近日，上海皓元醫(yī)藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“皓元醫(yī)藥”，688131）披露2022年三季度報(bào)告，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.7億元，同比增長(zhǎng)39.38%；歸母凈利潤(rùn)1.58億元，同比增長(zhǎng)9.63%。

作為國(guó)內(nèi)小分子及新分子類(lèi)型藥物研發(fā)/生產(chǎn)領(lǐng)域稀缺的前端/后端一體化企業(yè)，皓元醫(yī)藥近期問(wèn)題不斷。近期，公司多名大股東在股份解禁后不久便集體披露減持計(jì)劃并已減持過(guò)半；同時(shí)，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易項(xiàng)目因資產(chǎn)評(píng)估公司中水致遠(yuǎn)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查曾一度被上海證券交易所中止審核。

對(duì)此，時(shí)代數(shù)據(jù)8月29日給皓元醫(yī)藥方面發(fā)去了采訪函。

9月1日，皓元醫(yī)藥證券事務(wù)部對(duì)時(shí)代數(shù)據(jù)的采訪函進(jìn)行了回復(fù)，同時(shí)，皓元醫(yī)藥表示，“公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易項(xiàng)目已于2022年8月30日收到上海證券交易所通知，同意恢復(fù)對(duì)公司本次交易的審核”。

前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流出過(guò)億

據(jù)今年一季度報(bào)顯示，皓元醫(yī)藥就曾出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流出，為-378.45萬(wàn)元。到了二季度期末，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈流出增至1.19億元，其中僅第二季度就凈流出1.15億元，為近兩年單季凈流出最多。

對(duì)此，皓元醫(yī)藥回復(fù)稱(chēng)，上半年公司大幅擴(kuò)充產(chǎn)品線，備貨導(dǎo)致物資采購(gòu)增加；同時(shí)，公司后端業(yè)務(wù)在手訂單大幅增加導(dǎo)致在產(chǎn)項(xiàng)目增加，支付的款項(xiàng)相應(yīng)增加；此外，公司業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加較多，且受疫情影響導(dǎo)致銷(xiāo)售款項(xiàng)收回減緩。

受此影響，公司前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流延續(xù)了上半年的凈流出，達(dá)到-1.49億元，同比大幅減少819.69%。

二季度應(yīng)收賬款增加逾1億

與此同時(shí)，皓元醫(yī)藥應(yīng)收賬款迅速增加。據(jù)今年一季度報(bào)顯示，皓元醫(yī)藥應(yīng)收賬款達(dá)到2.11億元，較2021年期末的1.44億元增長(zhǎng)46.53%。公司表示，“主要原因?yàn)槭芤咔橛绊戦_(kāi)票收款不及時(shí)所致”。

到了二季度期末，應(yīng)收賬款持續(xù)增至3.28億元，單季度增加逾1億元，較2021年期末的1.44億元增長(zhǎng)127.9%。

對(duì)此，皓元醫(yī)藥回復(fù)稱(chēng)，上半年應(yīng)收賬款增加主要是因?yàn)楣緲I(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加，且受疫情影響導(dǎo)致銷(xiāo)售款項(xiàng)收回減緩；同時(shí)表示，公司大部分應(yīng)收賬款為1年以?xún)?nèi)的款項(xiàng)，后續(xù)隨著因疫情影響延期收回的銷(xiāo)售款項(xiàng)逐步結(jié)清，公司應(yīng)收賬款情況將得到改善。

三季度期末，公司應(yīng)收賬款減少至2.95億元，依然較2021年期末的1.44億元增長(zhǎng)約1倍。

上半年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備近億

另一方面，皓元醫(yī)藥上半年存貨也出現(xiàn)不斷增長(zhǎng)。上半年期末存貨賬面余額增至6.52億元，較期初增長(zhǎng)49.66%；同時(shí)，期內(nèi)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備/合同履約成本減值準(zhǔn)備達(dá)到9901.98萬(wàn)元，其中7975.64萬(wàn)元來(lái)自庫(kù)存商品，占比80.55%。

對(duì)此，皓元醫(yī)藥回復(fù)稱(chēng)，“公司整體業(yè)績(jī)情況較好，訂單量增加，公司加大備貨以應(yīng)對(duì)未來(lái)大額訂單需求”，同時(shí)表示，公司存貨跌價(jià)損失金額較大，主要原因是公司針對(duì)工具化合物產(chǎn)品毛利率高周轉(zhuǎn)率低的風(fēng)險(xiǎn)特征，在基于售價(jià)測(cè)試未發(fā)生減值跡象的前提下，再根據(jù)庫(kù)齡不同比例計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，且2022年1-6月實(shí)際計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備2164.56萬(wàn)元。

