一季度靠外部輸血。

國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)降幅超兩位數(shù)，這是除那個(gè)特殊時(shí)期外近二十年來(lái)首次；汽車(chē)出口銷(xiāo)量持續(xù)保持超高速增長(zhǎng)。然而，即便如此，當(dāng)前出口激增還是難抵內(nèi)需低迷。

2026年一季度，中國(guó)汽車(chē)行業(yè)呈現(xiàn)出一種明顯的割裂感。各家上市車(chē)企也在一個(gè)主體上，感受到完全不同的體感。

4月9日，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)乘聯(lián)分會(huì)（簡(jiǎn)稱(chēng)“乘聯(lián)分會(huì)”）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，3月全國(guó)乘用車(chē)零售164.8萬(wàn)輛，同比下滑15%；一季度累計(jì)零售422.6萬(wàn)輛，同比下降17.4%。

隨后，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)同樣印證了這一趨勢(shì)，3月汽車(chē)（含乘用車(chē)與商用車(chē)）國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量202.4萬(wàn)輛，同比降幅達(dá)到16%。

與此同時(shí)，中國(guó)汽車(chē)出口數(shù)據(jù)卻格外耀眼。

中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)顯示，3月汽車(chē)出口87.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)72.7%；一季度汽車(chē)出口總量222.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)56.7%。

一邊是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持續(xù)低迷，一邊是海外市場(chǎng)的加速擴(kuò)張。在《汽車(chē)K線》看來(lái)，“內(nèi)冷外熱”，正在成為當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)最鮮明的階段性特征，上市車(chē)企也在為此加速調(diào)整人事和資源布局。

最新消息顯示，比亞迪和吉利汽車(chē)均將2026海外目標(biāo)銷(xiāo)量上調(diào)10萬(wàn)~20萬(wàn)輛不等。

01

今年一季度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的低迷可以歸因于短期因素。

購(gòu)置稅免征政策于2025年底正式退出，2026年起改為減半征收，大量需求在去年末被提前透支；加上春節(jié)因素干擾，市場(chǎng)恢復(fù)節(jié)奏被打亂。

但拆開(kāi)數(shù)據(jù)來(lái)看，問(wèn)題遠(yuǎn)不止“政策退坡”四個(gè)字那么簡(jiǎn)單。

從車(chē)型結(jié)構(gòu)看，經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)車(chē)正在急劇萎縮。乘聯(lián)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月A00級(jí)電動(dòng)車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量?jī)H6.6萬(wàn)輛，同比暴跌52%。而B(niǎo)級(jí)電動(dòng)車(chē)則保持了正增長(zhǎng)，高端化趨勢(shì)日益明顯。

與此同時(shí)，自主品牌市場(chǎng)份額出現(xiàn)松動(dòng)。3月自主品牌國(guó)內(nèi)零售份額為61.8%，同比下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。雖然整體仍占據(jù)六成以上，但持續(xù)多年的擴(kuò)張態(tài)勢(shì)已經(jīng)放緩。

值得注意的是，3月日系品牌份額同比上升1個(gè)百分點(diǎn)，其中原因不只是合資車(chē)企的反攻，或許更多是政策紅利退坡后，部分剛性需求回流到技術(shù)成熟的燃油車(chē)及普混車(chē)型。

《汽車(chē)K線》認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨的真正困局，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的烈度在持續(xù)升級(jí)，但市場(chǎng)本身的規(guī)模卻在收縮。

02

與國(guó)內(nèi)形成鮮明對(duì)照的是，中國(guó)汽車(chē)出口表現(xiàn)正在不斷創(chuàng)造歷史。

乘聯(lián)分會(huì)口徑下，3月乘用車(chē)出口量（含整車(chē)與CKD）達(dá)到69.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)74.3%。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)口徑更大，3月乘用車(chē)出口達(dá)到74.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)82.4%。無(wú)論哪種口徑，增速都相當(dāng)驚人。

同時(shí)，出口結(jié)構(gòu)變化更值得關(guān)注。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，3月新能源車(chē)占出口總量的50.2%，較去年同期提升13.7個(gè)百分點(diǎn)。其中插電混動(dòng)車(chē)型的崛起尤為迅速，占新能源出口的比例從去年同期的35%大幅提升至44%。

