作者｜王曉悅 主編｜趙妍

娃哈哈創(chuàng)始人宗慶后過(guò)世一年后，三個(gè)私生子與“獨(dú)生女”宗馥莉激烈的財(cái)產(chǎn)爭(zhēng)奪戰(zhàn)受到前所未有的關(guān)注。當(dāng)娃哈哈成為豪門(mén)恩怨的主場(chǎng)，一個(gè)逐漸為大眾所忽略的事實(shí)再次被談及——娃哈哈究竟是國(guó)有資產(chǎn)，還是宗氏家族的私產(chǎn)？

明面上看，娃哈哈是明顯的國(guó)企參股公司。娃哈哈最初的總部“杭州娃哈哈集團(tuán)有限公司”（下稱(chēng)“杭州娃哈哈集團(tuán)”），由宗馥莉繼承宗慶后持有的29.4%股權(quán)，娃哈哈工會(huì)持有24.6%，剩余46%由杭州國(guó)資旗下的杭州上城區(qū)文商旅投資控股集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“上城文旅”）持有。

但在杭州娃哈哈集團(tuán)之外，還存在一個(gè)龐大的“影子娃哈哈”，讓前者成了一個(gè)“擺設(shè)”——大量的娃哈哈系公司，并未設(shè)立在國(guó)資屬性的杭州娃哈哈集團(tuán)旗下，而是設(shè)在宗慶后及娃哈哈工會(huì)、宗馥莉控制的宏勝集團(tuán)、宗慶后私生子控制的榮泰集團(tuán)旗下。

清流工作室發(fā)現(xiàn)，這是一場(chǎng)歷時(shí)數(shù)十年的布局。

在娃哈哈數(shù)十年的發(fā)展歷史中，宗慶后不僅拿下帶有國(guó)資屬性的杭州娃哈哈集團(tuán)原有的領(lǐng)地，還與杜建英一起受讓娃哈哈工會(huì)原持有的娃哈哈公司。而把工會(huì)趕出宗家的私產(chǎn)娃哈哈，在宗馥莉手里做到了極致，她繼承宗慶后遺產(chǎn)并執(zhí)掌娃哈哈后，被質(zhì)疑“0元回購(gòu)”員工持股平臺(tái)。

在宗氏家族擠占杭州娃哈哈集團(tuán)及娃哈哈工會(huì)的利益過(guò)程中，杭州國(guó)資及工會(huì)失去了多少分紅，目前難以統(tǒng)計(jì)。

可與之對(duì)比的是，就算是當(dāng)年“慘敗”的達(dá)能，在參股娃哈哈十年期間也收獲了分紅35.54億元，且最終退出也拿到了原出資款14億元；而數(shù)十年給予娃哈哈默默支持的杭州國(guó)資上城文旅，則在沉默中顆粒無(wú)收。

股權(quán)騰挪奪取國(guó)資商業(yè)陣地

清流工作室發(fā)現(xiàn)，娃哈哈集團(tuán)建的工廠或公司，早年部分仍歸屬于杭州國(guó)資參股的杭州娃哈哈集團(tuán)旗下，但在多年的股權(quán)騰挪變更后，逐步成為宗氏家族和娃哈哈工會(huì)的產(chǎn)業(yè)。

比如，廣元娃哈哈始建于1997年，是娃哈哈集團(tuán)在西部大開(kāi)發(fā)、對(duì)口援建中，最早布局西部的生產(chǎn)基地，也是東部支援西部的成功典范之作。

據(jù)2019年的報(bào)道，廣元娃哈哈項(xiàng)目占地210畝，投資約6億元，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及綜合業(yè)績(jī)連續(xù)5年排名娃哈哈集團(tuán)第一。到2021年底，在娃哈哈集團(tuán)全國(guó)72個(gè)基地中，廣元娃哈哈是僅次于杭州總部的全國(guó)最大飲料生產(chǎn)基地，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值75億元，上繳稅收2.2億元以上。

