芯東西（公眾號：aichip001）
編譯 劉煜
編輯 陳駿達(dá)

芯東西4月16日報道，昨天，ASML發(fā)布財報稱，其一季度對韓國的出貨量大幅提升，占系統(tǒng)凈銷售額的45%，環(huán)比增加23個百分點；中國臺灣的占比為23%；中國大陸市場的占比則從去年第四季度的超三分之一降至19%。韓國由此在今年一季度超越中國，成為了當(dāng)前ASML全球最大市場。

▲中國大陸、中國臺灣、韓國及美國占ASML系統(tǒng)凈銷售額的比重變化圖（圖源：彭博社）

ASML今年第一季度凈銷售額約為88億歐元（約合人民幣707.6億元），同比增長約13.2%；凈利潤約為28億歐元（約合人民幣225.2億元），同比增長約17%。其中，該公司系統(tǒng)凈銷售額為63億歐元（約合人民幣507億元），對韓銷售額約28.4億歐元（約合人民幣228.5億元），而去年這一數(shù)字為16.7億歐元（約合人民幣134.4億元），環(huán)比增長了約70%。

ASML稱，當(dāng)期存儲芯片市場相關(guān)需求占其設(shè)備銷售額的一半以上。盡管ASML未透露具體客戶名單，但三星電子與SK海力士作為韓國頭部存儲芯片廠商，大概率是其重要貢獻(xiàn)方。

今年3月下旬，SK海力士與ASML簽訂EUV光刻設(shè)備采購協(xié)議，該協(xié)議有效期至2027年，采購規(guī)模達(dá)到11.95萬億韓元（約合人民幣553.7億元）。此外，彭博社援引杰富瑞國際分析師Janardan Menon當(dāng)時的觀點稱，該協(xié)議中大部分訂單或已在當(dāng)期完成下達(dá)。

可見，該合作也在一定程度上印證了韓國存儲廠商對ASML當(dāng)期營收構(gòu)成了重要支撐。

據(jù)彭博社報道，隨著AI數(shù)據(jù)中心資本支出飆升，從谷歌母公司Alphabet到OpenAI的科技企業(yè)均在爭奪存儲芯片產(chǎn)能份額以支撐其應(yīng)用運行。這引發(fā)了全行業(yè)芯片短缺與價格上漲，而芯片廠商正加速擴(kuò)產(chǎn)以緩解市場部分需求壓力。

ASML首席執(zhí)行官Christophe Fouquet也在其財報配套視頻中稱：“從存儲領(lǐng)域來看，我們的客戶告知我們，其2026年產(chǎn)能已售罄，供應(yīng)短缺狀況將持續(xù)至2026年之后?！?/p>

這一行業(yè)態(tài)勢也在一定程度上拉動ASML的營收增長。

2026年一季度ASML EUV系統(tǒng)出貨量為16臺，環(huán)比增加了2臺；ArFi系統(tǒng)為37臺，環(huán)比減少了20臺。同期，ASML系統(tǒng)凈銷售額環(huán)比下降約17%，從去年第四季度的76億歐元回落，這一現(xiàn)象或與ArFi系統(tǒng)出貨量下滑存在一定關(guān)聯(lián)。

此前，由于ASML一直受美國主導(dǎo)的出口管制限制對中國的設(shè)備銷售，ASML曾稱，中國市場對其營收的貢獻(xiàn)將降至約20%。

與此同時，隨著中國廠商持續(xù)加大研發(fā)投入以降低外部依賴，這一進(jìn)程也在一定程度上壓縮了ASML的在華業(yè)務(wù)空間。

例如，2025年7月，中國光刻機(jī)廠商上海微電子推出的首款28nm浸沒式ArF DUV前道光刻機(jī)SSA800/10通過工信部專家組驗收。今年1月份，該公司正式宣布SSA800系列28nm浸沒式DUV光刻機(jī)今年將全面量產(chǎn)，首臺已進(jìn)入中芯國際產(chǎn)線。

值得一提的是，該設(shè)備良率穩(wěn)定在90%以上，其成本或低于ASML同檔次設(shè)備。

同月，長江存儲披露其武漢第三座晶圓廠計劃于今年下半年量產(chǎn)，國產(chǎn)設(shè)備的采購占比首次超過50%，主力量產(chǎn)基于Xtacking 4.0（晶棧 4.0）架構(gòu)的第五代3D NAND閃存。該架構(gòu)通過雙晶圓堆疊可實現(xiàn)等效294層存儲密度，且這一技術(shù)路線可降低對EUV的依賴。

由此可見，隨著本土廠商在成熟制程光刻裝備領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)階段性技術(shù)突破，中國大陸對海外高端設(shè)備的依賴程度有所下降，這也在客觀上對ASML的系統(tǒng)凈銷售額構(gòu)成了一定影響。

需要補充的是，在這個月，美國國會議員又提出了法案，擬強化現(xiàn)有芯片制造設(shè)備出口限制，這可能進(jìn)一步削減ASML對華銷售額。

結(jié)語：AI存儲周期推高ASML營收，中國半導(dǎo)體企業(yè)加速自主替代

中國市場曾長期在ASML系統(tǒng)銷售額貢獻(xiàn)中位居首位，而今年第一季度其占比顯著回落，被韓國市場反超。此種變化除了受AI熱潮驅(qū)動下韓國存儲芯片需求大幅增長影響外，中國廠商自身的策略調(diào)整，也在一定程度上轉(zhuǎn)變了這一格局。

當(dāng)前國內(nèi)企業(yè)正持續(xù)加對大光刻機(jī)、成熟制程工藝及配套產(chǎn)業(yè)鏈的研發(fā)投入，未來隨著相關(guān)技術(shù)逐步成熟、產(chǎn)能穩(wěn)步落地，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將在成熟制程與特色工藝領(lǐng)域進(jìn)一步提升自主供給水平，逐步減少對海外設(shè)備與技術(shù)的依賴。