廣東
近日，市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)Counterpoint Research公布了今年Q1最暢銷(xiāo)的10款機(jī)型，iPhone 17系列包攬榜單前三，算上iPhone 16有四款機(jī)型上榜。與之形成鮮明對(duì)比的是，剩下6款安卓機(jī)型無(wú)一是高端產(chǎn)品。小米是唯一出現(xiàn)在榜單上的國(guó)產(chǎn)品牌，Redmi A5拿到了銷(xiāo)量TOP10的最后一位。
但如果回顧Q1整個(gè)手機(jī)市場(chǎng)的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，則能發(fā)現(xiàn)，小米遭遇了相當(dāng)大的挫折。Counterpoint公布的數(shù)據(jù)顯示，Q1全球手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量同比下降6%，市場(chǎng)份額前五的品牌中，只有蘋(píng)果保持著逆勢(shì)增長(zhǎng)，而小米的出貨量下滑幅度則達(dá)到了19%。
（圖源：Counterpoint）
小米手機(jī)的疲軟表現(xiàn)，引發(fā)了不少人的關(guān)注。很多人認(rèn)為，造車(chē)消耗了小米的核心資源，包括雷軍個(gè)人幾乎把所有精力投入到造車(chē)中，這是小米手機(jī)業(yè)務(wù)乏力的主要原因。
在雷科技（ID：leitech）看來(lái)，小米手機(jī)出貨量下滑，和市場(chǎng)整體環(huán)境、小米產(chǎn)品規(guī)劃、競(jìng)爭(zhēng)策略等因素息息相關(guān)。至于小米手機(jī)和小米汽車(chē)之間到底是相互推動(dòng)，還是零和博弈，不妨來(lái)看看我們接下來(lái)的分析。
出貨量下滑，但單機(jī)型賣(mài)得還不錯(cuò)
各大市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)前陣子還陸續(xù)公布了Q1國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)的相關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)Counterpoint發(fā)布的報(bào)告，TOP5品牌分別為華為、蘋(píng)果、OPPO、vivo和榮耀。而小米則以12%的市場(chǎng)份額排名第六，跌出了前五榜單，出貨量同比下滑35%。
（圖源：Counterpoint）
回顧整個(gè)Q1可以發(fā)現(xiàn)，小米在手機(jī)業(yè)務(wù)上幾乎沒(méi)有什么大動(dòng)作。年初的MWC上，小米也只是把去年發(fā)布過(guò)的小米17系列，面向海外市場(chǎng)再發(fā)布了一遍。開(kāi)頭我們提到的TOP10榜單上的REDMI A5，其實(shí)也是去年發(fā)布的產(chǎn)品，真正的新機(jī)只有1月底推出的REDMI Turbo 5系列。
從產(chǎn)品配置和定價(jià)來(lái)看，REDMI Turbo 5系列是妥妥的中端機(jī)型，它們采用了中端和次旗艦芯片，還擁有高規(guī)格屏幕和大功率快充，主打2000元-3000元價(jià)位。
（圖源：小米）
說(shuō)實(shí)話，REDMI Turbo 5系列的產(chǎn)品力并不弱，市場(chǎng)表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)。數(shù)碼博主@RD觀測(cè)披露的數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，REDMI Turbo 5系列的激活量達(dá)到119.1萬(wàn)臺(tái)。
（圖源：微博）
只是，單靠REDMI Turbo 5系列支撐起整個(gè)品牌一個(gè)季度的出貨量，顯然就不太現(xiàn)實(shí)。由于整個(gè)Q1小米沒(méi)有發(fā)布幾款機(jī)型，因此銷(xiāo)售的主力仍然是去年推出的產(chǎn)品。根據(jù)@RD觀測(cè)提供的數(shù)據(jù)推算，小米17系列Q1在國(guó)內(nèi)的銷(xiāo)量約為157萬(wàn)，REDMI K90系列銷(xiāo)量約為108.97萬(wàn)。
作為對(duì)比，截至Q1，OPPO Find X9系列的累計(jì)激活量約為164萬(wàn)，vivo X300系列的激活量為198萬(wàn)，小米17系列激活量則為426萬(wàn)。可以看出，在旗艦市場(chǎng)上，小米不但沒(méi)有落后，還在安卓陣營(yíng)中保持著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
（圖源：雷科技攝制）
總的來(lái)看，小米銷(xiāo)售的主力機(jī)型單拎出來(lái)其實(shí)都沒(méi)有明顯的缺點(diǎn)，而且銷(xiāo)量數(shù)據(jù)也都還可以。只是，小米Q1缺乏大量的爆款，以支撐起出貨量增長(zhǎng)。實(shí)際上，除了蘋(píng)果和華為，其他安卓品牌出貨量的主力仍然是低端入門(mén)產(chǎn)品。而小米在Q1并沒(méi)有開(kāi)展機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，因此出貨量數(shù)據(jù)就顯得沒(méi)那么好看了。
