網(wǎng)易財(cái)經(jīng)1月5日訊 A股三大指數(shù)集體高開，滬指漲0.46%，報(bào)3986.97點(diǎn)，深成指漲0.8%，報(bào)13633.63點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.84%，報(bào)3229.93點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.24%，報(bào)1360.9點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額280.83億元，全市場超3100只個股上漲。

商業(yè)航天概念股持續(xù)發(fā)酵，軍工股全線走強(qiáng)，腦機(jī)接口概念股活躍，油氣股漲幅靠前。海南自貿(mào)區(qū)、宇樹機(jī)器人、穩(wěn)定幣題材回調(diào)。

商業(yè)航天概念股神劍股份（10天9板）平開、大業(yè)股份（6板）低開4.87%、中國衛(wèi)星（6天5板）高開6.37%、魯信創(chuàng)投（6天5板）高開5.14%。機(jī)器人概念股泰爾股份（5板）高開6.54%、五洲新春（3板）低開1.40%，數(shù)字貨幣概念股御銀股份（3板）低開5.42%，液冷服務(wù)器概念股宏英智能（3板）低開2.13%，紡織板塊眾望布藝（6天3板）低開2.39%，AI應(yīng)用端的南興股份（2板）高開6.37%。

【環(huán)球市場】

美股三大指數(shù)上周五走勢分歧。截至收盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)漲0.19%，報(bào)6858.47點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌0.03%，報(bào)23235.63點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲0.66%，報(bào)48382.39點(diǎn)。

熱門中概股集體走強(qiáng)。納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)單日大漲4.38%，創(chuàng)去年5月12日以來的最大單日漲幅。其中，剛宣布分拆芯片業(yè)務(wù)IPO的百度收漲15.03%、阿里巴巴漲6.25%、騰訊ADR漲5.23%、網(wǎng)易漲7.22%、臺積電漲5.17%、富途控股漲8.68%、嗶哩嗶哩漲7.24%、萬國數(shù)據(jù)漲9.86%、小馬智行漲10.83%。

港股三大指數(shù)上周五迎來2026年“開門紅”。截至收盤，恒生指數(shù)漲2.76%，報(bào)26338.47點(diǎn)；科技指數(shù)漲4%，報(bào)5736.44點(diǎn)；國企指數(shù)漲2.86%，報(bào)9168.99點(diǎn)。

從行業(yè)表現(xiàn)看，半導(dǎo)體、互聯(lián)網(wǎng)科技、家電、汽車及商業(yè)航天相關(guān)個股成為當(dāng)日領(lǐng)漲主力。

【券商觀點(diǎn)】

1、中信證券：開年后市場震蕩向上的概率更高

2026年最大的預(yù)期差來自于外需與內(nèi)需的平衡，對外“征稅”、補(bǔ)貼內(nèi)需應(yīng)是大勢所趨，今年是個重要的開端。站在開年，考慮到去年末的資金熱度并不算高，人心思漲的環(huán)境下開年后市場震蕩向上的概率更高。

2、華泰證券：春季行情有望繼續(xù)演繹

節(jié)內(nèi)海外中資股收漲，對投資者情緒影響偏正面，但突發(fā)的地緣問題或放大節(jié)前分歧，市場走勢短期預(yù)測難度變大，但我們認(rèn)為資金及海外地緣擾動大概率為短期情緒沖擊，不影響春季行情的向上趨勢，基于PMI數(shù)據(jù)改善、市場微觀流動性仍充裕、政策面也有積極信號，我們認(rèn)為春季行情大概率繼續(xù)演繹。節(jié)奏上看，投資者情緒較高、資金供給不弱、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有支撐是已知變量，AI鏈業(yè)績印證、潛在降準(zhǔn)、地緣問題后續(xù)走勢是待驗(yàn)變量，將在1月下旬逐步揭曉。

配置上，短期看主題投資略好于高股息策略、優(yōu)于景氣投資，內(nèi)部關(guān)注：1）主題關(guān)注有催化的商業(yè)航天、人形機(jī)器人、國產(chǎn)算力、軍工；2）高股息繼續(xù)關(guān)注潛力及周期性高股息，如港股消費(fèi)、電力、石油石化等；3）景氣策略繼續(xù)關(guān)注供需雙向改善的電池、化工、大眾消費(fèi)等。

3、中信建投：科技成長仍將是最終引領(lǐng)本輪躁動行情突破的勝負(fù)手

元旦假期港股大漲，主要受新科技公司上市的刺激，海外市場美股同步上漲，消息面以英偉達(dá)和一眾科技公司宣布將上調(diào)存儲及GPU芯片的價格為主。恒生科技指數(shù)或已處于相對底部的區(qū)域，下跌空間可能有限，后續(xù)有概率出現(xiàn)波段行情。國內(nèi)方面，海南免稅數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，利好相關(guān)免稅板塊。國家大基金及相關(guān)公司宣布增持芯片細(xì)分領(lǐng)域的頭部公司，持股比例從4%升至9%，進(jìn)一步強(qiáng)化科技板塊的利好邏輯。

元旦假期結(jié)束后，投資者避險情緒緩解，資金行為有望從此前的觀望轉(zhuǎn)向積極尋找機(jī)會的新階段，A股延續(xù)上行趨勢繼續(xù)演繹春季攻勢的概率較高。

結(jié)構(gòu)上，一方面，全國財(cái)政工作會議偏積極的宏觀政策定調(diào)，以及26年國補(bǔ)方案對消費(fèi)情緒的提振，繼續(xù)為順周期板塊創(chuàng)造估值修復(fù)環(huán)境。另一方面，科技創(chuàng)新，發(fā)展新動能仍是“十五五”規(guī)劃下國內(nèi)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，疊加海外偏寬松環(huán)境，國內(nèi)基本面空窗期帶來的風(fēng)險偏好提振下，科技成長仍將是最終引領(lǐng)本輪躁動行情突破的勝負(fù)手。

4、國金證券：市場的內(nèi)在驅(qū)動邏輯正在變化

春季躁動在12月過早形成了一致預(yù)期并被提前交易，此時市場應(yīng)該樂觀，但投資難度正在增加。

值得思考的是，當(dāng)前市場的內(nèi)在驅(qū)動邏輯或已出現(xiàn)新的變化端倪：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的超預(yù)期和政策的提前落地均將形成新的催化。而過去僅依賴海外流動性邊際改善驅(qū)動的行情特征可能不具備延續(xù)性，疊加當(dāng)下股票資產(chǎn)內(nèi)部的分化，未來關(guān)注基本面信號更明確且波動率較低的資產(chǎn)或?qū)⑹歉玫倪x擇。

推薦：1、AI投資與全球制造業(yè)復(fù)蘇共振的工業(yè)資源品——銅、鋁、錫、鋰、原油及油運(yùn)；2、具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認(rèn)的中國設(shè)備出口鏈——電網(wǎng)設(shè)備、儲能、鋰電、光伏、工程機(jī)械、商用車，以及國內(nèi)制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)品種——化工（印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉）、晶圓制造等；3、抓住入境修復(fù)與居民增收疊加的消費(fèi)回升通道——航空、酒店、免稅、食品飲料；4、受益于資本市場擴(kuò)容與長期資產(chǎn)端回報(bào)率見底的非銀（保險、券商）。