當(dāng)?shù)貢r(shí)間 5 月 6 日，埃隆馬斯克（Elon Musk）在同一天宣布了兩件事：xAI 不再作為獨(dú)立公司存在，并入 SpaceX 后更名為 SpaceXAI；SpaceX 把 Colossus 1 數(shù)據(jù)中心整租給 Anthropic，22 萬(wàn)張 Nvidia GPU、300 兆瓦的算力，本月內(nèi)交付。

然而三個(gè)月前，馬斯克還在 X 上稱 Anthropic 是 “misanthropic and evil”（厭惡人類且邪惡的），這周他就改口說(shuō) “no one set off my evil detector”（沒(méi)有觸發(fā)我的邪惡探測(cè)器。），并解釋 SpaceXAI 的訓(xùn)練已經(jīng)遷到 Colossus 2，所以 Colossus 1 整個(gè)租給 Anthropic 沒(méi)有問(wèn)題。

圖丨相關(guān)推文（來(lái)源：X）

此刻，距離 SpaceX 6 月 8 日 IPO 路演開(kāi)始還有 33 天。

WIRED 的標(biāo)題用了 “Gets in Bed With”，敵人變朋友的反差，這是一個(gè)顯而易見(jiàn)的角度。但其實(shí)更結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題是：為什么馬斯克要在 SpaceX 路演開(kāi)始前 33 天，同時(shí)宣布 xAI 解散和 Colossus 1 出租？

SpaceX 的 IPO 時(shí)間線是公開(kāi)的：4 月 1 日秘密遞交 S-1（IPO 招股書(shū)登記聲明），6 月 8 日開(kāi)始路演，6 月底或 7 月初掛牌。目標(biāo)估值 1.75 萬(wàn)億美元，募資規(guī)模 750 億美元，比沙特阿美 2019 年的紀(jì)錄高出一倍多。

S－1 的公開(kāi)版本按 SEC 規(guī)定要在路演開(kāi)始前 15 天披露，也就是說(shuō)，5 月 18 日到 22 日那一周，SpaceX 招股書(shū)將出現(xiàn)在所有人面前。而“xAI 解散”和“Colossus 1 整租 Anthropic”被壓在同一天宣布，離這份招股書(shū)面世還有不到兩周。

不過(guò) xAI 的命運(yùn)其實(shí)早已注定，最近這三個(gè)月里它在一步步被肢解。2026 年 2 月，SpaceX 與 xAI 完成“合并”，作價(jià) 1 萬(wàn)億和 2,500 億美元，合并后整體估值 1.25 萬(wàn)億。馬斯克在公告里給出的合并理由是“軌道數(shù)據(jù)中心”，把 AI 訓(xùn)練搬到太空。那時(shí)候 xAI 名義上還存在，只是變成 SpaceX 的子公司，仍然有自己的品牌、產(chǎn)品和估值身份。

3 月，Colossus 2 上線，xAI 的訓(xùn)練逐步遷過(guò)去，那座被馬斯克反復(fù)用來(lái)佐證 xAI 實(shí)力的 122 天建成的 Colossus 1 開(kāi)始有富余產(chǎn)能。4 月，SpaceX 與 Cursor 簽下一筆非常規(guī)協(xié)議，用算力換 60 億美元收購(gòu)權(quán)，這單交易暴露了 SpaceX 對(duì) xAI 閑置算力的態(tài)度：可以租，可以抵押，可以打包賣。算力是 SpaceX 的資產(chǎn)，不是 xAI 的護(hù)城河。5 月，xAI 死亡，Colossus 1 整租給 Anthropic。

圖丨Colossus 2（來(lái)源：Substack）

馬斯克在 X 上的評(píng)論區(qū)寫道：“xAI 將不再作為獨(dú)立公司存在，它將直接更名為 SpaceXAI，即 SpaceX 旗下的 AI 產(chǎn)品?！?/p>

二者合并時(shí)估值 1.25 萬(wàn)億，而 IPO 時(shí)為 1.75 萬(wàn)億，中間的 5,000 億美元差額還需要靠故事?lián)纹饋?lái)。SpaceX 2025 年?duì)I收約 160 億美元，加上 xAI 后整體 200 億出頭，1.75 萬(wàn)億對(duì)應(yīng)約 87 倍市銷率。

這個(gè)倍數(shù)無(wú)法用現(xiàn)有業(yè)務(wù)解釋，Starlink 的訂閱、獵鷹火箭的發(fā)射合同、Grok 的會(huì)員收入都已經(jīng)計(jì)入那 200 億里，那么多出來(lái)的 5,000 億就只能存在于投資人對(duì)未來(lái)的想象中。

xAI 單獨(dú)存在時(shí)，估值最高去到 2,300 億美元，這個(gè)價(jià)格對(duì)應(yīng)的是“前沿 AI 模型公司”邏輯，會(huì)被市場(chǎng)和 OpenAI（2026 年 3 月 8520 億）、Anthropic（2026 年 2 月 3,800 億）放在同一組里比模型能力。

而 Grok 在這一組里并無(wú)太多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，過(guò)去圍繞著 Grok 最大的話題在很大程度上并非性能進(jìn)展，而是“成人”內(nèi)容以及被多個(gè)國(guó)家因生成女性 deepfake 圖像而短暫封禁。一個(gè)使用量落后、內(nèi)容爭(zhēng)議持續(xù)的前沿模型公司，獨(dú)立估值有非常清晰的天花板。