不過(guò)，這個(gè)僅次于杭州總部的生產(chǎn)基地，卻與杭州總部幾無(wú)關(guān)系。

廣元娃哈哈工業(yè)園位于經(jīng)開(kāi)區(qū)王家營(yíng)，囊括廣元娃哈哈食品有限公司、廣元娃哈哈廣發(fā)飲料有限公司、廣元娃哈哈飲料有限公司、廣元娃哈哈啟力食品有限公司四家企業(yè)，但這幾家均隸屬于宗氏家族和工會(huì)，與國(guó)資屬性的杭州總部沒(méi)有股權(quán)關(guān)系。

其中，廣元娃哈哈食品有限公司（下稱(chēng)“廣元娃哈哈食品”）早期是在國(guó)資旗下。

廣元娃哈哈食品于1999年創(chuàng)立，早期由杭州娃哈哈食品有限公司（下稱(chēng)“杭州娃哈哈食品”）持股70%，廣元杭利食品有限公司（下稱(chēng)“廣元杭利食品”）持股30%，這兩家股東背后都有國(guó)資成分。

其中，廣元杭利食品目前已更名為廣元投發(fā)資產(chǎn)管理集團(tuán)有限公司，該公司是廣元市國(guó)資委和四川省財(cái)政廳的合資公司。

而杭州娃哈哈食品背后有三個(gè)股東，分別是宗慶后的獨(dú)資公司杭州娃哈哈宏振投資有限公司（已由宗馥莉繼承）、浙江娃哈哈實(shí)業(yè)股份有限公司及杭州娃哈哈集團(tuán)，杭州娃哈哈集團(tuán)是外界認(rèn)知的“娃哈哈總部”，由杭州國(guó)資參股。

在2010年，廣元娃哈哈成立11周年之際，擁有國(guó)資背景的股東杭州娃哈哈食品退股，替換為杭州娃哈哈啟力食品集團(tuán)有限公司（下稱(chēng)“娃哈哈啟力”），由宗慶后及工會(huì)持股。從這時(shí)候開(kāi)始，廣元娃哈哈脫離了杭州國(guó)資的參股范圍。

到2015年，另一家國(guó)資廣元杭利食品也退股，娃哈哈啟力獲得了廣元娃哈哈100%的股權(quán)。廣元娃哈哈徹底從雙國(guó)資背景，蛻變?yōu)樽趹c后及工會(huì)控制的民營(yíng)企業(yè)。

此類(lèi)股權(quán)騰挪并非個(gè)例。清流工作室發(fā)現(xiàn)，在巢湖娃哈哈等公司的工商記錄中，也留下了國(guó)資出局的歷史脈絡(luò)。

巢湖娃哈哈飲料有限公司，早期由杭州娃哈哈食品有限公司和巢湖市居巢區(qū)糧食總公司設(shè)立，后者由區(qū)政府和巢湖市居巢區(qū)糧食局持股。2007年，巢湖市居巢區(qū)糧食總公司從巢湖娃哈哈撤資，杭州娃哈哈食品取得巢湖娃哈哈100%股權(quán)。如前所述，杭州娃哈哈食品隸屬于杭州國(guó)資參股的娃哈哈集團(tuán)。

然而，到了2010年，杭州國(guó)資也被剔除出巢湖娃哈哈的股東列表，巢湖娃哈哈由娃哈哈啟力接手，背后是宗慶后及娃哈哈工會(huì)。

除了把杭州國(guó)資參股的娃哈哈集團(tuán)從子公司股東名單中剔除，宗慶后還注銷(xiāo)了杭州娃哈哈集團(tuán)三家重要子公司。而在相同區(qū)域，宗氏家族成員的娃哈哈代理公司則繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

桂林娃哈哈食品有限公司、新鄉(xiāng)娃哈哈食品有限公司和天津娃哈哈飲料有限公司相繼在2014年、2016年及2018年被注銷(xiāo)。工商信息顯示，這三家公司均由杭州娃哈哈集團(tuán)參股19%到49%，剩余股權(quán)由宗家的境外公司持有。

這三家公司都在2000年前后設(shè)立，經(jīng)營(yíng)時(shí)間均在十?dāng)?shù)年，是什么原因讓宗慶后決定注銷(xiāo)這三家陪他挺過(guò)“達(dá)娃之爭(zhēng)”的公司？

