4月24日，華盛頓傳出消息：美司法部突然終止了對美聯(lián)儲主席鮑威爾的刑事調(diào)查。牽頭此案的聯(lián)邦檢察官皮羅撂下一句話：“一旦事實(shí)需要，將毫不猶豫重啟?！?/strong>

案子轉(zhuǎn)給了美聯(lián)儲監(jiān)察長辦公室——巧了，這辦公室從2025年7月起就在查同一個(gè)項(xiàng)目。

許多人歡呼特朗普贏了一局，但仔細(xì)算賬，他丟掉的可能更多。

先說那個(gè)卡住沃什提名的共和黨參議員蒂利斯。大家以為他是4月24日才松口的？Punchbowl News在3月中旬就曝出來——蒂利斯當(dāng)時(shí)已經(jīng)說“可以接受啟動審議程序”。

他的態(tài)度從“絕對不投”變成了“有條件僵持”。司法部4月24日的動作，不過是給一個(gè)早就打開的缺口補(bǔ)了道手續(xù)，根本不是啥轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特，在同一時(shí)期提議搞一個(gè)特別委員會，專門盯著美聯(lián)儲總部翻新項(xiàng)目。

若該特別委員會最終成形，監(jiān)督權(quán)將從司法部手里轉(zhuǎn)到國會手里。

這意味著特朗普拿撤銷調(diào)查換來了蒂利斯那一票，但付出的長遠(yuǎn)代價(jià)可能是：監(jiān)管權(quán)從行政分支轉(zhuǎn)移到立法分支。

同時(shí)特朗普政府還在調(diào)查另一位美聯(lián)儲理事Lisa Cook，罪名是“涉嫌抵押貸款欺詐”。撤掉鮑威爾案只是第一步，Cook的調(diào)查仍在推進(jìn)。這對特朗普而言，究竟是籌碼還是新的麻煩？

再看沃什本人，4月21日聽證會上，他一邊說“絕不成為任何人的提線木偶”，一邊又說“民選官員就利率發(fā)表看法并不威脅美聯(lián)儲獨(dú)立性”。

這話說得模棱兩可，國會里那些對獨(dú)立性極其較真的參議員，能買賬嗎？蒂利斯的票只是委員會通關(guān)的必要條件，離充分條件還差得遠(yuǎn)。

至于降息——很多人說特朗普從頭到尾就是為了逼美聯(lián)儲降息。

沒錯(cuò)，但真正卡住降息的，是三個(gè)硬邦邦的變量。

第一個(gè)，國債。39萬億美元。利率每高一個(gè)百分點(diǎn)，年利息支出就多4000億美元。財(cái)政端扛不住。

第二個(gè)，通脹。3月CPI同比3.3%，還在2%目標(biāo)之上。中東那邊火上澆油，能源價(jià)格一路漲?，F(xiàn)在降息，通脹分分鐘反彈。美聯(lián)儲內(nèi)部普遍搖頭。

第三個(gè)，皮羅那句“毫不猶豫重啟”。調(diào)查沒死，只是睡了。哪天沃什在政策上不聽話，這把刀隨時(shí)可以重新架上。

還有鮑威爾本人，5月15日他卸任主席，但理事席位一直留到2028年。雖然司法部已撤訴，不再有懸在其頭上的刑事調(diào)查，但他在理事會內(nèi)仍有一席投票權(quán)。FOMC投票時(shí)，一票之差足以改變決策。

真正的戰(zhàn)場不在司法部的大樓里，在美聯(lián)儲理事會那張長桌上。

特朗普退了一步，換來了沃什提名的推進(jìn)。但他可能失去了對調(diào)查的行政控制，還要面對一個(gè)坐在對面的前主席。