財(cái)聯(lián)社4月16日訊（記者 肖良華）AI算力爆發(fā)與先進(jìn)封裝升級(jí)的雙重共振，電子布這一位于電子產(chǎn)業(yè)鏈中游的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，迎來(lái)越來(lái)越多關(guān)注的目光。

2025年以來(lái)，英偉達(dá)等科技巨頭頻頻“搶布”、頭部廠商月度調(diào)價(jià)、特種布供不應(yīng)求，行業(yè)景氣度一再拉升。

中國(guó)巨石（600176.SH）證券部工作人員表示，現(xiàn)在公司普通電子布產(chǎn)品“庫(kù)存只有一周多一點(diǎn)”，作為對(duì)比，去年10月份前庫(kù)存通常在2個(gè)多月左右。國(guó)際復(fù)材（301526.SZ）相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，當(dāng)前公司各類產(chǎn)品訂單充足，薄布和超薄布庫(kù)存更緊張，“產(chǎn)出來(lái)就能銷售?！?/p>

下游需求旺盛，供給短期內(nèi)增量有限，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)，電子布價(jià)格仍有上行空間。

上海有電子布行業(yè)觀察人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，行業(yè)整體擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度受織布機(jī)供應(yīng)瓶頸制約，個(gè)別頭部企業(yè)織布機(jī)下訂單較早，拿到設(shè)備貨源的時(shí)間節(jié)奏問(wèn)題不大，但當(dāng)前新的織布機(jī)訂單交付周期預(yù)估較長(zhǎng)，眾多中小產(chǎn)能很難及時(shí)采購(gòu)到織布機(jī)。

電子布上游電子紗景氣度同樣提升明顯。

隆眾資訊玻纖分析師白玉對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，AI算力+半導(dǎo)體需求爆發(fā)，持續(xù)拉動(dòng)高端玻纖價(jià)格，廠商優(yōu)先轉(zhuǎn)產(chǎn)高毛利高端布，普通電子布和細(xì)紗供給被動(dòng)收縮，全行業(yè)缺貨，導(dǎo)致電子紗、電子布市場(chǎng)寬幅上行。未來(lái)或呈現(xiàn)電子紗穩(wěn)步提升，粗紗增速放緩的趨勢(shì)。

電子布“每月都有新價(jià)格”

電子布（電子級(jí)玻璃纖維布）是電子級(jí)玻璃纖維紗經(jīng)織造，后處理而成的精密基材，是覆銅板（CCL）的"骨架"，相當(dāng)于建筑里的鋼筋。它是由極細(xì)的電子級(jí)玻璃纖維紗編織而成的高性能材料，在標(biāo)準(zhǔn)FR-4覆銅板中，成本占比高達(dá)25%-40%。

2025年10月以來(lái)，電子紗、電子布隨著下游需求的增加，價(jià)格不斷上漲。進(jìn)入2026年，相關(guān)產(chǎn)品更是呈現(xiàn)加速上漲的趨勢(shì)。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，4月16日，普通電子布7628厚布報(bào)價(jià)為6.2–6.5元/米，2116薄布報(bào)價(jià)7.6元/米，1080超薄布報(bào)價(jià)為7.9元/米，普遍較2025年10月低點(diǎn)累計(jì)漲幅 30%–50%。高端電子布Low-Dk二代（AI專用）報(bào)價(jià)160 元/米，較年初翻倍。

2026年電子布進(jìn)入月度調(diào)價(jià)模式，今年已經(jīng)連續(xù)4次提價(jià)，普通電子布單次漲幅0.2–0.5元/米、超薄電子布單次漲幅0.8元/米。

對(duì)此，財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電中國(guó)巨石，公司證券部工作人員表示，公司產(chǎn)品今年整體價(jià)格表現(xiàn)比較好， AI電子布搶占了一部分普通電子布產(chǎn)能，今年供給增幅小于需求增速?！靶袠I(yè)下游很多，今年新增了很多需求，各方面的需求到現(xiàn)在都還比較旺盛。”

對(duì)于產(chǎn)品價(jià)格，該負(fù)責(zé)人表示，公司實(shí)行月度定價(jià)，每月的最后一周會(huì)確定產(chǎn)品下個(gè)月的價(jià)格。

