2024年首季已經(jīng)跨越，目前的市場，對于資產(chǎn)配置而言既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)。值此時機(jī)，由華寶基金養(yǎng)老金部總經(jīng)理助理、在業(yè)內(nèi)享有“穿透型基金獵手”美譽(yù)的資深FOF基金經(jīng)理孫夢祎所擔(dān)綱管理的新基FOF產(chǎn)品于4月啟動發(fā)行！

據(jù)悉，孫夢祎擔(dān)任擬任基金經(jīng)理的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）將于2024年4月1日-4月19日在中國銀行等全國主流基金銷售渠道展開發(fā)行。華寶基金作為業(yè)內(nèi)首批上線個人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)的基金公司，其FOF業(yè)務(wù)底蘊(yùn)深厚，團(tuán)隊(duì)精英薈萃。孫夢祎擁有多年大類資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上形成了“定性為主、定量為輔”的深度穿透性優(yōu)選基金經(jīng)理的FOF投資方法論，并深受市場認(rèn)可。團(tuán)隊(duì)實(shí)力結(jié)合基金掌舵者的突出投資能力，將為這只混合型FOF未來的組合投資保駕護(hù)航。

60%以上權(quán)益?zhèn)}位 ， 混合型FOF可積極配置

2024年2月以來，A股回暖明顯，同時，本輪火熱債券牛市仍在持續(xù)；海外市場方面，美股在科技成長板塊帶動下接連上漲；貴金屬、大宗商品方面，黃金的超預(yù)期上漲同樣引人矚目。此起彼伏的市場熱點(diǎn)需要睿智“法眼”去撥云見霧，而適時推出的、能夠助力投資者良好進(jìn)行大類資產(chǎn)配置的優(yōu)質(zhì)FOF產(chǎn)品也將能較好契合市場需求。

華寶基金于4月1日啟動發(fā)行的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）就是這樣一只能開展多元化資產(chǎn)配置的基金產(chǎn)品。作為混合型FOF，華寶積極配置三個月FOF理論上的預(yù)期風(fēng)險與預(yù)期收益將高于債券型基金、債券型FOF、貨幣市場基金和貨幣型FOF，同時也將低于股票型基金和股票型FOF；從產(chǎn)品的設(shè)定來看，根據(jù)發(fā)行公告，華寶積極配置三個月持有期FOF未來 80%以上的倉位將投向公募基金，同時，權(quán)益類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例將在 60%-95%之間；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例則不低于基金資產(chǎn)凈值的 5%?？傮w而言，考慮到 60%-95%的權(quán)益?zhèn)}位，結(jié)合當(dāng)前股債收益差以及A股整體估值等因素，華寶積極配置三個月持有期FOF與權(quán)益市場的聯(lián)動未來或?qū)⑤^為緊密。

業(yè)內(nèi)人士指出，單一的基金難以覆蓋所有的資產(chǎn)類別，而FOF作為基金組合卻能進(jìn)行多元資產(chǎn)配置，這正是FOF產(chǎn)品最核心的優(yōu)勢；FOF產(chǎn)品可以在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，通過積極主動的資產(chǎn)配置和基金精選，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值；此外，一旦市場演繹結(jié)構(gòu)化的行情，F(xiàn)OF產(chǎn)品也可自上而下在不同行業(yè)/主題中靈活配置。

華寶基金養(yǎng)老金部總經(jīng)理助理孫夢祎此次擔(dān)綱華寶積極配置三個月FOF（A類：020311/C類：020312）的擬任基金經(jīng)理，可謂是“穿透型基金獵手”實(shí)力“出基”。身為資深FOF基金經(jīng)理的孫夢祎，不僅擁有10年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、5年投資管理經(jīng)驗(yàn)，而且過往在券商資管同業(yè)FOF投研工作中，于FOF投資領(lǐng)域積累了有口皆碑的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)與投資業(yè)績。2021年12月，孫夢祎加盟華寶基金，隨后開始管理華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF及華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險兩只FOF產(chǎn)品。其中，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF（A類：007255/Y類：017271）自成立以來業(yè)績有聲有色，在近兩年國內(nèi)權(quán)益市場整體下行的背景下，仍然展現(xiàn)了良好的投資回報(bào)及優(yōu)秀的回撤控制能力：華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF A（007255）自2019.4.25成立以來,截至2023.12.31，基金累計(jì)收益為19.21%,同期超越業(yè)績比較基準(zhǔn)5.26個百分點(diǎn),超越滬深300收益率34.07個百分點(diǎn)。

