1.殘?zhí)莆宕?/strong>

同光元年（癸未，公元923年）。

終于拿到期待已久的機(jī)會(huì)，李嗣源沒(méi)有哪怕一秒鐘的耽擱，立即急行軍，于入夜時(shí)分抵達(dá)楊劉。

其時(shí)，天黑路亂，可老天還是覺(jué)得環(huán)境不夠惡劣，又下起了連綿的陰雨。
看到這種狀況，大多數(shù)人都想著洗洗睡吧，至于攻城？明天吧！這種鬼天氣，怎么打仗？！

就在大家伙兒琢磨著趕緊找地方安營(yíng)扎寨時(shí)，高行周卻異常興奮。在他看來(lái)，這種場(chǎng)景下拼命，敵我雙方都不適應(yīng)，確實(shí)不是合適的攻城時(shí)機(jī)。可萬(wàn)事俱備的條件可遇不可求，只要自己的短板能比對(duì)手的短板還長(zhǎng)一些，那不妨就在短板上極限拉扯！

想到做到！高行周馬上跟李嗣源建議：這么好的天時(shí)地利！走過(guò)路過(guò)別錯(cuò)過(guò)！
咱們想安逸，對(duì)面的后梁難道就不想著安逸嗎？
咱們行動(dòng)突然，他們暫時(shí)肯定還不知道咱們已經(jīng)行軍至此。這就意味著眼下的鄆城肯定是防備最松懈的時(shí)候！
不在這個(gè)時(shí)候進(jìn)攻，難道還要等他們準(zhǔn)備完全了再死磕嗎？

這一番話說(shuō)下來(lái)，本來(lái)想先休息一下養(yǎng)精蓄銳的諸將都咂摸出來(lái)：眼下的確就是攻城的最佳時(shí)機(jī)。
既然如此，干就完了！

當(dāng)夜，后唐軍偷偷渡河，隨之進(jìn)逼鄆州城下。而此時(shí)，城里的后梁部隊(duì)正如高行州所料：對(duì)外面搞偷襲的唐軍一無(wú)所知。
李嗣源派養(yǎng)子李從珂敢死隊(duì)長(zhǎng)，發(fā)動(dòng)突襲。
李從珂也不負(fù)所望，率先摸上鄆州城，殺死梁軍守卒，打開(kāi)城門。

后唐敢死隊(duì)一擁而入，直撲主將所在內(nèi)衙的牙城。事發(fā)突然，梁軍本就沒(méi)有什么戰(zhàn)斗意志，如今主將又被對(duì)手隔離了，就只能墮落成各自為戰(zhàn)的烏合之眾。
不難想象，鄆城徹底亂做一團(tuán)。

眼見(jiàn)一小支敢死隊(duì)就取得了如此卓越的戰(zhàn)績(jī)，李嗣源立即allin全部籌碼——癸卯（二十九日）早晨，唐軍主力殺進(jìn)鄆州城。
已經(jīng)苦苦支撐一夜的鄆城再也無(wú)力抵抗。
不過(guò)，主將就是主將——在這種惡劣的情況下，劉遂嚴(yán)、燕颙居然力戰(zhàn)得脫，活著逃回大梁。

此時(shí)，攻克鄆城的李嗣源面臨重大抉擇，到底如何處置占領(lǐng)區(qū)的人民？屠城，還是安撫？
已經(jīng)在權(quán)力場(chǎng)中摸爬滾打了半輩子的李嗣源自然清楚：

• 如果只是拿下一座城池，其實(shí)激化矛盾是最優(yōu)解——這樣可以最大限度地激發(fā)己方士卒的戰(zhàn)斗意志；

但如果要征服一個(gè)國(guó)家，消融矛盾才是唯一選項(xiàng)——拿到手一個(gè)危機(jī)四伏、敵意重重的土地有什么用？等著爆炸嗎？

• 我不贊同！
  ——擁有7種宗教信仰和1652種語(yǔ)言的印度的總理莫迪實(shí)名反對(duì)

