先說(shuō)個(gè)炸裂的事

一不小心創(chuàng)業(yè)板指漲超3%，創(chuàng)了近11年的新高。

你沒(méi)看錯(cuò)，11年。

上一次創(chuàng)業(yè)板這么猛，還是2015年那波大牛市。

但問(wèn)題是——現(xiàn)在是牛市嗎？

我跟你說(shuō)，別急著下結(jié)論。先看看這波上漲是怎么來(lái)的。

核心推手有兩個(gè)：

第一，政策利好。

今早國(guó)統(tǒng)局公布了一季度GDP數(shù)據(jù)：同比增長(zhǎng)5%，超市場(chǎng)預(yù)期的4.8%。

emmm，你可能覺(jué)得超出0.2個(gè)百分點(diǎn)不算什么。

但你要知道，今年2月實(shí)際工作日只有18天，這還沒(méi)算上 3 月份美伊沖突造成的影響，就這種情況下還能交出5%的成績(jī)單，確實(shí)給全年開(kāi)了個(gè)好頭。

政策底確認(rèn)了，市場(chǎng)底自然就跟著來(lái)了。

第二，業(yè)績(jī)利好。

創(chuàng)業(yè)板第一權(quán)重寧德時(shí)代昨晚披露一季報(bào)：營(yíng)收1291.31億元，同比增長(zhǎng)52%；凈利潤(rùn)207.38億元，同比增49%。

千億收入的公司，增速還能保持40%以上。

這意味著新能源這條線，不只是題材炒作，是真的有業(yè)績(jī)支撐。

所以今天寧德大漲超5%，直接帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)逼空。

說(shuō)實(shí)話，最近行情有點(diǎn)"分裂"。

一邊是創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板不斷新高，另一邊是成交額在萎縮。

今天兩市合計(jì)成交額2.35萬(wàn)億左右，比前一天縮量700多億。

這種"縮量上漲"，意味著沒(méi)有增量資金進(jìn)場(chǎng)，是存量資金在玩。

漲是漲了，但漲得"虛"。

你想啊，今天主力資金凈流入190多億，但量能反而萎縮了——

主力在買(mǎi)，但散戶在觀望。

等散戶忍不住沖進(jìn)去的時(shí)候，主力正好出貨。

這個(gè)套路，屢試不爽。

那我們?cè)趺崔k？

我的判斷是：短期震蕩不改中期趨勢(shì)。

為什么？

第一，旗幟不倒，主線不倒。

寧德時(shí)代新高帶動(dòng)新能源，中際旭創(chuàng)新高帶動(dòng)AI算力。

旗幟立起來(lái)了，資金就有方向。

第二，創(chuàng)業(yè)板上升通道已經(jīng)形成。

月K線已突破前期高點(diǎn)，正在向2015年4037點(diǎn)發(fā)起沖擊。

當(dāng)然，過(guò)程中難免震蕩整固，不排除4月月線收上影線、5月再發(fā)力突破。

但整體趨勢(shì)已經(jīng)確立了，行情韌性十足。

三、最近后臺(tái)問(wèn)得最多的就是：算力和儲(chǔ)能，能不能追？

先說(shuō)算力。今天最強(qiáng)的方向，沒(méi)有之一。

催化劑就是三大云廠商集體漲價(jià)，帶動(dòng)了算力租賃、光模塊（CPO）全面爆發(fā)。

二季度最強(qiáng)主線應(yīng)該就是：算力租賃！

因?yàn)樗还馐侵袊?guó)A股爆發(fā)了行情，更是全球共震帶來(lái)爆發(fā)！

這里說(shuō)一下題目上的事，這大概是我最近看到的最抽象的新聞了, 美國(guó)一家傳統(tǒng)鞋企Allbirds，話說(shuō)馬上要倒閉了, 然后今天突然宣布轉(zhuǎn)型, 放棄賣(mài)鞋改賣(mài)算力，股價(jià)單日最高漲幅超500%！

而中國(guó)TOKEN調(diào)用，更超過(guò)美國(guó)4倍， 算力缺口，缺芯下！

這個(gè)邏輯不是今天才有的，但海內(nèi)外廠商不斷官宣漲價(jià)，等于給市場(chǎng)發(fā)了一張確認(rèn)函：算力通脹不是預(yù)期，是事實(shí)。

具體數(shù)據(jù)來(lái)了：

英偉達(dá)最先進(jìn)Blackwell芯片單小時(shí)租金4.08美元，較兩月前2.75美元漲48%。

48%啊，兩個(gè)月漲了近一半。

你說(shuō)這是不是事實(shí)？

再說(shuō)儲(chǔ)能。

催化劑就是寧德時(shí)代一季報(bào)超預(yù)期。

一季報(bào)里還藏著一條暗線——鋰礦板塊。

寧德龐大體量下仍保持高增長(zhǎng)，足見(jiàn)市場(chǎng)需求的剛性。

疊加中東局勢(shì)動(dòng)蕩引發(fā)油價(jià)上漲，讓原本猶豫油車(chē)還是電車(chē)的人，紛紛轉(zhuǎn)向電車(chē)。

如果油價(jià)維持高位震蕩，將進(jìn)一步加速電車(chē)普及與更新?lián)Q代，這也是新能源產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)的核心邏輯。

