最近大盤(pán)走勢(shì)相對(duì)比較弱，而跟大盤(pán)相關(guān)的權(quán)益類(lèi)基金，同樣走勢(shì)不理想，對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，一般選擇的都是主動(dòng)管理型的權(quán)益基金，最新的數(shù)據(jù)顯示，很多主動(dòng)管理型的權(quán)益基金，近期都是弱于指數(shù)，那么基金應(yīng)該怎么配置呢？

先看下消息面的情況：

數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，2023年以來(lái)萬(wàn)得偏股混合型基金指數(shù)和萬(wàn)得普通股票型基金指數(shù)分別收跌8.42%和6.96%，分別相較萬(wàn)得全A跑輸7.74個(gè)百分點(diǎn)和6.28個(gè)百分點(diǎn)，而同期滬指則上漲了0.89%，滬深300、中證500的跌幅分別為3.4%、2.66%，相對(duì)來(lái)說(shuō)，也跑贏了上述主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金指數(shù)。

大拿再用通俗的話來(lái)說(shuō)下，就是現(xiàn)階段大部分主動(dòng)管理型的基金，都是弱于大盤(pán)的，也就是說(shuō)你費(fèi)勁了各種周折，買(mǎi)的可能的好基金，結(jié)果還不如大盤(pán)走的強(qiáng)。

如果周期再拉長(zhǎng)一點(diǎn)，數(shù)據(jù)顯示，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金跑輸被動(dòng)指數(shù)幅度較多的年份，為2007年、2009年、2014年、2023年，這些年份的特點(diǎn)是，大多處于快速牛市上漲的行情，只有2023年，是相對(duì)的熊市，而其跑輸被動(dòng)指數(shù)幅度較高的年份。

這里面要說(shuō)的是，基金大體上可以分兩種，主動(dòng)管理型和被動(dòng)指數(shù)型，主動(dòng)管理型主要靠的是基金經(jīng)理的配置和選股思路，目的是獲得超額的收益，而被動(dòng)指數(shù)型，則是跟蹤目標(biāo)指數(shù)，基本上復(fù)制指數(shù)的配置，也就是我們常見(jiàn)的ETF基金。

大部分人選擇基金，很多都是選擇的主動(dòng)管理型基金，這里面有很多原因，最主要的就是市場(chǎng)經(jīng)常造勢(shì)，比如某某明星基金等等，而ETF基金，尤其是跟蹤常見(jiàn)的寬基指數(shù)的，如中證500、滬深300、上證50等等，由于市場(chǎng)存量的已經(jīng)很多，新發(fā)的并沒(méi)有太多的造勢(shì)，所以就媒體宣傳而言，大部分對(duì)于基金的認(rèn)知，也只是主動(dòng)管理型基金。

不過(guò)實(shí)際上，按照近期的主動(dòng)管理基金的表現(xiàn)，可以明顯看到，并沒(méi)有跑贏指數(shù)，原因很多，最淺顯的就是，在特別弱勢(shì)然后板塊輪動(dòng)又快的時(shí)候，基金經(jīng)理基本上來(lái)不及調(diào)倉(cāng)換股，而在牛市中出現(xiàn)的原因，則是牛市某個(gè)板塊如果沒(méi)有把握住，同樣可能落后大盤(pán)。

那么作為基民，應(yīng)該如何配置基金呢？

首先，寬基的ETF，其實(shí)就是個(gè)不錯(cuò)的選擇，前提是你的心態(tài)放好，并不去追求超額的收益，只要指數(shù)漲跌幅多少，自己就拿到多少，這樣的心態(tài)就可以選擇ETF，而且可以用基金定投的方式，一點(diǎn)點(diǎn)的建倉(cāng)，同樣的好處還有，在費(fèi)用方面，ETF是要少于主動(dòng)管理型基金的。

其次，如果選擇主動(dòng)管理型權(quán)益基金，需要綜合考慮，未必一定要選擇排名特別靠前，尤其是當(dāng)年最好的幾個(gè)基金，因?yàn)榛鸬呐琶鋵?shí)有很多因素，排名靠前只能說(shuō)明那個(gè)階段重倉(cāng)股表現(xiàn)出色，問(wèn)題是如果你是后面買(mǎi)的，相當(dāng)于高位接盤(pán)，未來(lái)這個(gè)基金能否將重倉(cāng)股順利調(diào)倉(cāng)換股，有很多不確定性在里面。

總的來(lái)說(shuō)，在股市不好的情況下，基金也很難有出色的表現(xiàn)，基金是長(zhǎng)期投資的品種，心態(tài)一定要平和。

最后還是那句老話：老鄉(xiāng)們，挺住！

以上內(nèi)容不構(gòu)成任何投資建議。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

———財(cái)經(jīng)王大拿，更多投資思考與邏輯分析，歡迎關(guān)注！