在【平定鎮(zhèn)州，資源重組、權(quán)力重配- 閑話殘?zhí)莆宕亢汀竞筇平▏?guó)- 閑話殘?zhí)莆宕恐芯鸵呀?jīng)提到：彼時(shí)的天下一直存在一個(gè)巨大的權(quán)力矛盾，即盛唐及之前的關(guān)隴集團(tuán)與山東集團(tuán)（或者說(shuō)關(guān)東集團(tuán)）的爭(zhēng)執(zhí)、殘?zhí)莆宕暮訓(xùn)|集團(tuán)與河南集團(tuán)的敵對(duì)。
李嗣源極具政治眼光與戰(zhàn)略大局觀，他堅(jiān)定地選擇了后者：整肅軍紀(jì)，嚴(yán)令唐軍不得燒殺擄掠，同時(shí)派出人手安撫鄆城百姓。
當(dāng)然，本著首惡必除的原則，城中的梁軍高層如知州事節(jié)度副使崔筜、判官趙鳳是不在安撫清單里的——這些人被當(dāng)作戰(zhàn)利品押送至興唐府。

見(jiàn)到戰(zhàn)報(bào)后，李存勖大喜，稱贊李嗣源：真乃軍事奇才！又說(shuō)：鄆州這個(gè)東線屏障一除，我破梁大業(yè)可就算集齊七顆龍珠了！
對(duì)待功臣是不能吝嗇的，立即任命李嗣源為天平節(jié)度使，用實(shí)際行動(dòng)確認(rèn)其回歸后唐權(quán)力中樞。

至此，李存勖打破梁晉之爭(zhēng)的東線屏障；李嗣源重回核心圈。
雙贏！

2.總結(jié)干貨

戰(zhàn)勝對(duì)手，最好的方法就是最大化己方長(zhǎng)板以期壓制對(duì)手。
但是，如果你不幸地發(fā)現(xiàn)這條路線走不通，不妨逆向思維一下，即：只要自己的短板能比對(duì)手的短板還長(zhǎng)一些，那就在短板上極限拉扯！

嗯，也就是說(shuō)：哪怕你的內(nèi)功還沒(méi)練到高段，面對(duì)強(qiáng)敵，有著極大副作用的七傷拳也會(huì)被視為壓箱底的大殺器。
畢竟，比起徹底失敗，殺敵一千，自損八百都顯得那么完美。

3.照方抓藥

好奇心爆棚的同學(xué)們估計(jì)會(huì)有一個(gè)疑問(wèn)：時(shí)易事異！在現(xiàn)在這個(gè)快速變化的新時(shí)代，這些干貨還有奇效嗎？

決戰(zhàn)日

1998年8月28日，對(duì)絕大多數(shù)人而言，這不過(guò)是歷史上平平無(wú)奇的一天。但對(duì)金融大鱷索羅斯而言，這一天卻是是否能集齊做空天王手套上最后一顆寶石的關(guān)鍵時(shí)刻。

在這一天之前，這位做空天王已經(jīng)成功地實(shí)施了三次針對(duì)主權(quán)貨幣的做空行動(dòng)：

• 1985年，做空美元，借著廣場(chǎng)協(xié)議的東風(fēng)，盈利2.3億美元，基金凈值上漲35%。多說(shuō)一句：兩年后，以索羅斯此役為藍(lán)本攥寫的《金融煉金術(shù)》一書問(wèn)世，讓老哥又賺了一筆的同時(shí)，也給自己做了一次了不起的廣告。
• 1992年9月16日，做空英鎊，大賺20億美元——史稱黑色星期三。
• 1997年，做空東南亞貨幣——泰銖、馬來(lái)西亞林吉特、菲律賓比索、印尼盾、韓元大幅度貶值，亞洲大部分國(guó)家股票市場(chǎng)暴跌，引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退、企業(yè)破產(chǎn)、銀行倒閉、房地產(chǎn)貶值、失業(yè)率上升、社會(huì)動(dòng)蕩和政局不穩(wěn)。

