人大社閱想時代 4 月份新書|《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》

頂級專業(yè)人士帶你吃透因子投資與智能貝塔邏輯，從認知到實操，精通各類指數(shù)基金應(yīng)用以科學(xué)資產(chǎn)配置捕捉風(fēng)險溢價，有效分享經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)長期成長紅利。

內(nèi)容簡介

本書主要圍繞指數(shù)基金與因子投資的核心邏輯展開，分為三大核心部分：

第一部分追溯指數(shù)基金與因子投資的演進歷程，解析指數(shù)編制的架構(gòu)原理、風(fēng)險控制要點，以及因子投資與傳統(tǒng)主動投資、被動投資的差異；

第二部分聚焦于權(quán)益因子投資，深入拆解價值、質(zhì)量、低波動、動量、規(guī)模五大核心因子的定義、構(gòu)建方法、風(fēng)險收益特征及實操注意事項；

第三部分拓展至固定收益、大宗商品、貨幣等多資產(chǎn)領(lǐng)域，探討另類風(fēng)險溢價（ARP）策略的應(yīng)用場景與實施路徑，覆蓋套息、價值、動量等經(jīng)典策略。

此外，書中還融入了大量實證數(shù)據(jù)、歷史案例與學(xué)術(shù)研究成果，作者以簡潔的語言拆解了復(fù)雜的金融理論，搭配真實案例與數(shù)據(jù)支撐，解答了因子投資的常見誤解與實操難題。同時，理性分析了因子投資的適用邊界與風(fēng)險，強調(diào)結(jié)合投資者目標(biāo)與市場環(huán)境的靈活運用，為不同需求的投資者提供實用參考。

作者簡介

法迪?扎赫爾,法通投資管理公司（LGIM）的指數(shù)解決方案業(yè)務(wù)負責(zé)人。其職責(zé)包括制定并領(lǐng)導(dǎo)法通投資在環(huán)境、社會及治理（ESG）、因子投資以及定制化指數(shù)策略等領(lǐng)域的指數(shù)解決方案。

在此之前，他曾擔(dān)任巴克萊財富與投資管理公司固定收益策略與研究主管、克蘭沃特本森銀行債券與外匯主管，并在過去12年間于多家金融機構(gòu)擔(dān)任其他高級職務(wù)。

在職業(yè)生涯早期，法迪曾任職于歐洲中央銀行，還曾在瑞典擔(dān)任金融與計量經(jīng)濟學(xué)方向的研究員及高級講師。

編輯推薦

如何判斷哪類指數(shù)產(chǎn)品更適配自身需求？

普通投資者該如何精準區(qū)分智能貝塔、因子投資、另類貝塔等術(shù)語？

怎樣判斷跟蹤的指數(shù)是否真正具備市場代表性？

不同資產(chǎn)類別的指數(shù)如何搭配，才能平衡整體風(fēng)險？

為何有些指數(shù)歷史表現(xiàn)優(yōu)異，實際投資后收益卻不及預(yù)期？

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》直面被動投資選擇中的核心困惑以及因子投資“是否注定失敗” 的市場爭議，穿透概念迷霧，旨在幫助投資者掌握科學(xué)、可落地的指數(shù)基金管理邏輯。

不盲從被動投資，不迷信主動管理，打破傳統(tǒng)指數(shù)投資局限，在傳統(tǒng)指數(shù)投資與因子投資之間開辟一條兼容并蓄的中間路徑，讓投資決策更科學(xué)、更理性、更貼合自身需求。

專業(yè)推薦

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》是一部通俗易懂且極具現(xiàn)實意義的佳作。無論你是初涉該領(lǐng)域的新手，還是希望緊跟前沿理念的進階者，這本書都能讓你在收獲知識的同時，獲得愉悅的閱讀體驗。法迪將人類行為的重要性與金融理論融會貫通的獨到見解，令人耳目一新。

薩拉?埃特肯（Sarah Aitken），法通投資管理公司（LGIM）歐洲、中東及非洲地區(qū)分銷主管、執(zhí)行團隊成員

作者將自己在理論與實踐方面積淀的海量知識和豐富經(jīng)驗傾囊相授。書中系統(tǒng)梳理了各類因子與另類風(fēng)險溢價的核心邏輯，以及如何在投資組合中高效運用這些工具，堪稱該領(lǐng)域的新一代權(quán)威參考書，是所有從業(yè)者及計劃在投資策略中引入因子與另類風(fēng)險溢價的人士的必讀之作。

