鑒定一下網絡熱門板塊。

1、創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板漲3%，正式突破2021年最高點，創(chuàng)11年新高。

原因就在于，創(chuàng)業(yè)板現在的第一權重股是寧德，第二三六股權重是光模塊的「易中天」。

4家公司加起來，權重占到了40%，直接控制了創(chuàng)業(yè)板。這也是為什么這貨天天能暴漲。

如果說AI是金礦，那么英偉達是AI的賣水人（上游），光模塊又是英偉達的賣水人（上游）。

而光模塊還有上游，也就是光模塊的賣水人。這些公司并沒有強護城河，更多是受益于周期上行，但也在暴漲。

另外，光模塊和它的賣水人近期有多家公司上市或二次上市了。

你細品，是不是頗有故人之姿，有當年新能源上中下游輪番上漲+全方位上市的味道了。

寧德的話，我們從2024年看好到現在，買入邏輯是低估值，但幸運賺到了后面高增長的錢。

考慮增速后，當下26倍的PE，談不上高，但向上空間還有多大，值得商榷。未來如出現明確泡沫，我會提醒大家的。不過牛市就像啤酒，沒有泡沫就不好喝了。

話說寧德一直都是制造業(yè)。但每次增速低了就打成制造業(yè)老登，增速高了就吹成科技小登。這市場真好玩。

2、美股

昨晚納指也新高了。

咱抄底了，但也沒抄夠——能想到辣個男人TACO，但想不到TACO地這么快。

納指最新市盈率PE為35。給大家一個數據參考。納指過去6年，PE每次到38，就會見頂回調一波。過去6年，這樣的現象出現了5次，即下圖藍圈。

所以還有10%的上沖空間，談不上很大了。大家自行把控下節(jié)奏。

另外別忘了，巴菲特目前的股票倉位是4成。這固然跟他的資金量太大、找不到合適標的有關。

但顯然老巴是帶著一份謹慎的，因為歷史上他很少拿這么低的倉位。

或者說在他看來，跟他持有短期美債（利率3.5%~4%）比，美股的性價比并不高。

3、港股科技（恒科）

從資金面講，恒科最大的問題是離岸市場。所以全球不管哪出事，各路資金回防自家水晶，恒科是被所有人拋棄的。

大家可以去看2020年以來的全球危機時刻，包括但不限于疫情、俄烏和中東。恒科都是下跌最慘的。

這里給一個數據。2022年俄烏沖突爆發(fā)，港股、A股和美股都是大熊市。但A股和美股從年初跌到年底，也就跌20%~30%。

而恒科在沖突爆發(fā)的第一個月，就從5300跌到3500，跌幅高達34%。

當然，反過來，等危機過去，資金回流，恒科又可以是最猛的，就像今天。

現在恒科已經回到了5100。還是按照我之前講的，5100以下可以加倉，但5100以上最多只能定投了。你千萬不要覺得恒科暴漲就意味著要起飛了。

地緣危機只是一塊石頭。而這塊石頭之上，才是真正壓制恒科的石頭——基本面。

恒科成分股的主要收入來源是廣告。而廣告和宏觀經濟深度掛鉤。

捫心自問，在宏觀環(huán)境無力、收入預期不佳、房產價值縮水的當下，你是會被產品的廣告打動，還是會被價格打動？

此時，再華麗的營銷話術都顯得蒼白無力。比起虛無縹緲的品牌故事與情緒價值，能真正戳中你的，只會是更低的價格、更高的性價比。

4、豬肉（畜牧、農業(yè)）

前兩天，一位西裝短裙高跟御姐鐵粉問我豬肉怎么看。這里統一回答下。

這輪豬周期確實拉得特別長，按歷史3~4年一輪來說，早該見底了，但實際并沒有。

豬肉價格的前瞻指標是母豬存欄量——母豬少了，生產的小豬就少了，未來豬肉產量也少了，肉價就會回升。

下圖是過去17年我國母豬存欄量，近5年母豬存欄量持續(xù)減少，但肉價卻沒有觸底。指標貌似失效了。

根本原因是中國生豬養(yǎng)殖技術出現了質的提升。2017年，每頭母豬每年能生小豬17頭；

2025年，每頭母豬能生24頭。頭部企業(yè)甚至超過29頭。

這就導致當前母豬數量依然偏多。農業(yè)部給出的調控目標是3650萬頭，我用紅線標出。根據上圖斜率，要想達到農業(yè)部的要求，尚需時間。

不過，現在各家豬企一邊縮減開支，另一邊又在保產量。這種極致的降本增效模式下，反而可能出現豬瘟，屆時就是豬肉的暴漲。

至于估值，豬肉股確實足夠低。總體評價是左側區(qū)域，以定投為主。跟蹤畜牧指數最好的是招商中證畜牧養(yǎng)殖ETF（516670，場外：014415），是過去3年唯一能跑贏指數的。應該也是因為它的費率（0.2%/年）是同類中最低的。

最后順便一提，今天統計局公布了3月房價，一線城市的二手房集體環(huán)比上漲。已經好久沒看到這種集體上漲了，也和今年一季度的強力小陽春對上了。

可持續(xù)性有待觀察。一旦樓市徹底見底，有可能看到A股包括恒科真正恐怖的牛市。當然，這不妨礙我們屆時會大減倉。

今天就醬，換了下文章風格，希望大家喜歡。

報下格指1.84，投資機會為B-，進一步暴漲可能會降為C+（投資機會從好到差為S、A、B、C、D）。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動力！