4月12日，*ST蘭黃（蘭州黃河）披露2025年度報(bào)告：

營業(yè)收入：3.69億元，同比增長 75.28%

歸母凈利潤：-9094萬元，同比減虧 8.94%

雖是連續(xù)第四年虧損，但按交易所規(guī)定——扣除后年收入超3億元且審計(jì)意見標(biāo)準(zhǔn)，即可申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

*ST蘭黃，險(xiǎn)過生死線。

等了18年的實(shí)控權(quán)

譚岳鑫，62歲，湖南人，湖南鑫遠(yuǎn)投資集團(tuán)創(chuàng)始人，長沙知名地產(chǎn)商。

他與蘭州黃河的緣分，始于2008年——接手長城資管持有的蘭州黃河集團(tuán)債權(quán)，并約定完成重組后控股上市公司。

然而此后漫長的18年里，借殼兩度折戟：

2016年：重組方案遭中小股東集體否決

2018年：注入寫字樓資產(chǎn)的方案未通過財(cái)務(wù)顧問風(fēng)險(xiǎn)評估

雙方矛盾激化，互訴不斷。

直到2024年12月，雙方以"資產(chǎn)置換+股權(quán)轉(zhuǎn)讓"形式完成交割，轉(zhuǎn)讓價(jià)款 3.8億元。

十八年，譚岳鑫終于真正拿下蘭州黃河。

新東家的保殼戰(zhàn)

接手即告急。2024年蘭州黃河收入僅2.11億元，連續(xù)三年虧損，按新退市規(guī)則直接觸發(fā)風(fēng)險(xiǎn)警示，被迫"披星戴帽"。

譚岳鑫迅速出手：本人出任董事長，原實(shí)控人舊部全數(shù)清出，湖南鑫遠(yuǎn)體系高管郭麗麗空降出任總裁，全面主持經(jīng)營。

破局方向：走出西北，深耕湖南。

湖南是湖南鑫遠(yuǎn)總部所在地，資源天然到位——

贊助長沙馬拉松、斯諾克長沙大師賽等本地賽事

省內(nèi)大規(guī)模招募經(jīng)銷商，推出湖南專屬產(chǎn)品

湖南鑫遠(yuǎn)總部大樓一樓開設(shè)"黃河酒館"

一年時(shí)間，湖南成為黃河啤酒新根據(jù)地。年報(bào)顯示，2025年甘肅省外收入達(dá)2.5億元，同比暴增 324.35%。

與此同時(shí)，果汁業(yè)務(wù)也被納入體系，全年貢獻(xiàn)收入2332萬元，成為第二增長曲線的起點(diǎn)。

最終，靠著四季度單季近1.5億元的收入沖刺（占全年40%），蘭州黃河險(xiǎn)險(xiǎn)越過3億紅線，保殼成功。

闖關(guān)酒業(yè)窄門

保殼只是第一步。今年1月，譚岳鑫立下新目標(biāo)：

「2026年，堅(jiān)決扭虧為盈。」

然而擺在面前的，是一道越來越窄的門——

中國啤酒市場前五大品牌市場份額超過九成，果汁飲料賽道青島、燕京、重慶啤酒等同行也早已入局。

蘭州黃河的三張牌：

① 戰(zhàn)略咨詢加持— 引入卓鵬戰(zhàn)略，組建專項(xiàng)團(tuán)隊(duì)，推動(dòng)品牌從區(qū)域走向全國

② 重倉電商— 2025年電商渠道營收1.67億元，同比增長 47338%；今年3月，黃河啤酒三度登上抖音頭部主播"拉飛哥"直播間

③ 擴(kuò)張果汁版圖— 聯(lián)手三門峽國資打造榨汁智能工廠，目前已布局三門峽、忠縣、吳忠三大果汁生產(chǎn)基地

渠道突破之后，品牌建設(shè)與持續(xù)盈利才是真正的考題。

酒業(yè)咨詢?nèi)颂镒岿i說得很直接——

「這一輪周期沒有中間地帶，企業(yè)面臨兩種結(jié)局：要么被淘汰出局，要么完成徹底的自我進(jìn)化?！?/p>

蘭州黃河，正站在這道窄門前。

來源：中國國際啤酒網(wǎng)