這意味著中國(guó)新能源汽車(chē)的海外輸出，已經(jīng)從純電獨(dú)大走向了純電與插混并進(jìn)的多路徑格局。

03

不容忽視的是，這一波出口增長(zhǎng)的外部環(huán)境。3月中東沖突爆發(fā)，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，布倫特原油價(jià)格一度突破每桶110美元。

油價(jià)飆升讓全球許多市場(chǎng)消費(fèi)者重新審視燃油車(chē)的使用成本，對(duì)電動(dòng)化車(chē)型關(guān)注度明顯上升。

在德國(guó)，近期線上平臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)搜索量增長(zhǎng)兩倍，3月德國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)注冊(cè)量達(dá)7.07萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)66.2%；插混車(chē)型注冊(cè)2.99萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)13%。而英國(guó)，3月電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量也創(chuàng)下歷史新高。

作為本次沖突的當(dāng)事方之一——美國(guó)，一季度二手電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)12%。

這種全球性的消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，恰好與中國(guó)新能源汽車(chē)的出口擴(kuò)張形成了共振。

具體到上市車(chē)企層面，乘聯(lián)分會(huì)口徑下，比亞迪3月新能源出口11.69萬(wàn)輛，吉利汽車(chē)5.22萬(wàn)輛，奇瑞汽車(chē)4.08萬(wàn)輛，位列前三。

值得一提的是，奇瑞汽車(chē)更以單月出口14.88萬(wàn)輛的成績(jī)，刷新了中國(guó)汽車(chē)單月出口紀(jì)錄。

零跑汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)等新勢(shì)力，也都在加碼海外布局。

04

表面上看，“內(nèi)冷”與“外熱”似乎是兩個(gè)相互獨(dú)立的現(xiàn)象，但二者之間存在著深層關(guān)聯(lián)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)和盈利瓶頸，正在倒逼企業(yè)走向海外。

當(dāng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)增速放緩、市場(chǎng)趨于飽和，當(dāng)價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)壓縮利潤(rùn)空間，當(dāng)新車(chē)型的生命周期從兩三年縮短到一年以內(nèi)，出海已經(jīng)不是“可選項(xiàng)”，而是關(guān)乎生存的“必選項(xiàng)”。

早在今年1月，中汽協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華就預(yù)測(cè)2026年汽車(chē)銷(xiāo)量增幅將回落至1%左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的天花板正在加速逼近。在這種壓力之下，中國(guó)上市車(chē)企必須到海外尋找增量。

與此同時(shí)，出口也在反哺國(guó)內(nèi)。

以比亞迪為例，其2025年海外毛利率達(dá)到19.46%，同比提升1.88個(gè)百分點(diǎn)；而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)毛利率則為16.66%，同比下滑3.52個(gè)百分點(diǎn)。

「圖片來(lái)源：比亞迪2025年度報(bào)告」

海外市場(chǎng)不僅貢獻(xiàn)了銷(xiāo)量增量，更以更高的盈利水平支撐了中國(guó)上市車(chē)企在研發(fā)、產(chǎn)能等方面的持續(xù)投入。

可以說(shuō)，“內(nèi)冷”加劇了企業(yè)出海的緊迫性，而“外熱”則為企業(yè)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的持久戰(zhàn)提供了彈藥。二者互為因果，構(gòu)成了當(dāng)前中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡。

05

對(duì)單個(gè)上市車(chē)企而言，出口帶來(lái)的增長(zhǎng)無(wú)疑是積極的。

比亞迪2025年境外營(yíng)收達(dá)到3107.41億元，同比增長(zhǎng)38.65%；同期，奇瑞汽車(chē)海外營(yíng)收也有1574.19億元，占比高達(dá)52.42%。

「圖片來(lái)源：奇瑞汽車(chē)2025年度業(yè)績(jī)公告」

這些上市車(chē)企的海外業(yè)務(wù)正在成為第二增長(zhǎng)曲線，甚至超過(guò)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成為支柱。

但將視野放到整個(gè)產(chǎn)業(yè)層面，情況就沒(méi)有那么樂(lè)觀了。

一個(gè)值得警惕的信號(hào)是，一季度自主品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的零售份額出現(xiàn)了罕見(jiàn)的松動(dòng)。雖然幅度不大，但這意味著自主品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的根基并非鐵板一塊。

