商D天下

一周一會(huì)，

縱覽最接近真實(shí)的全球零售風(fēng)云。

04.13-04.19

龍湖前3月經(jīng)營(yíng)性收入約70.6億元，同比增1.1%

銀泰百貨首次“殺入”江蘇

山姆又有4家新店官宣開業(yè)時(shí)間

全球最大零食店“零食王國(guó)”來(lái)了

奧樂齊首次進(jìn)入浙江

愛馬仕結(jié)束”雙位數(shù)“增長(zhǎng)神話

Gucci連續(xù)第11個(gè)季度銷售下跌

LVMH集團(tuán)第一季度收入下滑6%

MUJI母公司上半財(cái)年?duì)I收增長(zhǎng)近15%

茉莉奶白全國(guó)首發(fā)咖啡系列

1

商業(yè)地產(chǎn)

業(yè)績(jī)/租金

01

龍湖集團(tuán)1-3月經(jīng)營(yíng)性收入穩(wěn)步增長(zhǎng)

今年1-3月，龍湖集團(tuán)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性收入約70.6億元（含稅），同比增長(zhǎng)1.1%；其中運(yùn)營(yíng)收入約38.9億元（含稅），同比增長(zhǎng)1.4%，服務(wù)收入約31.7億元（含稅），同比增長(zhǎng)0.7%。

02

3月，迪拜兩大商場(chǎng)客流、銷售額“斷崖式”下滑

路透社援引一位了解未公開數(shù)據(jù)的消息人士稱，3月，迪拜最大商場(chǎng)之一的阿聯(lián)酋購(gòu)物中心（Mall of the Emirates）內(nèi)，奢侈品牌銷量同比下滑30%～50%，客流量下降15%。這位消息人士及另一位行業(yè)人士補(bǔ)充，更受游客青睞、規(guī)模更大的迪拜購(gòu)物中心（Dubai Mall）客流量下滑約50%，預(yù)示其銷量跌幅可能更大。據(jù)第二位行業(yè)人士表示，3月，阿布扎比購(gòu)物中心（Galleria mall）整體銷量雖更具韌性，但仍同比下滑約10%。

開業(yè)/新招

01

華潤(rùn)萬(wàn)象生活與湖北襄投置業(yè)戰(zhàn)略合作「襄投·萬(wàn)象匯」發(fā)布項(xiàng)目招標(biāo)計(jì)劃公告

近日，華潤(rùn)萬(wàn)象生活與當(dāng)?shù)貒?guó)企湖北襄投置業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作的「襄投·萬(wàn)象匯」，業(yè)已發(fā)布項(xiàng)目招標(biāo)計(jì)劃公告。近期，該項(xiàng)目打出醒目的圍擋海報(bào)——「萬(wàn)象匯來(lái)了」；這意味著襄陽(yáng)第一個(gè)萬(wàn)象商業(yè)項(xiàng)目，已然萬(wàn)事俱備，只需靜待合作雙方的正式簽約公告。

02

香港紅磡首岸基座商場(chǎng)最快2027底開幕，由希慎興業(yè)統(tǒng)籌及營(yíng)運(yùn)

4月16日，由恒基地產(chǎn)、希慎興業(yè)及帝國(guó)集團(tuán)攜手打造，位于紅磡的“One Victoria Cove 首岸”，其基座商場(chǎng)近12萬(wàn)平方呎，規(guī)劃150個(gè)停車位。該商場(chǎng)項(xiàng)目將由希慎興業(yè)有限公司統(tǒng)籌及營(yíng)運(yùn)，預(yù)計(jì)于2027底至2028年初開幕。

希慎興業(yè)執(zhí)行董事及首席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)呂干威表示，目前商場(chǎng)仍在規(guī)劃當(dāng)中，預(yù)期飲食及餐飲將占一定比例，商戶組合為會(huì)以優(yōu)質(zhì)生活配套為主。

