盤面上，A股市場整體溫和回暖，截至10:32，上證指數(shù)上漲0.20%，創(chuàng)業(yè)板指微跌0.09%。光伏板塊逆勢走強(qiáng)，光伏ETF國泰（159864）場內(nèi)價格漲幅達(dá)1.27%，交投活躍度較高。

光伏ETF國泰（159864）緊密跟蹤中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，該指數(shù)聚焦光伏產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游核心環(huán)節(jié)，覆蓋硅料、硅片、電池、組件及逆變器等全鏈條，樣本數(shù)量不超過50只，兼具代表性與行業(yè)純度。Q1國內(nèi)光伏新增裝機(jī)同比增長超45%，出口結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，N型電池量產(chǎn)效率突破26.5%，技術(shù)迭代與出海紅利仍在深化。

國金證券指出，光伏行業(yè)正經(jīng)歷“產(chǎn)能出清加速期”向“技術(shù)溢價兌現(xiàn)期”的關(guān)鍵轉(zhuǎn)換，2026年Q2起TOPCon與BC技術(shù)路線產(chǎn)能利用率回升明顯，輔材環(huán)節(jié)盈利彈性率先釋放；中信證券認(rèn)為，當(dāng)前估值已充分price-in短期盈利壓力，若下半年硅料價格企穩(wěn)、海外關(guān)稅政策邊際緩和，指數(shù)有望迎來估值與業(yè)績雙修復(fù)窗口。

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