“我怎肯坐在窗邊，渴望明媚的陽(yáng)光又無(wú)能為力，于是我爭(zhēng)取自由大聲疾呼，一切無(wú)足輕重，并非意料中事。”

套用音樂(lè)劇《艾薇塔》曲目—“阿根廷別為我哭泣”，旭輝乃至中國(guó)民營(yíng)房企，都已經(jīng)沒(méi)有了哭泣的必要。

只是每個(gè)人還縈繞著許多矛盾。

矛盾的監(jiān)管部門，矛盾的地方政府，矛盾的開(kāi)發(fā)商，矛盾的職業(yè)經(jīng)理人，矛盾的購(gòu)房者。順利的時(shí)候一往直前，矛盾時(shí)候萬(wàn)般無(wú)解。

萬(wàn)科反復(fù)強(qiáng)調(diào)尊重常識(shí)，但常識(shí)顯然被改寫了；雅居樂(lè)還完美債后豪言“死生由我”，應(yīng)該是一時(shí)得意忘記了后續(xù)債務(wù)。

花樣年說(shuō)“大言不慚又心存愧疚”，這是這家房企至今為止表現(xiàn)出的一丁點(diǎn)反思，這種愧疚中帶著反叛與某種蔑視。

好貓之前寫過(guò)《旭輝尚未度過(guò)黎明前的黑暗》。

到了下半年，旭輝（00884.HK）林中才真正坦言，“沒(méi)料到現(xiàn)在的行情”，那今天的公開(kāi)信算什么？

是對(duì)非標(biāo)貸款的回應(yīng)，屬于博弈的一部分？是“躺平”的宣言書，什么時(shí)候也得有個(gè)戰(zhàn)略不是？

或者這封公開(kāi)信，算是一個(gè)總結(jié)矛盾的良言錚語(yǔ)。

各地出臺(tái)了多項(xiàng)刺激政策，為什么行業(yè)整體去化率從過(guò)去60%下降到40%？

“斷供潮”事實(shí)上進(jìn)一步收緊了監(jiān)管資金的提取，我們賬面仍有逾300億現(xiàn)金，為什么絕大部分無(wú)法滿足企業(yè)的合理按需使用？

過(guò)去一年融資性現(xiàn)金流斷崖式下跌，我們恪守信用償付每一筆債務(wù)，為什么行業(yè)整體各個(gè)方面仍顯著收緊？

這是將林中的陳述句改成反問(wèn)句，這當(dāng)然是林中心里的矛盾。

最后，“未來(lái)幾個(gè)月，旭輝的現(xiàn)金流將承受前所未有的挑戰(zhàn)，公司的所有資源要優(yōu)先向 “保交付” 傾斜”。

話說(shuō)到這個(gè)份上，什么明股實(shí)債，什么抽貸斷貸，似乎已經(jīng)不再重要，這是生死存亡的時(shí)刻。

銷售額的長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)下降，所有中國(guó)民營(yíng)房企已到了生死存亡的時(shí)刻，沒(méi)有非常手段，不足以活到市場(chǎng)恢復(fù)正常的那一刻。

非常手段包括不限于不惜一切代價(jià)出售資產(chǎn)，不惜一切代價(jià)尋求投融資支持，完全停止拿地，以銷定產(chǎn)鋪排項(xiàng)目開(kāi)工節(jié)奏。

林中的矛盾背后也有著難以言說(shuō)的“隱語(yǔ)”。

他說(shuō)旭輝在過(guò)去一年里，一直在推進(jìn)“保民生、保交付”，這句話當(dāng)然只說(shuō)了一半，之前還不叫“保交付”，而是必須交付。

整個(gè)2021年，旭輝出現(xiàn)了重大戰(zhàn)略失誤是拿地，全年拿了878.3億元的土地（權(quán)益394.3億元），其中上半年就拿了539.4億元的土地。

盡管旭輝采取了合作策略，與多個(gè)開(kāi)發(fā)商分擔(dān)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，但仍導(dǎo)致了旭輝的總債務(wù)沒(méi)有下降，現(xiàn)金流與債務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配，沒(méi)有處于安全范圍之內(nèi)。

到了今年上半年，旭輝的現(xiàn)金流失，總債務(wù)仍沒(méi)有下降，下降的是聯(lián)合營(yíng)權(quán)益，這是資產(chǎn)騰挪的權(quán)宜之計(jì)，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)降杠桿目的。

林中說(shuō)，在市場(chǎng)需求端回暖、銷售恢復(fù)正常之前，我們都必須過(guò)難日子、緊日子，節(jié)省一切可以節(jié)省的開(kāi)支。

這個(gè)動(dòng)作難道到現(xiàn)在才開(kāi)始嗎？

“保交付”不能成為所有錯(cuò)誤的理由，這是一個(gè)商業(yè)模式的完全改寫，預(yù)售制度的缺陷，房企大股東的責(zé)任，是時(shí)候統(tǒng)一起來(lái)了。

不能說(shuō)賺錢了房企老板賺了，虧錢了購(gòu)房者成為代價(jià)，這是資產(chǎn)負(fù)債表的扭曲，也是預(yù)售制度的致命缺陷。

房企老板的良言與謊言，也應(yīng)該分得清清楚楚。