希慎興業(yè)商鋪業(yè)務(wù)總經(jīng)理梁雅婷表示，目前有幾個(gè)主要租戶正在洽談當(dāng)中，有關(guān)租戶約占商場(chǎng)整體樓面面積20至30%，至于租金將會(huì)參考同區(qū)水平。

03

銀泰百貨首進(jìn)江蘇

據(jù)悉，銀泰百貨江蘇的首個(gè)項(xiàng)目——揚(yáng)州銀泰百貨將于4月30日開業(yè)。項(xiàng)目選址廣陵新城（原弘陽(yáng)廣場(chǎng)），總建筑面積5.88萬(wàn)平方米，涵蓋1-4層，配套2000個(gè)停車位。

項(xiàng)目引入了做披薩的奇葩（江蘇首店）、PetitMaxx（江蘇首店）、棲美地HABITAE（江蘇首店）、海底撈露營(yíng)火鍋（揚(yáng)州首店）、止癢商城（揚(yáng)州首店）、大象極動(dòng)潮玩（城市首店）、Manner咖啡（廣陵新城首店）等品牌首店，其中城市首進(jìn)占比40%。煙火生活類引入盒馬超盒算NB、海底撈露營(yíng)店、隱泉、深夜酒館等；同時(shí)布局解壓暢玩類業(yè)態(tài)與城市友好主題店，契合年輕群體的消費(fèi)偏好。

2

商業(yè)地產(chǎn)

新店來(lái)了

01

山姆云南首店、濟(jì)南店、廣州金沙洲店、北京房山店官宣開業(yè)/開倉(cāng)時(shí)間

• 山姆云南首店：2028年一季度昆明官渡開業(yè)

山姆會(huì)員店云南首店規(guī)劃方案批前公示，項(xiàng)目選址官渡區(qū)文化生態(tài)新城小板橋街道，地處昆明城市新中心中軸線，占地67.18畝，總建筑面積50120.95平方米。目前正按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)建設(shè)，周邊道路配套及會(huì)員招募籌備工作同步展開。

• 山姆濟(jì)南店：預(yù)計(jì)今年5月份正式開業(yè)

項(xiàng)目于3月底已順利完成單體竣工驗(yàn)收備案，4月7日實(shí)現(xiàn)全面竣工交付并正式移交山姆方運(yùn)營(yíng)籌備，進(jìn)入開業(yè)沖刺階段，預(yù)計(jì)今年5月正式開業(yè)。

• 山姆廣州金沙洲云倉(cāng)：4月16日開倉(cāng)

云倉(cāng)選址廣州金沙洲核心區(qū)域，精選約1000款高頻復(fù)購(gòu)商品，涵蓋進(jìn)口肉類、新鮮果蔬、海鮮、休閑零食、烘焙點(diǎn)心等。

自去年12月荔灣山姆會(huì)員店實(shí)體店開業(yè)以來(lái)，依托該店布局的“極速達(dá)”服務(wù)持續(xù)拓展。繼佛山大瀝、千燈湖兩座云倉(cāng)投用后，金沙洲云倉(cāng)是第三家。

• 山姆北京房山店：進(jìn)入開業(yè)沖刺期

公開資料顯示，房山山姆是北京第6家山姆。該項(xiàng)目于2025年1月2日開工建設(shè)，同年8月主體結(jié)構(gòu)封頂，2026年正式開業(yè)。該項(xiàng)目位于房山區(qū)長(zhǎng)陽(yáng)鎮(zhèn)北廣陽(yáng)城村，占地面積4.66公頃，總建筑面積約3.82萬(wàn)平方米，配套960余個(gè)停車位。

02

阿里千問AI眼鏡全球首店南京開業(yè)

4月15日，南京祿口國(guó)際機(jī)場(chǎng)T2航站樓內(nèi)，阿里千問AI眼鏡全球首店開業(yè)。這是阿里巴巴旗下“千問”AI硬件生態(tài)首個(gè)線下綜合體驗(yàn)中心，集展示、體驗(yàn)、銷售、服務(wù)于一體，更將作為全國(guó)樣板店，從南京走向全國(guó)重點(diǎn)城市。

