《科創(chuàng)板日報》5月2日訊（記者 陳俊清） 截至目前，科創(chuàng)板存儲板塊公司密集披露2026年第一季度財報與2025年年度報告。

從整體業(yè)績來看，板塊內(nèi)超九成存儲相關(guān)企業(yè)實現(xiàn)營收正增長，超過半數(shù)企業(yè)凈利潤同比增長，芯片設(shè)計與晶圓制造兩大產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)領(lǐng)跑。即便身處存儲行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)績淡季，相關(guān)企業(yè)營收、凈利仍保持較強韌性。

從行業(yè)情況來看，隨著全球存儲芯片周期自2024年下半年觸底反轉(zhuǎn)，疊加AI大模型、服務(wù)器、智能終端三大需求共振，行業(yè)供需格局持續(xù)偏緊，成為本輪業(yè)績回暖核心支撐。行業(yè)整體呈現(xiàn)行業(yè)整體呈現(xiàn)“營收高增、利潤彈性高、研發(fā)持續(xù)加碼”的強勢格局。

▍佰維存儲成業(yè)績增速冠軍

據(jù)財聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，科創(chuàng)板共有21家涉及存儲業(yè)務(wù)的公司，涵蓋存儲設(shè)備、材料、芯片設(shè)計、封測及終端應(yīng)用等多個領(lǐng)域。受益于DRAM、NAND Flash價格超預(yù)期上漲與下游需求回暖，整體營收與凈利潤整體向好。

從2025年全年表現(xiàn)來看，21家半導(dǎo)體存儲企業(yè)合計營收594.61億元，19家實現(xiàn)營收正增長。具體來看，營收規(guī)模前五的企業(yè)為華虹公司、佰維存儲、華潤微、瀾起科技、普冉股份。從盈利表現(xiàn)看，13家2025年凈利潤實現(xiàn)正增長，其中瀾起科技以22.36億元凈利潤繼續(xù)領(lǐng)跑。

除華虹公司外，其余20家企業(yè)均已披露2026年第一季度報告。數(shù)據(jù)顯示，20家公司中，營收規(guī)模排名居前的包括佰維存儲、瀾起科技、華潤微、普冉股份、東芯股份。實現(xiàn)營收同比正增長的達16家，實現(xiàn)凈利潤同比增長的達11家。

需要注意的是，一季度屬于存儲行業(yè)傳統(tǒng)淡季，通常并非相關(guān)企業(yè)的主要利潤貢獻期。

從多家公司發(fā)布的最新一期財報來看，AI算力爆發(fā)仍是推動存儲企業(yè)業(yè)績高增的主要推動力。

數(shù)據(jù)顯示，佰維存儲2025年度及2026年一季度營收與凈利潤增速均排在第一位，成為板塊營收、凈利潤增速雙料冠軍。該公司在2026年第一季度財報中表示，業(yè)績大幅增長主要受益于AI算力爆發(fā)，存儲行業(yè)進入高景氣周期，市場需求旺盛推動產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，2026年內(nèi)存儲市場仍然比較景氣。

與此同時，佰維存儲正進行產(chǎn)能擴張。該公司近日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表顯示，其位于東莞松山湖的晶圓級先進封測制造項目進展順利，正按客戶節(jié)奏穩(wěn)步推進打樣與驗證工作。如果客戶導(dǎo)入順利，預(yù)計將于2026年年底起正式貢獻收入。

瀾起科技表示，業(yè)績增長主要是受益于AI產(chǎn)業(yè)趨勢，行業(yè)需求旺盛。2026年一季度，該公司DDR5RCD芯片出貨量顯著增加，其中第三、第四子代RCD芯片的出貨占比進一步提升；另一方面，互連類芯片新產(chǎn)品MRCD/MDB、PCIeRetimer、CKD及CXLMXC芯片收入顯著攀升。

此外，多個業(yè)績增速排名靠前的存儲企業(yè)，如普冉股份、東芯股份等均在財報中提到AI爆發(fā)式需求驅(qū)動存儲市場進入高景氣階段，存儲芯片行業(yè)供需趨緊、價格普漲。

中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥向《科創(chuàng)板日報》記者分析表示，存儲企業(yè)業(yè)績向好根源在于全球存儲市場供需關(guān)系的根本性扭轉(zhuǎn)?！斑^去兩年行業(yè)主動去庫存使得供需錯配的壓力逐步消解，尤其是大模型訓(xùn)練對高帶寬存儲的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，直接拉動了存儲產(chǎn)品的均價持續(xù)上行，而國內(nèi)企業(yè)在這一輪周期中依托成本優(yōu)勢與客戶認證的逐步落地，市場份額持續(xù)提升，疊加此前降本增效措施的效果顯現(xiàn)，最終實現(xiàn)了營收與利潤的同步高增”。

▍存儲設(shè)計與晶圓制造受益顯著

科創(chuàng)板存儲產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋存儲模組/封測、內(nèi)存接口芯片、晶圓制造、存儲設(shè)計、存儲材料/設(shè)備五大核心環(huán)節(jié)。

業(yè)內(nèi)人士認為，本輪周期里晶圓制造與存儲設(shè)計環(huán)節(jié)受益較為顯著。存儲晶圓制造為重資產(chǎn)長周期行業(yè)，產(chǎn)能擴張緩慢；需求爆發(fā)時，晶圓廠議價能力提升，產(chǎn)能利用率與毛利率持續(xù)走高。存儲設(shè)計可對接下游定制需求，高端技術(shù)突破企業(yè)契合AI、汽車電子需求，產(chǎn)品溢價遠超產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)。

