你敢信嗎，美國(guó)現(xiàn)在欠的國(guó)債已經(jīng)堆到39萬(wàn)億美元了。短短一年就漲了3萬(wàn)億，這個(gè)增量夠覆蓋全球一整年的軍費(fèi)開(kāi)支，瘋不瘋？特朗普政府被這筆天文數(shù)字的債務(wù)壓得快喘不上氣，內(nèi)憂(yōu)外患擠到一塊兒，逼得他直接掀桌子，連自家的底都敢往外爆，就為了搞定手里握天量美債的大債主。

早前特朗普為了扭轉(zhuǎn)貿(mào)易逆差振興本土工業(yè)，拉著全球打了一場(chǎng)關(guān)稅戰(zhàn)。沒(méi)想到偷雞不成蝕把米，不僅美國(guó)本土進(jìn)口成本漲了，出口還受阻，自己把自己坑得夠嗆。今年2月美國(guó)最高法院直接裁定，這筆關(guān)稅收得非法，勒令特朗普政府退錢(qián)，總額一共1660億美元。特朗普政府頂不住壓力，已經(jīng)定了4月20號(hào)啟動(dòng)電子退款系統(tǒng)，這事基本沒(méi)轉(zhuǎn)圜余地了。

雖說(shuō)還有部分關(guān)稅沒(méi)納入退稅范圍，特朗普政府也提起上訴，想能不能爭(zhēng)取到暫緩執(zhí)行。但特朗普根本沒(méi)打算收斂，退款前夕還拉著幾十國(guó)重開(kāi)301調(diào)查，對(duì)著中國(guó)更是沒(méi)少作妖。說(shuō)白了特朗普的關(guān)稅從來(lái)不是為了增收，就是拿這個(gè)當(dāng)籌碼訛人，想逼別國(guó)在關(guān)鍵問(wèn)題讓步。但中國(guó)不吃這一套，你敢加稅我就對(duì)等反制，這么多年下來(lái)早就拿捏了這套訛詐把戲。

除了反制關(guān)稅，中國(guó)早就留了后手，那就是持續(xù)減持美債。現(xiàn)在美債都破39萬(wàn)億了，誰(shuí)都能看出來(lái)這個(gè)泡沫多大風(fēng)險(xiǎn)多高。美國(guó)財(cái)政部剛公布的數(shù)據(jù)，今年2月全球外國(guó)持有的美債規(guī)模創(chuàng)了歷史新高，偏偏中國(guó)逆勢(shì)減持了11億美元，持倉(cāng)降到6933億美元。從2025年1月到現(xiàn)在，中國(guó)累計(jì)已經(jīng)減持了9%，和全球的增持趨勢(shì)完全反過(guò)來(lái)。

為啥中國(guó)非要逆勢(shì)減持？說(shuō)白了就是聰明人不陪你玩高風(fēng)險(xiǎn)游戲。不少專(zhuān)家都說(shuō)了，美國(guó)這種借新債還舊債的玩法，本質(zhì)和龐氏騙局沒(méi)啥區(qū)別，長(zhǎng)期根本玩不下去。更何況特朗普早就盯上了美聯(lián)儲(chǔ)，想搶控制權(quán)搞美元潮汐收割全球，提前減持就是為了提前避開(kāi)這個(gè)大坑。真等特朗普得手了，咱們也不會(huì)受太大影響。

有意思的是，美國(guó)那群盟友的操作和中國(guó)剛好反過(guò)來(lái)。今年2月日本增持140億美元美債，持倉(cāng)沖到1.239萬(wàn)億美元，直接成了美國(guó)最大的海外債主。英國(guó)緊隨其后，持倉(cāng)升到8973億美元當(dāng)?shù)诙?，剩下比利時(shí)、加拿大、沙特這些盟友，也跟著湊熱鬧一起增持。說(shuō)白了這些國(guó)家就是想討好特朗普，換關(guān)稅問(wèn)題上手下留情，再就是靠著美國(guó)霸權(quán)吃飯，舍不得自己手里那點(diǎn)既得利益。

