紅星資本局5月5日消息，近日，江蘇恩華藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“恩華藥業(yè)”；002262.SZ）被查出多項重大事故隱患，例如工人在距離車間很近的樓道、雜物間里席地睡覺，并存在擅自搭建新產(chǎn)線、可燃氣體探測器不見蹤影等問題，引發(fā)關(guān)注。

紅星資本局注意到，恩華藥業(yè)是老牌藥企，是國內(nèi)知名的麻醉與精神藥品定點生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品包括依托咪酯、咪達唑侖等。根據(jù)2025年財報，公司麻醉類產(chǎn)品實現(xiàn)收入31.16億元，占總營收的52.71%。

針對“頻現(xiàn)重大事故隱患”一事，在4月29日的業(yè)績說明會上，恩華藥業(yè)回復(fù)投資者稱，公司已經(jīng)根據(jù)相關(guān)部門要求，立即采取措施并整改。

恩華藥業(yè)被查出多項重大事故隱患：

工人脫崗睡覺、擅自搭建產(chǎn)線

據(jù)應(yīng)急管理部4月30日消息，4月7日，2026年度中央安全生產(chǎn)考核巡查（簡稱“考核巡查組”）在恩華藥業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場，查出多項重大事故隱患。

考核巡查組在該公司危化品生產(chǎn)車間檢查時發(fā)現(xiàn)，多名工人在距離車間很近的樓道、雜物間里鋪設(shè)紙殼席地睡覺。考核巡查組在廠區(qū)檢查過程中，發(fā)現(xiàn)多起此類行為，現(xiàn)場甚至有人聽見開門聲響才匆忙叫醒熟睡員工。

工人在雜物間里席地睡覺。圖片來源：應(yīng)急管理部微信公眾號

考核巡查組?；瘜＜冶硎?，這是典型的違章作業(yè)、違反勞動紀律行為，極易因無人巡檢、異常工況處置不及時，引發(fā)火災(zāi)、爆炸等重特大事故。員工睡崗脫崗會導(dǎo)致設(shè)備異常、物料泄漏等異常情況無法第一時間被發(fā)現(xiàn)和處置，此前國內(nèi)已有藥企因類似脫崗、睡崗問題，引發(fā)離心機爆炸、人員傷亡的慘痛事故。

考核巡查組檢查出該企業(yè)存在多項隱患，根據(jù)《化工和危險化學品生產(chǎn)經(jīng)營單位重大生產(chǎn)安全事故隱患判定標準（試行）》（安監(jiān)總管三〔2017〕121號），判定為重大事故隱患。

考核巡查組發(fā)現(xiàn)，在該公司合成車間等生產(chǎn)區(qū)域，企業(yè)未經(jīng)正規(guī)設(shè)計，擅自搭建新產(chǎn)品生產(chǎn)線，更未履行安全“三同時”手續(xù)，也未開展安全設(shè)計診斷?！八麄冋谏a(chǎn)一種新產(chǎn)品，但是沒有相關(guān)的批準手續(xù)?！蔽；瘜＜医榻B，這些化工裝置未經(jīng)安全測試就投入生產(chǎn)，設(shè)備與工藝條件不匹配，一旦工藝失控、物料泄漏，后果不堪設(shè)想。

在該公司一車間內(nèi)氫氣鋼瓶存放處，可燃氣體探測器卻不見蹤影。氫氣屬于甲類易燃易爆氣體，一旦發(fā)生泄漏，沒有探測器及時預(yù)警，哪怕是微小的火花都可能引發(fā)爆炸，給整個廠區(qū)埋下安全隱患。

氫氣鋼瓶存放處無可燃氣體探測器。圖片來源：應(yīng)急管理部微信公眾號

在危化品存儲環(huán)節(jié)，企業(yè)同樣亂象叢生。在該公司一車間和危險化學品倉庫，超設(shè)計品種存放的危化品，不符合危險化學品儲存的安全要求。一旦發(fā)生泄漏，極易引發(fā)連鎖爆炸、火災(zāi)等后果，且現(xiàn)有應(yīng)急消防措施不滿足實際需求，無法及時有效進行處置。

目前，針對恩華藥業(yè)查出的多項重大安全隱患，考核巡查組已依法依規(guī)交辦相關(guān)問題，要求屬地監(jiān)管部門督促企業(yè)全面排查安全風險，嚴肅追究相關(guān)責任人責任，堅決守住安全生產(chǎn)底線，嚴防重特大事故發(fā)生。