到了三季度期末，公司存貨繼續(xù)增至7.14億元。

大股東股份解禁后紛紛減持

6月20日，皓元醫(yī)藥披露持股5%以上股東減持股份計(jì)劃公告，真金投資及景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投等多名大股東擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易的方式減持公司股份。

其中，真金投資持有公司7253718股股份，占公司總股本的6.97%，已于2022年6月8日、14日上市流通，現(xiàn)因股東自身財(cái)務(wù)需求及安排，擬減持比例不超過(guò)公司總股本的5%；景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司股份5878287股，占公司總股本的5.65%，已于2022年6月8日、14日上市流通，現(xiàn)因股東自身資金需求，擬減持比例不超過(guò)公司總股本的4.5%。

截至2022年7月18日，景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投在本次減持計(jì)劃中合計(jì)減持了2470000股，占公司總股本的2.3732%；截至2022年7月22日，真金投資在本次減持計(jì)劃中共減持了2,627,514股，占公司總股本的2.5245%。本次減持計(jì)劃的減持?jǐn)?shù)量已過(guò)半。

對(duì)于大股東減持，皓元醫(yī)藥表示，“目前公司發(fā)展及運(yùn)營(yíng)情況良好，公司股東及管理層對(duì)公司未來(lái)發(fā)展也是一致向好”。

存在被判定侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)披露，皓元醫(yī)藥分子砌塊及工具化合物業(yè)務(wù)的主要銷(xiāo)售市場(chǎng)中國(guó)、美國(guó)、歐洲、日本均有“安全港條款”作為專(zhuān)利保護(hù)例外條款，只要能夠合理保證相關(guān)專(zhuān)利產(chǎn)品的最終用途為科學(xué)研究、藥證申報(bào)使用，原則上就應(yīng)當(dāng)屬于各國(guó)專(zhuān)利保護(hù)例外規(guī)定的不視為侵犯專(zhuān)利權(quán)的行為。

但同時(shí)，皓元醫(yī)藥曾在上市招股書(shū)中提及，公司存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，“分子砌塊和工具化合物業(yè)務(wù)以及原料藥和中間體業(yè)務(wù)均存在部分尚處第三方專(zhuān)利期內(nèi)的產(chǎn)品，公司雖已采取一系列措施限定第三方專(zhuān)利期內(nèi)的產(chǎn)品用途符合‘安全港條款’的規(guī)定，避免侵犯他人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但仍無(wú)法完全避免被第三方指控侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)”。

對(duì)此，公司在半年度報(bào)告中表示，公司銷(xiāo)售的部分分子砌塊和工具化合物產(chǎn)品涉及第三方專(zhuān)利，但公司已采取一系列嚴(yán)格的內(nèi)部控制措施以保證涉及第三方專(zhuān)利的分子砌塊和工具化合物產(chǎn)品的最終用途限定在科學(xué)研究、藥證申報(bào)使用；如果未來(lái)包括中國(guó)在內(nèi)的銷(xiāo)售市場(chǎng)專(zhuān)利法規(guī)發(fā)生變動(dòng)或出現(xiàn)不利于公司的司法解釋和判例，也將及時(shí)督促公司慎重評(píng)估在相應(yīng)市場(chǎng)提供第三方專(zhuān)利期內(nèi)分子砌塊和工具化合物產(chǎn)品的可行性。

同時(shí)，公司回復(fù)稱(chēng)，“我國(guó)《專(zhuān)利法》第六十九條第（四）、（五）項(xiàng)的成文法條表述中明確列舉的豁免行為類(lèi)型較少，關(guān)于公司向研究實(shí)驗(yàn)者和行政審批者銷(xiāo)售第三方專(zhuān)利期內(nèi)化合物用于科學(xué)研究、藥證申報(bào)的行為是否侵犯專(zhuān)利權(quán)，目前尚無(wú)法定解釋和指導(dǎo)性案例，在法律條文的理解適用方面不明確，如未來(lái)發(fā)生專(zhuān)利侵權(quán)糾紛，存在被判定侵權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)”。