人民法院案例庫(kù):關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整的適用

——南某石化集團(tuán)有限公司等十家公司實(shí)質(zhì)合并重整案

入庫(kù)編號(hào)：2026-08-2-422-001 / 民事 / 申請(qǐng)破產(chǎn)重整 / 廣東省廣州市中級(jí)人民法院 / 2024.03.06 / （2023）粵01破230號(hào)、（2024）粵01破申137號(hào)-145號(hào) / 破產(chǎn) / 入庫(kù)日期：2026.01.08

裁判要旨

1. 關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整的適用需審慎把握，應(yīng)以尊重法人人格獨(dú)立性、單獨(dú)適用破產(chǎn)程序?yàn)樵瓌t。當(dāng)關(guān)聯(lián)企業(yè)成員間存在法人人格高度混同，區(qū)分各企業(yè)財(cái)產(chǎn)成本過(guò)高，實(shí)質(zhì)合并重整能提升債權(quán)人清償率、最大化保護(hù)債權(quán)人整體利益，并具有可行性與必要性時(shí)，人民法院可例外裁定對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。

2. 對(duì)于關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整中法人人格高度混同的審查，需重點(diǎn)判斷資產(chǎn)與負(fù)債混同、人員、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)混同的情況和程度，以及是否存在實(shí)質(zhì)影響關(guān)聯(lián)企業(yè)經(jīng)營(yíng)自主性等嚴(yán)重喪失法人獨(dú)立性的情形。

關(guān)鍵詞

民事 申請(qǐng)破產(chǎn)重整 關(guān)聯(lián)企業(yè) 實(shí)質(zhì)合并重整 法人人格混同 債權(quán)人利益保護(hù)

基本案情

南某石化集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱南某石化集團(tuán)）成立于2002年5月21日，企業(yè)類(lèi)型為有限責(zé)任公司（自然人投資或控股），注冊(cè)資本人民幣5億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括石油制品銷(xiāo)售等，登記狀態(tài)為在營(yíng)（開(kāi)業(yè)）。因受?chē)?guó)際石油價(jià)格波動(dòng)等因素影響，南某石化集團(tuán)流動(dòng)資金持續(xù)緊張，無(wú)法自行化解其在剛果（布）投資的“一帶一路”重點(diǎn)項(xiàng)目某油田的經(jīng)營(yíng)困境，遂向廣東省廣州市中級(jí)人民法院（下稱廣州中院）申請(qǐng)破產(chǎn)重整。2023年7月21日，廣州中院依法裁定受理南某石化集團(tuán)重整一案并同時(shí)指定管理人。10月13日，管理人向廣州中院申請(qǐng)將廣州連某信息科技公司等九家公司與南某石化集團(tuán)實(shí)質(zhì)合并重整。

法院經(jīng)審理查明：南某石化集團(tuán)等十家公司系關(guān)聯(lián)企業(yè)，資產(chǎn)和負(fù)債合并后總體資產(chǎn)不足以清償其總體負(fù)債。十家公司之間的關(guān)系有以下特征：（一）十家公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及財(cái)務(wù)人員高度交叉，財(cái)務(wù)管理統(tǒng)一由南某石化集團(tuán)負(fù)責(zé)；（二）九家關(guān)聯(lián)公司及其主要實(shí)物資產(chǎn)均已為南某石化集團(tuán)融資提供擔(dān)保，南某石化集團(tuán)亦為該九家公司提供擔(dān)保，擔(dān)保金額合計(jì)人民幣91.27億元、美元5573萬(wàn)元，上述交叉擔(dān)保均無(wú)實(shí)際對(duì)價(jià)，且未履行審批、決議等必要決策程序；（三）九家關(guān)聯(lián)公司與南某石化集團(tuán)存在資金互相占用情形，涉及19筆款項(xiàng)，金額合計(jì)人民幣8.91億元；（四）九家關(guān)聯(lián)公司運(yùn)營(yíng)期間的重大資金安排，包括向金融機(jī)構(gòu)的大額借款及使用，均由南某石化集團(tuán)發(fā)出指令；（五）重大合同簽署及經(jīng)營(yíng)決策均需經(jīng)南某石化集團(tuán)審批。南某石化集團(tuán)等十家公司的參會(huì)代表、已知債權(quán)人代表及職工代表在聽(tīng)證中，均認(rèn)可上述混同事實(shí)，且對(duì)實(shí)質(zhì)合并重整無(wú)異議。

另查明，根據(jù)深圳市鵬某資產(chǎn)評(píng)估有限公司所作的評(píng)估報(bào)告，南某石化集團(tuán)等十家公司在單一破產(chǎn)清算假設(shè)下的普通債權(quán)清償率較低，平均為1.02%，最低為0。