晶圓制造方面，華虹公司2025年營收達172.91億元，在21家半導(dǎo)體存儲相關(guān)企業(yè)中營收規(guī)模排名第一，該公司在近期接受機構(gòu)調(diào)研時表示，公司從事的存儲業(yè)務(wù)是NOR FLASH，其55nm NOR FLASH在過去幾個季度開始進入量產(chǎn)階段，2026年至2027年，公司將推出40nm產(chǎn)品，將給公司帶來另一個推動力。

華潤微也在2025年度及2026年第一季度業(yè)績暨現(xiàn)金分紅說明會上表示，公司參股的深圳潤鵬12英寸生產(chǎn)線目前已完全具備承接存儲驅(qū)動芯片代工業(yè)務(wù)的能力，訂單已基本落地，整體推動順利。當(dāng)前存儲正處于超級周期中，無論價格還是量，需求都非常旺盛。

存儲芯片設(shè)計環(huán)節(jié)，作為存儲主控芯片領(lǐng)域的核心企業(yè)，聯(lián)蕓科技今年一季度營收同比增長超四成，該公司表示，在消費級SSD主控芯片市場，聯(lián)蕓科技產(chǎn)品線覆蓋SATA至PCIe Gen3、Gen4、Gen5全代際規(guī)格。其中PCIe Gen5主控已實現(xiàn)規(guī)模化出貨，在零售消費渠道和PC-OEM市場均取得顯著成效。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，作為存儲產(chǎn)業(yè)鏈的“賣鏟人”，存儲設(shè)備和材料環(huán)節(jié)在在2025年全年及2026年一季度均表現(xiàn)突出。

作為存儲產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備企業(yè)，中微公司2026年第一季度實現(xiàn)營收29.15億元，同比增長34.13%；歸母凈利潤為9.30億元，同比增長197.20%。

該公司表示，公司針對先進邏輯和存儲器件制造中關(guān)鍵刻蝕工藝的高端產(chǎn)品新增付運量顯著提升。在先進存儲器件制造工藝中，公司完全自主開發(fā)的針對超高深寬比刻蝕工藝的刻蝕機已有300多臺反應(yīng)器實現(xiàn)了穩(wěn)定可靠的大規(guī)模量產(chǎn)。

探針卡是一種應(yīng)用于半導(dǎo)體生產(chǎn)過程晶圓測試階段的“消耗型”硬件。尤其在存儲領(lǐng)域，垂直探針卡與MEMS探針卡成為行業(yè)主流解決方案。強一股份作為全球前十唯一內(nèi)資半導(dǎo)體探針卡廠商，存儲業(yè)務(wù)是其第二增長曲線，核心聚焦2.5D MEMS 探針卡在存儲芯片測試領(lǐng)域的應(yīng)用。

該公司近期在投資者互動平臺表示，現(xiàn)已完成面向HBM、NOR Flash的 2.5D MEMS探針卡驗證，并實現(xiàn)面向DRAM、NAND Flash的2.5D MEMS探針卡樣卡研制。

▍供給極其緊張

存儲芯片漲價與全球AI需求爆發(fā)高度相關(guān)。2026年，全球科技企業(yè)持續(xù)加碼AI基建布局。大模型訓(xùn)練依賴高性能GPU與高帶寬內(nèi)存 HBM，AI企業(yè)高價搶購HBM，存儲大廠也紛紛將產(chǎn)能傾斜至高端存儲品類。

與此同時，科技巨頭大幅上調(diào)資本開支：亞馬遜2026年資本支出預(yù)計達2000億美元，同比增幅近60%，多數(shù)投向AI基建；谷歌母公司Alphabet計劃投入1850億美元，Meta全年資本支出更將增至1350億美元，同比漲幅或達87%。海量AI需求加劇存儲市場供需緊張，直接帶動芯片價格大幅上行。

市場研究機構(gòu)Counterpoint發(fā)布的報告顯示，截至2026年第一季度，內(nèi)存價格環(huán)比上漲80%至90%。另據(jù)TrendForce，2026年一季度通用DRAM合約價格或?qū)h(huán)比上漲約55%至60%，NAND閃存價格預(yù)計將上漲33%至38%，其中消費級大容量QLC產(chǎn)品漲幅不低于40%。

西南證券在近期研報中表示，從需求端來看，本輪超級周期的根本原因在于，AI大模型技術(shù)超預(yù)期送代升級，帶來海量的數(shù)據(jù)存儲、處理和檢索需求。供給端方面，存儲原廠多為IDM模式，資本開支巨大，存儲廠在上輪周期產(chǎn)能和資本開支過度后，對本輪周期擴產(chǎn)指引均較為謹慎。此外，高端HBM技術(shù)壁壘高，目當(dāng)前潔凈室建設(shè)周期長，建設(shè)周期遠跟不上AI HBM 需求爆發(fā)。目前三大原廠庫存水平僅為3-5周，處在歷史極低水平，供給極其緊張。

中國城市發(fā)展研究院投資部副主任袁帥表示，**短期來看，AI領(lǐng)域的需求增長仍然具備極強的確定性，行業(yè)景氣度在未來一到兩年內(nèi)仍然能夠維持，但也要注意到存儲行業(yè)本身具備強周期屬性。

袁帥認為，長期來看，整個存儲產(chǎn)業(yè)的規(guī)模會隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展持續(xù)擴張，行業(yè)的長期發(fā)展邏輯依然十分清晰，短期的周期波動只是行業(yè)發(fā)展過程中的正常調(diào)整，并不會改變國產(chǎn)存儲產(chǎn)業(yè)長期向上的趨勢。**