智東西
編譯 佳揚(yáng)
編輯 云鵬

智東西4月28日消息，據(jù)《華爾街日報》報道，OpenAI的用戶擴(kuò)張與收入增長均未達(dá)預(yù)期，引發(fā)管理層對未來發(fā)展的擔(dān)憂。

數(shù)據(jù)顯示，OpenAI未能實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵內(nèi)部目標(biāo)：在去年底前將ChatGPT周活躍用戶數(shù)提升至10億，這一進(jìn)展也令部分投資者情緒趨于謹(jǐn)慎。

與此同時，受谷歌旗下Gemini在年底快速增長的沖擊，ChatGPT的市場份額持續(xù)承壓，年度營收目標(biāo)同樣落空，且用戶流失率居高不下。在編碼市場，Anthropic搶占先機(jī)，OpenAI多個月度營收目標(biāo)接連未能達(dá)成，收入端的持續(xù)疲軟，使其在算力側(cè)的高投入壓力愈發(fā)凸顯。

在大規(guī)模投入數(shù)據(jù)中心、持續(xù)加碼算力建設(shè)的背景下，OpenAI正面臨一個愈發(fā)緊迫的問題：如何在支撐巨額成本的同時，維持增長與財務(wù)穩(wěn)健之間的平衡。

而這一挑戰(zhàn)，恰逢其計劃于年底前推進(jìn)首次公開募股（IPO）的關(guān)鍵窗口期。

一、用戶與收入未達(dá)預(yù)期，算力支出承壓引發(fā)內(nèi)部分歧

知情人士透露，OpenAI首席財務(wù)官Sarah Friar已向公司其他核心領(lǐng)導(dǎo)人表達(dá)擔(dān)憂，若收入增長速度無法跟上支出節(jié)奏，公司未來可能難以支付巨額的算力合同費(fèi)用。

▲OpenAI首席財務(wù)官Sarah Friar

近幾個月來，公司董事會成員也開始加大對數(shù)據(jù)中心交易的審查力度，對首席執(zhí)行官薩姆·奧特曼在業(yè)務(wù)增長放緩背景下，仍堅持大規(guī)模獲取計算能力的做法提出質(zhì)疑。

據(jù)悉，奧特曼多年來一直將計算資源短缺視為制約OpenAI發(fā)展的最大障礙，去年通過一系列交易，使公司承擔(dān)了未來約6000億美元的支出承諾，將自身發(fā)展與整個科技行業(yè)的走勢深度綁定。這一“全面收購”式的算力戰(zhàn)略，曾因ChatGPT的爆發(fā)式成功獲得Friar及董事會的支持，但去年年底以來，ChatGPT的增長勢頭顯著放緩，徹底改變了這一局面。

數(shù)據(jù)顯示，OpenAI未能實(shí)現(xiàn)其內(nèi)部設(shè)定的核心目標(biāo)：去年底前讓ChatGPT的周活躍用戶數(shù)突破10億。這也讓部分投資者感到不安。與此同時，受谷歌Gemini年底迅猛增長的沖擊，ChatGPT的市場份額被持續(xù)蠶食，年度營收目標(biāo)同樣未能達(dá)成，且用戶流失率居高不下。

進(jìn)入2026年，困境進(jìn)一步加劇，OpenAI在編碼和企業(yè)市場被Anthropic搶占先機(jī)，多個月度營收目標(biāo)接連落空，收入端的持續(xù)疲軟，讓巨額算力支出的壓力愈發(fā)凸顯。

面對這一局面，F(xiàn)riar及其他高管正推動成本控制措施，在公司內(nèi)部建立更嚴(yán)格的管理紀(jì)律，這一舉措有時會與奧特曼的發(fā)展思路產(chǎn)生分歧。不過，奧特曼與Friar在一份聯(lián)合聲明中否認(rèn)了雙方存在分歧，稱“在盡可能多地采購計算資源方面完全一致，任何關(guān)于分歧或退縮的說法都是荒謬的”。