03

全球最大零食店“零食王國(guó)”4月17日開業(yè)

鳴鳴很忙集團(tuán)創(chuàng)建的全球規(guī)模最大的沉浸式零食體驗(yàn)空間“零食王國(guó)”，4月17日在湖南長(zhǎng)沙芙蓉廣場(chǎng)開業(yè)。擁有超1.2萬(wàn)m的零售與體驗(yàn)空間，匯聚了全球約70個(gè)國(guó)家和地區(qū)的風(fēng)味、超過6500個(gè)國(guó)內(nèi)外品牌及3.5萬(wàn)款商品。

04

盒馬旗下硬折扣社區(qū)超市超盒算NB合肥首秀，三店同開

超盒算NB宣布登陸合肥，5月15日同步開出三家門店，分別位于包河區(qū)漫樂城、包河區(qū)安百苑以及瑤海區(qū)豐樂亭路。另?yè)?jù)信息，高新銀泰城店也在規(guī)劃中，開業(yè)時(shí)間待定。

05

奧樂齊浙江首店落戶杭州臨平翎湖萬(wàn)達(dá)

奧樂齊官宣落子浙江，浙江首店已確定落戶杭州臨平翎湖萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，預(yù)計(jì)2026年12月正式開業(yè)。

06

Popeyes北京直營(yíng)首店開業(yè)，今年要在北京開20~20家店

近日，美式炸雞品牌Popeyes北京直營(yíng)首店正式入駐王府井東方新天地，這是品牌歷經(jīng)運(yùn)營(yíng)權(quán)調(diào)整、深耕上海市場(chǎng)后，以新的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)進(jìn)入北京市場(chǎng)，也標(biāo)志著其正式開啟全國(guó)化布局的全新階段。

Popeyes中國(guó)CEO李震在接受北京商報(bào)記者專訪時(shí)表示，北京已有兩家門店處于施工階段，第二家門店預(yù)計(jì)兩周后開業(yè)，目前含已簽約門店在內(nèi)，北京籌備門店達(dá)4—5家。

“北京作為華北區(qū)域核心消費(fèi)樞紐，是品牌拓展北方市場(chǎng)的關(guān)鍵支點(diǎn)。借鑒上海市場(chǎng)深耕經(jīng)驗(yàn)，Popeyes以六七十家門店完成商業(yè)模式打磨、市場(chǎng)調(diào)研后再推進(jìn)全國(guó)拓店，今年計(jì)劃在北京布局10—20家門店，逐步構(gòu)建完善的門店網(wǎng)絡(luò)。選址上優(yōu)先鎖定寫字樓、核心商圈、交通樞紐等優(yōu)質(zhì)點(diǎn)位，同時(shí)開放嘗試校園、機(jī)場(chǎng)等多元場(chǎng)景，探索更多門店模型可能性。”李震表示。

業(yè)績(jī)速覽

01

Tims天好中國(guó)2025年加盟及零售業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.7%

連鎖咖啡品牌Tim Hortons中國(guó)業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱“Tims天好中國(guó)”）2025年第四季度系統(tǒng)銷售額達(dá)到3.59億元人民幣，同比增長(zhǎng)4.0%，總營(yíng)收達(dá)到3.09億元人民幣。2025年系統(tǒng)銷售額達(dá)到15.65億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.6%，全年?duì)I收為13.16億人民幣。

期內(nèi)，單季度凈新增門店總數(shù)為17家，截至2025年年末，Tims天好中國(guó)總門店數(shù)達(dá)到1047家，其中，現(xiàn)點(diǎn)現(xiàn)制門店數(shù)達(dá)770家，占比達(dá)74%。加盟業(yè)務(wù)上，2025年加盟門店數(shù)量增至485家，較去年同期新增39家。

02

愛馬仕結(jié)束”雙位數(shù)“增長(zhǎng)神話，引發(fā)巴黎估價(jià)暴跌

法國(guó)奢侈品巨頭愛馬仕發(fā)布2026年第一季度財(cái)報(bào)，集團(tuán)營(yíng)收增速未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)巴黎股價(jià)暴跌14%，創(chuàng)1989年上市以來(lái)最大單日跌幅，市值蒸發(fā)超250億歐元。