值得關(guān)注的是，在相同的區(qū)域，宗家人掌控的娃哈哈代理公司，則未被注銷(xiāo)。

在桂林，另一家“桂林娃哈哈飲料有限公司”作為娃哈哈的代理商，一直運(yùn)營(yíng)至今，并在2021年更名為“桂林恒楓飲料有限公司”。這家公司由宗馥莉控制的境外公司恒楓貿(mào)易有限公司控股。

在新鄉(xiāng)，娃哈哈的代理商“新鄉(xiāng)娃哈哈昌盛飲料有限公司”和“新鄉(xiāng)娃哈哈方便食品有限公司”也運(yùn)營(yíng)至今，這家公司由宗家的境外公司控制；在天津，娃哈哈的代理商天津娃哈哈食品有限公司、天津娃哈哈宏振食品飲料貿(mào)易有限公司、天津娃哈哈宏振飲料有限公司運(yùn)營(yíng)至今，這些公司均由多家宗氏境外公司控制。

拿下工會(huì)持股平臺(tái)

先由杭州娃哈哈集團(tuán)參股，再通過(guò)股權(quán)變更將其剔除，顯然是件大費(fèi)周章的事，更簡(jiǎn)單的辦法是，在設(shè)立子公司之時(shí)就不讓國(guó)資屬性的杭州娃哈哈集團(tuán)入股。

一個(gè)頗為諷刺的細(xì)節(jié)是，在“達(dá)娃之爭(zhēng)”中，達(dá)能向媒體提到，當(dāng)初達(dá)能與國(guó)有資本控股的娃哈哈集團(tuán)以及浙江娃哈哈實(shí)業(yè)股份有限公司合資，可到了后來(lái)，與達(dá)能合資的中方公司逐漸變成了杭州娃哈哈廣盛投資有限公司（下稱(chēng)“廣盛投資”）、杭州蕭山順發(fā)食品包裝有限公司（下稱(chēng)“順發(fā)食品”）、紅安永盛投資有限公司（下稱(chēng)“永盛投資”）和廣元金信投資有限公司（下稱(chēng)“金信投資”），并出示了杭州娃哈哈集團(tuán)的授權(quán)函件。這4家公司，前兩家尚有娃哈哈工會(huì)持部分股權(quán)，另兩家公司全部為個(gè)人持股，其中包括宗慶后。

也就是說(shuō)，早在“達(dá)娃之爭(zhēng)”以前，“弱化”國(guó)資的布局就已經(jīng)開(kāi)始了。

在股權(quán)挪騰之外，宗慶后布局“影子”娃哈哈的另一條軌跡，是以工會(huì)和宗家為核心，重新創(chuàng)建一個(gè)新的商業(yè)帝國(guó)，杭州國(guó)資參股的杭州娃哈哈集團(tuán)，淪為一個(gè)出示授權(quán)函件的擺設(shè)，無(wú)法分享“影子”娃哈哈的利潤(rùn)。而宗慶后則通過(guò)工會(huì)分紅及個(gè)人持股公司，分享著整個(gè)娃哈哈體系的利潤(rùn)。

但事實(shí)上，宗家人愿意與工會(huì)分享的利潤(rùn)也是有限的。宗慶后本人、宗慶后的女兒、宗慶后的私生子及其情人杜建英，都在圍繞娃哈哈上下游開(kāi)辟個(gè)人產(chǎn)業(yè)。在宗慶后的布局下，宗馥莉控制的宏勝集團(tuán)、私生子控制的榮泰系及杜建英等人建立的三捷投資集團(tuán)，三足鼎立，而這些產(chǎn)業(yè)幾乎都沒(méi)有工會(huì)的參與。

清流工作室發(fā)現(xiàn)，在布局“影子”娃哈哈的路上，部分工會(huì)的陣地也曾被侵蝕。早年，至少3家原本由工會(huì)間接持股的公司，被轉(zhuǎn)移到宗慶后及杜建英個(gè)人持股公司或直接轉(zhuǎn)到宗慶后等人名下。

