【ESG真心話】編者按：

2026年，中國ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）制度建設(shè)已從框架搭建邁入實(shí)質(zhì)落地階段。

從財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部到各交易所，政策圖譜日益清晰。

企業(yè)端，ESG也從一道附加題，變成關(guān)乎市場準(zhǔn)入與長期競爭力的必答題。

然而，在ESG報(bào)告披露數(shù)量激增之下，形式化、數(shù)據(jù)失真與認(rèn)知錯(cuò)位等問題依舊突出。ESG如何從報(bào)告美學(xué)走向真正的價(jià)值創(chuàng)造？

我們持續(xù)追蹤這一進(jìn)程，邀請(qǐng)改革親歷者、深度觀察者與實(shí)踐者，共同探討那些在會(huì)議室、在項(xiàng)目一線、在數(shù)據(jù)流背后，關(guān)乎ESG生命力的真問題。

本文為【ESG真心話】系列報(bào)道第十九篇。

北京交通大學(xué)碳中和科技與戰(zhàn)略研究中心主任王元豐曾主導(dǎo)發(fā)布國內(nèi)首份《中國重大工程建設(shè)項(xiàng)目ESG披露報(bào)告》。他試圖將ESG從企業(yè)層面延伸至投資動(dòng)輒上萬億元、生命周期長達(dá)百年的重大工程，這在業(yè)內(nèi)是一項(xiàng)開創(chuàng)性的工作。

上述國內(nèi)首份《中國重大工程建設(shè)項(xiàng)目ESG披露報(bào)告》，正是他提出ESG+T（Technology，科技）理念的現(xiàn)實(shí)起點(diǎn)之一，面對(duì)復(fù)雜的系統(tǒng)，沒有科技賦能，披露就只是手工時(shí)代的數(shù)據(jù)搬運(yùn)。

王元豐的本行是土木工程。他曾在北京交通大學(xué)土木建筑工程學(xué)院任教多年，后來轉(zhuǎn)向碳中和與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略研究。這種跨界的工程思維，讓他總是自然而然地想為宏大理念尋找一個(gè)具體、可量化、可操作的底座。

也正是這個(gè)原因，當(dāng)記者嘗試和他探討中國ESG發(fā)展的真問題時(shí)，他沒有先從理念和愿景談起，而是直言：“當(dāng)前ESG最大的短板，是企業(yè)負(fù)責(zé)人的認(rèn)知錯(cuò)位。”

面對(duì)A股ESG評(píng)級(jí)與股價(jià)關(guān)聯(lián)弱、標(biāo)準(zhǔn)博弈加劇的現(xiàn)狀，王元豐提醒，想讓市場為ESG買單，就必須讓其真切看到“投ESG是活得久，而不是漲得快”的長期價(jià)值。

ESG發(fā)展的最大短板

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你將ESG定義為“既是世界觀，也是方法論”，并提出ESG+T（Technology，科技）理念。當(dāng)前中國ESG從“政策推動(dòng)”進(jìn)入“質(zhì)量攻堅(jiān)”階段，你認(rèn)為發(fā)展的初心與本質(zhì)是什么？與國際相比，我們當(dāng)前最突出的真問題、真短板是什么？

王元豐：中國發(fā)展ESG的初心和本質(zhì)，與當(dāng)初聯(lián)合國前秘書長科菲·安南發(fā)起倡議時(shí)的初衷是一致的，就是讓資本更具人性面孔，讓人類與地球簽訂一份新的契約。中國看到了過去兩百多年市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，人與自然關(guān)系不和諧導(dǎo)致的環(huán)境污染、氣候變化等環(huán)境問題，以及企業(yè)在社會(huì)、治理上的短板。

