【億邦原創(chuàng)】4月17日消息，日前，俄羅斯最大電商平臺(tái)Wildberries的母公司RWB集團(tuán)發(fā)布了2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年，RWB集團(tuán)的商品交易總額（GMV）突破733億美元，較2024年的442億美元同比增長(zhǎng)49%。盡管增速較上一年的60%有所回落，但 這一表現(xiàn)仍略?xún)?yōu)于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Ozon約45%的GMV增速——尤其是考慮到前者更高的業(yè)務(wù)基數(shù)。

據(jù)悉，目前，野莓Wildberries的潛在消費(fèi)者規(guī)模已達(dá)2億，其中超過(guò)8100萬(wàn)為移動(dòng)應(yīng)用月活躍用戶(hù)。該平臺(tái)覆蓋俄羅斯、哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、亞美尼亞、格魯吉亞、白俄羅斯、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦以及中國(guó)、阿聯(lián)酋和埃塞俄比亞等市場(chǎng)。

據(jù)其官方介紹，2025年，推動(dòng)該平臺(tái)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力包括購(gòu)買(mǎi)量的增加、商品品類(lèi)的擴(kuò)展，以及物流和技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)完善。

一.鏖戰(zhàn)“基建競(jìng)賽”：倉(cāng)儲(chǔ)體系加速成長(zhǎng)、自提點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)布局增密

對(duì)于俄羅斯這樣幅員遼闊的國(guó)家而言，物流天然是電商基建的關(guān)鍵所在。

過(guò)去，履約能力不足、配送時(shí)效不可控、覆蓋半徑有限等問(wèn)題，直接限制了電商的擴(kuò)張邊界。近年來(lái)，這一局面正在被迅速改變。以海外倉(cāng)和自提點(diǎn)為軸心的電商物流設(shè)施，在俄羅斯進(jìn)入了前所未有的建設(shè)高峰期——而電商平臺(tái)正是本輪基建浪潮的主要推手。

數(shù)據(jù)顯示，2025年RWB向物流與IT基礎(chǔ)設(shè)施以及新項(xiàng)目和新方向投資了超過(guò)37億美元，啟動(dòng)了12個(gè)新倉(cāng)庫(kù)。目前，其物流綜合體總面積已達(dá)520萬(wàn)平方米，設(shè)施數(shù)量超過(guò)200個(gè)，逐步構(gòu)建起“倉(cāng)庫(kù)+ 分揀中心 +自提點(diǎn)”相結(jié)合的多層級(jí)物流體系。

橫向?qū)Ρ葋?lái)看，截至2025年底，其主要競(jìng)對(duì)Ozon的物流基礎(chǔ)設(shè)施面積約為500萬(wàn)平方米。行業(yè)冠亞軍在物流投入與規(guī)模擴(kuò)張上持續(xù)貼身肉搏，差距有限。而排名第三的Yandex Market物流設(shè)施規(guī)模約在80萬(wàn)至120萬(wàn)平方米之間，與頭部?jī)蓮?qiáng)相比，存在斷層式的體量差距。

具體看Wildberries， 公司自有的物流綜合體已覆蓋俄羅斯幾乎所有主要城市。倉(cāng)內(nèi)共運(yùn)行超過(guò)30套自動(dòng)化分揀設(shè)備和250多臺(tái)機(jī)器人。憑借自動(dòng)化手段，公司成功突破了每日處理700萬(wàn)件商品的關(guān)口——約占其總處理量的30%。

此外，除了針對(duì)標(biāo)準(zhǔn)件的基礎(chǔ)倉(cāng)配服務(wù)，2025年，Wildberries還大力推進(jìn)超大件商品的履約能力建設(shè)。這主要得益于平臺(tái)大件品類(lèi)（如大家電、衛(wèi)浴、影音設(shè)備、運(yùn)動(dòng)器材及家具）的爆發(fā)式增長(zhǎng)：2025年，相關(guān)賣(mài)家數(shù)量激增逾1.5倍，成交額更是實(shí)現(xiàn)了近3 倍 的跨越式增長(zhǎng)。

截至2026年第一季度，Wildberries已新增3個(gè)貨運(yùn)配送區(qū)，并有超過(guò)8處設(shè)施投入使用，總占地面積超過(guò)8.3萬(wàn)平方米，可用于超大商品發(fā)貨。目前，用于接收超大商品的設(shè)施已達(dá)34處，總面積超過(guò)41萬(wàn)平方米。。

