北京
出品｜清流工作室
作者｜周淼、王曉悅 主編｜趙妍
號稱中國第三大財富管理機構“海銀財富”已暴雷兩月有余，投資人沒能等來海銀實控人韓宏偉承諾的“兜底”，卻被多份幾乎是“0元化債”的方案打了個措手不及。
臨近春節(jié)，多位投資人卻告訴清流工作室，近期海銀財富的理財經理向投資人傳達了以寫字樓、住宅、物流園及上海貴酒抵債的方案。但投資人發(fā)現(xiàn)，這些方案虛抬資產價格，以高于市價1倍不止的價格抵債，又要求投資人按照“債權：現(xiàn)金”為1：1的比例抵債，幾乎是“0元化債”。
一個問題是，投資人從海銀財富購買的理財產品，合同已寫明投向的底層資產，均一一對應城投債、供應鏈金融、地產債權等資產。海銀財富為何不將這些底層項目逐個進行核算清退，而要從集團的資產包里另找抵債資產？
原因可能是，這些合同所謂的底層資產，由始至終都是虛構的。
清流工作室獨家調查發(fā)現(xiàn)，至少有三個海銀財富發(fā)行的理財產品，合同寫明投向城投債。但這三個理財產品合同所指向的城投公司或其母公司，均否認曾通過海銀財富發(fā)行產品。有國企工作人員表示，海銀財富可能冒用國企名義融資，對于上述情況，該國企已經在找公安機關和宣傳部處理。
對此，北京市中咨律師事務所合伙人馮紫晨律師對清流工作室表示，如果上述情況屬實，則海銀財富的相關行為可能涉嫌刑事犯罪。
而此前清流工作室在文章《海銀財富大清退：存量規(guī)；蜻_600億、波及四萬余投資人，產品涉嫌自融還虛構還款來源？》中提到，海銀財富的大量理財產品，部分產品募集的資金疑似流向海銀財富的“自己人”，疑似涉嫌自融與虛構還款來源。
清流工作室獲取的一份投資者接待會的錄音顯示，按照海銀財富內部統(tǒng)計，其存量規(guī)；蜻_630億元。不少投資人向清流工作室表示，不認可海銀財富的化債方案。那么海銀財富這630億元的窟窿，又將如何填上？
借化債之名二次收割
多位投資人向清流工作室表示，近期，海銀財富的理財顧問向投資人提出了多種“化債方案”——海銀系希望用目前旗下資產進行抵債，而非合同對應的資產進行良性退出。
令投資人憤怒的是，海銀給出的抵債方案不僅虛抬資產價格，還要求投資人再次投入現(xiàn)金，被認為是對投資人的“二次收割”。
投資人從理財經理處獲得的化債方案之一，是海銀系將中融碧玉藍天大廈部分寫字樓用于抵債；瘋桨革@示，海銀系擁有該寫字樓其中13層辦公室的產權，面積在100平方至300平方之間，抵債價格為12萬-15萬/平。但在中介平臺上，目前中融碧玉藍天大廈的售價在4萬-10萬/平之間，遠低于海銀給出的估價，假設按照200平方的辦公室計算，海銀給出的估價可能高于市價一千萬元。
化債清單中還列出一套上海四季雅苑的別墅，面積為416平，化債價格高達1.3億，照此計算單個平方估價高達31萬元，這個價格是市價的兩倍有余。中介平臺上，同一個小區(qū)416平的別墅價格在5000萬左右，歷史成交的二手房每平方在9萬到15萬之間。
化債清單中還有四川眉山環(huán)球融創(chuàng)未來城，海銀稱備案價為1萬-1.2萬/平，但中介平臺上該小區(qū)2月掛牌均價不到8千元/平。此外，海銀財富還在化債中推出多個物流園區(qū)和工業(yè)園區(qū)，估值均在數(shù)億元。
除了價格虛高，海銀財富還提出債權和現(xiàn)金結合化債，要求投資人繼續(xù)向海銀掏錢。
前述中融碧玉藍天大廈抵債方案顯示，若按照固收債權：現(xiàn)金比例為8:2抵債，則寫字樓的抵債價格為15萬/平。