中國的獨(dú)到之處在于政府政策的頂層推動(dòng)力很強(qiáng)，ESG是“五位一體”總體布局下一項(xiàng)重要工作，格局高、力度大。目前，從三大交易所、財(cái)政部等九部委到國資委等都在發(fā)力，路線圖也很清晰：到2030年，國家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成，效率非常高。此外，我們還強(qiáng)調(diào)與ISSB（國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)）等國際標(biāo)準(zhǔn)接軌的同時(shí)，體現(xiàn)鄉(xiāng)村振興、科技倫理等中國特色。

當(dāng)前目前最大的短板集中在認(rèn)知與實(shí)操等層面：其一，不少企業(yè)管理者對(duì)ESG戰(zhàn)略價(jià)值理解不到位，僅將其窄化為信息披露、品牌包裝或綠色融資工具，甚至視作經(jīng)營額外負(fù)擔(dān)，未能正視其作為高質(zhì)量發(fā)展必修課的定位；其二，行業(yè)呈現(xiàn)“重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量”特征，ESG報(bào)告供給大增，但數(shù)據(jù)質(zhì)量、內(nèi)容深度普遍不足；其三，ESG落地絕非簡單合規(guī)披露，更依賴企業(yè)管理理念與運(yùn)營體系的全方位轉(zhuǎn)型，若無底層機(jī)制變革，很容易陷入形式化困境。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：當(dāng)前仍存在標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、披露形式化、數(shù)據(jù)失真等問題。你如何評(píng)價(jià)當(dāng)前ESG政策頂層設(shè)計(jì)的成效與不足？如何推動(dòng)企業(yè)從“合規(guī)披露”向價(jià)值創(chuàng)造、風(fēng)險(xiǎn)管控的本質(zhì)轉(zhuǎn)變？

王元豐：首先，關(guān)于企業(yè)ESG報(bào)告的量化要求，需要進(jìn)一步強(qiáng)化，尤其是供應(yīng)鏈碳排放相關(guān)數(shù)據(jù)，這可以制定出時(shí)間表來逐步推進(jìn)；第二，執(zhí)行過程中需要加強(qiáng)盡職調(diào)查和第三方見證等措施，評(píng)級(jí)市場也需進(jìn)一步規(guī)范；此外，ESG政策與綠色金融、投資市場的關(guān)聯(lián)性，也需要做出制度安排。政策框架已經(jīng)搭好，但“最后一公里”如何落地、可執(zhí)行性方面，未來還需要更多配套。

要讓ESG真正變成價(jià)值創(chuàng)造，需要從幾方面著手：第一，要真正認(rèn)識(shí)到ESG不僅是向外披露，更是企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求；第二，在節(jié)能降碳、管理、科技創(chuàng)新上下功夫；第三，在社會(huì)責(zé)任方面，要推動(dòng)供應(yīng)鏈綠色化，處理好員工、客戶等關(guān)系，讓關(guān)系更加人性化和透明化；第四，在治理結(jié)構(gòu)、專業(yè)人員配備和部門融合上加強(qiáng)。而所有這些，都需要科技賦能，也就是我一直提的ESG+T（Technology，科技）、ESG+AI（人工智能）。

范圍三不必求全責(zé)備

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：碳排放核算，尤其是范圍三，被看作企業(yè)ESG“環(huán)境維度”的核心弱項(xiàng)。范圍一、二、三核算的落地難點(diǎn)是什么？如何建立科學(xué)、可操作、低成本的核算體系？（注：范圍一指企業(yè)直接排放；范圍二指外購電力、熱力的間接排放；范圍三指供應(yīng)鏈上下游的全部其他間接排放。）

王元豐：企業(yè)必須盡快開展碳排放核算。從“十五五”開始，國家將從能源雙控轉(zhuǎn)向碳排放雙控，企業(yè)的碳排放總量和單位營業(yè)額碳排放都會(huì)受到政府要求約束。

