在經(jīng)歷了閃崩后的新希望，股價(jià)快爬回來了。

11月30日晚，新希望突然發(fā)出一個(gè)大額定增募資，擬募資不超過73.5億元，用于豬場(chǎng)生物安全防控及數(shù)智化升級(jí)項(xiàng)目、收購(gòu)控股子公司少數(shù)股權(quán)項(xiàng)目和償還銀行債務(wù)。

消息一出，第二天，新希望迎來市場(chǎng)痛擊暴跌幾乎跌停，當(dāng)天深股通賣出1.3億，多個(gè)機(jī)構(gòu)席位搶著出逃。

在12月1日當(dāng)天，新希望董事長(zhǎng)劉永好就在北京的一場(chǎng)活動(dòng)上，對(duì)豬周期進(jìn)行回應(yīng)：這次豬周期在底部已經(jīng)比較長(zhǎng)時(shí)間。

豬周期怎么克服它？這是個(gè)大問題。

劉永好認(rèn)為，在低谷的時(shí)候才更有可能出偉大的公司。最困難的時(shí)候你困難，我困難，他困難，這就促使了變革、創(chuàng)新，促使了用新的解決辦法。

而募資對(duì)于新希望來說，是一個(gè)要用的辦法。

新希望當(dāng)前的總負(fù)債已逼近千億規(guī)模，緩解資金鏈緊張成為當(dāng)務(wù)之急，募資中擬將使用募集資金不超過22.04億元用于償還銀行債務(wù)。

2020年末、2021年末、2022年末和2023年9月末，新希望的總負(fù)債分別為580.73億元、862.55億元、929.64億元和969.67億元。隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，總負(fù)債呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從財(cái)務(wù)狀況來看，新希望解決短債償還缺口已是迫在眉睫。截至2023年9月30日，公司短期借款為164.56億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為150.98億元，流動(dòng)負(fù)債為577.61億元，貨幣資金為115.97億元，短期償債壓力較大。

一方面是豬周期漫長(zhǎng)養(yǎng)殖規(guī)模增長(zhǎng)，消耗著新希望的現(xiàn)金流，另一方面，2021年二季度以來，受豬價(jià)低迷影響，新希望業(yè)績(jī)持續(xù)虧損，2021年與2022年歸母凈利潤(rùn)分別虧損95.91億元、14.61億元。

2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1067.48億元，同比增長(zhǎng)6.3%，歸母凈利潤(rùn)虧損38.58億元，同比下滑42.52%，虧損主要系今年豬價(jià)較去年同期降幅顯著。

相對(duì)此前，本輪豬周期較為漫長(zhǎng)。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，12月8日，全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為20.02元/公斤，與上周五(12月1日)相比下降0.8%。持續(xù)走低的豬價(jià)也導(dǎo)致豬企經(jīng)營(yíng)不振，據(jù)三季報(bào)，新希望、牧原股份、溫氏股份等十家上市豬企前三季度全部呈虧損狀態(tài)。

12月9日，劉永好再次談及豬周期問題。

“以前豬周期通常3—4年，但現(xiàn)在光豬周期的底部已經(jīng)持續(xù)3年了。”劉永好坦承，當(dāng)前整個(gè)畜牧養(yǎng)殖行業(yè)都面臨比較大的壓力，不管是養(yǎng)豬、養(yǎng)雞，還是養(yǎng)牛、養(yǎng)鴨，幾乎所有的養(yǎng)殖戶都出現(xiàn)了一定程度的虧損，而且這種情況持續(xù)較久，農(nóng)民和相關(guān)企業(yè)都?jí)毫Ρ容^大。

如何在當(dāng)下“活下來”，他表示應(yīng)該捏緊拳頭聚焦主業(yè)，把原來虧損較多的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，把該做的、能產(chǎn)生價(jià)值的主業(yè)做好，包括做大飼料主業(yè)、推進(jìn)節(jié)糧計(jì)劃等。同時(shí)，進(jìn)行組織管理體系變革。要治理大企業(yè)病，優(yōu)化人員配置，把年輕人提上來。

在優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)方面，劉永好談到，新希望的薪酬激勵(lì)和考核方面更加和業(yè)績(jī)掛鉤，三個(gè)人做五個(gè)人的事，拿四個(gè)人的工資。

新希望也在“六費(fèi)”管控上下了很大的功夫，尤其是差旅費(fèi)。通過數(shù)字化手段來精管理、降費(fèi)用、優(yōu)管理、提績(jī)效，這叫“擰水分”。

比如開會(huì)改成在線會(huì)議，比如600多家子公司獨(dú)立的財(cái)務(wù)體系全部集中到總部的財(cái)務(wù)中心，既極大解放了生產(chǎn)力，同時(shí)也提高了財(cái)務(wù)安全性。

對(duì)此，劉永好表示，行業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損兩三年，這時(shí)候比拼的是信心、耐力，比拼的是抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，而資金支持是抗風(fēng)險(xiǎn)能力中最核心的部分。

在他看來，作為上市公司，通過資本市場(chǎng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)娜谫Y，對(duì)幫助新希望度過周期極為重要。

劉永好還提到，新希望定增在低谷期借助積極的金融手段和資本力量，在周期波動(dòng)的時(shí)候子彈更多，就會(huì)更有底氣?！按蜈A周期底部的這場(chǎng)仗需要勇氣和子彈，用好資本市場(chǎng)的力量是積極的，并不是有些觀點(diǎn)說的，你是不是有什么大問題了，然后你來定增。”他說道。

在劉永好看來，新希望在過去40余年發(fā)展中，絕大多數(shù)時(shí)候盈利都不錯(cuò)，可以說“底子相對(duì)比較厚”，不論是管理層面還是公司層面，都沒有質(zhì)押或擔(dān)保過股權(quán)，外債發(fā)得也并不多，調(diào)整比較有余量。加之評(píng)級(jí)較高，金融機(jī)構(gòu)授信不錯(cuò)，這些都是新希望應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵因素。

談及豬周期何時(shí)迎來拐點(diǎn)，劉永好表示，無法預(yù)測(cè)，也希望市場(chǎng)盡快走出恢復(fù)期。最關(guān)鍵的還是要在低谷期堅(jiān)守信心，適當(dāng)調(diào)整規(guī)模，不盲目擴(kuò)大，更重要的是降成本，結(jié)構(gòu)更加聚焦。

（來源：第一財(cái)經(jīng)、中新網(wǎng)等報(bào)道）