深圳娃哈哈榮泰實(shí)業(yè)有限公司及哈爾濱雙城娃哈哈食品飲料有限公司，原本注冊(cè)在廣盛投資名下，由娃哈哈工會(huì)間接持股。此后，廣盛投資分別在2004年和2008年將其持有的這兩家公司股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給廣元金信，而廣元金信由宗慶后和杜建英分別持股60%和40%，娃哈哈工會(huì)未參股。

杭州順發(fā)包裝有限公司，原本注冊(cè)在順發(fā)食品名下，由娃哈哈工會(huì)間接持股。但順發(fā)食品后來(lái)在2003年，將子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給宗慶后及杜建英等人。

為了讓員工持股撤出，宗慶后曾在2018年做過(guò)一番嘗試。據(jù)報(bào)道，2018年2月前后，娃哈哈集團(tuán)出臺(tái)政策，回購(gòu)了員工股份，轉(zhuǎn)而實(shí)行“干股”制。即員工們手中不再有白紙黑字的出資證明，而只有一個(gè)隨時(shí)可變動(dòng)的干股數(shù)字。

宗馥莉繼承宗慶后的產(chǎn)業(yè)后，再次在2024年底將此事做到極致。工商信息顯示，2024年底，宗馥莉全盤(pán)接手了包括啟力投資、廣盛投資、真宗投資及順發(fā)食品共4個(gè)工會(huì)持股平臺(tái)，工會(huì)被踢出局。有員工向媒體質(zhì)疑這些工會(huì)股權(quán)是“以零元價(jià)格”轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑩p害了工會(huì)利益，數(shù)十名員工為此發(fā)起訴訟維權(quán)。

對(duì)此，娃哈哈工會(huì)曾發(fā)布聲明回應(yīng)，稱(chēng)內(nèi)部股份回購(gòu)事宜，經(jīng)過(guò)會(huì)員代表大會(huì)全體決議通過(guò)，相關(guān)協(xié)議由持股會(huì)會(huì)員自愿簽署，合法有效，不存在損害持股會(huì)會(huì)員的情形。

隨著員工持股平臺(tái)被收入宗馥莉手中，這些陪著宗慶后打江山的員工日后還能否收到分紅，成為一個(gè)未知數(shù)。

國(guó)資失去了什么？

據(jù)清流工作室統(tǒng)計(jì)，娃哈哈系經(jīng)歷十多年的繁殖，已形成一個(gè)囊括約200家子公司的龐大集團(tuán)，而杭州國(guó)資參股的娃哈哈集團(tuán)，只持有其中15家公司的部分股權(quán)。

娃哈哈集團(tuán)在各個(gè)榜單的數(shù)據(jù)顯示，娃哈哈系在2022年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)500億元，宗馥莉掌控的宏勝集團(tuán)2022年的營(yíng)業(yè)收入也達(dá)百億規(guī)模，但據(jù)媒體報(bào)道，杭州國(guó)資參股的杭州娃哈哈集團(tuán)旗下公司2022年的營(yíng)業(yè)收入只有14.03億元，僅占整個(gè)娃哈哈體系不到3%。多年來(lái)，杭州國(guó)資一直未取得股權(quán)改制轉(zhuǎn)讓款，也未從娃哈哈集團(tuán)獲得分紅。

有媒體計(jì)算，娃哈哈的職工股每年分紅為每股0.8元，因此杭州國(guó)資持有的2.42億股每年應(yīng)該計(jì)入的分紅在2億元左右，改制至今25年的分紅可達(dá)50億元。

但實(shí)際上，這道算術(shù)題可能還要加入一個(gè)變量。

在宗馥莉接手工會(huì)持股平臺(tái)以前，工會(huì)除了持有杭州娃哈哈集團(tuán)24.6%股權(quán)，還參股了三十余家娃哈哈系公司，另外在浙江娃哈哈實(shí)業(yè)有限公司中，內(nèi)部職工股占比為31.46%。“娃哈哈的職工股每年分紅為每股0.8元”，是這樣的背景下得來(lái)的。