挾不敗業(yè)績(jī)之威、占東南亞金融危機(jī)之時(shí)，已經(jīng)醞釀多時(shí)的索羅斯發(fā)動(dòng)了最后一擊——當(dāng)日，圍繞在他身邊的做空者以排山倒海之勢(shì)拋盤包括“匯豐控股”、“香港電訊”、“長(zhǎng)江實(shí)業(yè)”、“中國(guó)電訊”在內(nèi)的多只藍(lán)籌股。
但凡對(duì)手盤做不到全面接盤，一旁虎視眈眈的投機(jī)客就會(huì)加入做空的盛宴，試圖撕咬下港股流著奶和蜜的資金。

于是，不出意外地，當(dāng)日的成交量出現(xiàn)了歷史罕見(jiàn)的極值：

• 開(kāi)盤半個(gè)小時(shí)，突破100億港幣。
• 整個(gè)上午達(dá)到了400億港幣。

做空的依據(jù)，制度的漏洞

資本永不眠！索羅斯這樣的大佬會(huì)發(fā)動(dòng)做空，這一點(diǎn)都不稀奇。問(wèn)題在于：為什么這一次會(huì)是香港？
答：因?yàn)橄愀蹖?shí)施的是固定匯率制度。
就在不久前的1997年，索羅斯剛剛成功做空同樣采用固定匯率的泰國(guó)。

為了方便復(fù)述發(fā)生在泰國(guó)的事情，我們得簡(jiǎn)化模型，即：假設(shè)一個(gè)只有泰銖和美元的世界，初始時(shí)，美元兌換泰銖的匯率為1：10。

• 量子基金用低利率從泰國(guó)銀行貸款100億泰銖。
• 將這些泰銖在泰國(guó)的金融市場(chǎng)以10：1的匯率兌換成10億美元。
• 粘貼復(fù)制以上步驟，同時(shí)操控輿論，渲染泰銖崩潰論。

從民眾的視角出發(fā)，無(wú)論是眼見(jiàn)的事實(shí)、還是耳聽(tīng)的消息，都印證了一個(gè)觀點(diǎn)：天量本幣被拋售！
此時(shí)，哪怕僅僅是為了保持手中資產(chǎn)的價(jià)值，絕大多數(shù)人也會(huì)跑步加入本幣換美元的隊(duì)伍。
隨著全國(guó)上下擠兌美元，泰國(guó)的外匯儲(chǔ)備迅速見(jiàn)底。無(wú)奈之下，泰國(guó)被迫改用浮動(dòng)匯率制度。
假定此時(shí)的匯率為1：100，同樣面值的泰銖在大幅貶值后，就只能兌換原本十分之一的外幣。
就此，剩余的美元便可以滿足市場(chǎng)需求了。

在泰國(guó)解決了棘手的麻煩的同時(shí)，也觸發(fā)了索羅斯盈利的開(kāi)關(guān)——只要拿出手中握有的1億美金，就可以兌換100億泰銖，完成還貸任務(wù)；而余下的9億美元，在扣除利息、手續(xù)費(fèi)等小錢后，就是他的凈利潤(rùn)！

試水攻擊

香港畢竟是國(guó)際性金融中心，其抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力比泰國(guó)高出不止一個(gè)段位。
對(duì)付她……得加錢！

作為一個(gè)投機(jī)老手，在正式做空香港之前，索羅斯發(fā)起三次小規(guī)模的試水——分別于1997年7月、1998年1和5月拋售了港幣。
每一次，港府的應(yīng)對(duì)都是提高利率——以至于時(shí)任香港金融管理局總裁的任志剛被戲稱為任一招。
至于結(jié)果？

• 港幣與美元的聯(lián)系匯率機(jī)制遭到?jīng)_擊；
• 恒生指數(shù)大幅下跌4000多點(diǎn)；
• 以及最麻煩的——引發(fā)市場(chǎng)的恐慌情緒。