可這群盟友想不明白，現(xiàn)在美債風(fēng)險(xiǎn)都拉滿(mǎn)了，真等美國(guó)債務(wù)違約或者美元霸權(quán)垮了，他們?cè)龀值倪@些美債全得打水漂。這邊討好換來(lái)的那點(diǎn)好處，根本不夠虧的，這場(chǎng)押注到頭來(lái)大概率是一場(chǎng)噩夢(mèng)。反觀中國(guó)，減持美債的同時(shí)還在囤黃金推人民幣國(guó)際化，一步步降低對(duì)美元資產(chǎn)的依賴(lài)，把自己的金融安全防線(xiàn)筑得牢牢的。

特朗普試了關(guān)稅戰(zhàn)沒(méi)用，又把主意打到了美國(guó)最大的債主頭上，這個(gè)債主就是美聯(lián)儲(chǔ)。美聯(lián)儲(chǔ)手里握了超過(guò)7萬(wàn)億美元的美債，說(shuō)是美國(guó)最大債主一點(diǎn)不夸張。特朗普算過(guò)賬，利率每降1%，美國(guó)政府一年就能少還4000億美元利息?，F(xiàn)在基準(zhǔn)利率在3.5%左右，要是降到1%，一年能省小一萬(wàn)億美元利息，剛好能緩解眼前的債務(wù)壓力。

可美聯(lián)儲(chǔ)是號(hào)稱(chēng)獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)，鮑威爾根本不同意特朗普的降息要求，畢竟這么搞會(huì)把全球金融市場(chǎng)攪得天翻地覆，風(fēng)險(xiǎn)根本控不住。特朗普直接撕破臉，多次公開(kāi)威脅鮑威爾，放話(huà)要是不主動(dòng)辭職，就直接解雇他，不光要撤主席職務(wù)，還要把人趕出美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)。為了逼鮑威爾走，特朗普還讓司法部門(mén)調(diào)查，拿美聯(lián)儲(chǔ)總部翻修工程說(shuō)事，說(shuō)預(yù)算超標(biāo)有腐敗，還暗示最好搞成刑事訴訟。

這操作說(shuō)白了就是狗急跳墻，為了逼走鮑威爾，連自家央行的臉都往地上踩，擺明了不惜自曝家丑也要達(dá)到目的。鮑威爾本來(lái)就是全球經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)，真給貼上腐敗標(biāo)簽，美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元信用直接受重創(chuàng)?？商乩势宅F(xiàn)在債務(wù)壓頂，哪顧得上這些，只要能掌控美聯(lián)儲(chǔ)降息，緩解債務(wù)困局保住自己的政治利益，別的都得往后排。

但特朗普的如意算盤(pán)沒(méi)那么好打。美聯(lián)儲(chǔ)本身獨(dú)立性就很強(qiáng)，去年特朗普公然說(shuō)要解雇一位美聯(lián)儲(chǔ)理事，結(jié)果人到現(xiàn)在還在位置上待著。鮑威爾也放話(huà)了，調(diào)查沒(méi)結(jié)束就不會(huì)走，要是沒(méi)確認(rèn)新繼任者，就依法留任，必要時(shí)還會(huì)擔(dān)任代理主席。就連共和黨內(nèi)部都不統(tǒng)一，不少參議員明說(shuō)，不撤掉對(duì)鮑威爾的調(diào)查，就攔著特朗普提名的新主席過(guò)關(guān)。

說(shuō)到底特朗普這么折騰，又是硬剛美聯(lián)儲(chǔ)又是反復(fù)折騰關(guān)稅，逼盟友增持美債，本質(zhì)都是為了緩解自己眼前的政治經(jīng)濟(jì)壓力。那些美國(guó)經(jīng)濟(jì)深層的毛病，比如債務(wù)高企、工業(yè)空心化、金融失衡，他半點(diǎn)兒都沒(méi)真正解決。中國(guó)的理性應(yīng)對(duì)和盟友的被動(dòng)妥協(xié)擺在一起，就能看出來(lái)美元霸權(quán)的根基早就開(kāi)始晃動(dòng)了。美國(guó)自己作出來(lái)的債務(wù)困局，最終還是得美國(guó)自己埋單，越急著亂折騰，反而越快把霸權(quán)作沒(méi)了。

參考資料：新華網(wǎng) 美國(guó)國(guó)債規(guī)模突破39萬(wàn)億美元