二、IPO在即挑戰(zhàn)重重，算力博弈與內(nèi)外部危機(jī)交織

盡管OpenAI近期完成了硅谷歷史上規(guī)模最大的一輪融資，籌集1220億美元以增強(qiáng)財務(wù)實(shí)力，但這并未完全化解其發(fā)展危機(jī)。據(jù)悉，公司已簽約的計算能力規(guī)模極為龐大，即便能夠?qū)崿F(xiàn)雄心勃勃的營收目標(biāo)，這些算力資源也將在未來三年內(nèi)消耗殆盡，且部分融資附帶條件，需依賴與合作伙伴的具體協(xié)議才能完全兌現(xiàn)。

為應(yīng)對成本壓力，OpenAI已采取一系列舉措：一方面，其開發(fā)的編碼工具Codex正迅速普及，成為新的收入增長點(diǎn)；另一方面，公司通過削減非核心項(xiàng)目（如視頻生成應(yīng)用Sora）壓縮開支，同時近期發(fā)布了功能強(qiáng)大的GPT-5.5模型，該模型在多項(xiàng)行業(yè)基準(zhǔn)測試中名列前茅，試圖通過技術(shù)優(yōu)勢鞏固市場地位。

從行業(yè)環(huán)境來看，當(dāng)前包括Anthropic在內(nèi)的多家人工智能公司都面臨算力不足的困境，直接導(dǎo)致人工智能處理器價格上漲、服務(wù)中斷及資源配給等問題，引發(fā)高級用戶尤其是程序員的不滿。

OpenAI在致投資者的備忘錄中稱，其已獲得比Anthropic更多的計算能力，具備用戶拓展優(yōu)勢，并回應(yīng)了Anthropic首席執(zhí)行官Dario Amodei的隱晦批評。Amodei曾表示部分公司在數(shù)據(jù)中心支出上“過度冒險”，而OpenAI則反駁稱，這種“謹(jǐn)慎”實(shí)則是“低估了需求到來的速度”。

更嚴(yán)峻的是，OpenAI年底前的IPO計劃正面臨多重阻礙。知情人士透露，F(xiàn)riar近幾個月來對IPO計劃表達(dá)了明確保留意見，她向高管和董事會強(qiáng)調(diào)，公司需進(jìn)一步改進(jìn)內(nèi)部控制，目前尚未達(dá)到上市公司所需的嚴(yán)格報告標(biāo)準(zhǔn)，而奧特曼則傾向于推進(jìn)更積極的IPO時間表，雙方存在明顯分歧。

除此之外，公司還面臨領(lǐng)導(dǎo)層真空的問題，其二號人物菲吉·西莫（Fidji Simo）本月初意外請病假；雪上加霜的是，埃隆·馬斯克本周正式提起訴訟，試圖罷免奧特曼的職務(wù)，并撤銷OpenAI轉(zhuǎn)型為營利性公司的計劃，讓公司的上市之路更添變數(shù)。值得注意的是，馬斯克此前已放棄巨額索賠，將訴訟焦點(diǎn)集中在“違反慈善信托”和“不當(dāng)?shù)美鄙希噲D推動OpenAI回歸純粹的非營利模式，這場訴訟也成為OpenAI當(dāng)前面臨的重要外部危機(jī)。

結(jié)語：OpenAI困局折射AI企業(yè)共性難題

作為AI標(biāo)桿企業(yè)，OpenAI此次遭遇的增長困境，不僅折射出自身在算力支出與收入增長之間的失衡，也反映出全球AI行業(yè)發(fā)展的共性難題：算力成本高企、市場競爭加劇、商業(yè)化變現(xiàn)難度超出預(yù)期。

當(dāng)前，OpenAI正處于關(guān)鍵的發(fā)展十字路口，一邊是算力投入與技術(shù)迭代的持續(xù)需求，一邊是財務(wù)穩(wěn)健性與上市目標(biāo)的雙重壓力，再加上內(nèi)部分歧與外部訴訟的困擾，其未來走向備受行業(yè)關(guān)注。對于OpenAI而言，如何快速扭轉(zhuǎn)收入增長頹勢、平衡管理層分歧、化解各類危機(jī)，將直接決定其能否在激烈的行業(yè)競爭中持續(xù)領(lǐng)跑，也將為全球AI企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供重要參考。