如前所述，對(duì)香港這樣的國(guó)際性金融中心而言，這種規(guī)模的波動(dòng)，痛，但不致命！
但在索羅斯看來(lái)，試水的結(jié)果已經(jīng)完美地驗(yàn)證了自己的做空理論。前戲結(jié)束，是時(shí)候allin全部籌碼了。

索羅斯的盤算

• 在匯市上拋空港幣，迫使港府提高利率。
• 資金成本的升高引發(fā)股市、期市下跌。
• 以低價(jià)做空股指、期指。
  既然香港是更難啃的硬骨頭，那就絕不能僅僅滿足于匯市的收割，期市也絕不能放過(guò)，只有雙殺才能滿足索羅斯的胃口。

在索羅斯的計(jì)劃里，港府無(wú)非有兩種應(yīng)對(duì)方案：

• 外匯管制。這樣做將極大地?fù)p害香港這個(gè)世界自由貿(mào)易港的國(guó)際聲譽(yù)和地位，不利于香港以后的發(fā)展。
• 放棄港幣與美元的固定利率制度。如此，港幣將會(huì)大幅貶值，人們一旦對(duì)港元失去信心，那么將會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)，香港的股市樓市都可能會(huì)暴跌，這對(duì)香港來(lái)說(shuō)損失慘重。
  你看，怎么做都是輸！

港府的應(yīng)對(duì)

作為做空天王，索羅斯的盤算顯然邏輯嚴(yán)謹(jǐn)、思路清晰。
在金融領(lǐng)域，人家無(wú)疑是王者，無(wú)論在經(jīng)驗(yàn)、規(guī)則、準(zhǔn)備等諸多維度，香港都不占優(yōu)。簡(jiǎn)言之，這就是一場(chǎng)不對(duì)稱戰(zhàn)爭(zhēng)。

既然長(zhǎng)板全都比不過(guò)對(duì)手，那要還是不想投降，就只能比拼短板，看誰(shuí)更能消耗的起——盡管彼時(shí)自己的籌碼并不雄厚——具體的數(shù)據(jù)見(jiàn)本節(jié)末。

時(shí)任香港特區(qū)政府財(cái)務(wù)司司長(zhǎng)的曾蔭權(quán)敏銳地意識(shí)到：做空存在巨大隱患，即：做空需要上杠桿，一旦遭遇強(qiáng)力阻擊，其損失可就不止于本金了。
既然敵人幫我摳掉了長(zhǎng)板鍵，那不妨拼短板吧——做空，沒(méi)有足夠的資金是玩不轉(zhuǎn)的；抵御做空，同樣也需要巨量資金。一句話，在這個(gè)游戲中，沒(méi)錢就只能跪下叫爸爸。

于是，曾蔭權(quán)跳出既有框架，做了一個(gè)艱難的決定：與其讓香港人民的財(cái)富落入投機(jī)家手中，還不如政府入市，調(diào)用外匯儲(chǔ)備，放手一搏。

落幕

1998年8月28日終于還是收盤了，這一天，成交達(dá)到790億美元，，刷新了港股單日成交記錄——值得一提的是，這個(gè)數(shù)據(jù)是前一日的10倍！

由于港府的來(lái)者不拒，恒指在當(dāng)日收盤時(shí)鎖定為7829點(diǎn)，期指鎖定在7851點(diǎn)。
其中，相對(duì)于港府介入之始的8月14日，恒指不降反升——上拉1169點(diǎn)。

至此，看不到獲利空間的索羅斯被迫退出。

簡(jiǎn)單的數(shù)字對(duì)比

為了能獲得這個(gè)結(jié)果，從8月14日至28日，港府動(dòng)用了超過(guò)1200億港元的外匯儲(chǔ)備。作為對(duì)比，截至1997年12月底，香港的外匯儲(chǔ)備為928億美元，約合7238億港幣。
毫無(wú)疑問(wèn)，對(duì)港府而言，這是一場(chǎng)比拼短板的險(xiǎn)勝！

敲黑板，干貨需要多重復(fù)！
面對(duì)強(qiáng)敵，有著極大副作用的七傷拳也會(huì)被視為壓箱底的大殺器。
畢竟，比起徹底失敗，殺敵一千，自損八百都顯得那么完美。