關(guān)于核算難點(diǎn)，我認(rèn)為范圍一、范圍二在技術(shù)上沒有太大困難，只要弄清自身直接的能源消耗和外購的電熱就行。范圍三則需核算供應(yīng)鏈上下游數(shù)據(jù)，確實(shí)存在一定挑戰(zhàn)。因此，建議先把范圍一、范圍二的體系建起來，范圍三的核算可以逐步開展。大企業(yè)可以在自身供應(yīng)鏈管理的基礎(chǔ)上，幫助中小企業(yè)建設(shè)核算體系，從而完善自身的范圍三數(shù)據(jù)；中小企業(yè)則可借助數(shù)字化平臺(tái)和外部力量支持。其中，企業(yè)利用好數(shù)字化平臺(tái)非常重要。

ESG與碳管理的深度融合是“十五五”期間就需要大力推進(jìn)的。企業(yè)第一步要摸清底數(shù)，進(jìn)行碳盤查，先搞定范圍一、范圍二；第二步是提升范圍三的管理；第三步，做好碳排放管理，充分利用各種手段節(jié)能降碳。未來，碳排放數(shù)據(jù)將成為像財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一樣的企業(yè)核心數(shù)據(jù)，必須現(xiàn)在就做。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你主導(dǎo)發(fā)布國內(nèi)首份《中國重大工程建設(shè)項(xiàng)目ESG披露報(bào)告》，開創(chuàng)“項(xiàng)目ESG”新領(lǐng)域。相比企業(yè)ESG，重大工程ESG有何特殊性？如何通過它規(guī)避社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，為“一帶一路”提供中國方案？

王元豐：提出在重大工程項(xiàng)目中推進(jìn)ESG，除了其作為世界觀的指引，更關(guān)鍵的是，它可以作為方法論，為工程的可持續(xù)發(fā)展提供一套可量化、可比較、可考核的目標(biāo)抓手。這是中國的一種創(chuàng)新。

與企業(yè)ESG相比，重大工程有五個(gè)不同特性：第一，空間尺度的具象性和影響的可感知性，影響集中于具體地點(diǎn)，更容易被感知；第二，投資的巨大性和生命周期的長期性，比如雅下水電站，投資上萬億元，運(yùn)行上百年；第三，資源消耗的密集性和生態(tài)影響的難以恢復(fù)性；第四，利益相關(guān)方的多元性和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性，涉及政府、業(yè)主、施工、移民、環(huán)保組織等，風(fēng)險(xiǎn)突出；第五，治理的臨時(shí)性和協(xié)調(diào)的跨組織性，項(xiàng)目公司具有臨時(shí)性，但需協(xié)調(diào)跨多個(gè)外部組織。

其核心議題，在環(huán)境（E）方面要量化各方面影響，社會(huì)（S）方面要關(guān)注對(duì)人的影響，這存在成熟方法論，不能只做一般性描述。治理（G）上要借助科技方法，最終指標(biāo)要明確、可計(jì)量、可比較、可考核。

做好的話，完全可以規(guī)避很多風(fēng)險(xiǎn)，比如我們目前關(guān)注不夠的氣候風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)外發(fā)布報(bào)告進(jìn)行溝通，本身也是ESG的重要環(huán)節(jié)，會(huì)帶來新的工程管理實(shí)踐。中國是全球最大的建設(shè)市場，我們把在國內(nèi)創(chuàng)造的“項(xiàng)目ESG”模式復(fù)制到海外，將為推動(dòng)綠色“一帶一路”貢獻(xiàn)中國方案、中國標(biāo)準(zhǔn)和中國模式。

投ESG是“活得久”，不是“漲得快”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：A股市場存在ESG評(píng)級(jí)與股價(jià)相關(guān)性弱、“漂綠”等問題。ESG投資的核心價(jià)值是什么？社保基金等“國家隊(duì)”入局有何引領(lǐng)作用？

