要點：
美聯(lián)儲如市場所料連續(xù)三次會議暫停降息，反對決議者由上次的一人增至四人。
反對者中，理事米蘭今年堅持降息25基點，三位地方聯(lián)儲主席支持不降息，但不支持聲明保留寬松傾向。聲明繼續(xù)重申準(zhǔn)備適當(dāng)情況下調(diào)整貨幣政策立場。
聲明刪除“中東局勢對美國經(jīng)濟影響不確定”表述，改稱中東局勢加劇經(jīng)濟前景高度不確定性。
聲明新增，高通脹部分源于近期全球能源價格上漲。
“新美聯(lián)儲通訊社”：聯(lián)儲內(nèi)部對是否應(yīng)暗示未來可能進一步降息存在嚴重分歧。

在鮑威爾擔(dān)任美聯(lián)儲主席的最后一次貨幣政策會議上，聯(lián)儲如市場所料繼續(xù)按兵不動，但暴露了決策層內(nèi)部在是否繼續(xù)降息方面出現(xiàn)更大的分歧，一些官員質(zhì)疑要不要繼續(xù)暗示降息的可能性高于加息。

美東時間4月29日周三，美聯(lián)儲公布，聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC會后決定，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間繼續(xù)維持在3.50%至3.75%。至此，在截至去年末連續(xù)三次會議降息后，F(xiàn)OMC進入2026年以來的三次貨幣政策會議均暫停行動。

此次美聯(lián)儲決策完全在市場意料之中。到本周二收盤，芝商所（CME）工具顯示，期貨市場預(yù)計本周不降息的概率為100%，6月下次會議也不行動的概率約為97%，到12月年底，降息的概率只是略超過20%，為21.9%。

和一個多月前的上次FOMC會議一樣，本次會議上，美國總統(tǒng)特朗普去年“欽點”的聯(lián)儲理事米蘭繼續(xù)支持降息。不同于上次會議的是，除了米蘭，本次還有三名擁有投票權(quán)的FOMC委員因為決議聲明的寬松立場而站到了反對陣營。

以上結(jié)果意味著，在12名FOMC投票委員中，包括鮑威爾本人在內(nèi)的八人支持決議聲明，共四人反對。

有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的資深聯(lián)儲報道記者Nick Timiraos指出，本次決議暴露了，對于是否應(yīng)暗示未來可能進一步降息，聯(lián)儲內(nèi)部存在更為嚴重的分歧。從12名票委中四人反對的結(jié)果看，這是自1992年以來持有異議人數(shù)最多的一次聯(lián)儲貨幣政策會議。

Timiraos評論稱，上述異議結(jié)果或許預(yù)演了下任美聯(lián)儲主席提名人沃什（Kevin Warsh）在上周的提名確認聽證會上所表達的預(yù)期，沃什預(yù)計，會看到那種“混亂的會議”與“內(nèi)部爭論”的場面。這種分歧凸顯了，在聯(lián)儲試圖應(yīng)對能源沖擊引發(fā)的新通脹風(fēng)險時，沃什可能面臨怎樣的決策挑戰(zhàn)。

理事米蘭今年堅持降息25基點 三位地方聯(lián)儲主席不支持保留寬松傾向

相比3月的上次聲明，本次會議聲明最大的差別是，共有四名FOMC投票委員不支持本次的決議聲明，上次只有一人反對。

本周三披露的投票結(jié)果顯示，在四名“異議”者中，和上次會議一樣，聯(lián)儲理事米蘭（Stephen Miran）再投反對票是因為他支持降息25個基點。

白宮經(jīng)濟顧問米蘭自他去年9月兼任理事以來一直對美聯(lián)儲的利率決議投反對票。他去年9月、10月和12月的三次會議一直希望降息50個基點，今年的三次會議則一直主張降息25個基點。

另外三人均為今年擁有FOMC會議投票權(quán)的地區(qū)聯(lián)儲主席，分別是：克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）和達拉斯聯(lián)儲主席洛根（Lorie Logan）。

這三人的立場和米蘭又有所不同。聲明披露，他們“支持維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間不變，但不支持在聲明中體現(xiàn)寬松傾向。”

媒體評論稱，本次投票結(jié)果顯示聯(lián)儲出現(xiàn)兩個截然不同方向的分歧，米蘭還在主張降息，另外三名投票委員則反對保留所謂的“寬松傾向”，那是指，過去兩年里，聯(lián)儲一直暗示降息的可能性高于加息。

評論稱，本次會議聲明的措辭實際上并沒有明確袒露寬松傾向，并未直言降息。聲明繼續(xù)重申：

“如果出現(xiàn)可能阻礙（FOMC）委員會實現(xiàn)其目標(biāo)的風(fēng)險，委員會將準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下調(diào)整貨幣政策立場。”

不過，三位地區(qū)聯(lián)儲主席給這段措辭貼上了寬松傾向的標(biāo)簽。

改稱中東局勢加劇經(jīng)濟前景高度不確定性

相比上次會議，本次會議聲明在經(jīng)濟評價方面的主要變動體現(xiàn)在伊朗戰(zhàn)事的影響上。

上次決議聲明新增了一句有關(guān)中東局勢的表述：“中東局勢演變對美國經(jīng)濟的影響尚不確定�！� 本次聲明刪除了那句話，修改了有關(guān)美國“經(jīng)濟前景的不確定性依然居高不下”這種說辭，改稱：

“中東局勢演變加劇了經(jīng)濟前景的高度不確定性�！�

在上面這句話之前，聲明繼續(xù)重申，F(xiàn)OMC致力于在長期內(nèi)實現(xiàn)充分就業(yè)和2%的通脹率目標(biāo)，在這句話之后，聲明再次重申，F(xiàn)OMC密切關(guān)注在就業(yè)和通脹兩方面面臨的風(fēng)險。

新增高通脹部分源于全球能源價格上漲

其他有關(guān)經(jīng)濟形勢的評論方面，本次聲明只作出很小的調(diào)整。本次并未像上次聲明那樣重申通脹率依舊略為高企，而是強調(diào)了中東戰(zhàn)事的影響，稱：

“通脹水平處于高位，部分源于近期全球能源價格上漲�！�

上次聲明重申，就業(yè)增長水平依然較低，本次聲明在這個表述前加了一個修飾語，改為“平均而言，就業(yè)增長水平依然較低”。上次聲明稱，“現(xiàn)有”指標(biāo)表明經(jīng)濟活動“一直在穩(wěn)步擴張”，本次只是將這句話中的“現(xiàn)有”改為“近期”。

本次聲明照搬了上次的“失業(yè)率近幾個月來基本保持不變”說辭。

本次的聲明未提及購買國債等資產(chǎn)負債表相關(guān)變動，顯示紐約聯(lián)儲的準(zhǔn)備金管理購買（RMP）行動按最近的計劃進行。

去年12月的FOMC會議宣布啟動所謂的準(zhǔn)備金管理，當(dāng)時的聲明稱，F(xiàn)OMC認為“準(zhǔn)備金余額已降至充足水平，并將根據(jù)需要開始購買短期國債，以此持續(xù)維持充足的準(zhǔn)備金供應(yīng)。” 當(dāng)時紐約聯(lián)儲公布，計劃從12月11日開始，未來30天買入400億美元短期國債。

本月稍早紐約聯(lián)儲公布的計劃顯示，在截至5月13日的月度周期內(nèi)，將進行買入規(guī)模250億美元的RMP行動，較去年12月的購買水平縮減近四成。

以下紅字可見本次決議聲明相比上次的刪減和新增內(nèi)容。