隨著公募基金2026年一季度報(bào)披露，融通基金旗下融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有期混合憑借鮮明的科技成長(zhǎng)風(fēng)格與亮眼業(yè)績(jī)，成為市場(chǎng)關(guān)注的“固收 +”產(chǎn)品代表。
據(jù)季報(bào)數(shù)據(jù)，截至今年一季度，過(guò)去一年融通穩(wěn)信增益 6個(gè)月持有期混合凈值上漲56.40%（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.25%）。據(jù)銀河證券4月1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，近一年，融通穩(wěn)信增益6個(gè)月持有期在普通偏債型基金(股票上限不高于30%)中位居1/308。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，過(guò)去2年、3年排名均為2/307。
季報(bào)、年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，該基金在2024年下半年至2025年初市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好上升時(shí)，果斷將倉(cāng)位轉(zhuǎn)向科技成長(zhǎng)，并在2025年至今持續(xù)加倉(cāng)通信設(shè)備。背后的邏輯是何龍始終堅(jiān)守產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資核心框架，根據(jù)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)進(jìn)行中觀輪動(dòng)。
何龍季報(bào)中介紹，在持續(xù)增長(zhǎng)不可證偽、景氣度向上的賽道中，挖掘具備業(yè)績(jī)與景氣雙重加速度的方向，是當(dāng)前市場(chǎng)確定性最強(qiáng)、成長(zhǎng)空間最大的選擇。產(chǎn)業(yè)加速度帶來(lái)預(yù)期差，難以形成一致?lián)頂D預(yù)期，既能規(guī)避賽道博弈風(fēng)險(xiǎn)，又能把握估值與業(yè)績(jī)雙擊機(jī)會(huì)。
具體到光通信領(lǐng)域，何龍認(rèn)為，算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)擴(kuò)張，為光鏈接環(huán)節(jié)帶來(lái)非線性增長(zhǎng)紅利，該領(lǐng)域兼具內(nèi)生成長(zhǎng)與技術(shù)升級(jí)雙重驅(qū)動(dòng)力，行業(yè)成長(zhǎng)周期具備強(qiáng)持續(xù)性。從估值看，光模塊龍頭企業(yè)當(dāng)前動(dòng)態(tài)估值處于 10 倍左右歷史低位，業(yè)績(jī)確定性與估值性?xún)r(jià)比突出；從交易結(jié)構(gòu)看，光通信各細(xì)分環(huán)節(jié)未出現(xiàn)擁擠交易，資金結(jié)構(gòu)健康，具備持續(xù)上行基礎(chǔ)。
該基金采用股債雙輪驅(qū)動(dòng)模式，權(quán)益部分由何龍管理，聚焦科技成長(zhǎng)賽道；債券部分由張彩婷負(fù)責(zé)，采取短久期、高等級(jí)信用債策略，降低組合風(fēng)險(xiǎn)暴露。
值得一提的是，何龍、張彩婷共同管理的融通紅利機(jī)會(huì)主題精選過(guò)去一年業(yè)績(jī)回報(bào)為57.67%（同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.09%），在靈活配置型基金(基準(zhǔn)股票比例30%-60%)中位居同類(lèi)前10%（具體排名為32/328）。
注：融通穩(wěn)信增益 6 個(gè)月持有期混合 2022-2025 年業(yè)績(jī)分別為 -1.05%、-1.45%、2.33%、39.79%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為 -3.65%、-0.62%、7.56%、2.79%。
融通紅利機(jī)會(huì)主題精選 2021-2025 年業(yè)績(jī)分別為 6.53%、-12.15%、-8.65%、-4.65%、38.67%；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為 7.94%、-2.03%、1.62%、9.09%、-1.29%。
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