展望2026，RWB將繼續(xù)通過(guò)建設(shè)新物流綜合體以及對(duì)俄羅斯各地區(qū)及其他業(yè)務(wù)所在國(guó)的現(xiàn)有設(shè)施進(jìn)行現(xiàn)代化改造，以發(fā)展其物流基礎(chǔ)設(shè)施——計(jì)劃新增面積達(dá)170萬(wàn)平方米。

此外，其還致力于拓展中程和尾程運(yùn)力，并已經(jīng)在稍早時(shí)間成功將俄羅斯本土三大交通運(yùn)輸服務(wù)平臺(tái)——Gruzovichkof（貨運(yùn)）、Taksovichkof（即時(shí)配送）和Citymobil（出租車(chē)和網(wǎng)約車(chē)）納入RWB生態(tài)系統(tǒng)。而這將有助于其優(yōu)化服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施的進(jìn)一步完善，提升向100余座城市（包括遠(yuǎn)東和西伯利亞偏遠(yuǎn)地區(qū)）客戶(hù)訂單的配送速度。

另一值得關(guān)注的維度，是平臺(tái)在自提點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)上的布局進(jìn)展。

長(zhǎng)期以來(lái)，由于特殊的地理和社會(huì)條件，俄羅斯電商市場(chǎng)形成了“自提點(diǎn)優(yōu)先”的消費(fèi)與履約文化。

這些網(wǎng)點(diǎn)通常并非傳統(tǒng)意義上的簡(jiǎn)易取件柜，而是具備統(tǒng)一品牌形象、環(huán)境整潔、選址便利且功能齊全的自提點(diǎn) ，可協(xié)助消費(fèi)者完成取件、退貨等操作，消費(fèi)者還可當(dāng)場(chǎng)試穿服裝、測(cè)試電子產(chǎn)品，并獲得相應(yīng)的使用建議與服務(wù)支持。

正因如此，自提點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模成為了衡量平臺(tái)實(shí)力的關(guān)鍵指標(biāo)。

Wildberries數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年中，其自提點(diǎn)（ПВЗ）經(jīng)營(yíng)者數(shù)量同比增長(zhǎng)62%。其中，67%的合作網(wǎng)點(diǎn)由擁有兩個(gè)及以上自提點(diǎn)的合作伙伴開(kāi)設(shè)。截至去年年底，該平臺(tái)的自提點(diǎn)數(shù)量已超過(guò)9.4萬(wàn)個(gè)——較前年同比增長(zhǎng)43%，覆蓋俄羅斯及其他業(yè)務(wù)所在國(guó)家的2萬(wàn)余個(gè)居民點(diǎn)。

目前，Wildberries的90%以上訂單可實(shí)現(xiàn)10公里范圍內(nèi)完成配送，大部分城市可做到次日達(dá)。每天，客戶(hù)在Wildberries下達(dá)超過(guò)2500萬(wàn)筆訂單，95%的顧客都選擇從取貨點(diǎn)取貨。

在近一年里，針對(duì)自提點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，Wildberries主要推動(dòng)了兩大戰(zhàn)略舉措。

其一，開(kāi)放私人住宅自提點(diǎn)申請(qǐng)，重點(diǎn)布局鄉(xiāng)鎮(zhèn)地區(qū)。

去年10月，Wildberries宣布，可在私人住宅中開(kāi)設(shè)自提點(diǎn)（ПВЗ），并開(kāi)始在“合作伙伴計(jì)劃官網(wǎng)”上接受相關(guān)申請(qǐng)。申請(qǐng)人可以在人口低于5000人的鄉(xiāng)鎮(zhèn)開(kāi)設(shè)簡(jiǎn)化版自提點(diǎn)：面積小至10平米起、無(wú)需進(jìn)行裝修，只需配備用于發(fā)貨的桌子及訂單存放空間，以及一臺(tái)監(jiān)控?cái)z像頭及一臺(tái)智能設(shè)備（手機(jī)、平板或筆記本電腦均可）。

這一舉措有望迅速補(bǔ)齊俄羅斯廣大鄉(xiāng)鎮(zhèn)地帶的“最后一公里”服務(wù)能力。

其二，按統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)翻新自提點(diǎn)，旨在實(shí)現(xiàn)“品牌重塑”。

去年12月，Wildberries發(fā)布新的品牌手冊(cè)，并據(jù)此對(duì)旗下自提點(diǎn)進(jìn)行統(tǒng)一翻新。未來(lái)，這一變化也將逐步覆蓋已運(yùn)營(yíng)多年的老舊網(wǎng)點(diǎn)。

此次更新的核心在于重塑自提點(diǎn)的空間設(shè)計(jì)與使用邏輯，以進(jìn)一步提升其便利性與服務(wù)質(zhì)量。未來(lái)，平臺(tái)旗下自提點(diǎn)在視覺(jué)風(fēng)格上將實(shí)現(xiàn)高度統(tǒng)一，從而強(qiáng)化品牌識(shí)別度，實(shí)現(xiàn)由“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“體驗(yàn)升級(jí)”。