此外，2022年11月15日，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF的Y份額正式設(shè)立，華寶基金成為業(yè)內(nèi)首批上線個人養(yǎng)老金基金業(yè)務(wù)的基金公司。此后，在首批養(yǎng)老基金Y份額設(shè)立一年之際（截至2023.11.15），根據(jù)銀河證券統(tǒng)計(jì)，華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF Y（017271）在2023年顯著震蕩的市場環(huán)境下仍然保持了較穩(wěn)健風(fēng)采，位列同類產(chǎn)品近一年投資業(yè)績“正收益”榜單之中，在首批125只公募養(yǎng)老基金中同樣脫穎而出，這也再次證明了基金管理人的投資水準(zhǔn)與風(fēng)險控制能力。

華寶積極配置三個月FOF（A類：020311/C類：020312）擬任基金經(jīng)理、華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF基金經(jīng)理孫夢祎表示，養(yǎng)老基金具有較嚴(yán)格的投資約束，相比之下，混合型FOF可靈活配置的空間更大，投資上會更為便利，同時考慮到目前A股的相對低位且有國家政策呵護(hù)，節(jié)后權(quán)益市場的反彈帶來一定的賺錢效應(yīng)，一旦權(quán)益市場全面回暖，華寶積極配置三個月持有期FOF（A類：020311/C類：020312）的收益空間將更具吸引力。他也表示，將基于自己的資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)秀的“擇基”能力，全力投入到新基金成立后的投資管理中。

2024年看好“紅利打底+AI進(jìn)攻”投資策略

在投資方法論及組合策略上，華寶基金FOF團(tuán)隊(duì)也注重通過“自上而下”和“自下而上”相結(jié)合的投資策略，構(gòu)建“核心+衛(wèi)星”的資產(chǎn)配置框架；“核心”立足那些風(fēng)格均衡、長期業(yè)績和選股能力優(yōu)秀的基金產(chǎn)品，”衛(wèi)星“則指向那些風(fēng)格、主題明確，選股能力優(yōu)秀的基金產(chǎn)品。

具體到正在發(fā)行中的華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312），該基金將根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期不同階段各類資產(chǎn)市場表現(xiàn)變化情況，對股票、債券、基金和現(xiàn)金等大類資產(chǎn)投資比例進(jìn)行戰(zhàn)略配置和調(diào)整，同時也將采用構(gòu)建備選子基金池、通過”核心-衛(wèi)星”策略從子基金池中精選優(yōu)質(zhì)基金，構(gòu)建基金組合，以及實(shí)施投后跟蹤分析等步驟來周密開展FOF的投資運(yùn)作、管理。

值得注意的是，在這只權(quán)益?zhèn)}位下限為60%的混合型FOF中，擬任基金經(jīng)理孫夢祎突出的權(quán)益投資能力及“穿透式研究”公募基金的能力，將有望大展身手。據(jù)了解，在加入公募基金之前，孫夢祎在FOF投資上的經(jīng)驗(yàn)與心得已獲得資管業(yè)界良好肯定與贊譽(yù)且取得良好的投資業(yè)績。在投資實(shí)戰(zhàn)中，他形成了獨(dú)具特色的選基方法，即“定性為主、定量為輔”，以此來深度穿透性挖掘基金經(jīng)理的投資方法論以及對行業(yè)和個股的認(rèn)知度。

孫夢祎非常注重對于基金經(jīng)理廣泛而深入的調(diào)研，同時，他也認(rèn)為，認(rèn)知深度最終導(dǎo)向投資收益，F(xiàn)OF基金經(jīng)理只有自身也具備對于市場、對行業(yè)和個股的深刻理解，才能達(dá)到與作為調(diào)研對象的基金經(jīng)理的深層次交流，較透徹了解他們的投資方法論與理念；同時，還要通過多次訪談、不斷論證，最終篩選出言行一致、能力突出的基金經(jīng)理，來納入子基金池。

孫夢祎指出，近年來，A股等市場波動劇烈，市場輪動較快或呈現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性行情。在此背景下，加強(qiáng)調(diào)研及對基金經(jīng)理庫持續(xù)進(jìn)行更新就尤為重要。他表示，受各方面因素影響，每年度績優(yōu)基金的業(yè)績持續(xù)性往往有所欠缺，同時，管理規(guī)模對于基金業(yè)績的表現(xiàn)也會產(chǎn)生一些影響，一些中等規(guī)模或業(yè)績潛力尚未被市場充分挖掘的“黑馬”型基金，往往能帶來驚艷表現(xiàn);這也相應(yīng)要求FOF基金經(jīng)理對投資標(biāo)的的了解要更為透徹，動態(tài)調(diào)整要更為及時。他并指出，深入有效的調(diào)研，也能協(xié)助優(yōu)選出大量的績優(yōu)基金，由此能在FOF投資過程中較好地實(shí)現(xiàn)分散化投資，從而降低風(fēng)險，這是FOF組合除了調(diào)整股債等資產(chǎn)配比之外，一種主要的風(fēng)險控制方法。