而被股權(quán)挪騰后的國(guó)資，如果僅僅通過(guò)杭州娃哈哈集團(tuán)的利潤(rùn)計(jì)算出來(lái)的年度分紅，恐怕比“每年2億元”要低得多。

圍繞“影子”娃哈哈，國(guó)資究竟失去了多少分紅，是一個(gè)難以估算的數(shù)額——那些被挪騰的、被繞開(kāi)的，究竟應(yīng)不應(yīng)算、又該如何算？

從公開(kāi)信息中只能窺見(jiàn)一點(diǎn)“影子”公司的歷史分紅情況，或許這能為杭州國(guó)資失去的利益提供一些具象的線索。

在一份紅安縣城市發(fā)展投資有限公司的評(píng)級(jí)文件中，提及紅安縣城市發(fā)展公司投資收益波動(dòng)較大，其原因“主要是2014年公司退出紅安娃哈哈飲料有限公司股權(quán)，因此2015年不再享受股利分紅?！惫ど绦畔@示，紅安縣城市發(fā)展公司是在2014年6月19日退出紅安娃哈哈。

紅安娃哈哈工業(yè)園區(qū)設(shè)立于2000年，擁有年產(chǎn)40萬(wàn)噸飲料的生產(chǎn)能力，約占娃哈哈集團(tuán)總產(chǎn)能的10%，年銷(xiāo)售收入達(dá)14億元。但從創(chuàng)立的股權(quán)結(jié)構(gòu)上，紅安娃哈哈就與杭州國(guó)資參股的杭州娃哈哈沒(méi)有關(guān)系。到了2014年，紅安縣城市發(fā)展公司從紅安娃哈哈退股，后者由娃哈哈啟力接手并持股100%，徹底淪為宗氏家族和工會(huì)名下的產(chǎn)業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，紅安縣城市發(fā)展公司的投資收益從2014年的1744.6萬(wàn)元大幅減少至2015年的28.88萬(wàn)元，據(jù)此計(jì)算，紅安縣城市發(fā)展公司憑借持有紅安娃哈哈45%股權(quán)，2014年從紅安娃哈哈獲得的股利可能超過(guò)1700萬(wàn)元。那么，持有紅安娃哈哈剩余55%股權(quán)的宗慶后和工會(huì)，也能從中分得千萬(wàn)級(jí)別的分紅。

這意味著，紅安娃哈哈一年的總分紅可能高達(dá)三四千萬(wàn)，這只是“影子娃哈哈”一個(gè)區(qū)域公司一年的分紅規(guī)模，而此類(lèi)繞開(kāi)杭州娃哈哈集團(tuán)存在的影子公司數(shù)量接近200家，且存在時(shí)長(zhǎng)可達(dá)20余年。照此計(jì)算，國(guó)資屬性的杭州娃哈哈集團(tuán)在20余年內(nèi)流失的分紅規(guī)模驚人。

另一個(gè)可以作為參考的數(shù)據(jù)是外商達(dá)能從娃哈哈獲得的分紅規(guī)模。根據(jù)娃哈哈的宣傳，達(dá)能在1996年與娃哈哈合作，截至2007年已獲得分紅高達(dá)35.54億元。這個(gè)數(shù)字并不能代表整個(gè)娃哈哈系的分紅水平，當(dāng)時(shí)達(dá)能已發(fā)現(xiàn)宗慶后在雙方合資公司之外布局了大量體外公司，如果達(dá)能在訴訟中勝出并要求所有體外公司“歸隊(duì)”，分紅規(guī)模會(huì)再上一個(gè)階梯。然而，2009年達(dá)能在達(dá)娃之爭(zhēng)中落敗，以其出資原值14億元退出了娃哈哈合資公司。

一個(gè)諷刺的事實(shí)是，外商達(dá)能在與娃哈哈的斗爭(zhēng)中且戰(zhàn)且退，在參股期間收獲了巨額分紅，最終退出也拿到了原出資款。杭州國(guó)資上城文旅則在沉默中顆粒無(wú)收，對(duì)娃哈哈集團(tuán)的投資金額一直停留在賬面的2.42億元。