財(cái)報(bào)顯示，愛馬仕一季度合并營(yíng)收40.7億歐元，按固定匯率計(jì)算同比增長(zhǎng)6%，低于分析師預(yù)期的7.44%；按現(xiàn)行匯率計(jì)算則同比下滑1.4%。這一增速較2025年同期明顯放緩，終結(jié)了持續(xù)多年的雙位數(shù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

03

Gucci連續(xù)第11個(gè)季度銷售下跌

開云集團(tuán)一季度成績(jī)單難言樂觀，核心品牌古馳仍未走出下行通道。期內(nèi)，古馳營(yíng)收13.5億歐元，同比下滑8%，不僅低于市場(chǎng)預(yù)期的約13.7億歐元，也標(biāo)志著該品牌已連續(xù)第11個(gè)季度錄得銷售下滑。同店銷售表現(xiàn)同樣疲軟，同比下降8%，遠(yuǎn)遜于分析師此前預(yù)期的下跌4.28%。這意味著，在經(jīng)歷產(chǎn)品重塑與創(chuàng)意轉(zhuǎn)型后，古馳的復(fù)蘇仍未顯現(xiàn)拐點(diǎn)。

4月16日，開云集團(tuán)宣布目標(biāo)到2030年將旗下核心品牌古馳的門店單位銷售額翻倍，作為其長(zhǎng)期復(fù)蘇戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措。

04

LVMH集團(tuán)第一季度收入下滑6%

LVMH集團(tuán)2026年第一季度營(yíng)收191.21億歐元(約合1537億元)，同比下滑6%，有機(jī)收入增長(zhǎng)1%。該集團(tuán)提到，在中國(guó)、亞洲及美國(guó)看到有機(jī)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，而中東市場(chǎng)受到該地持續(xù)沖突的嚴(yán)重影響，拖累集團(tuán)一季度有機(jī)收入下滑1%。

05

MUJI母公司上半財(cái)年?duì)I收增長(zhǎng)近15%

良品計(jì)畫近日公布截至2月28日的上半財(cái)年業(yè)績(jī)，穩(wěn)健增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收4385億日元，約合188億元，同比增長(zhǎng)14.8%，母公司所有者應(yīng)占利潤(rùn)達(dá)343億日元，約合14.7億元，同比大幅提升34.5%。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要得益于全球門店網(wǎng)絡(luò)的持續(xù)擴(kuò)張以及海外市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，旗下品牌MUJI無(wú)印良品在全球范圍內(nèi)加速布局，報(bào)告期內(nèi)集團(tuán)門店總數(shù)已達(dá) 1460 家。

其中，中國(guó)大陸市場(chǎng)繼續(xù)成為增長(zhǎng)重點(diǎn)，不僅持續(xù)優(yōu)化門店結(jié)構(gòu)，還加快向三、四線城市滲透，上半財(cái)年凈增15家門店，使該市場(chǎng)門店總數(shù)提升至437 家，進(jìn)一步鞏固其在中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)與增長(zhǎng)潛力。

06

股價(jià)一年漲超40%，菲拉格慕轉(zhuǎn)型成果兌現(xiàn)

意大利奢侈品集團(tuán)菲拉格慕在經(jīng)歷多年業(yè)績(jī)承壓與股價(jià)低迷后，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型正逐步顯現(xiàn)成效，并開始獲得資本市場(chǎng)的正面反饋，過去一年，公司股價(jià)累計(jì)上漲約43%，近六個(gè)月漲幅達(dá)31%，顯著跑贏行業(yè)整體表現(xiàn)。

