財聯(lián)社5月8日訊（編輯 馬蘭）隨著美伊沖突的持續(xù)，市場越來越擔(dān)憂霍爾木茲海峽的情況，一些交易員已經(jīng)開始執(zhí)行NACHO交易，即霍爾木茲絕無可能開放（Not A Chance Hormuz Open）。

市場懷疑美國總統(tǒng)特朗普關(guān)于重新開放霍爾木茲海峽的言論能否迅速解決問題。周三，特朗普表示，如果伊朗不同意和平協(xié)議，將遭到更大規(guī)模的轟炸。周四，美國和伊朗在霍爾木茲海峽交火，但特朗普隨后又表示，這些襲擊“只是輕輕地打個招呼”，停火仍持續(xù)。

eToro市場分析師Zavier Wong對媒體表示，市場正對快速解決問題失去希望。過去每一條停火消息都會引發(fā)石油價格暴跌，但危機從未真正解決。NACHO 的出現(xiàn)表明，油價上漲并非暫時的波動，而是當(dāng)前市場環(huán)境的常態(tài)。

雖然布倫特原油價格較4月底的高峰有所回落，自126美元/桶降至目前的100美元/桶左右，但仍比沖突前高出近40%。

Wong還補充道，保險市場同樣已經(jīng)出現(xiàn)了NACHO交易的跡象?；魻柲酒澓{過境的戰(zhàn)爭溢價在3月份達到峰值，約為船舶每次航行船體價值的2.5%，而戰(zhàn)前約為0.1%。雖然保費近期有所下降，但其仍為沖突前水平的八倍。

逐漸悲觀的市場

道富環(huán)球投資顧問公司表示，TACO交易（特朗普總是臨陣退縮）現(xiàn)在正與NACHO同時展開，具體而言，高能源價格并未阻止標普500指數(shù)反彈至歷史新高。

該機構(gòu)認為，交易員們?nèi)员３种斏鳂酚^態(tài)度，認為美伊最終可能達成和平協(xié)議并重新開放海峽。然而，市場仍需一份切實可行的和平協(xié)議才能恢復(fù)對美聯(lián)儲降息的積極預(yù)期。

Aviva Investors的高級經(jīng)濟學(xué)家兼策略師Vasileios Gkionakis表示，總體而言，市場對能源沖擊的反應(yīng)相對有序，但利率市場正開始更清晰地反映出人們對能源沖擊長期存在的擔(dān)憂。

本周初，美國30年期國債利率突破5%，被視為一個重大消極信號。Gkionakis指出，霍爾木茲海峽的長期關(guān)閉可能會引發(fā)更持久的通脹沖擊，同時也會增加全球經(jīng)濟衰退的可能性。

道富全球還預(yù)測，如果和平協(xié)議達成，霍爾木茲海峽重新開放，油價持續(xù)下跌至每桶80美元，黃金價格可能迅速突破每盎司5000美元，并最終再次測試每盎司5500美元的目標。

唯一的問題在于何時。據(jù)預(yù)測平臺Kalshi顯示，交易員現(xiàn)在認為美伊在2027年達成協(xié)議的可能性為58%，高于2026年達成協(xié)議的可能性。4月中時，押注6月底達成美伊核協(xié)議的概率一度超過70%。