并入 SpaceX 之后，xAI 就不再是獨(dú)立估值對(duì)象。SpaceXAI 是“航天＋衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)＋AI＋社交平臺(tái)”的復(fù)合體，市場(chǎng)上沒(méi)有任何一家公司能直接對(duì)標(biāo)。沒(méi)有可比公司就沒(méi)有參照錨點(diǎn)，沒(méi)有參照就沒(méi)有上限，這是馬斯克喜歡的估值環(huán)境，他在特斯拉上玩過(guò)同樣的把戲，把電動(dòng)車公司裝進(jìn)“能源公司”的故事。這次他要裝的容器叫“軌道 AI 算力”。

SpaceX 周三的官方表態(tài)寫道：“訓(xùn)練和運(yùn)營(yíng)下一代 AI 系統(tǒng)所需的算力，已經(jīng)超出了地面電力、土地和冷卻能在關(guān)鍵時(shí)間內(nèi)提供的范圍。”這個(gè)故事需要一個(gè)有名字的前沿 AI 實(shí)驗(yàn)室來(lái)背書(shū)。Anthropic 公告里那句“已表達(dá)對(duì)與 SpaceX 共同開(kāi)發(fā)數(shù) GW 級(jí)別軌道 AI 算力的興趣”，是這次合同里雖無(wú)太大實(shí)際價(jià)值卻路演價(jià)值極重的一句。

xAI 的解散是這個(gè)估值容器切換的最后一步。一個(gè)獨(dú)立的前沿 AI 實(shí)驗(yàn)室會(huì)持續(xù)要錢，會(huì)承擔(dān)“模型能力被對(duì)手超過(guò)”的估值壓力，會(huì)讓“航天＋AI 復(fù)合體”的 IPO 敘事難以聚焦。把它降級(jí)成“SpaceX 的 AI 產(chǎn)品”，估值壓力消失了，敘事干凈了。

xAI 2023 年成立時(shí)，是內(nèi)華達(dá)州的公益公司（PBC，Public Benefit Corporation），承諾把社會(huì)公益置于股東利益之上。xAI 在 2024 年 5 月 9 日靜悄悄注銷了 PBC 身份（Sacra），距離創(chuàng)立剛滿 14 個(gè)月。從那時(shí)開(kāi)始，xAI 就一直在向“更適合資本市場(chǎng)的形態(tài)”靠攏，先丟掉公益承諾的法律外殼，再丟掉獨(dú)立公司的身份，剩下的只有產(chǎn)品名字和馬斯克在 SpaceX 的股份。

而 Anthropic 那一邊也拿到了它需要的東西。22 萬(wàn)張 GPU 聽(tīng)起來(lái)巨大，但放在它已經(jīng)簽下的總盤里只是零頭，它近期還與其他云服務(wù)巨頭簽訂了多項(xiàng)合同，這些合同的容量加總，遠(yuǎn)不止 300 兆瓦。不過(guò)區(qū)別在于，亞馬遜的 1GW 新增容量要等到 2026 年底，Google 和 Broadcom 的 5GW 要 2027 年才開(kāi)始上線。Colossus 1 是“本月內(nèi)交付”，是解得了 Anthropic 近渴的“近水”。

自 Claude Code 大火、Claude 模型用戶持續(xù)上漲以來(lái)，社區(qū)里關(guān)于 Claude 限速、斷流、Pro 用戶高峰期被降速的抱怨聲已經(jīng)持續(xù)累積，甚至導(dǎo)致許多人又倒向了 ChatGPT 與 Codex。

在本次交易后，Anthropic 同步上調(diào)配額：Claude Code 五小時(shí)配額翻倍、移除 Pro／Max 高峰期降速、Opus API 限速整體抬升一個(gè)數(shù)量級(jí)。這些動(dòng)作背后的物理基礎(chǔ)就是 Colossus 1。至于“軌道 AI 算力”那句承諾，Anthropic 給的措辭是 expressed interest（表達(dá)了興趣），是商業(yè)談判里最輕的一種表態(tài)，但作為路演素材已經(jīng)夠用。

馬斯克拿到了 IPO 故事的背書(shū)：一個(gè)有名字的前沿 AI 實(shí)驗(yàn)室，確認(rèn)對(duì)接他的軌道算力愿景。Anthropic 拿到了 Claude Code 當(dāng)下最缺的 300 兆瓦真實(shí)算力。而 xAI 之死是這單交易能成立的前提，一家獨(dú)立的前沿 AI 公司把自己的旗艦數(shù)據(jù)中心整租給最大對(duì)手，說(shuō)出去似乎有點(diǎn)尷尬，但如果 xAI 不再作為獨(dú)立公司存在，Colossus 1 就能從“我們的 AI 訓(xùn)練基地”變成“SpaceX 的算力資產(chǎn)”，后者是可以租的。

距離 IPO 路演開(kāi)始還有 33 天。SpaceXAI 這個(gè)新名字下，AI 業(yè)務(wù)的角色已經(jīng)被重新定義，它不再要做下一代前沿模型，它要給 SpaceX 的估值故事提供算力規(guī)模。Grok 還在那里，還會(huì)迭代，但它不再是馬斯克在 AI 這條賽道上證明自己的工具。

參考資料：

1.https://x.com/elonmusk/status/2052105373621121284

2.https://www.ft.com/content/aa0239b8-0d57-4dc8-8c1a-ed7ac4d689fb?syn-25a6b1a6=1

運(yùn)營(yíng)/排版：何晨龍

注：封面/首圖由 AI 輔助生成馬斯克宣布解散xAI，把數(shù)據(jù)中心整租給了他討厭的Anthropic