前述行業(yè)觀察人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，5–7月為下游CCL（覆銅板）的生產(chǎn)淡季，電子布價(jià)格或在這幾個(gè)月高位企穩(wěn)，但產(chǎn)能仍緊、缺口仍在，到8–12 月行業(yè)旺季，價(jià)格有可能繼續(xù)上調(diào)。

供需錯(cuò)位造就“一布難求”

本輪電子布緊缺并非短期擾動(dòng)，而是供需錯(cuò)位的結(jié)果，在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，“一布難求”的局面短期內(nèi)難以緩解。

需求端，英偉達(dá)AI服務(wù)器PCB（印制電路板）用量提升2–3倍，價(jià)值量提升4–5倍，疊加先進(jìn)封裝升級(jí)，特種電子布需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)；同時(shí)，消費(fèi)電子、通信設(shè)備需求穩(wěn)步復(fù)蘇，進(jìn)一步支撐普通電子布需求。

前述國(guó)際復(fù)材人士表示，特種電子布，也就是超薄布、薄布的需求從去年三季度末四季度初明顯增加，但是供給端彈性較小，AI級(jí)的特種纖維布現(xiàn)在的缺口還是比較大的。

供給端，高端織布機(jī)（豐田JAT910）交期長(zhǎng)達(dá)12–18個(gè)月，設(shè)備卡脖子導(dǎo)致廠商擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度緩慢；同時(shí)，電子布生產(chǎn)工藝復(fù)雜，技術(shù)壁壘高，新進(jìn)入者難以快速填補(bǔ)供給缺口。

財(cái)聯(lián)社記者梳理發(fā)現(xiàn)，2026年電子布新建產(chǎn)能屈指可數(shù)，多數(shù)產(chǎn)能2027年才能放量，且在保證織布機(jī)穩(wěn)定供應(yīng)的情況下才能順利投產(chǎn)。

財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電，中材科技（002080.SZ）證券部工作人員表示，公司去年4月公告的3500萬(wàn)米的特種纖維布項(xiàng)目預(yù)計(jì)下半年投產(chǎn)，因?yàn)楣靖O(shè)備方提前有溝通和規(guī)劃，屆時(shí)，設(shè)備會(huì)及時(shí)到貨安裝。國(guó)際復(fù)材前述人士表示，公司去年年末投建的一條8.5萬(wàn)噸電子紗新產(chǎn)線，預(yù)計(jì)今年達(dá)產(chǎn)。

中國(guó)巨石證券部工作人員表示，公司淮安10萬(wàn)噸電子紗生產(chǎn)線一期5萬(wàn)噸已于3月18日點(diǎn)火，快的話一個(gè)月左右可以實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)。另外5萬(wàn)噸產(chǎn)能公司會(huì)根據(jù)規(guī)劃推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)。

相關(guān)上市公司踏上風(fēng)口

電子布漲價(jià)潮來(lái)襲，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)踏上風(fēng)口，迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升機(jī)遇，獲益明顯。

中國(guó)巨石是全球電子紗和電子布領(lǐng)域的龍頭，全球電子玻纖市場(chǎng)占有率達(dá)23%。2025年公司電子布銷量10.62億米，同比增長(zhǎng)21.37%。2026年Q1扣非歸母凈利潤(rùn)11.9-13.4億元，中位數(shù)為12.6億元，同比增加了70%。

國(guó)際復(fù)材在低介電紗領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，公司2025年前三季度營(yíng)收64.13億元，同比增長(zhǎng)19.01%，歸母凈利潤(rùn)2.73億元，同比大幅增長(zhǎng)273.53%。

中材科技產(chǎn)品覆蓋一代至三代低介電布，具備完整的產(chǎn)品矩陣。公司2025上半年特種電子布銷量895萬(wàn)米。新產(chǎn)能投產(chǎn)后，公司2026至2027年低介電電子布產(chǎn)能將進(jìn)一步抬升，持續(xù)受益于高端需求爆發(fā)。

宏和科技（603256.SH）具備超薄、極薄型T布量產(chǎn)能力。公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.71億元，同比增長(zhǎng)40.31%，歸母凈利潤(rùn)2.02億元，同比增長(zhǎng)785.55%，扣非凈利潤(rùn)約1.96億元，同比激增3542.9%，業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

不過(guò)，前述行業(yè)觀察人士表示，2027年行業(yè)在建及擬建新產(chǎn)能將集中釋放，普通電子布或面臨供給過(guò)剩、價(jià)格回落壓力，從而影響行業(yè)盈利水平。