王元豐：ESG投資本質(zhì)并非“做慈善”，而是甄別企業(yè)長期價(jià)值的專業(yè)工具。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析聚焦過往經(jīng)營業(yè)績，ESG則著眼未來潛在風(fēng)險(xiǎn)：氣候政策變革是否會(huì)沖擊存量資產(chǎn)、供應(yīng)鏈勞工隱患是否會(huì)引發(fā)輿情爆雷、公司治理失序是否導(dǎo)致管理層異動(dòng)，這些才是決定長期投資回報(bào)的核心變量。直白來說，ESG投資看重的是企業(yè)“活得久”，而非短期股價(jià)“漲得快”。但當(dāng)前A股市場仍普遍陷入短視化慣性，多數(shù)資金依舊緊盯季度財(cái)報(bào)業(yè)績。

想要推動(dòng)ESG真正融入資產(chǎn)定價(jià)體系，一方面要強(qiáng)制企業(yè)披露核心ESG指標(biāo)、建立國家級(jí)統(tǒng)一評(píng)級(jí)基準(zhǔn)，把氣候風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)量化納入投資估值模型；另一方面需改革長期資金考核機(jī)制，破除年度排名帶來的短期行為倒逼。社保基金、匯金等資本市場“國家隊(duì)”入場，具備極強(qiáng)政策信號(hào)與市場示范作用，既能倒逼企業(yè)提升ESG披露成色，也能引導(dǎo)社會(huì)資本配置長期綠色資產(chǎn)。但前提是要讓市場實(shí)實(shí)在在看到，布局ESG能獲得穩(wěn)健長期收益，以長線資金帶動(dòng)短線資金形成正向循環(huán)，而非把ESG投資淪為硬性任務(wù)。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：AI、大數(shù)據(jù)正在重構(gòu)ESG（ESG+T（Technology，科技）），技術(shù)的顛覆性影響體現(xiàn)在哪？如何防范數(shù)據(jù)安全、算法偏見等新風(fēng)險(xiǎn)？

王元豐：技術(shù)的影響分兩類：對(duì)ESG工作的顛覆和對(duì)ESG場景的顛覆。在工作上，首先是將ESG從“經(jīng)驗(yàn)敘事”推向“量化智能”，AI與物聯(lián)網(wǎng)讓數(shù)據(jù)可實(shí)時(shí)采集、自動(dòng)上鏈，告別手工填報(bào)的失真與滯后；其次，重塑核算與監(jiān)管全鏈條，區(qū)塊鏈可保數(shù)據(jù)不可篡改，衛(wèi)星遙感能核查生態(tài)修復(fù)，監(jiān)管端可動(dòng)態(tài)預(yù)警“漂綠”行為；再次，輕量化SaaS（軟件即服務(wù)）工具能大幅降低中小企業(yè)參與成本。另外，一定要看到AI等新質(zhì)生產(chǎn)力，帶來新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式，會(huì)使過去ESG工作難題得到化解。比如，新能源汽車到來對(duì)交通行業(yè)的節(jié)能降碳的顛覆性影響。

解決痛點(diǎn)要靠“硬技術(shù)+軟機(jī)制”：用區(qū)塊鏈解決信任、標(biāo)準(zhǔn)化API（應(yīng)用程序編程接口）打通企業(yè)系統(tǒng)降低填報(bào)成本。但核心仍是“業(yè)務(wù)場景驅(qū)動(dòng)”，技術(shù)要嵌入采購、生產(chǎn)、物流環(huán)節(jié)，而非外掛一個(gè)數(shù)據(jù)看板。

防范新風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是“算法可解釋、數(shù)據(jù)有邊界”。算法偏見需多元化數(shù)據(jù)源與人工復(fù)核相結(jié)合；數(shù)據(jù)安全要分級(jí)管理，核心工藝碳數(shù)據(jù)涉及商業(yè)機(jī)密，披露邊界需政策明確。這個(gè)問題需要立刻行動(dòng)、多方參與、國際合作。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：面對(duì)國際標(biāo)準(zhǔn)接軌、碳邊境稅等挑戰(zhàn)，中國ESG如何平衡國際化與本土化，提升話語權(quán)？

