問(wèn)題果然出現(xiàn)了，比亞迪銷(xiāo)量“暴跌”26%，撕開(kāi)了新能源車(chē)最后一塊遮羞布！

不久前，比亞迪公布了一組數(shù)據(jù)，今年前四個(gè)月，比亞迪汽車(chē)銷(xiāo)量102萬(wàn)輛，同比下滑26.02%。

為什么比亞迪銷(xiāo)量會(huì)跌掉四分之一？想搞清楚這個(gè)問(wèn)題，得先把時(shí)間線撥回去年年底。在2025年年底，當(dāng)時(shí)所有的車(chē)企、所有的銷(xiāo)售、所有的媒體都在喊什么？“再不買(mǎi)，購(gòu)置稅減免就沒(méi)了！”“最后兩個(gè)月，錯(cuò)過(guò)貴三萬(wàn)！”最終，在這種政策力度將要縮水的預(yù)期壓力下，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量迎來(lái)了一輪暴漲。

根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2025年全年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到了1649萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約28.2%。同時(shí)，2025年也是比亞迪徹底坐穩(wěn)“全球新能源王座”的一年，這年比亞迪汽車(chē)全年銷(xiāo)量 460.24萬(wàn)輛。不僅蟬聯(lián)了全球新能源銷(xiāo)冠，還首次躋身全球車(chē)企銷(xiāo)量前五，把一眾老牌德系、日系巨頭甩在了身后。

但明眼人都能看出來(lái)，這種增長(zhǎng)，是不正常的，因?yàn)樗钦呖s水壓力下的產(chǎn)物，同時(shí)也可以理解為，這是政策壓力下，很多人被迫提前消費(fèi)，那些原本打算在今年春天買(mǎi)車(chē)的人，早在去年冬天就被銷(xiāo)售們用“最后一波紅利”的噱頭給收割干凈了。

所以從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，比亞迪今年前四個(gè)月26%的跌幅，并不能算是市場(chǎng)波動(dòng)，這其實(shí)是“還債”。比亞迪作為中國(guó)新能源的帶頭大哥，它在去年四季度銷(xiāo)量沖得有多猛，現(xiàn)在的回撤就有多痛。而比亞迪這次的公告，其實(shí)是撕開(kāi)了新能源汽車(chē)最后的一層遮羞布，行政補(bǔ)貼帶來(lái)的繁榮，終歸是要還給市場(chǎng)的， 當(dāng)“國(guó)家意志”慢慢從消費(fèi)端離場(chǎng)，剩下的就是冷冰冰的市場(chǎng)邏輯。

當(dāng)然這還不是真正的考驗(yàn)，新能源汽車(chē)最終極的考驗(yàn)，是當(dāng)所有的補(bǔ)貼歸零，當(dāng)所有的行政干預(yù)退潮，一家車(chē)企能不能在完全自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)上，不僅賣(mài)出車(chē)，還能賺到錢(qián)，而且還能讓消費(fèi)者覺(jué)得這錢(qián)花得不冤。

當(dāng)然，比亞迪銷(xiāo)量暴跌背后，也跟另一件事有關(guān)。國(guó)內(nèi)電車(chē)市場(chǎng)現(xiàn)在是什么樣子？我之前說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在的電車(chē)，已經(jīng)從大件資產(chǎn)變成了“電子消費(fèi)品”，甚至是“一次性耗材”，之前有新能源汽車(chē)一個(gè)電池卡扣壞了，整輛車(chē)直接報(bào)廢處理。還有的新能源汽車(chē)，一個(gè)后視鏡壞了，更換價(jià)格高達(dá)6000元。在這些新聞的沖擊下，消費(fèi)者對(duì)于買(mǎi)電車(chē)的熱情，自然會(huì)減弱。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)了，作為國(guó)內(nèi)頭部的車(chē)企，比亞迪的宏觀戰(zhàn)略確實(shí)無(wú)比超前。仔細(xì)看今年一季度比亞迪的財(cái)報(bào)，我們可以發(fā)現(xiàn)，一季度比亞迪的利潤(rùn)腰斬了，為什么會(huì)這樣？因?yàn)楸葋喌习彦X(qián)全砸在了研發(fā)和海外渠道上。今年1-4月，比亞迪在海外的銷(xiāo)量創(chuàng)了紀(jì)錄，4月份單月海外占比快到一半了。

這是一個(gè)什么信號(hào)？這是比亞迪在“戰(zhàn)略性失血”。在國(guó)內(nèi)，比亞迪用秦PLUS和驅(qū)逐艦去跟合資車(chē)貼身肉搏，那是為了保住產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模效應(yīng)，不賺錢(qián)，純粹是“行政攤派”的任務(wù)。但在海外，它賣(mài)的是高溢價(jià)，賣(mài)的是溢價(jià)權(quán)。

這叫“國(guó)內(nèi)卷規(guī)模，國(guó)外賺利潤(rùn)”。如果現(xiàn)在的比亞迪還在瘋狂追求國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量的同比增長(zhǎng)，那它才真的危險(xiǎn)了，因?yàn)槟且馕吨萑肓藷o(wú)效內(nèi)卷的泥潭，出不來(lái)了。

那么，我們應(yīng)該如何理解比亞迪今年一季度銷(xiāo)量下滑，利潤(rùn)腰斬呢？我的答案很簡(jiǎn)單，這不是比亞迪一家公司的危機(jī)，這是一個(gè)時(shí)代的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

比亞迪跌掉的26%，其實(shí)是在替全行業(yè)試藥，試失去補(bǔ)貼力度減半后，車(chē)企能不能撐住，試在海外市場(chǎng)，中國(guó)車(chē)企能否有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力，至于結(jié)果，我們可以看下半年，看比亞迪海外銷(xiāo)量的占比能不能突破50%。

如果比亞迪試藥成功，下半年海外利潤(rùn)能覆蓋研發(fā)成本，國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量回穩(wěn)，那么中國(guó)汽車(chē)工業(yè)就真的“換血”成功了，但如果連比亞迪都撐得辛苦，那么整個(gè)國(guó)產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)可能都要面臨一場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的“去產(chǎn)能”寒冬。