2026 年一季度，全球家電行業(yè)太難了！

海外關(guān)稅、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，疊加內(nèi)需偏弱行業(yè)下滑6.2%，不少企業(yè)都在承壓前行。

就在這樣的多重壓力下，海爾智家交出了一份穩(wěn)健向好的業(yè)績(jī)：營(yíng)收736.87億元；歸母凈利潤(rùn)46.52億元，環(huán)比提升。

觸底回升、穩(wěn)健向好，海爾智家核心靠的是這三點(diǎn)硬實(shí)力。

1、國(guó)內(nèi)基本盤穩(wěn)固

冰箱、洗衣機(jī)份額第一基礎(chǔ)上持續(xù)領(lǐng)先，分別是第二名的2.8倍、1.9倍；空調(diào)零售收入逆勢(shì)增長(zhǎng)，增速領(lǐng)跑；磁懸浮中央空調(diào)全球 8 連冠，AI 多聯(lián)機(jī)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)第一。高端卡薩帝持續(xù)第一，Leader統(tǒng)帥零售增幅達(dá)42%，多品牌矩陣優(yōu)勢(shì)拉滿。

2、海外本土化抗風(fēng)險(xiǎn)

不懼關(guān)稅等壓力，海爾智家靠“本土化創(chuàng)牌”站穩(wěn)全球市場(chǎng)。

美國(guó)GE Appliances份額持續(xù)第一；歐洲、南亞、東南亞、中東非等區(qū)域收入全線增長(zhǎng)，四網(wǎng)落地+組織提效，對(duì)沖外部風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)勁。

3、AI與數(shù)字化變革持續(xù)見效

AI + 數(shù)字化變革深入推進(jìn)，Q1 銷售費(fèi)率持續(xù)優(yōu)化1pct，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)提升。

更讓人安心的是大手筆回購注銷：要將2023-2025年期間回購股份中的7454萬股用于注銷，同時(shí)擬最高回購約8100萬股D股并全部注銷，真金白銀回饋股東，彰顯管理層長(zhǎng)期信心。

長(zhǎng)期信心則來自清晰的增長(zhǎng)邏輯：

? 智慧家庭全球銷售額第一，AI之眼2.0與家務(wù)機(jī)器人打開智慧家庭新空間。

? 大暖通成果顯現(xiàn)，成增長(zhǎng)的第二曲線。

? 全球供應(yīng)鏈布局持續(xù)優(yōu)化，海外空間廣闊。

? AI與數(shù)字化變革持續(xù)推進(jìn)，不斷提升企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率和用戶體驗(yàn)。

? 搶抓家庭機(jī)器人、智慧康養(yǎng)等新機(jī)遇，開辟全新的增長(zhǎng)空間。

有業(yè)績(jī)支撐、有新增長(zhǎng)點(diǎn)、有股東回報(bào)，海爾智家還是值得長(zhǎng)期看好的。