4.小小啟迪

難道真是知道很多道理，卻還過(guò)不好這一生……嗎？

• 應(yīng)聘時(shí)，跟其他人比較，自己的學(xué)歷、經(jīng)驗(yàn)并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)；
• 面對(duì)提拔，自己在人脈、知名度上明顯處于劣勢(shì)；
• 開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，技術(shù)、資金不如對(duì)手；
• 諸如此類……

顯然，這是小伙伴兒們經(jīng)常會(huì)碰到的困境。既然機(jī)會(huì)來(lái)之不易，自然是沒(méi)有輕易放棄的道理——比不過(guò)長(zhǎng)板，還拼不贏短板嗎？

反正退無(wú)可退，不妨拿出真誠(chéng)、勤奮、任勞任怨來(lái)跟競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手PK——畢竟，習(xí)慣走捷徑的大多數(shù)人已經(jīng)不愿意，當(dāng)然，更是沒(méi)能力在這些維度下笨功夫了！

One more thing

無(wú)論比長(zhǎng)板還是拼短板，終究還是在規(guī)則允許的范圍內(nèi)的公平競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于結(jié)果，心平氣和地接受就好。

但，有的時(shí)候，你講規(guī)則，人家卻耍流氓！比如：做空虛擬幣，眼見(jiàn)可以獲利了結(jié)，卻被平臺(tái)拔網(wǎng)線！
……嗯，面對(duì)這種沒(méi)有底限的所謂降維打擊，再長(zhǎng)的短板也跨越不了維度上巨大的鴻溝。

參考資料：

1. 司馬光【資治通鑒】
2. 歐陽(yáng)修【新五代史】
3. 薛居正【舊五代史】
4. 胡三省【通鑒音注】
5. 1997年索羅斯狙擊香港股市的過(guò)程_風(fēng)聞(https://user.guancha.cn/main/content?id=114263)
6. 1998年索羅斯試圖做空香港，他是如何被擊敗的？香港如何幸運(yùn)的躲過(guò)一劫?- 知乎(https://zhuanlan.zhihu.com/p/402398122)
7. 索羅斯黑歷史全復(fù)盤：曾做空各大主要貨幣戰(zhàn)績(jī)4勝1負(fù)(epsnet.com.cn)(http://edp.epsnet.com.cn/html/20160218115841988.html)
8. 平定鎮(zhèn)州，資源重組、權(quán)力重配 | 閑話殘?zhí)莆宕?https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MTEwOTQwMQ==&mid=2247485562&idx=1&sn=43ef4c891fbd11800beb69362c61b00f&chksm=fe35440cc942cd1a06f4038a774d1d023129c7d07d7a18ab2c097dc0f097f5bd575281bd8c7e&token=1101712678&lang=zh_CN#rd)
9. 后唐建國(guó) | 閑話殘?zhí)莆宕鷀(https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU5MTEwOTQwMQ==&mid=2247485637&idx=1&sn=8319ada65324000024a2072113d952c2&chksm=fe3544b3c942cda5a86e7c526edf9c95e86b3e48c7e3f1ee62742bad7748d7db54548c4963a9&token=1101712678&lang=zh_CN#rd)

特別聲明：
事實(shí)上，當(dāng)我閱讀歷史的時(shí)候，其實(shí)質(zhì)就是開(kāi)啟了一個(gè)平行宇宙；而當(dāng)你閱讀本文的時(shí)候，其實(shí)質(zhì)也是進(jìn)入了一個(gè)平行宇宙。在這個(gè)平行宇宙中，如果你發(fā)現(xiàn)了錯(cuò)誤，請(qǐng)及時(shí)指出、不吝賜教，那將是你我持續(xù)進(jìn)步的原動(dòng)力；如果你受到啟發(fā)，不妨關(guān)注、點(diǎn)贊、轉(zhuǎn)發(fā)，去激發(fā)更多的人。

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