王元豐：平衡之道在于“底線趨同、特色保留”。在氣候信息披露、碳核算等基礎(chǔ)規(guī)則上對(duì)接ISSB（國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)）國際標(biāo)準(zhǔn)，避免企業(yè)重復(fù)編制報(bào)告；在鄉(xiāng)村振興、共同富裕等議題上體現(xiàn)中國發(fā)展階段特色，不完全照搬西方模板。關(guān)鍵是“以我為主、為我所用”，用中國實(shí)踐豐富全球ESG內(nèi)涵。

當(dāng)前全球標(biāo)準(zhǔn)仍由歐美主導(dǎo)，中國需主動(dòng)塑造。路徑有三：一是依托“一帶一路”綠色基建、新能源等優(yōu)勢領(lǐng)域，輸出項(xiàng)目ESG的中國實(shí)踐案例，推動(dòng)轉(zhuǎn)化為國際標(biāo)準(zhǔn)；二是加強(qiáng)與國際機(jī)構(gòu)的人員互派與聯(lián)合研究，在標(biāo)準(zhǔn)征求意見階段提交中國方案；三是發(fā)揮香港“超級(jí)聯(lián)系人”作用，在綠色金融分類標(biāo)準(zhǔn)、碳信用互認(rèn)等領(lǐng)域先行先試。

應(yīng)對(duì)國際壁壘需內(nèi)外兼修。對(duì)外，幫助企業(yè)低成本滿足歐盟披露要求，用綠色技術(shù)、低碳產(chǎn)品突破碳邊境稅；對(duì)內(nèi)，加速全國碳市場擴(kuò)容、完善碳核算體系，讓企業(yè)平時(shí)練好內(nèi)功，不因外部沖擊措手不及。核心是化被動(dòng)合規(guī)為主動(dòng)競爭力。

ESG賦能好房子要靠科技

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：建筑業(yè)、交通業(yè)的ESG實(shí)踐又有何獨(dú)特價(jià)值？ESG如何賦能“好房子”、綠色基建和智慧城市建設(shè)？如何從“頭部企業(yè)可選項(xiàng)”變?yōu)椤叭袠I(yè)必選項(xiàng)”？

王元豐：建筑業(yè)全領(lǐng)域的碳排放占全國近一半、全球的37%，交通運(yùn)輸業(yè)也占全國碳排放的11%左右，這兩個(gè)行業(yè)的資源消耗量非常大。它們是人們生產(chǎn)生活的載體，如果能實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展，對(duì)其他行業(yè)有重要支撐作用。同時(shí)，交通和建筑直接影響人們的居住和出行，有重大的社會(huì)塑造作用，這一點(diǎn)我們?cè)瓉淼恼J(rèn)識(shí)還不夠。而且，建筑和交通業(yè)還存在勞動(dòng)力短缺、勞動(dòng)生產(chǎn)率較低等治理短板，社會(huì)治理問題需格外關(guān)注。

ESG賦能“好房子”、綠色基建，就是要把ESG的理念和可量化、可比較、可考核的方法論落實(shí)下去，讓綠色實(shí)踐有具體的量化指標(biāo)。無論是在建設(shè)運(yùn)營中實(shí)現(xiàn)安全、質(zhì)量等社會(huì)影響的改善，還是借鑒ESG讓信息更透明、更智能地全生命周期公開，都非常重要。最核心的是，無論好房子還是綠基建，都要看科技賦能。只有代表未來的房子才是好房子，只有代表未來的設(shè)施才是好設(shè)施。必須通過ESG+T（Technology，科技），用科技和新質(zhì)生產(chǎn)力來賦能。

從可選項(xiàng)變成必選項(xiàng)，一定需要政府的要求。在綠色低碳等領(lǐng)域，存在市場失靈，光靠市場力量不夠，必須有政府的強(qiáng)制要求和配套的制度安排，比如財(cái)政、金融、信息公開等手段。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：治理（G）常被忽視，但它決定環(huán)境（E）和社會(huì)（S）的落地效果。當(dāng)前企業(yè)存在董事會(huì)ESG職能缺失、激勵(lì)不足等問題。如何構(gòu)建能落地的ESG治理體系？