廣州中院于2024年3月6日作出（2023）粵01破230號(hào)、（2024）粵01破申137號(hào)-145號(hào)民事裁定，對(duì)南某石化集團(tuán)等十家公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)合并重整。

裁判理由

人民法院審理企業(yè)破產(chǎn)案件，應(yīng)以尊重法人人格獨(dú)立為前提，原則上對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)單獨(dú)審查破產(chǎn)原因、適用單個(gè)破產(chǎn)程序；當(dāng)關(guān)聯(lián)企業(yè)成員間存在法人人格高度混同、區(qū)分各成員財(cái)產(chǎn)成本過(guò)高、嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人公平清償利益時(shí)，可例外適用實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)方式審理。本案符合實(shí)質(zhì)合并重整法定條件，具體理由如下：

一是廣州連某信息科技公司等關(guān)聯(lián)公司符合破產(chǎn)受理?xiàng)l件。經(jīng)審計(jì)，被申請(qǐng)企業(yè)單獨(dú)或整體上均明顯缺乏清償能力，符合《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》第二條“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力”的規(guī)定，南某石化集團(tuán)等十家公司單獨(dú)或整體上均具備重整法定原因。

二是十家公司法人人格高度混同。十家公司雖各自登記為獨(dú)立法人，但相關(guān)關(guān)聯(lián)公司在股權(quán)架構(gòu)、人員管理、財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)管理及融資資金調(diào)度等方面均受南某石化集團(tuán)實(shí)際控制，還存在無(wú)對(duì)價(jià)且未履行必要程序的交叉擔(dān)保關(guān)系，喪失經(jīng)營(yíng)自主性，十家公司法人人格高度混同。

三是區(qū)分各關(guān)聯(lián)企業(yè)財(cái)產(chǎn)成本過(guò)高。根據(jù)審計(jì)情況，南某石化集團(tuán)與關(guān)聯(lián)公司間應(yīng)收應(yīng)付賬款混同，多筆交叉擔(dān)保無(wú)對(duì)價(jià)且存在未經(jīng)必要程序的代償行為，逐一區(qū)分財(cái)產(chǎn)并分別清理債權(quán)債務(wù)難度極大，需耗費(fèi)大量時(shí)間及費(fèi)用成本，可能損害債權(quán)人整體利益并錯(cuò)失重整時(shí)機(jī)。

四是實(shí)質(zhì)合并重整有利于保護(hù)債權(quán)人整體利益。根據(jù)審計(jì)測(cè)算，實(shí)質(zhì)合并重整可顯著提高普通債權(quán)清償比例；且債權(quán)人會(huì)議與聽(tīng)證會(huì)反饋，擔(dān)保債權(quán)人、職工債權(quán)人、普通債權(quán)人中同意實(shí)質(zhì)合并重整的人數(shù)及金額占比均超半數(shù)，體現(xiàn)債權(quán)人合并重整意愿。實(shí)質(zhì)合并重整可消滅關(guān)聯(lián)企業(yè)間債權(quán)債務(wù)關(guān)系，統(tǒng)一配置償債資源，節(jié)約財(cái)產(chǎn)區(qū)分成本，利于引入投資人，全面保護(hù)債權(quán)人清償利益。

五是實(shí)質(zhì)合并重整具有可行性與必要性。南某石化集團(tuán)主營(yíng)石油開(kāi)采、勘探業(yè)務(wù)，九家關(guān)聯(lián)企業(yè)為其運(yùn)營(yíng)、物資采購(gòu)、許可證持有等重要平臺(tái)。若單獨(dú)破產(chǎn)清算，因關(guān)聯(lián)債務(wù)、互相擔(dān)保等情形，資產(chǎn)將大幅貶值，普通債權(quán)人清償率近乎為零；若單獨(dú)重整，僅南某石化集團(tuán)的剛果（布）某油田開(kāi)發(fā)權(quán)具備重整價(jià)值，其余九家公司因缺乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難以重整。根據(jù)重整安排，將十家公司作為整體引入投資人，可盤(pán)活整體資源，提升重整效率與成功率，實(shí)質(zhì)合并重整具備現(xiàn)實(shí)可行性與必要性。

關(guān)聯(lián)索引

《中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法》第2條、第4條、第71條《全國(guó)法院破產(chǎn)審判工作會(huì)議紀(jì)要》（法〔2018〕53號(hào)）第32條、第33條

其他程序：廣東省廣州市中級(jí)人民法院（2023）粵01破230號(hào)、（2024）粵01破申137號(hào)-145號(hào)民事裁定書(shū)（2024年3月6日）

（民二庭）