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作者：余飛

01

一季度31個(gè)省市自治區(qū)GDP

一季度各地區(qū)成績(jī)單已全部公布。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各地區(qū)統(tǒng)計(jì)局

從排名變化看：

唯一的變化，是江西反超陜西。

在上一篇文章中，本號(hào)已經(jīng)說(shuō)過(guò)，盡管還只是一季度數(shù)據(jù)，但江西已經(jīng)奠定了全年超越陜西的基礎(chǔ)。

到年底，陜西、江西、廣西、山西，四個(gè)“西字輩”省份延續(xù)多年的GDP排名格局，大概率會(huì)打破。

陜西被江西超越，不是因?yàn)榻髋艿每�，而是因�(yàn)殛兾髌?chē)產(chǎn)業(yè)大幅下滑導(dǎo)致汽車(chē)工業(yè)下降所致。

從增量角度看：

粵蘇魯浙四巨頭一季度GDP增量均在1300億+，其中粵蘇1400億＋。

江蘇繼續(xù)以1474億元增量位居增量榜第一。

這一增量更大的意義在于，將與廣東的差距縮小至新世紀(jì)以來(lái)最小，僅差467.34億元，在3.4萬(wàn)億級(jí)別基礎(chǔ)面前，這點(diǎn)差距可視作零，江蘇的GDP規(guī)模已經(jīng)比肩廣東。

從增速角度看：

這幾年獲得大規(guī)模固定投資的西藏，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)領(lǐng)跑全國(guó)，一季度增速高達(dá)6.1%。

浙江、山東以6%的增速并列第二。

遼寧增速倒數(shù)第一，只有2.8%，是唯一增速在3%以下的地區(qū)。云南、湖南、新疆、黑龍江、海南增速倒數(shù)，均在4%以下。

02

比肩廣東，江蘇依舊很難超越廣東

這是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的角逐，粵蘇兩省競(jìng)逐了幾十年，廣東第一、江蘇第二的格局也保持了幾十年。

本號(hào)之前就梳理過(guò)，改革開(kāi)放之前，上海第一、江蘇第二。

上世紀(jì)80年代江蘇，依靠蘇南模式大力發(fā)展，曾短暫位居過(guò)第一。但后來(lái)在改革春風(fēng)之下，珠三角中的廣州、深圳強(qiáng)勢(shì)崛起。1989年，廣東正式超越江蘇，奠定了其中國(guó)經(jīng)濟(jì)第一強(qiáng)省的地位。

同時(shí)，江蘇退居至第二席位，這種廣東第一江蘇第二的格局，一直維持到如今。

過(guò)去幾年里，受外部環(huán)境影響疊加內(nèi)部產(chǎn)業(yè)調(diào)整、房地產(chǎn)調(diào)整影響，廣東的影響程度大于江蘇。

從數(shù)據(jù)中可以得到佐證。

2021年全國(guó)房地產(chǎn)全面調(diào)整以來(lái)，廣東的房地產(chǎn)投資增速逐年加深，去年更是達(dá)到了-23.6%。江蘇雖然也如此，但跌幅明顯弱于廣東。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：廣東、江蘇統(tǒng)計(jì)局

于是我們看到過(guò)去幾年里江蘇的GDP不斷逼近廣東。

2019年是兩省差距最大的一年，GDP差距在萬(wàn)億之上，之后六年不斷縮小，到去年年末，江蘇與廣東的差距縮小至3495.26億元。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：廣東、江蘇統(tǒng)計(jì)局

今年一季度，江蘇增量繼續(xù)第一，一季度差距更是縮小至新世紀(jì)以來(lái)第一季度差值最小。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：廣東、江蘇統(tǒng)計(jì)局

過(guò)去幾年，江蘇不斷迫近廣東，還有另一個(gè)因素，就是江蘇均衡的發(fā)展模式抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)于廣東。

