文 | 中國金融網(wǎng)(CFN) 大河

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2026年4月11日，中國人民銀行、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于調(diào)整銀行業(yè)金融機構(gòu)境外貸款業(yè)務有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2026〕72號），對2022年建立的境外貸款政策框架作出兩項重要調(diào)整：一是上調(diào)部分銀行的境外貸款杠桿率，并將境外貸款余額核定下限由20億元提高至100億元；二是優(yōu)化間接方式貸款的管理要求，允許境內(nèi)銀行通過向境外銀行融出資金等方式間接發(fā)放一年期以上貸款時，由境外銀行依據(jù)其所在國家或地區(qū)法律法規(guī)辦理。這一調(diào)整自發(fā)布之日起實施，旨在更好支持銀行開展境外貸款業(yè)務，滿足“走出去”企業(yè)境外經(jīng)營合理融資需求。

政策調(diào)整背景：境外貸款規(guī)模穩(wěn)步增長，部分銀行接近上限

2022年，中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《關(guān)于銀行業(yè)金融機構(gòu)境外貸款業(yè)務有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2022〕27號），建立了本外幣一體化管理、本幣優(yōu)先的銀行境外貸款政策框架。該政策明確了境外貸款余額上限的計算公式：境外貸款余額上限＝境內(nèi)銀行一級資本凈額×境外貸款杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。同時，對杠桿率實行差異化設置：國家開發(fā)銀行為1.5，進出口銀行為3，其他銀行為0.5。如計算所得上限小于20億元，則核定為20億元。

據(jù)央行有關(guān)部門負責人介紹，近年來銀行境外貸款業(yè)務穩(wěn)妥有序開展，境外貸款規(guī)模穩(wěn)步增長，人民幣貸款占比不斷提升，對支持“走出去”企業(yè)境外經(jīng)營等發(fā)揮了積極作用。但與此同時，部分銀行境外貸款余額逐漸接近上限，部分銀行圍繞貸款余額上限、用途管理等方面也提出了一些問題和訴求。為此，央行和外匯局在充分研究論證并征求銀行意見的基礎上，對相關(guān)政策進行了調(diào)整優(yōu)化。

核心調(diào)整之一：上調(diào)境外貸款余額上限，擴大業(yè)務空間

本次調(diào)整最核心的內(nèi)容是對部分銀行的境外貸款杠桿率和核定下限進行上調(diào)，具體包括三個方面。

第一，境內(nèi)外資銀行杠桿率由0.5上調(diào)至1.5。 境內(nèi)外商獨資銀行、境內(nèi)中外合資銀行、外國銀行境內(nèi)分行以及港澳臺地區(qū)在內(nèi)地（大陸）設立的銀行機構(gòu)，其境外貸款杠桿率統(tǒng)一從0.5上調(diào)至1.5，上調(diào)幅度為兩倍。央行有關(guān)部門負責人指出，這一調(diào)整充分考慮了境內(nèi)外資銀行資本規(guī)模相對較小的實際情況，有助于更好支持外資銀行發(fā)揮業(yè)務優(yōu)勢，滿足境外企業(yè)合理融資需求。

第二，進出口銀行杠桿率由3上調(diào)至3.5。 進出口銀行的境外貸款杠桿率從3上調(diào)至3.5，上調(diào)幅度約16.7%。進出口銀行作為政策性銀行，在支持對外經(jīng)貿(mào)合作和“一帶一路”建設中承擔重要角色，杠桿率的上調(diào)將為其境外貸款業(yè)務預留更大空間。

第三，境外貸款余額核定下限由20億元提高至100億元。 根據(jù)調(diào)整后的規(guī)定，如計算的境外貸款余額上限小于100億元，則核定該銀行境外貸款余額上限為100億元。這意味著，即使部分中小銀行按照公式計算的貸款上限不足100億元，也可獲得100億元的業(yè)務額度，較此前20億元的下限大幅提升。這一調(diào)整覆蓋了更多中小銀行，有助于擴大境外貸款業(yè)務的參與主體。

核心調(diào)整之二：優(yōu)化間接方式貸款管理，簡化操作流程

本次調(diào)整的另一項重要內(nèi)容，是優(yōu)化間接方式貸款的管理要求。根據(jù)原規(guī)定（銀發(fā)〔2022〕27號文第七條），境內(nèi)銀行通過向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的，原則上應要求境外銀行等直接債權(quán)人參照本條規(guī)定辦理。這一規(guī)定在實際操作中流程相對復雜。

此次《通知》明確廢止了原第七條，新規(guī)第二條規(guī)定：境內(nèi)銀行通過向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的，可由境外銀行依據(jù)其所在國家或地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)辦理。央行有關(guān)部門負責人表示，境內(nèi)銀行應遵循依法合規(guī)、審慎經(jīng)營、風險可控原則，開展相關(guān)業(yè)務，進一步完善內(nèi)控制度和業(yè)務操作規(guī)程，與境外銀行通過合同約定等形式明確資金使用條件，有效防范風險。

這一調(diào)整的核心邏輯在于：在風險可控的前提下，簡化操作流程，尊重境外銀行所在地的法律法規(guī)要求，減少跨境貸款業(yè)務中的制度性障礙，提高業(yè)務辦理效率。