固收與現(xiàn)金比例為8：2意味著，假若投資人手中有1200萬的債權，則需要再投入300萬現(xiàn)金，才能獲得一套面積為100平、被海銀系估值為1500萬元的寫字樓。但據(jù)中介平臺的房源，這棟寫字樓100平的辦公室最低總價僅售550萬，投資人化債投入的300萬現(xiàn)金已經可以購入半個辦公室。
為了鼓勵投資人多掏錢，隨著現(xiàn)金比例的增加，海銀寫字樓的賣價下調。
固收債權與現(xiàn)金比例為7:3的，價格為14萬/平；比例為6:4的，價格為13萬/平；比例為1:1的，價格為12萬/平；4:6以上的，價格面議。該方案中，即便是債權現(xiàn)金比例愿意達到1：1，海銀給出的價格12萬/平依然高于目前中介平臺上的市場價格。
根據(jù)多位投資人的信息，海銀給出的其余化債方案大多要求1：1現(xiàn)金抵債。但抵債價格虛高1倍，又要求投資人1：1現(xiàn)金化債，對投資人而言這幾乎就是0元化債。
“不管怎么樣你都要自己掏腰包的，說白了就是坑！币晃煌顿Y人對化債方案表示，“再丟1000萬進去，拿到房子還好，如果沒拿到豈不是又虧1000萬了！
此外，海銀財富還在化債清單中繼續(xù)推銷自產的白酒上海貴酒。
據(jù)另一位投資人提供的方案截圖，海銀財富提供的方案是在債權基礎上打65折后，按價兌換貴酒，投資人要自己想辦法把酒變現(xiàn)。該投資人表示，貴酒的價值不高，可能廠家成本只有30萬，但海銀能把指導價格抬到100萬，將債權換酒后難以變現(xiàn)。
多位投資人也告訴清流工作室，不認可海銀財富的化債方案。
虛構城投債
海銀化債清退，為什么不是對產品底層逐個核算清退，而要從集團中另找資產抵債？投資人懷疑，海銀財富并未按照合同約定將資金投入底層資產。
清流工作室獨家獲得的一封投資者撰寫的公開信中，投資人寫道：停兌后，海銀財富韓宏偉做出承諾，由海銀財富負責整體處置，兜底兌付。海銀財富作為一個金融中介機構，如果按項目正常投資，既沒有權利整體處置，更不可能自己兜底解決。這種承諾從反面證明了海銀財富，五？毓蛇`背金融中介的定位，自己挪用受害者資金，根本沒有完成合同約定的真實投資。
“（城投債）不是一對一的，我的理解是當時底層想投城投債……并不是你直接買了城投債！痹谕顿Y人提供的一段溝通視頻中，一位海銀系風險化解工作組的高管對城投債的資金去向語焉不詳。另一位高管則表示，理財?shù)讓邮怯糜诔峭秱，但是做成了固收產品，屬于非標項目。
合同白紙黑字寫明的資金投向，如今卻被告知并非“一對一”。投資人的理財資金是否真的流入了合同顯示的國企？
投資人多方了解發(fā)現(xiàn)，所謂的城投債項目可能由始至終都是虛構的。
投資人提供的“成都JY嘉和債權項目”產品宣傳合同顯示，該項目的發(fā)行人是上海普贊投資有限公司（下稱“普贊投資”），這家公司與大量海銀財富的發(fā)行人共用同一個注冊地址及企業(yè)電話，被認為是海銀系的殼公司之一。
合同顯示，“成都JY嘉和債權項目”的募集資金，用于受讓四川陽安交通投資有限公司（下稱“四川交投”）持有的對簡陽市現(xiàn)代工業(yè)投資發(fā)展有限公司的債權，后二者皆是四川省簡陽市的主要城投平臺，由國資委間接控股。融資款項用于四川交投的日常經營現(xiàn)金流，還款來源為四川交投的經營收入、再融資，以及簡陽市另一家城投平臺四川龍陽天府新區(qū)建設投資有限公司的資金調撥。