07

利潤(rùn)大增30%，李維斯用一季財(cái)報(bào)點(diǎn)燃市場(chǎng)信心

美國(guó)牛仔服飾巨頭Levi Strauss & Co.日前發(fā)布2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)，整體業(yè)績(jī)?nèi)娉鍪袌?chǎng)預(yù)期，凈利潤(rùn)與銷售額實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，直營(yíng)渠道轉(zhuǎn)型成效進(jìn)一步兌現(xiàn)。受此推動(dòng)，公司上調(diào)全年業(yè)績(jī)指引。

財(cái)報(bào)顯示，集團(tuán)當(dāng)季凈銷售額同比增長(zhǎng)14% 至 17 億美元，有機(jī)銷售額增長(zhǎng) 9%，凈利潤(rùn)同比大增 30.2% 至 1.758 億美元，盈利能力顯著優(yōu)于預(yù)期。

戰(zhàn)略/新招

01

星巴克中國(guó)牽手飛豬：1.78億咖啡會(huì)員可直通旅行權(quán)益

星巴克中國(guó)與飛豬宣布推出聯(lián)合會(huì)員。即日起，星巴克中國(guó)的銀星、玉星、金星、鉆星會(huì)員，可依據(jù)各自等級(jí)，分別直通飛豬F2至F4會(huì)員等級(jí)。這意味著，用戶日常喝咖啡積累的會(huì)員身份，可以直接轉(zhuǎn)化為旅行平臺(tái)的權(quán)益基礎(chǔ)。

02

茉莉奶白全國(guó)首發(fā)咖啡系列，8小時(shí)爆賣21萬(wàn)杯

茉莉奶白在全國(guó)門店正式推出首款咖啡系列產(chǎn)品——“400次鴛鴦泰奶”與“針王蘋果拿鐵”。這是品牌首次將精品SOE咖啡引入產(chǎn)品矩陣，以茶飲邏輯重構(gòu)咖啡表達(dá)，拓展非傳統(tǒng)咖啡消費(fèi)場(chǎng)景。

品牌方稱，今年是茶飲上咖啡的合適時(shí)機(jī)，后期會(huì)持續(xù)觀察市場(chǎng)反饋調(diào)整。茶飲品牌的“咖啡戰(zhàn)爭(zhēng)”進(jìn)入新階段。

03

沃爾瑪重新設(shè)計(jì)自有品牌惠宜，涉及近1萬(wàn)種食品和消費(fèi)品

沃爾瑪表示，隨著價(jià)格敏感的購(gòu)物者越來(lái)越多地選擇更便宜的商店品牌產(chǎn)品，公司正在重新設(shè)計(jì)自有品牌惠宜(Great Value)。

該零售巨頭表示，對(duì)這個(gè)于1993年推出的品牌的重新設(shè)計(jì)將涉及近1萬(wàn)種食品和消費(fèi)品，這是十多年以來(lái)首次對(duì)品牌進(jìn)行更新。該品牌將在兩年內(nèi)分階段推出，首先從咸味零食開始，然后逐類擴(kuò)展。新設(shè)計(jì)將在所有“惠宜”食品上標(biāo)明營(yíng)養(yǎng)信息和益處聲明。

3

人來(lái)人往

01

古馳母公司開云集團(tuán)計(jì)劃今年完成架構(gòu)重組

古馳母公司開云集團(tuán)計(jì)劃今年完成架構(gòu)重組，以扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。

此外，開云集團(tuán)正計(jì)劃向董事會(huì)引入兩位重量級(jí)新成員，分別是曾在 Chanel 任職長(zhǎng)達(dá)30年的資深高管 Marie-Hélène Chenut，以及現(xiàn)任 Mandarin Oriental酒店集團(tuán) CEO Laurent Kleitman，此舉旨在強(qiáng)化集團(tuán)在奢侈品運(yùn)營(yíng)、高端生活方式以及全球體驗(yàn)消費(fèi)領(lǐng)域的戰(zhàn)略與治理能力，為當(dāng)前轉(zhuǎn)型周期提供更強(qiáng)支撐。

