智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，隨著美伊臨時(shí)?；饏f(xié)議僅剩不到一周即將到期，一場牽動全球能源命脈與金融市場走向的外交斡旋正在密集展開。巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾周三抵達(dá)德黑蘭，試圖在最后關(guān)頭彌合華盛頓與德黑蘭之間的深刻分歧。與此同時(shí)，全球股市卻在停火預(yù)期中有望連續(xù)第十個(gè)交易日上漲，創(chuàng)下歷史新高——市場樂觀情緒與地緣現(xiàn)實(shí)之間的裂縫正在悄然擴(kuò)大。

外交斡旋

2026年4月22日，是美伊為期兩周臨時(shí)?；饏f(xié)議的最后期限。據(jù)一位知情人士透露，美國和伊朗正在考慮將?；鹌谙扪娱L兩周，但雙方官方層面均否認(rèn)已就此達(dá)成一致。另一位了解內(nèi)情的人士表示，雙方都不希望重啟戰(zhàn)爭，因?yàn)閼?zhàn)爭已經(jīng)嚴(yán)重破壞了伊朗的基礎(chǔ)設(shè)施，并導(dǎo)致能源價(jià)格飆升，包括美國的能源價(jià)格。

伊朗方面明確表示“尚未同意”美國提出的延長請求，并要求美方先履行當(dāng)前?；饏f(xié)議中的承諾。白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特周三對記者表示，白宮尚未“正式要求延長停火”，但承認(rèn)“我們?nèi)匀环e極參與這些談判”，并強(qiáng)調(diào)巴基斯坦是唯一的官方調(diào)解方。

巴基斯坦的斡旋力度正在顯著加碼。除陸軍參謀長穆尼爾訪問德黑蘭外，巴基斯坦總理夏巴茲·謝里夫本周分三路出訪沙特阿拉伯、卡塔爾和土耳其，尋求海灣國家在推動和談中的支持。

然而，上周末在伊斯蘭堡舉行的首輪美伊面對面會談在持續(xù)21小時(shí)后以失敗告終。雙方在伊朗核計(jì)劃、霍爾木茲海峽通航問題以及戰(zhàn)爭損失賠償三大核心議題上仍未取得突破。

海峽封鎖與反制的升級風(fēng)險(xiǎn)

在所有談判議題中，霍爾木茲海峽的通航問題是當(dāng)前最緊迫的焦點(diǎn)。自2月28日美以聯(lián)合對伊朗發(fā)動軍事打擊以來，這條承載全球約五分之一海運(yùn)石油貿(mào)易的咽喉要道已近乎完全癱瘓。數(shù)據(jù)顯示，戰(zhàn)前海峽日均通行138艘船舶、運(yùn)輸約2000萬桶石油，如今已驟降至日均不足10艘船舶。

本周一，特朗普政府宣布對伊朗港口實(shí)施全面海上封鎖。美軍中央司令部聲稱，封鎖開始后48小時(shí)內(nèi)“沒有任何船只成功通過美軍防線”。伊朗方面的回應(yīng)同樣強(qiáng)硬。據(jù)媒體援引未具名官員的話報(bào)道，美國將在未來幾天向中東增派數(shù)千名士兵，以向德黑蘭施壓，迫使其達(dá)成協(xié)議。這些增援部隊(duì)包括部署在USS George H.W. Bush號航空母艦及其打擊部隊(duì)中的約6000名士兵。

伊朗聯(lián)合軍事司令部司令阿里·阿卜杜拉希表示，伊朗認(rèn)為美國延長封鎖是“破壞?；饏f(xié)議的前兆”，并警告稱，如果封鎖繼續(xù)，伊朗武裝部隊(duì)“將不允許波斯灣、阿曼海和紅海的任何進(jìn)出口活動繼續(xù)進(jìn)行”。

分析人士指出，這種“封鎖與反封鎖”的博弈存在快速升級的風(fēng)險(xiǎn)。盡管有報(bào)道顯示部分伊朗船只仍在設(shè)法突破封鎖進(jìn)出海峽，表明封鎖并非鐵板一塊，但雙方針鋒相對的姿態(tài)正在壓縮外交回旋空間。

黎巴嫩戰(zhàn)事構(gòu)成外圍壓力

在美伊談判的外圍，以色列與黎巴嫩真主黨之間的軍事沖突仍在持續(xù)，為和平進(jìn)程增添了新的不確定性。盡管以色列與美國一道停止了對伊朗的直接襲擊，但其軍隊(duì)仍在黎巴嫩南部擴(kuò)大軍事行動。以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表示，已指示上個(gè)月入侵黎巴嫩的軍隊(duì)擴(kuò)大其在黎巴嫩境內(nèi)建立的緩沖區(qū)。