不過，清流工作室未能在中登網(wǎng)查詢到四川交投將債權轉讓給產品發(fā)行人普贊投資的記錄。產品逾期兌付后，投資人也發(fā)現(xiàn)，“成都JY嘉和債權項目”提及的城投公司債權轉讓項目根本不存在。
據(jù)投資者提供的一份其與四川交投相關工作人員的聊天記錄顯示，在收到上述產品的合同書后，該工作人員去財務處核實后，表示未曾與合同上列明的發(fā)行人、托管人及海銀財富有過合作。
當談及還款來源是否為該公司及其子公司時，上述四川交投人士也予以否認，“如果真是幫我們代賣產品，不管多少層關系，一定會有我們的公章”，此外，該人士還稱，對于上述情況，他們已經在找公安機關和宣傳部處理了。
清流工作室聯(lián)系到四川交投另一名工作人員，當問及產品名稱及發(fā)行人時，該人士也稱，應該是遇到騙子了，是對方在冒用他們的牌融資！拔覀冇袘召~款融資、也有債權拍賣，但錢一定是我們交投的公司，永遠不可能進第三方公司！痹撁ぷ魅藛T表示。
除此之外，虛構底層的情況還出現(xiàn)在LS膠東濱岸債權項目、鳶飛藍海濱洲債權項目上。
據(jù)“LS膠東濱岸債權項目”產品宣傳合同顯示，該項目募集資金用途為“用于受讓山東省魯商置業(yè)有限公司（下稱“魯商置業(yè)”）對青島魯商錦繡置業(yè)有限公司（下稱“魯商錦繡”）的應收賬款債權，融資款項最終用于青島市南區(qū)保障房項目開發(fā)建設”。
魯商錦繡是魯商置業(yè)的控股子公司，也就是說，這筆應收賬款存在于母公司和子公司之間。不過，清流工作室查詢中登網(wǎng)注意到，這筆應收賬款轉讓同樣未在系統(tǒng)中登記。
清流工作室聯(lián)系到上述魯商置業(yè)所屬集團“山東省城鄉(xiāng)發(fā)展集團有限公司”（下稱“山東城發(fā)集團”）相關工作人員，在提供產品名稱、資金用途等產品信息后，該人士也表示，經和財務負責人溝通及內部落實后，確認公司沒有做過這個業(yè)務，也沒有找其他第三方資管機構合作。該集團另一名工作人士也稱，他們沒有金融業(yè)務。
相較之下，“鳶飛藍海濱洲債權項目”的情況則比較復雜，該項目的底層資產是濰坊濱海投資發(fā)展有限公司（下稱“濰坊濱海投資”）對子公司濰坊濱海藍海水務發(fā)展有限公司（下稱”濰坊濱海水務“）持有的債權。
產品合同顯示，該產品發(fā)行人為深圳市創(chuàng)匯資產管理有限公司（下稱“深圳創(chuàng)匯”），托管人為“北京長怡投資管理有限公司”（下稱“北京長怡”）；據(jù)合同，濰坊濱海投資將該筆債權先轉讓給“深圳市宏仁德資產管理有限公司”（下稱“宏仁德資管”），宏仁德資管再將其轉讓給深圳創(chuàng)匯進行發(fā)行。產品退出時，濰坊濱海投資需要對該債權進行回購。
而在中登網(wǎng)上的確能看到，上述濰坊濱海投資、宏仁德資管以及深圳創(chuàng)匯之間存在應收債權轉讓的情況。
不過，清流工作室問詢?yōu)H坊濱海投資相關工作人員（面向投資者）時，當該人士卻稱，沒有發(fā)行過上述“鳶飛藍海濱洲債權項目”產品；同時，該人士確認，公司僅和兩家資管公司合作發(fā)行金融產品，并非上述深圳創(chuàng)匯及宏仁德資管。
對此，北京市中咨律師事務所合伙人馮紫晨律師對清流工作室表示，如果上述情況屬實，則海銀財富的相關行為可能涉嫌刑事犯罪。
清流工作室將持續(xù)關注海銀財富事件后續(xù)進展。
本文來源：清流
責任編輯：
逯文云_NB25813