02

Gucci 前CEO加入Dolce & Gabbana

意大利奢侈品牌Dolce & Gabbana近日宣布任命前Gucci CEO Stefano Cantino為聯(lián)席首席執(zhí)行官，將與現(xiàn)任CEO Alfonso Dolce共同執(zhí)掌集團(tuán)，這一關(guān)鍵人事調(diào)整，標(biāo)志著品牌在債務(wù)壓力加劇與創(chuàng)始人逐步退居二線的背景下，正式開啟管理體系現(xiàn)代化與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

03

楊利娟重回海底撈

繼創(chuàng)始人張勇重掌海底撈帥印之后，他一手帶出的大徒弟楊利娟也回歸海底撈和他搭班子。

4月15日晚，特海國(guó)際發(fā)布公告稱，楊利娟已辭任公司執(zhí)行董事兼CEO，并將加入海底撈國(guó)際控股有限公司，統(tǒng)籌推動(dòng)“紅石榴計(jì)劃”實(shí)施。海底撈的“紅石榴計(jì)劃”是它2024年8月推出的多品牌孵化戰(zhàn)略，以內(nèi)部創(chuàng)業(yè)和集團(tuán)賦能為核心，試圖制造第二增長(zhǎng)曲線。

04

Nike首席創(chuàng)新官上任10個(gè)月即下臺(tái)

體育運(yùn)動(dòng)用品巨頭Nike Inc.耐克宣布更換首席創(chuàng)新官，成為該集團(tuán)自Elliott Hill于2024年10月上任后一系列清洗、換血的最新動(dòng)作，不過與過往對(duì)前任首席執(zhí)行官John Donahoe任內(nèi)的高管進(jìn)行清洗不同，最新下臺(tái)的首席創(chuàng)新概官是Elliott Hill任內(nèi)的新人。

4

資本捕手

01

Gucci母公司投資國(guó)內(nèi)服裝品牌ICICLE之禾

開云集團(tuán)宣布與中國(guó)女裝品牌之禾ICICLE母公司ICCF集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，并對(duì)其進(jìn)行少數(shù)股權(quán)投資，具體交易條款尚未公布。開云集團(tuán)的投資旨在為核心品牌 ICICLE下一階段的發(fā)展提供支持，助力其開拓國(guó)際化布局，并在新品類中拓展產(chǎn)品矩陣。

02

百達(dá)翡麗收購(gòu)最古老鐘表零售商

瑞士高級(jí)腕表品牌百達(dá)翡麗近日正式完成對(duì)擁有266 年歷史的鐘表零售商 Beyer Chronometrie 的收購(gòu)，標(biāo)志著雙方延續(xù)逾百年的合作關(guān)系進(jìn)入品牌直營(yíng)化新階段，也成為高端制表行業(yè)強(qiáng)化渠道控制的標(biāo)志性事件。

5

行業(yè)風(fēng)向

01

巴克萊預(yù)警奢侈品在中國(guó)告別雙位數(shù)增長(zhǎng)

根據(jù)巴克萊與伯恩斯坦最新報(bào)告顯示，中國(guó)奢侈品市場(chǎng)正從普漲復(fù)蘇邁向深度分化的新階段，行業(yè)進(jìn)入以品牌定位與運(yùn)營(yíng)能力決定勝負(fù)的存量競(jìng)爭(zhēng)周期，市場(chǎng)不再呈現(xiàn)整體上行，而是加速分層，頭部品牌持續(xù)領(lǐng)跑，弱勢(shì)品牌則被動(dòng)收縮調(diào)整。

其中，Gucci在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)承壓，接連關(guān)閉上海核心商圈門店，成為本輪分化的典型縮影，報(bào)告指出，該品牌在中國(guó)仍處于雙位數(shù)下滑區(qū)間，在中西方市場(chǎng)聲量排名中均處于末位，調(diào)整壓力顯著。

與之形成鮮明對(duì)比的是，Zegna、Chanel及Ralph Lauren憑借清晰的品牌定位與更高效的本土化運(yùn)營(yíng)，在中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)聲量領(lǐng)先，其中 Zegna 更是在中西雙市場(chǎng)同時(shí)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成為少數(shù)橫跨區(qū)域的贏家，Chanel則受益于新任創(chuàng)意總監(jiān)帶來(lái)的內(nèi)容熱度，品牌關(guān)注度顯著提升。