埃米爾?范登海利根伯格（Emiel van den Heiligenberg），法通投資管理公司資產(chǎn)配置主管

《指數(shù)基金管理的藝術(shù)》是因子投資與另類指數(shù)化領(lǐng)域的絕佳入門指南，既通俗易懂，又包羅萬象。向該領(lǐng)域的頂尖專家汲取經(jīng)驗吧。

維塔利?卡萊斯尼克博士（Vitali Kalesnik PhD），銳聯(lián)資產(chǎn)管理公司（Research Affiliates）合伙人、歐洲區(qū)研究總監(jiān)

目錄

第一部分因子投資與指數(shù)基金管理的演進

第1 章 邁向因子投資

邁向因子投資

關(guān)于指數(shù)和指數(shù)基金重大進展的歷史

因子策略的發(fā)展與應(yīng)用

風(fēng)險和收益的分類

因子投資與傳統(tǒng)指數(shù)和主動基金管理的比較

媒體對因子投資的誤解

因子投資時需要考慮的因素

小結(jié)

第2 章 指數(shù)編制的架構(gòu)與藝術(shù)

為什么指數(shù)架構(gòu)至關(guān)重要

指數(shù)策略的代表性

指數(shù)的模塊化

可用性：股票和未清償債券的數(shù)額

股票和債券的權(quán)重

指數(shù)維護與運營

指數(shù)基金的復(fù)制和管理

指數(shù)基金的擁擠風(fēng)險

指數(shù)基金的容量

總結(jié)與評論

第二部分權(quán)益因子投資

第3 章 權(quán)益因子投資：價值股

股票因子投資：價值股

價值投資的學(xué)派

關(guān)于價值投資和成長型投資的爭論

內(nèi)在價值

系統(tǒng)性選股方法

價值因子的行為驅(qū)動因素

市場結(jié)構(gòu)與風(fēng)險回報

價值投資的注意事項

小結(jié)

第4 章 權(quán)益因子投資：質(zhì)量因子

質(zhì)量的投資期限

質(zhì)量因子指標(biāo)

質(zhì)量因子溢價的驅(qū)動力

質(zhì)量和股票估值

關(guān)于質(zhì)量因子策略的一些思考

小結(jié)

第5 章 權(quán)益因子投資：低風(fēng)險

權(quán)益因子投資：低風(fēng)險

為什么要考慮低波動因子投資

低風(fēng)險因子方法及其構(gòu)建

常見的低波動因子指數(shù)

低波動因子溢價的行為驅(qū)動因素

市場結(jié)構(gòu)驅(qū)動因子溢價

執(zhí)行低波動策略的注意事項

資產(chǎn)配置中的低波動率

小結(jié)

第6 章 權(quán)益因子投資：動量因子

動量投資的演變

基于理論基礎(chǔ)的動量因子指數(shù)策略

基于市場的動量策略指數(shù)

動量因子溢價的行為驅(qū)動因素

風(fēng)險回報與市場結(jié)構(gòu)

關(guān)于動量策略的考量

總結(jié)與評論

第7 章 權(quán)益因子投資：規(guī)模因子

規(guī)模因子的定義

構(gòu)建基于規(guī)模的指數(shù)策略

規(guī)模溢價的存在

規(guī)模溢價的風(fēng)險解釋

非風(fēng)險解釋

對規(guī)模溢價的批評

小規(guī)模股票投資的注意事項

小結(jié)

第8 章 股票多因子投資

因子的周期性與分散性

因子與多因子策略的融合

哪種方法最好

市場中的多因子策略指數(shù)

因子擇時

因子擇時的考慮

多因子組合分析

總結(jié)與評論

第三部分固定收益資產(chǎn)與多資產(chǎn)范疇的因子投資

第9 章 固定收益因子投資

為什么在固定收益中采用因子投資

債券中風(fēng)險和收益的驅(qū)動因子

對債券因子的誤解

債券中的因子是什么

政府債券的風(fēng)格因子

公司債券風(fēng)格因子

證券多因子策略

總結(jié)與評論

第10 章 多資產(chǎn)：另類風(fēng)險溢價

我們?yōu)楹慰紤]ARP

ARP 中的基金管理人類型

ARP 策略的分類

跨資產(chǎn)套利溢價

貨幣套息交易溢價

價值A(chǔ)RP 策略

動量和趨勢跟隨策略

如何實施ARP 策略

ARP 策略選擇的思考

結(jié)論與評價

加入我們|一起開啟好書探索之旅期待你的蛻變讓我們一起攜手，彼此見證成長~