針對上述情況，在4月29日的業(yè)績說明會上，恩華藥業(yè)回復(fù)投資者稱：“公司1個創(chuàng)新藥臨床用原料藥的生產(chǎn)，時間緊，任務(wù)重，相關(guān)人員采用輪班制，工作強度很大，臨時就近休息。公司已經(jīng)根據(jù)相關(guān)部門要求，立即采取措施并立即整改。”

國內(nèi)麻精龍頭遭遇集采沖擊

2025年凈利首降7.54%

公開資料顯示，恩華藥業(yè)始建于1978年，2008年上市，主要從事中樞神經(jīng)類藥物的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)中唯一一家專注于中樞神經(jīng)藥物細分市場的上市企業(yè)，是國內(nèi)知名的麻醉與精神藥品定點生產(chǎn)基地，產(chǎn)品涵蓋麻醉鎮(zhèn)痛類、精神類和神經(jīng)類等藥物。

恩華集團總部 圖片來源：恩華藥業(yè)官網(wǎng)

根據(jù)恩華藥業(yè)2025年年報，公司擁有國內(nèi)最豐富的中樞神經(jīng)系統(tǒng)藥物產(chǎn)品線，擁有獨家上市品種5個，首家上市品種15個，市場占有率全國第一的產(chǎn)品29個。

根據(jù)恩華藥業(yè)的財報，2005年至2024年的20年間，公司的營收規(guī)模從6.388億元增長至56.98億元，翻了接近9倍；歸母凈利潤則是19連增，從1682萬元一路增長到11.44億元，增長超過67倍。

但恩華藥業(yè)的持續(xù)增長“神話”在2025年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。財報顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入59.11億元，同比增長3.75%；歸母凈利潤為10.57億元，同比減少7.54%，首次出現(xiàn)年度凈利潤下滑。

對于這一業(yè)績，該公司在財報中表示，在產(chǎn)品集采及醫(yī)?？刭M的背景下，面對復(fù)雜嚴峻的宏觀環(huán)境與深刻轉(zhuǎn)型的行業(yè)格局，公司成功實施了一系列聚焦創(chuàng)新、深耕市場、提升效率的戰(zhàn)略舉措，保持了公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長的勢頭。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，恩華藥業(yè)的核心業(yè)務(wù)是麻醉類產(chǎn)品，2025年實現(xiàn)收入31.16億元，較上年同期微增1.84%，占總營收的52.71%。該板塊主要產(chǎn)品包括依托咪酯、咪達唑侖和“羥瑞舒阿”（指羥考酮、瑞芬太尼、舒芬太尼、阿芬太尼）等芬太尼矩陣，在競爭格局方面多數(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。

截圖自恩華藥業(yè)2025年年報

其次是精神類產(chǎn)品，2025年收入11.89億元，同比下滑1.13%，占總營收的20.11%，主要產(chǎn)品有碳酸鋰緩釋片、利培酮等。占比較重的業(yè)務(wù)還有商業(yè)醫(yī)藥、神經(jīng)類產(chǎn)品，收入分別為8.72億元、3.7億元，同比增長11.76%、67.46%，但其余的原料藥、其他制劑等業(yè)務(wù)收入均出現(xiàn)下滑。

費用方面，2025年恩華藥業(yè)的研發(fā)投入明顯加大，全年研發(fā)費用6.86億元，同比增長15.09%。但銷售費用也有所增長，全年銷售費用21.14億元，同比增長6.53%，是研發(fā)費用的3倍多。

截至4月30日收盤，恩華藥業(yè)股價報22.42元/股，總市值227.74億元，今年以來累計下跌7.09%。紅星資本局注意到，與2023年6月公司股價32元左右的高位相比，已經(jīng)跌去接近三成。

在4月29日的業(yè)績說明會上，恩華藥業(yè)管理層對于“股票跌了3年”這一投資者提問，回應(yīng)稱，“上市公司二級市場股價波動受多種因素影響，與宏觀環(huán)境、政策因素、行業(yè)發(fā)展以及資本市場風格等綜合情況密切相關(guān)。未來，公司將加大非集采產(chǎn)品等的市場銷售，促進非集采產(chǎn)品營業(yè)收入的快速增長。加快推進創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)和上市。”

5月5日，針對相關(guān)問題，紅星資本局致電恩華藥業(yè)，截至發(fā)稿電話無人接聽。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 肖子琦 審核 官莉