與此同時(shí)，以色列與對真主黨影響力甚微的黎巴嫩貝魯特政府周二在華盛頓舉行了間接會談。特朗普在社交媒體上表示，以色列和黎巴嫩領(lǐng)導(dǎo)人將于本周晚些時(shí)候舉行會談，并稱“兩位領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)很久沒有對話了，大概有34年了”。據(jù)黎巴嫩當(dāng)局統(tǒng)計(jì)，這場沖突已造成超過2000人死亡、100萬人流離失所。

一名美國高級官員表示，黎巴嫩會談與美伊談判是相互獨(dú)立的兩條軌道。但知情人士透露，在黎巴嫩實(shí)現(xiàn)停火對伊朗參與下一輪美伊談判將是一個(gè)積極信號。伊朗將真主黨視為至關(guān)重要的地區(qū)盟友，黎巴嫩戰(zhàn)事的走向可能間接影響德黑蘭在核談判中的立場與籌碼。

市場樂觀情緒與現(xiàn)實(shí)之間的裂縫

與緊張的地緣局勢形成鮮明對比的是，全球金融市場在過去一周演繹了一場罕見的“買入狂歡”。MSCI全球所有國家指數(shù)周四一度上漲0.3%，創(chuàng)下歷史新高，連續(xù)第十個(gè)交易日收高，創(chuàng)下自去年9月以來的最長連漲紀(jì)錄，并完全收復(fù)了戰(zhàn)爭爆發(fā)以來一度達(dá)9%的跌幅。亞洲股市上漲1.3%，幾乎抹平戰(zhàn)爭造成的全部損失。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)則連續(xù)第九個(gè)交易日下跌，創(chuàng)2006年以來最長連跌紀(jì)錄，顯示資金正從避險(xiǎn)資產(chǎn)大規(guī)模轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

布倫特原油價(jià)格穩(wěn)定在每桶95美元附近，遠(yuǎn)低于上月一度逼近120美元的峰值。市場正在押注一個(gè)樂觀情景：美伊將達(dá)成和平協(xié)議，霍爾木茲海峽重新開放，全球能源供應(yīng)回歸正常。

然而，多位分析師警告，市場的樂觀定價(jià)可能低估了現(xiàn)實(shí)中的多重風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普的言論往返反復(fù)，而促使美國和以色列發(fā)動最新一輪轟炸的原因仍然存在疑問——其中最主要的是對伊朗核計(jì)劃的擔(dān)憂。自去年6月美國和以色列轟炸伊朗核設(shè)施以來，伊朗鈾的下落一直不明，國際原子能機(jī)構(gòu)的核查人員也一直被禁止進(jìn)入伊朗。

伊朗方面表示，該國并未推進(jìn)核武器計(jì)劃。外交部發(fā)言人伊斯梅爾·巴蓋伊周三表示，伊朗和平利用核能的權(quán)利“不容剝奪”。但他補(bǔ)充說，濃縮鈾的濃度和類型“可以協(xié)商”。

就算雙方停火，那么主要大宗商品供應(yīng)恢復(fù)正常也與理想存在差距。首先，能源供應(yīng)的恢復(fù)絕非一蹴而就。國際能源署(IEA)估算，即使海峽立即重新開放，恢復(fù)正常石油運(yùn)輸秩序仍需60至150天。高盛在最新報(bào)告中指出，若霍爾木茲海峽再持續(xù)關(guān)閉一個(gè)月，布倫特原油全年均價(jià)可能超過每桶100美元;若關(guān)閉時(shí)間更長，三季度均價(jià)或攀升至每桶120美元。

其次，價(jià)格沖擊的第二輪效應(yīng)正在顯現(xiàn)?；魻柲酒澓{不僅是石油通道，也是全球化肥貿(mào)易的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)——約30%的尿素和20%至30%的氨出口需經(jīng)過該海峽。聯(lián)合國糧農(nóng)組織已發(fā)出警告：若運(yùn)載化肥和能源投入品的船只不能盡快恢復(fù)運(yùn)輸，明年將面臨作物減產(chǎn)和糧食價(jià)格急劇上漲的風(fēng)險(xiǎn)。卡塔爾財(cái)政大臣在IMF春季會議上直言，當(dāng)前能源價(jià)格上漲只是“冰山一角”，“全面影響將在一兩個(gè)月后顯現(xiàn)，帶來巨大經(jīng)濟(jì)沖擊”。IMF此前已發(fā)出最嚴(yán)厲的警告：霍爾木茲海峽若長期關(guān)閉，可能引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)衰退。