去年本號(hào)以省內(nèi)經(jīng)濟(jì)第一城與倒數(shù)第一城的差距作為參考指標(biāo)，分析過(guò)各地區(qū)發(fā)展不平衡的問(wèn)題。

最后得出的結(jié)論是：

江蘇是發(fā)展最均衡的地區(qū)之一，廣東則是最不均衡的地區(qū)之一。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各城市統(tǒng)計(jì)局

廣東看似有雙中心（深圳、廣州），倆輔助（佛山、東莞），但從上帝視角和極不均衡的發(fā)展現(xiàn)狀來(lái)看，實(shí)則也是單中心發(fā)展，珠三角視作一個(gè)城市。

而 且 ， 廣東土地總面積17.97萬(wàn)平方千米，平原面積占比只有20%，其中珠江三角洲平原面積最大，其次為粵東的潮汕平原。

因此廣東的產(chǎn)業(yè)最適合集中在這塊最大的平原地帶發(fā)展，也就形成了珠三角獨(dú)強(qiáng)，粵東粵西粵北孱弱的格局。

江蘇陸域國(guó)土面積10.72萬(wàn)平方公里，其中平原面積占比86.9%，占比全國(guó)第一，可以說(shuō)是一馬平川。

江蘇的平原包括蘇北平原、黃淮平原、江淮平原、濱海平原和長(zhǎng)江三角洲平原。

廣闊的平原均衡分布在江蘇南北中，給各城市的工業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了充足空間，形成了如今的十三太保格局。

在順風(fēng)局中，強(qiáng)中心更有優(yōu)勢(shì)，可以集中力量發(fā)展中心，并帶動(dòng)其他區(qū)域發(fā)展。

但在逆風(fēng)時(shí)期，均衡的優(yōu)勢(shì)則會(huì)顯現(xiàn)，相當(dāng)于雞蛋沒(méi)有放在一個(gè)籃子里，抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯更強(qiáng)。

數(shù)據(jù)是最好的說(shuō)明，過(guò)去幾年，江蘇十三市平均增速雖然也不如往昔，但整體增速基本都跑贏了大盤(pán)。

而廣東，貌似只有深圳在扛著，廣州、佛山、東莞、汕頭等城市均進(jìn)入了水逆周期。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各城市統(tǒng)計(jì)局

既然如此，不斷逼近廣東的江蘇，未來(lái)幾年能超越廣東嗎？本號(hào)認(rèn)為，難度依舊比較大。

一方面，廣東已經(jīng)逐漸恢復(fù)過(guò)來(lái)了。

今年一季度，沉寂已久的省會(huì)廣州，跑出了漂亮的增速。

廣州6%這一增速，相較于2025年增速高了2個(gè)百分點(diǎn)，相較于全國(guó)一季度增速高了1個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)領(lǐng)跑一線城市。

同期的京滬深表現(xiàn)也相當(dāng)颯，增速均遠(yuǎn)高于全國(guó)平均增速，北京、上海均增長(zhǎng)5.9%，深圳增長(zhǎng)5.8%。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各城市統(tǒng)計(jì)局

而且，在目前公布數(shù)據(jù)的GDP十強(qiáng)城市中，增速暫居第一。

此外，水逆許久的東莞，增速也上來(lái)了，一季度增速5%，與全國(guó)大盤(pán)持平。

在這種背景下，疊加一季度廣東外貿(mào)增速狂飆，廣東一季度GDP增速雖然仍低于大盤(pán)1個(gè)百分點(diǎn)，但筑底信號(hào)明顯。

而且這一增速是自2022年以來(lái)廣東一季度GDP創(chuàng)下的最高增速，為近五年同期最好水平。

另一方面，廣東的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量遠(yuǎn)高于江蘇。

這一點(diǎn)本號(hào)之前也分析過(guò)。

表面上看江蘇的GDP規(guī)模比肩廣東，但江蘇的國(guó)內(nèi)稅收只有廣東的72%，個(gè)稅只有廣東的53%，出口只有廣東的62%，資金總量只有廣東的70%。