政策延續(xù)性：其他規(guī)定保持不變，穩(wěn)字當頭

值得注意的是，本次調(diào)整并非對境外貸款政策的全面重構(gòu)，而是在保持現(xiàn)有政策框架基本穩(wěn)定的基礎上，針對具體參數(shù)和管理要求進行的優(yōu)化。央行明確表示，“銀行業(yè)金融機構(gòu)境外貸款業(yè)務的其他事宜仍按照銀發(fā)〔2022〕27號文執(zhí)行”。

這意味著，2022年建立的本外幣一體化管理、本幣優(yōu)先的政策框架繼續(xù)有效。境外貸款的本外幣管理規(guī)則、跨境資金流動監(jiān)測、風險防控要求等核心制度并未改變。這種“穩(wěn)中求進”的調(diào)整方式，既回應了銀行的實際訴求，又保持了政策的連續(xù)性和可預期性。

深度分析與評論

第一，政策調(diào)整釋放了穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資的積極信號。 當前外部環(huán)境復雜嚴峻，部分國家貿(mào)易保護主義抬頭，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈面臨調(diào)整壓力。在此背景下，央行和外匯局及時調(diào)整境外貸款政策，提高貸款余額上限、簡化操作流程，有助于為“走出去”企業(yè)提供更充足的金融支持，穩(wěn)定企業(yè)海外經(jīng)營預期。進出口銀行杠桿率從3上調(diào)至3.5，尤其體現(xiàn)了對政策性金融機構(gòu)支持對外經(jīng)貿(mào)合作的支持力度。

第二，外資銀行獲得更大的業(yè)務空間。 境外貸款是外資銀行在華業(yè)務的重要組成部分。此次將外資銀行境外貸款杠桿率從0.5上調(diào)至1.5，意味著其境外貸款余額上限直接擴大為原來的三倍。這一調(diào)整將顯著增強外資銀行服務境外客戶的能力，有助于吸引更多外資銀行深耕中國市場，提升中國金融市場的國際化水平。央行有關(guān)部門負責人明確指出，這一調(diào)整是“結(jié)合各銀行業(yè)務規(guī)模及境內(nèi)外資銀行資本規(guī)模相對較小等實際情況”作出的，體現(xiàn)了政策設計的精準性和針對性。

第三，間接貸款管理的優(yōu)化有助于提高業(yè)務效率。 原規(guī)定要求境外銀行參照境內(nèi)銀行的標準辦理相關(guān)手續(xù)，在跨境實踐中存在操作不便。新規(guī)明確“可由境外銀行依據(jù)其所在國家或地區(qū)相關(guān)法律法規(guī)辦理”，體現(xiàn)了對境外銀行所在地監(jiān)管規(guī)則的尊重，也有助于降低跨境貸款的合規(guī)成本。但與此同時，央行強調(diào)境內(nèi)銀行仍需“進一步完善內(nèi)控制度和業(yè)務操作規(guī)程，與境外銀行通過合同約定等形式明確資金使用條件”，表明政策調(diào)整并非放松監(jiān)管，而是將責任更多地交給銀行自身，要求銀行在業(yè)務開展中切實承擔起風險防控的主體責任。

第四，人民幣國際化的政策支撐進一步強化。 2022年以來的境外貸款政策框架確立了“本幣優(yōu)先”的原則，鼓勵銀行優(yōu)先開展人民幣境外貸款業(yè)務。此次政策調(diào)整雖然未直接涉及本外幣差異化管理，但通過擴大境外貸款總量空間、簡化操作流程，客觀上為人民幣境外貸款業(yè)務的發(fā)展創(chuàng)造了更有利的條件。隨著境外貸款規(guī)模穩(wěn)步增長、人民幣貸款占比不斷提升，境外貸款正成為推動人民幣國際化的重要渠道之一。

第五，政策調(diào)整體現(xiàn)了“精準滴灌”的監(jiān)管思路。 本次調(diào)整并非“一刀切”地提高所有銀行的杠桿率，而是針對不同類型銀行的實際情況進行差異化調(diào)整：進出口銀行上調(diào)0.5，外資銀行上調(diào)1.0，其他銀行保持不變。這種精準施策的方式，既避免了政策“大水漫灌”可能帶來的風險，又切實解決了特定類型銀行的業(yè)務瓶頸問題。核定下限由20億元提高至100億元，同樣體現(xiàn)了對中小銀行的支持，使更多銀行能夠參與到境外貸款業(yè)務中來。

中國金融網(wǎng)董事長何世紅指出，央行和外匯局此次對境外貸款政策的調(diào)整，是在保持現(xiàn)有政策框架基本穩(wěn)定的前提下，針對業(yè)務發(fā)展中出現(xiàn)的新情況、新問題作出的精準優(yōu)化。上調(diào)外資銀行和進出口銀行的杠桿率、提高核定下限至100億元、簡化間接貸款管理流程，三項措施各有側(cè)重，共同指向一個目標：更好發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的作用，支持“走出去”企業(yè)境外經(jīng)營，促進貿(mào)易投資便利化。

在外部環(huán)境不確定性增加的背景下，這一政策調(diào)整既體現(xiàn)了金融管理部門穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資的政策定力，也展現(xiàn)了通過精準施策解決實際問題的務實作風。對于銀行業(yè)金融機構(gòu)而言，政策的“松綁”意味著更大的業(yè)務空間，但同時也意味著更強的風險管控責任。如何在擴大業(yè)務規(guī)模與防范跨境風險之間找到平衡，將是銀行在落實新規(guī)過程中需要認真把握的核心課題。