那現(xiàn)在還能不能買(mǎi)？

能，但要講節(jié)奏。

算力租賃強(qiáng)者恒強(qiáng)，但短期上攻要注意前期高位整理區(qū)間壓力與獲利盤(pán)雙重壓力，回調(diào)多為洗盤(pán)。

這兩個(gè)板塊行情不會(huì)這么快結(jié)束，但盡量不要追高買(mǎi)，找回調(diào)節(jié)奏買(mǎi)。

再說(shuō)個(gè)底層邏輯：

最近央行發(fā)布了3月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我看了一下，數(shù)據(jù)很有意思。

先說(shuō)結(jié)論：錢(qián)在變多，但大家不愿意花了。

具體數(shù)字來(lái)了：

3月末M2余額353.86萬(wàn)億元，同比8.5%，較2月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；

M1余額119.32萬(wàn)億元，同比5.1%，較2月回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。

你可能覺(jué)得這倆數(shù)字有點(diǎn)抽象，我給你翻譯成人話：

資金活躍度在走弱。

大家都在存錢(qián)，沒(méi)人愿意花錢(qián)或投資。

你想想，你是不是也是這樣？發(fā)了工資第一反應(yīng)是存起來(lái)，而不是花掉？

大家都這么想，所以數(shù)據(jù)就成這樣了。

但最震撼的還在后面——

3月單月新增M2約1.86萬(wàn)億元。

而2002年，M2總量才1.83萬(wàn)億元。

也就是說(shuō)，3月份一個(gè)月印的錢(qián)，比2002年之前43年印的還多。

你的錢(qián)在變多，但變多的速度，趕不上印鈔的速度。

這就是財(cái)富稀釋效應(yīng)。

你可能問(wèn)：錢(qián)在變多，存款在增加，但大家都說(shuō)行情不好，這錢(qián)都去哪了？

我告訴你一個(gè)扎心的真相：錢(qián)都在銀行里躺著。

一季度存款大增13.73萬(wàn)億元，其中住戶存款7.68萬(wàn)億元。

存款增速8.7%，超過(guò)M2增速。

這說(shuō)明什么？

說(shuō)明大家更愿意存錢(qián)，而不是消費(fèi)或投資。

再看貸款數(shù)據(jù)：居民貸款一季度僅增2967億元，同比暴跌71.5%。

較2021年一季度峰值2.56萬(wàn)億元，縮水了整整88%。

16年新低。

你想想，2021年那時(shí)候大家多瘋狂——買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)、買(mǎi)基金，貸款眼睛都不眨一下。

現(xiàn)在呢？

連貸款都不敢借了。

這不是簡(jiǎn)單的"大家都沒(méi)錢(qián)"，而是"大家都不敢花錢(qián)"。

信心，比黃金還重要。

那在這種情況下，你該怎么辦？

第一，重視流動(dòng)性管理。

低利率環(huán)境下，閑置資金別全放活期，利息低得可憐。

可以配置一些短期存款或貨幣基金，兼顧收益和靈活性。

比如我這種人，就喜歡把應(yīng)急資金放在貨幣基金里，雖然不多，但至少比活期強(qiáng)。

第二，布局抗通脹資產(chǎn)。

貨幣超發(fā)是長(zhǎng)期趨勢(shì)，你的錢(qián)在變多，但購(gòu)買(mǎi)力在下降。

怎么辦？

得找一些能"跑贏印鈔機(jī)"的東西。

黃金、硬通貨可以作為配置底倉(cāng)；同時(shí)繼續(xù)關(guān)注AI算力+儲(chǔ)能主線，以及機(jī)電、汽車(chē)、鋰電池等出口優(yōu)勢(shì)板塊。

這些板塊有業(yè)績(jī)支撐，符合長(zhǎng)期主義的投資邏輯。

第三，謹(jǐn)慎加杠桿。

居民貸款低迷是信號(hào)，說(shuō)明大家都在去杠桿。

你要是逆勢(shì)加杠桿，等于跟大趨勢(shì)作對(duì)。

投資前做好現(xiàn)金流測(cè)算，別把自己逼到墻角。

第四，長(zhǎng)期持有指數(shù)基金。

這是給普通人的建議。

穿越牛熊的寬基指數(shù)基金，是對(duì)抗通脹、分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效工具。

你不需要擇時(shí)，不需要選股，只需要耐心地持有。

時(shí)間是你的朋友，不是敵人。

最近有個(gè)說(shuō)法："每逢周四，是出金日、砸盤(pán)日"。

數(shù)據(jù)確實(shí)顯示，全A平均股價(jià)之前連續(xù)5個(gè)周四都在下跌。

但今天呢？就像我前兩天說(shuō)的，市場(chǎng)正在打破規(guī)律

所以別用經(jīng)驗(yàn)主義炒股，市場(chǎng)專治各種不服。

其實(shí)寫(xiě)了這么多，我想告訴你的就一件事：

上漲階段，賺錢(qián)不難，難的是守住利潤(rùn)。

你能不能在別人狂熱的時(shí)候不追？

你能不能在回調(diào)的時(shí)候不慌？

你能不能在利好兌現(xiàn)的時(shí)候舍得賣(mài)？

本文綜合自市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)與多方分析，僅供參考。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。

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