更為關(guān)鍵的是：

1、廣東的養(yǎng)老金是江蘇上交的6.5倍多。

2023年廣東上交的養(yǎng)老金相當(dāng)于15個(gè)地區(qū)之和，其凈繳納養(yǎng)老金1158.14億元，是排在第二位北京的3.18倍，是江蘇的6.54倍。

以此來(lái)看，廣東的養(yǎng)老金養(yǎng)活了半個(gè)中國(guó)的老人。

2、廣東的GDP含金量遠(yuǎn)高于江蘇。

GDP由于作為政績(jī)考核指標(biāo)，這些年因?yàn)閿D水分而飽受詬病，而非政績(jī)考核的指標(biāo)資金總量（金融機(jī)構(gòu)本外幣存款余額）則越來(lái)越受歡迎參與區(qū)域比拼。

資金總量與GDP之比，被業(yè)內(nèi)視為GDP含金量，從這個(gè)角度看，廣東是四巨頭中GDP含金量最高的一個(gè)，高達(dá)265%，其次是浙江的261%，江蘇只有190%。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各地區(qū)統(tǒng)計(jì)局

質(zhì)量上的差距，最終體現(xiàn)在了人口流向方面。

2025年，廣東以79萬(wàn)常住人口增量、50萬(wàn)人口凈流入量雙雙位居全國(guó)第一。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各地區(qū)統(tǒng)計(jì)局

而江蘇常住人口首次出現(xiàn)減少，人口凈流入量雖然有22.66萬(wàn)人，位居全國(guó)第三，但不足廣東的一半。

經(jīng)濟(jì)質(zhì)量越高，意味著后續(xù)反彈的勢(shì)能越足。

因此，在已經(jīng)恢復(fù)能力的廣東面前，江蘇雖然一步步逼近，但最終能否超越，依舊是個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

03

浙江，挑戰(zhàn)山東

和粵蘇不同，浙江與山東的經(jīng)濟(jì)質(zhì)量方面，浙江處處領(lǐng)先。

浙江 數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值12268億元，這一規(guī)模位居全國(guó)前列。

此外，更能反映地區(qū)發(fā)展綜合實(shí)力且沒(méi)有水分的資金總量，浙江已經(jīng)高達(dá)24.63萬(wàn)億元，遠(yuǎn)超山東的18.96萬(wàn)億元。

財(cái)政收入浙江比山東高出1000億元。

上市公司數(shù)量浙江比山東多300家。

服務(wù)業(yè)增加值、出口、人均可支配收入，浙江均有明顯優(yōu)勢(shì)。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：浙江、山東統(tǒng)計(jì)局

山東握有的優(yōu)勢(shì)，僅剩下依靠比浙江多出3342萬(wàn)常住人口積累下來(lái)的GDP、社零等，以及工業(yè)優(yōu)勢(shì)。

最關(guān)鍵的是，2025年山東引以為傲的工業(yè)，也被浙江超越了。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

這種經(jīng)濟(jì)質(zhì)量與產(chǎn)業(yè)差距，最終也反映在了人口流向上。

浙江2025年常住人口增量31萬(wàn)人、人口凈流入量38.9萬(wàn)人，雙雙位居全國(guó)第二，僅次于廣東。

同期的山東，常住人口減少37.17萬(wàn)人，人口凈流出6.47萬(wàn)人，是GDP四巨頭中人口唯一凈流出地區(qū)。

制圖：城市財(cái)經(jīng)；數(shù)據(jù)：各地區(qū)統(tǒng)計(jì)局

這種經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)與人口流入優(yōu)勢(shì)，在時(shí)間的疊加效應(yīng)之下，會(huì)被放大。

因此，本號(hào)認(rèn)為，浙江GDP超越山東，概率很大，只是需要時(shí)間而已。

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