二.“暫無(wú)IPO必要”的巨頭：盈利能力穩(wěn)健，傭金策略玩轉(zhuǎn)“平衡術(shù)”

作為普遍印象中的“燒金窟”，電商平臺(tái)能否正向盈利，一直是個(gè)備受資本市場(chǎng)關(guān)注的核心議題——尤其是在新興國(guó)家市場(chǎng)，這一問(wèn)題更為突出。

而Wildberries背后的RWB集團(tuán)，或許是這個(gè)陣列中極少數(shù)能夠維持長(zhǎng)期穩(wěn)定盈利的案例。

2025年，該公司的凈利潤(rùn)增至21億美元——可供對(duì)比的是同期東南亞電商巨頭Shopee母公司冬海集團(tuán)的16億美元凈利潤(rùn)。且其債務(wù)負(fù)擔(dān)維持在合理水平，凈債務(wù)與EBITDA之比不超過(guò)2倍。相比之下，其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Ozon全年仍處于小幅虧損狀態(tài)，最近幾個(gè)季度才實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，并計(jì)劃在2026年全年實(shí)現(xiàn)盈利。

而且，Wildberries短期內(nèi)也并沒(méi)有進(jìn)行IPO、尋求更多“熱錢(qián)”流入的訴求。這在一眾區(qū)域性平臺(tái)中亦屬少見(jiàn)。

Wildberries創(chuàng)始人兼RWB負(fù)責(zé)人塔季揚(yáng)娜·金一再表示，公司集團(tuán)不打算進(jìn)行IPO：

“關(guān)于IPO的答案和以前一樣——我們認(rèn)為沒(méi)有這個(gè)必要。如果談到融資，我們不需要外部資金?！?023年12月，塔季揚(yáng)娜·金解釋這一決定時(shí)稱(chēng)，上市公司為的是服務(wù)股東的利益，而Wildberries是為了“改善數(shù)百萬(wàn)人的生活”。

而與Wildberries穩(wěn)健盈利形成呼應(yīng)的，則是其追求“平衡”的微妙傭金策略。

事實(shí)上，近年來(lái)，來(lái)自資本市場(chǎng)的壓力，正促使一眾海外電商平臺(tái)上調(diào)銷(xiāo)售傭金、物流費(fèi)率、站內(nèi)廣告價(jià)格，不斷改善貨幣化能力。

Wildberries也嘗試在商家可負(fù)擔(dān)性與費(fèi)率上調(diào)之間找到平衡，兼顧盈利與商戶(hù)粘性，并針對(duì)供應(yīng)商體系進(jìn)行結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)治理。

去年，其便在整體上調(diào)傭金的同時(shí)，針對(duì)特定品類(lèi)、低價(jià)商品、小微商家層進(jìn)行了降傭，還承諾了“傭金凍結(jié)”保障，旨在做到“有取有施”、增減適度。

具體而言，該平臺(tái)在2025年經(jīng)歷了“先揚(yáng)后抑”的多輪調(diào)價(jià)。

其中，有兩次關(guān)鍵的上調(diào)舉措：一是6月份實(shí)施了覆蓋多品類(lèi)的傭金普漲，漲幅達(dá)5%；二是9月份針對(duì)FBS模式進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)價(jià)，多數(shù)商品傭金上調(diào)3.5%，同時(shí)物流費(fèi)用漲幅區(qū)間達(dá)20%至40%。

與此同時(shí)，定向降傭策略也在下半年密集落地以平衡賣(mài)家生態(tài)。

8月，Wildberries降低了部分品類(lèi)和商品的傭金，尤其是針對(duì)低于500盧布的低價(jià)商品，降幅最高達(dá)7%；10月底，為迎戰(zhàn)旺季，平臺(tái)面向小微企業(yè)啟動(dòng)新一輪降傭政策，F(xiàn)BW與FBS模式均可享受，部分品類(lèi)最高下調(diào)7%——據(jù)稱(chēng)此舉惠及超八成基層賣(mài)家。

當(dāng)年11月，平臺(tái)釋放了更強(qiáng)的政策穩(wěn)定性信號(hào)：官方宣布其進(jìn)入為期6個(gè)月的“傭金凍結(jié)期”，期間不再為俄羅斯賣(mài)家上調(diào)費(fèi)用，將現(xiàn)行傭金平均比例維持在3%-25%以上的穩(wěn)定區(qū)間內(nèi)。與此同時(shí)，WB還推出了多項(xiàng)降費(fèi)計(jì)劃，在這些計(jì)劃框架下，幫助賣(mài)家將手續(xù)費(fèi)降低了6%。