如果國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額持續(xù)萎縮，即便出口再?gòu)?qiáng)勁，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的根基或也將面臨被侵蝕。

另一個(gè)更深層的問(wèn)題關(guān)乎行業(yè)健康度。

乘聯(lián)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)披露，2026年1至2月汽車(chē)行業(yè)收入1.48萬(wàn)億元，同比下降0.9%，利潤(rùn)435億元，同比大降30%，利潤(rùn)率僅為2.9%。這一水平遠(yuǎn)低于下游工業(yè)企業(yè)5.8%的平均利潤(rùn)率。

同期有色金屬礦業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)39.4%，石油開(kāi)采行業(yè)達(dá)30.2%。從某種程度上，造車(chē)的利潤(rùn)，正在被上游原材料和能源行業(yè)蠶食。

06

當(dāng)2.9%的利潤(rùn)率疊加高強(qiáng)度研發(fā)投入，大量車(chē)企實(shí)際上處于“賣(mài)得多、賺得少”甚至“賣(mài)得多、虧得多”的狀態(tài)。

蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌在4月11日舉行的“智能電動(dòng)汽車(chē)發(fā)展高層論壇”上直言，智能化新能源時(shí)代，汽車(chē)迭代速度太快，很難有一款新車(chē)能熱銷(xiāo)超過(guò)一年，車(chē)企很難把握供需平衡。

他說(shuō)：“熱銷(xiāo)期大家都要等車(chē)，但車(chē)的產(chǎn)能、供應(yīng)鏈爬坡都上來(lái)了，需求又下去了，造成的浪費(fèi)非常大，一款車(chē)型浪費(fèi)幾個(gè)億，那很正常。”

李斌的這番話絕非危言聳聽(tīng)，甚至此話一出，在行業(yè)內(nèi)引發(fā)廣泛共鳴。

汽車(chē)行業(yè)本身是一個(gè)規(guī)模效應(yīng)極強(qiáng)、投入極其沉重的行業(yè)，如果長(zhǎng)期處于低利潤(rùn)狀態(tài)，創(chuàng)新能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都會(huì)被削弱。

在這個(gè)層面，出口的重要性不僅在于創(chuàng)造了增量，更在于它為行業(yè)提供了一個(gè)喘息的空間，以海外利潤(rùn)對(duì)沖國(guó)內(nèi)虧損，以全球市場(chǎng)分散單一市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

但這條路并非坦途（參數(shù)丨圖片）。

中歐電動(dòng)汽車(chē)反補(bǔ)貼調(diào)查雖然達(dá)成了“最低價(jià)格承諾”機(jī)制，但綜合關(guān)稅成本最高已達(dá)45.3%；特朗普政府對(duì)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)加征高額關(guān)稅；俄羅斯大幅提高了進(jìn)口汽車(chē)報(bào)廢稅。

外部貿(mào)易環(huán)境正在變得越來(lái)越復(fù)雜，一旦主要出口市場(chǎng)提高壁壘，過(guò)度依賴(lài)外需的企業(yè)將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

好在4月國(guó)內(nèi)將迎來(lái)北京車(chē)展，隨著補(bǔ)貼等政策落地，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有望復(fù)蘇。

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現(xiàn)階段，出口，對(duì)于單一上市車(chē)企，又或整個(gè)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，都是重要的戰(zhàn)略方向，但“內(nèi)冷外熱”的局面也提醒我們，一個(gè)產(chǎn)業(yè)的真正強(qiáng)大，不能只靠海外市場(chǎng)的擴(kuò)張，更取決于本土市場(chǎng)的根基是否扎實(shí)。

當(dāng)國(guó)內(nèi)車(chē)市能夠孕育出既有規(guī)模又有質(zhì)量的消費(fèi)需求，中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型才算真正完成。而在那一天到來(lái)之前，出口既是一道重要的出路，也是一面折射產(chǎn)業(yè)困境的鏡子。

如何讓行業(yè)從“內(nèi)冷外熱”走向“內(nèi)外兼修”，是擺在所有從業(yè)者面前的一道必答題。

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