另外，從小米四月份的動(dòng)作來(lái)看，手機(jī)業(yè)務(wù)的主要發(fā)力點(diǎn)仍然在中高端產(chǎn)品上。近期小米重點(diǎn)宣傳的新機(jī)型就是REDMI K90 Max，它本身是一款配置均衡的次旗艦型產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上把風(fēng)扇散熱帶來(lái)的極致性能釋放作為了核心賣(mài)點(diǎn)，2999元起的定價(jià)頗具性價(jià)比。這款手機(jī)的首銷(xiāo)成績(jī)還不錯(cuò)，開(kāi)售四小時(shí)就刷新了對(duì)應(yīng)價(jià)位機(jī)型近一年的銷(xiāo)售紀(jì)錄。
（圖源：小米）
雷科技（ID：leitech）認(rèn)為，手機(jī)行業(yè)早已是一個(gè)紅海存量市場(chǎng)，頭部品牌的產(chǎn)品之間并沒(méi)有明顯的差異化賣(mài)點(diǎn)。即便是出貨量數(shù)據(jù)不太好看的小米，它的產(chǎn)品在用戶群體中的評(píng)價(jià)并不算低。
以小米17系列來(lái)說(shuō)，它在酷安的手機(jī)評(píng)分系統(tǒng)中獲得了很高的評(píng)分，在電商平臺(tái)上用戶的反饋也很好。在我們看來(lái)，小米出貨量下滑，和在售產(chǎn)品本身的競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)系不大。
（圖源：酷安）
汽車(chē)，是影響手機(jī)業(yè)務(wù)的「罪魁禍?zhǔn)住梗?/h5>
自從2021年正式宣布造車(chē)開(kāi)始，小米汽車(chē)品牌誕生時(shí)間已經(jīng)超過(guò)5年了。
根據(jù)小米公布的財(cái)報(bào)，2025年汽車(chē)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)了1000億元人民幣，貢獻(xiàn)了200多億元的毛利潤(rùn)。作為對(duì)比，小米手機(jī)業(yè)務(wù)2025年的營(yíng)收為1864億元人民幣，毛利約為186億元。單看數(shù)據(jù)的話，小米汽車(chē)的盈利能力確實(shí)比小米手機(jī)更強(qiáng)。
不過(guò)，雷科技（ID：leitech）認(rèn)為，汽車(chē)業(yè)務(wù)并沒(méi)有「吸血」小米手機(jī)，它對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)的影響沒(méi)有那么大？陀^來(lái)說(shuō)，手機(jī)和汽車(chē)的供應(yīng)鏈?zhǔn)莾商紫鄬?duì)獨(dú)立的體系，并非因?yàn)闆](méi)錢(qián)造手機(jī)而把錢(qián)拿去造車(chē)了。
如果真要說(shuō)汽車(chē)對(duì)手機(jī)的影響，更多還是體現(xiàn)在營(yíng)銷(xiāo)資源的傾斜力度上。今年一季度是小米汽車(chē)產(chǎn)能爬坡的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，從雷軍到盧偉冰，以及整個(gè)小米集團(tuán)的公關(guān)和營(yíng)銷(xiāo)資源，大部分都給了汽車(chē)業(yè)務(wù)。
（圖源：微博）
這其實(shí)也并不難理解，汽車(chē)對(duì)于小米來(lái)說(shuō)仍然是處于成長(zhǎng)期的新興業(yè)務(wù)，需要投入更多的精力，手機(jī)業(yè)務(wù)不可避免地被影響。
在我們看來(lái)，小米手機(jī)出貨量下滑，最根本的原因還是存儲(chǔ)芯片價(jià)格瘋漲帶來(lái)的史無(wú)前例的成本壓力，讓小米不得不在手機(jī)領(lǐng)域采取收縮保守的策略？赡苡腥藭(huì)問(wèn)：存儲(chǔ)成本上漲影響了所有手機(jī)品牌，為什么小米受到的影響最大？
這主要源自小米手機(jī)相對(duì)特殊的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，一直以來(lái)，小米在手機(jī)市場(chǎng)尤其是海外市場(chǎng)上，出貨的主力機(jī)型是入門(mén)產(chǎn)品，這次上TOP10銷(xiāo)量榜的REDMI A5就是其中的代表機(jī)型。
相對(duì)于高端旗艦機(jī)，入門(mén)機(jī)型對(duì)成本更加敏感，存儲(chǔ)芯片漲價(jià)會(huì)讓原本利潤(rùn)微薄的低端機(jī)陷入虧損狀態(tài)。這樣看來(lái)，小米手機(jī)出貨量下滑，很大程度上源自小米對(duì)入門(mén)機(jī)型的策略調(diào)整，與其賣(mài)一臺(tái)虧一臺(tái)，不如放棄部分虧損機(jī)型，只保留A5這種還有盈利空間的低成本超入門(mén)產(chǎn)品。