而進(jìn)入2026年，在監(jiān)管因素驅(qū)動(dòng)下，Wildberries又推進(jìn)了新一輪傭金體系重構(gòu)。

應(yīng)俄政府要求，該平臺(tái)于3月啟動(dòng)調(diào)整方案設(shè)計(jì)，并在4月初正式提交審議，計(jì)劃在5月下旬完成落地。

聚焦具體舉措，其核心是按類(lèi)目拉齊中俄賣(mài)家傭金標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)優(yōu)化定價(jià)與促銷(xiāo)機(jī)制——包括提升賣(mài)家的定價(jià)自主權(quán)、明確折扣承擔(dān)主體，并允許賣(mài)家自主選擇是否參與平臺(tái)促銷(xiāo)，從而提升整體運(yùn)營(yíng)的透明度。

三.挺進(jìn)中國(guó)市場(chǎng)：放低入場(chǎng)門(mén)檻，與老對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)“供應(yīng)鏈上游”

2025年，Wildberries面向中國(guó)市場(chǎng)，不斷加碼。

事實(shí)上，近年來(lái)，俄羅斯及泛獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的電商平臺(tái)，開(kāi)始大量涌入中國(guó)內(nèi)地招商，向上游供應(yīng)商拋出橄欖枝，例如OZON、Yandex Market、UZUM、ASRMALL等。而Wildberries也在去年4月，舉辦了首次中國(guó)官宣大會(huì)，宣布全面開(kāi)放中國(guó)市場(chǎng)招商。

中國(guó)商家可選擇 適合自身需求的官方物流方案，將商品發(fā)往俄羅斯，資金回款周期縮短至7天，且支持人民幣自動(dòng)結(jié)算。

目前，野莓Wildberries商家后臺(tái)已經(jīng)嵌入中文頁(yè)面，所有賣(mài)家工具均支持中文，配備有輔助翻譯商品描述、買(mǎi)家聊天內(nèi)容的AI工具。

應(yīng)當(dāng)指出，雖然在招商方面并不算捷足先登，但后發(fā)的Wildberries依舊釋放了誠(chéng)意，放低了入場(chǎng)門(mén)檻，以吸引中國(guó)出海企業(yè)。

一位賣(mài)家告訴億邦動(dòng)力，去年商家入駐野莓Wildberries需提供三千萬(wàn)元人民幣的流水；而在這次招商會(huì)中，野莓Wildberries并未對(duì)賣(mài)家入駐提出明確流水要求，僅有營(yíng)業(yè)執(zhí)照、電話(huà)號(hào)碼，以及合規(guī)經(jīng)營(yíng)、高質(zhì)量產(chǎn)品等基礎(chǔ)要求。

此外，Wildberries還陸續(xù)完善了其賣(mài)家服務(wù)體系的軟硬件配套。

“軟件方面”，Wildberries推出了全新的入駐系統(tǒng)，專(zhuān)為新賣(mài)家設(shè)計(jì)，旨在簡(jiǎn)化開(kāi)店流程。

該系統(tǒng)提供了升級(jí)后的入駐引導(dǎo)，引導(dǎo)賣(mài)家從店鋪激活到首次訂單成交，逐步完成每個(gè)關(guān)鍵步驟，幫助新賣(mài)家快速掌握平臺(tái)的核心工具和運(yùn)營(yíng)邏輯。此外，賣(mài)家還可以通過(guò)Wildberries為中國(guó)賣(mài)家設(shè)立的中文幫助中心，獲取有關(guān)運(yùn)營(yíng)問(wèn)題的詳細(xì)指導(dǎo)。

而在“硬件方面”，Wildberries設(shè)立中國(guó)商家服務(wù)中心，目前已成立了深圳、寧波、杭州、天津、南通五大分中心，為本地化服務(wù)、商家孵化、發(fā)掘產(chǎn)業(yè)帶提供了線(xiàn)下支點(diǎn)與組織載體。

對(duì)此，Wildberries跨境業(yè)務(wù)總負(fù)責(zé)人Viacheslav Savin宏聞表示：

“我們致力于降低跨境賣(mài)家的入駐門(mén)檻：持續(xù)完善物流體系、金融工具和本地化支持；如今，Wildberries為中國(guó)賣(mài)家提供了進(jìn)入俄羅斯市場(chǎng)的通道，可直接觸達(dá)數(shù)千萬(wàn)消費(fèi)者，并擁有完善的金融科技與物流基礎(chǔ)設(shè)施作為支撐。”

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