與此同時(shí)，Louis Vuitton與Miu Miu等頭部品牌在一季度出現(xiàn)增長(zhǎng)放緩跡象，整體動(dòng)能趨于降溫，相比之下，Loro Piana、Brunello Cucinelli、Moncler及 Burberry等品牌則憑借穩(wěn)定產(chǎn)品力與更高運(yùn)營(yíng)效率，實(shí)現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健增長(zhǎng)，在一定程度上對(duì)沖了行業(yè)整體波動(dòng)。

此外，本土品牌與輕奢陣營(yíng)同樣受益于消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化，以老鋪黃金為代表的本土高端珠寶品牌，以及Coach與 Longchamp等輕奢品牌，正在受益于消費(fèi)者向務(wù)實(shí)價(jià)值、品質(zhì)體驗(yàn)與可及奢華的持續(xù)遷移。

巴克萊預(yù)計(jì)，中國(guó)奢侈品市場(chǎng)在2026年一季度將實(shí)現(xiàn)低至中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，但中期難以重回此前雙位數(shù)擴(kuò)張時(shí)代，未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)邏輯將從宏觀紅利驅(qū)動(dòng)，全面轉(zhuǎn)向份額爭(zhēng)奪與精細(xì)化運(yùn)營(yíng)能力的競(jìng)爭(zhēng)。

02

歐洲20條奢侈品購(gòu)物街道中有14條空置率低于5%

戴德梁行最新發(fā)布的《歐洲奢侈品零售報(bào)告》指出，2025年，歐洲奢侈品零售業(yè)繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2025年，歐洲12個(gè)國(guó)家16座城市的20條標(biāo)志性街道上新增了96家奢侈品門店，高于2024年的85家，但低于2023年的107家。這一增長(zhǎng)反映出消費(fèi)者對(duì)實(shí)體零售的信心重燃，各大品牌優(yōu)先考慮部署旗艦店、沉浸式體驗(yàn)空間以及具有長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略意義的物理位置。

報(bào)告還指出，優(yōu)質(zhì)商鋪的供應(yīng)已難以滿足歐洲奢侈品零售市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的需求，20條歐洲奢侈品街道中有8條的空置率為零（高于2024年的6條），另有6條的空置率低于5%。

對(duì)優(yōu)質(zhì)商鋪的爭(zhēng)奪也推動(dòng)黃金地段的租金上漲，2025年，歐洲黃金地段的租金比2018年水平高出7%，且在多個(gè)市場(chǎng)創(chuàng)下歷史新高。

03

2026年全球零售50強(qiáng)出爐，中國(guó)僅上榜2家

近日，美國(guó)零售聯(lián)合會(huì)（NRF）聯(lián)合凱度（Kantar）發(fā)布“2026年全球零售商TOP50榜單”。

數(shù)據(jù)顯示，2026年上榜企業(yè)總營(yíng)收達(dá)3.57萬(wàn)億美元（約合人民幣25.70萬(wàn)億元），同比增長(zhǎng)2.50%；總門店數(shù)為30.87萬(wàn)家，同比減少11.71%，呈現(xiàn)“營(yíng)收微增、門店收縮”的鮮明特征。

亞洲企業(yè)整體表現(xiàn)承壓。日本仍是亞洲上榜企業(yè)最多的國(guó)家，但多家龍頭出現(xiàn)排名下滑：柒和伊控股跌出前十，全家營(yíng)收回落，永旺、迅銷排名波動(dòng)，折射出日本零售市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩、門店網(wǎng)絡(luò)趨于飽和的結(jié)構(gòu)性壓力。中國(guó)企業(yè)中，阿里巴巴排名中游但營(yíng)收有所下滑，屈臣氏保持相對(duì)穩(wěn)定，整體增長(zhǎng)動(dòng)能明顯弱于歐美市場(chǎng)。

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