（圖源：小米）
作為對(duì)比，以小米17系列為代表的旗艦機(jī)型，受供應(yīng)鏈的影響就相對(duì)較小。而且，小米17系列和汽車(chē)業(yè)務(wù)有更強(qiáng)的綁定關(guān)系，是小米宣傳「人車(chē)家」的樣板產(chǎn)品。換言之，小米17系列不僅沒(méi)有被小米汽車(chē)「拖累」，反而得到了它的高端光環(huán)加持，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲益。
小米的破局之路：挺過(guò)寒冬，尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)
在之前的文章中，我們?cè)岬，這波存儲(chǔ)芯片漲價(jià)狂潮中，蘋(píng)果受到的影響是最小的，它通過(guò)海量的現(xiàn)金流購(gòu)入了大量存儲(chǔ)元器件，還和三星海力士這些存儲(chǔ)巨頭簽訂了長(zhǎng)期供貨協(xié)議。
但從最新的情況來(lái)看，蘋(píng)果的存儲(chǔ)庫(kù)存也不寬裕了。比如，Mac mini 16+256GB版下架，多款Mac產(chǎn)品取消了64GB及以上容量?jī)?nèi)存版本選購(gòu)。最新的爆料還顯示，iPhone 18標(biāo)準(zhǔn)版雖然不會(huì)漲價(jià)，但會(huì)降低工藝，甚至用更差的屏幕。
也就是說(shuō)，即便是財(cái)大氣粗的蘋(píng)果，在這波存儲(chǔ)危機(jī)中也不得不精打細(xì)算起來(lái)。而小米等手機(jī)品牌，要應(yīng)對(duì)這場(chǎng)危機(jī)也相當(dāng)不容易。存儲(chǔ)漲價(jià)的核心因素是AI軍備競(jìng)賽中涌入了大量資金，AI巨頭們?cè)诔掷m(xù)高價(jià)收購(gòu)存儲(chǔ)產(chǎn)品，不可避免地?cái)D壓了原本分配給手機(jī)、PC、游戲機(jī)等電子消費(fèi)品的存儲(chǔ)產(chǎn)能。
實(shí)際上，精簡(jiǎn)產(chǎn)品線、砍掉虧損單品、漲價(jià)，這些都是小米等手機(jī)品牌普遍采用的應(yīng)對(duì)策略。在這個(gè)大背景下，普通消費(fèi)者的購(gòu)機(jī)意愿也會(huì)降低，手機(jī)行業(yè)正在面臨一場(chǎng)寒冬。而要度過(guò)寒冬，最穩(wěn)妥的策略則是收縮和保守，在手機(jī)業(yè)務(wù)之外尋找其他的增長(zhǎng)點(diǎn)。
目前來(lái)看，汽車(chē)是小米之外的最核心的業(yè)務(wù)，也是雷軍當(dāng)下最聚焦的領(lǐng)域。更重要的，小米汽車(chē)還在增長(zhǎng)期，有望持續(xù)帶來(lái)更多的營(yíng)收和利潤(rùn)。小米汽車(chē)2025年貢獻(xiàn)了超千億營(yíng)收和200多億毛利，交付41萬(wàn)輛汽車(chē)，同比暴漲200%。
2026年Q1，小米發(fā)布了新一代SU7系列，開(kāi)售三天銷(xiāo)量就突破了3萬(wàn)臺(tái)。雷軍制定的2026年交付目標(biāo)是55萬(wàn)輛，而華泰證券等機(jī)構(gòu)則給出了65萬(wàn)輛這個(gè)更加樂(lè)觀的數(shù)據(jù)。基本可以確定的是，小米汽車(chē)2026年會(huì)貢獻(xiàn)更多的營(yíng)收和利潤(rùn)，填補(bǔ)手機(jī)業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的缺口。
（圖源：小米）
此外，AI領(lǐng)域也是小米當(dāng)下積極探索的重點(diǎn)領(lǐng)域。今年，能明顯感覺(jué)到雷軍和小米加大了對(duì)自家AI技術(shù)和產(chǎn)品宣傳力度。
比如，4月小米發(fā)布了最新大模型MiMo-V2.5系列，主打萬(wàn)億參數(shù)和強(qiáng)Agent性能，并開(kāi)放公測(cè)，還提供了高性價(jià)比的Token方案；2月，小米公布了首代機(jī)器人VLA大模型，采用了「大小腦」設(shè)計(jì)，以兼顧機(jī)器人推理能力和動(dòng)作效率，小米還投資了初創(chuàng)企業(yè)自變量機(jī)器人。
（圖源：微博）
在消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品上，小米則在推進(jìn)小米Claw、超級(jí)小愛(ài)等Agent產(chǎn)品，把AI能力融入到整個(gè)「人車(chē)家」生態(tài)中。
對(duì)于處于寒冬中的手機(jī)業(yè)務(wù)，小米當(dāng)然可以選擇投入大量的資金、重啟機(jī)海戰(zhàn)術(shù)等策略去「救市」，多少能讓銷(xiāo)量數(shù)據(jù)更好看一點(diǎn)，但大概率會(huì)影響利潤(rùn)。
在面子和里子之間，當(dāng)下小米更理性的決策當(dāng)然是選擇里子，保存和發(fā)展實(shí)力，挺過(guò)當(dāng)下的難關(guān)，更加有助于小米未來(lái)的發(fā)展。
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