財聯(lián)社4月24日訊（記者 高艷云）4月24日，“南風(fēng)開泰·相伴致遠”中國財富管理服務(wù)高峰論壇暨首屆南方財秩·買方投顧菁英訓(xùn)練營在上海舉行，復(fù)旦管院科創(chuàng)中心首席經(jīng)濟學(xué)家、國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員邵宇在演講中表示，“十五五” 規(guī)劃不僅勾勒出未來五年經(jīng)濟發(fā)展清晰藍圖，也明確極具潛力的投資賽道，發(fā)展、民生、安全構(gòu)成三大核心主線，其中新質(zhì)生產(chǎn)力更是貫穿全局的核心引擎。

復(fù)旦管院科創(chuàng)中心首席經(jīng)濟學(xué)家、國家金融與發(fā)展實驗室特聘高級研究員邵宇

“投資新質(zhì)生產(chǎn)力核心企業(yè)就是投國運?！鄙塾顝娬{(diào)，中國產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從Me-too、Me-better，到First-in-class、Best-in-class，再到Me-globalization的進階之路（意即中國產(chǎn)業(yè)正從跟隨模仿走向全球引領(lǐng)）。

在他看來，面對未來全球的“驚濤駭浪”和“大國博弈”，中國必須轉(zhuǎn)向依靠科技創(chuàng)新，并最終實現(xiàn)輸出中國標準和中國品牌，這也是他推薦投資“新質(zhì)生產(chǎn)力”的核心邏輯所在。他建議投資者關(guān)注以“新質(zhì)50ETF”為代表的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在為人民謀幸福、為民族謀復(fù)興的進程中，分享國家發(fā)展的紅利。

中東變局帶來“終極壓力測試”

邵宇將當前中東局勢定性為，對中國能源安全、數(shù)據(jù)安全、軍事安全等全方位安全的“終極壓力測試”。他同時指出，2026年全球局勢處于“驚濤駭浪”階段，且高潮尚未到來。

在邵宇看來，霍爾木茲海峽局勢已對全球能源格局產(chǎn)生深遠影響，“即便戰(zhàn)爭全部停下來，油也不可能回到60-70美元的水平”。但他同時強調(diào)，中國憑借新能源汽車轉(zhuǎn)型、多條油氣管線分散化布局以及煤化工“備胎”戰(zhàn)略，能源轉(zhuǎn)型政策“非常有成效”，正在成功通過這場測試。

更值得關(guān)注的是，邵宇認為此次地緣沖擊可能加速人民幣國際化進程?！叭绻褂萌嗣駧拍軌蛞徊糠种С种袞|的重建、包括貿(mào)易循環(huán)，可能會對美元的長期貶值形成一個比較明確的趨勢?！?/p>

軍事威懾與金融“戰(zhàn)力”的反差

針對中美博弈，邵宇認為美國的極限施壓反而加速了全球?qū)γ绹摹叭取边^程，促使中等強國尋求獨立路徑，也倒逼中國加快了“一帶一路”布局與黃金儲備增持。

邵宇在演講中特別提及"九三大閱兵"的戰(zhàn)略意義，稱其向世界明確展示了中國的“戰(zhàn)略威懾力量、戰(zhàn)術(shù)拒止力量和戰(zhàn)區(qū)力量”。

然而，邵宇話鋒一轉(zhuǎn)指出，“我們的戰(zhàn)力很強，但是我們的金融戰(zhàn)力很不夠強。”這一反差成為他呼吁資本市場改革的重要論據(jù)。

宏觀經(jīng)濟產(chǎn)能強韌與地產(chǎn)“軟著陸”

對于2026年經(jīng)濟走勢，邵宇判斷GDP增速有望維持5%左右（基于當前產(chǎn)能與需求結(jié)構(gòu)測算），但“產(chǎn)能強、需求弱”的溫差仍存。

出口方面，邵宇用“打不死的小強”形容中國制造的韌性。他指出，去年貿(mào)易戰(zhàn)打了一年，中國外貿(mào)盈余反而比平常年份翻倍，“打打更健康”。

邵宇認為，房地產(chǎn)“已經(jīng)度過了最具風(fēng)險的時刻”，北上廣深已現(xiàn)企穩(wěn)信號，但他警告“V形反轉(zhuǎn)絕無可能”。

“紅色的線（房地產(chǎn)），它曾經(jīng)占整個居民財富60%……最樂觀的把它畫平就可以了，V形反轉(zhuǎn)絕無可能?！鄙塾罘Q。

邵宇指出，中國經(jīng)濟正處于從房地產(chǎn)驅(qū)動向“新質(zhì)生產(chǎn)力”驅(qū)動的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。面對“驚濤駭浪”的外部環(huán)境，投資者應(yīng)順應(yīng)國家戰(zhàn)略，將目光從傳統(tǒng)的地產(chǎn)鏈條轉(zhuǎn)向硬科技、人形機器人及商業(yè)航天等核心賽道。

人口結(jié)構(gòu)“灰犀牛”將引爆“機器人”賽道

邵宇強調(diào)，人口總量的減少與老齡化是未來投資必須面對的“灰犀牛”，現(xiàn)實將直接引爆“人形機器人”與具身智能賽道。

“在如此明確的人口變化的趨勢下，最大的賽道是‘人形機器人’，你相信我?！鄙塾顟B(tài)度堅決。

此外，隨著城市化率逼近80%的峰值，傳統(tǒng)基建與地產(chǎn)的高潮已過。未來的經(jīng)濟增長將不再依賴簡單的流動性大水漫灌，而是依賴“新質(zhì)生產(chǎn)力”對實體經(jīng)濟的精準滴灌。

投資新質(zhì)生產(chǎn)力核心企業(yè)就是投國運

邵宇將“十五五”規(guī)劃解讀為一份“國家商業(yè)計劃書”，提煉出三大核心價值取向，分別為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、投資于人/共同富裕以及全方位安全。

他建議投資者緊跟“十五五”規(guī)劃藍圖。將目光聚焦于“新質(zhì)生產(chǎn)力”。他通過對標馬斯克的產(chǎn)業(yè)版圖（SpaceX、特斯拉等），指出中國的商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、新一代基礎(chǔ)設(shè)施及核心硬科技是未來的阿爾法所在。

全方位安全涵蓋供應(yīng)鏈、數(shù)據(jù)、能源、生物、軍事、金融等維度。邵宇強調(diào)，大國競爭將在供應(yīng)鏈、技術(shù)、關(guān)鍵資源礦產(chǎn)、貨幣體系形成全面競爭。

“買股票就是買公司，買股票就是賭國運。”邵宇總結(jié)道，中國正通過主動刺破泡沫、資源轉(zhuǎn)向硬科技，為資本市場的可持續(xù)發(fā)展尋找根本路徑。他建議投資者關(guān)注以“新質(zhì)50ETF”為代表的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在為人民謀幸福、為民族謀復(fù)興的進程中，分享國家發(fā)展的紅利。該ETF聚焦人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等“十五五“重點賽道公司。

最后，邵宇寄語財富管理行業(yè)者，“做財富管理的不要忘記初心，我們謀求的是民眾的財富增值，就如同決策者的初心使命是為人民謀幸福和為民族謀復(fù)興?！?/p>