王元豐：說得直白點(diǎn)，E和S做得好不好，全看G給不給力。企業(yè)的董事會(huì)不管，ESG就是公關(guān)部寫報(bào)告；激勵(lì)機(jī)制不改，業(yè)務(wù)部門誰愿意多花錢減排？治理是“1”，E和S后面的“0”才有意義。

我有幾條建議：第一，董事會(huì)要真管。設(shè)專職董事或委員會(huì)，ESG事項(xiàng)要在董事會(huì)討論和決策，而不是事后通報(bào)備案。第二，戰(zhàn)略要穿透。ESG指標(biāo)要分解到各個(gè)部門，采購管供應(yīng)鏈碳排、人力管員工發(fā)展，要有一個(gè)主要領(lǐng)導(dǎo)掛帥的統(tǒng)籌部門，把ESG同各項(xiàng)業(yè)務(wù)融合起來。這方面中國建筑集團(tuán)做得很實(shí)在，集團(tuán)主要領(lǐng)導(dǎo)一年參加的ESG工作會(huì)議有10次左右，有這樣的力度不可能做不好。第三，激勵(lì)要綁定。高管薪酬里加ESG權(quán)重，短期看合規(guī)，中期看風(fēng)險(xiǎn)，長期看價(jià)值創(chuàng)造。第四，數(shù)字化監(jiān)督。用系統(tǒng)抓數(shù)據(jù)，關(guān)鍵指標(biāo)實(shí)時(shí)看，董事會(huì)月度Review（復(fù)盤檢視），別等年報(bào)才匯總。

沒有治理的ESG是空中樓閣。只有將ESG嵌入戰(zhàn)略、考核與風(fēng)控，找到“合規(guī)—降本—增收”的交集點(diǎn)，才能真正實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)平衡。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：未來3至5年，中國ESG的最大變量是什么？最想說的“真心話”是什么？

王元豐：未來3至5年最大的變量：政策上，從建框架轉(zhuǎn)向抓質(zhì)量，監(jiān)管會(huì)更嚴(yán)；技術(shù)上，AI與碳核算深度融合，數(shù)字ESG將成為基礎(chǔ)設(shè)施；市場上，長期資金占比提升，ESG投資從主題炒作轉(zhuǎn)向基本面驅(qū)動(dòng)；國際格局上，中美歐標(biāo)準(zhǔn)博弈加劇，企業(yè)面臨合規(guī)出海與標(biāo)準(zhǔn)輸出的雙重壓力。

專業(yè)上的建議：企業(yè)別再把ESG當(dāng)公關(guān)文案，要嵌入戰(zhàn)略、綁定激勵(lì)、用科技降本增效；投資人要摒棄“漂綠”濾鏡，深耕數(shù)據(jù)質(zhì)量與長期價(jià)值；監(jiān)管層要加快統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)懲虛假披露；從業(yè)者需提升復(fù)合能力，既懂產(chǎn)業(yè)又懂技術(shù)還要懂國際規(guī)則。

最關(guān)鍵的“真心話”：ESG不是新瓶裝舊酒的品牌裝飾，而是工業(yè)革命以來人與自然、企業(yè)與社會(huì)的一份新契約。中國ESG要真正創(chuàng)造價(jià)值，必須回歸初心，正視真問題、解決真矛盾、實(shí)現(xiàn)真突破，讓ESG從合規(guī)成本變?yōu)楦偁幜υ慈?，從?bào)告美學(xué)變?yōu)榘l(fā)展質(zhì)量。唯有如此，中國才能從ESG跟跑者成為并跑者乃至領(lǐng)跑者，為全球可持續(xù)發(fā)展提供真正的東方智慧。

（作者 王雅潔）

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。

王雅潔

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)高級(jí)記者兼國資新聞部主任 長期關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)、國企國資等領(lǐng)域。擅長于深度分析報(bào)道、調(diào)查報(bào)道、以及行業(yè)資訊。