談及基金成立后的投資運(yùn)作，孫夢祎表示，在2024年依然最為看好“紅利打底+AI進(jìn)攻”的投資策略；同時，考慮到華寶積極配置三個月持有期混合型FOF（A類：020311/C類：020312）是最短持有期為三個月的FOF產(chǎn)品，在首個運(yùn)作周期中，結(jié)合目前債券、黃金、美股等市場處于相對高位來看，在投資上可能會傾向于相對穩(wěn)健均衡的配置，在積攢安全墊的基礎(chǔ)上，步步為營、靈活配置，以獲取一定投資收益。同時，若遇到市場震蕩波動，該基金也將靈活調(diào)整不同資產(chǎn)配比，致力于保持凈值平穩(wěn)增值，為投資人提供良好的FOF持有體驗(yàn)。

華寶基金優(yōu)秀的投研綜合實(shí)力亦為其FOF業(yè)務(wù)發(fā)展提供了強(qiáng)有力支撐。近年來，華寶基金以“實(shí)事求是、追求卓越、合作共享”的企業(yè)精神為指引，秉持“穩(wěn)見智，信達(dá)遠(yuǎn)”的經(jīng)營哲學(xué)，致力于發(fā)展成為“受投資者信賴、在業(yè)內(nèi)具有獨(dú)特競爭力和社會責(zé)任感的特色化精品資管公司”。以踐行高質(zhì)量發(fā)展為己任，華寶基金圍繞投研、產(chǎn)品、營銷等核心能力方向，持續(xù)加大投入與體系能力構(gòu)建，以長期投資業(yè)績、合規(guī)管理、風(fēng)險控制為重點(diǎn)績效目標(biāo)，推進(jìn)職業(yè)道德文化體系建設(shè)，以“精品、高科技、綠色、國際化”為戰(zhàn)略業(yè)務(wù)領(lǐng)域方向，全力提升自身服務(wù)中國資本市場改革發(fā)展、服務(wù)居民財(cái)富管理需求、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與國家戰(zhàn)略的能力，在近期的公募基金行業(yè)權(quán)威獎項(xiàng)評選中屢獲殊榮。2023年12月，在《中國證券報(bào)》主辦的“第二十屆中國基金業(yè)金牛獎”評選中，華寶基金榮獲“金牛卓越回報(bào)獎”這一公司大獎，同時公司旗下權(quán)益業(yè)務(wù)、固收業(yè)務(wù)的兩大旗艦基金產(chǎn)品均榮獲金牛大獎。其中，華寶資源優(yōu)選基金(A類：240022，C類：011068)摘獲“七年期開放式混合型持續(xù)優(yōu)勝金牛基金”獎項(xiàng)，華寶寶康債基金(A類：240003，C類：007964)摘獲“五年期開放式債券型持續(xù)優(yōu)勝金?；稹豹勴?xiàng)。2024年1月，華寶基金亦獲得了天相投顧所給予的基金管理人三年期綜合評級5A最高評級（截至2023.12.31），以一以貫之對投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度與持續(xù)的獲取投資回報(bào)能力獲得了業(yè)界的褒獎。

風(fēng)險提示：

1. 華寶積極配置三個月持有期混合型基金中基金（FOF）由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同、《招募說明書、《基金產(chǎn)品資料概要等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；疬^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)保證，基金投資須謹(jǐn)慎！華寶積極配置三個月持有期混合型基金中基金（FOF）由基金管理人評估的風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適合C3-平衡型（及以上）的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)?；鸱蓊~最短持有期限為三個月，在此期間投資者將面臨因不能贖回基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對本基金進(jìn)行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證。

2. 數(shù)據(jù)來源：華寶基金、Wind、基金定期報(bào)告，截至2023.12.31，相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核；投資策略請以基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件為準(zhǔn)。華寶穩(wěn)健養(yǎng)老（FOF）成立于2019.4.25，歷任基金經(jīng)理為劉翀（2019.4.25-2021.5.11）、胡穎臻（2021.5.11-2022.12.15）、孫夢祎（自2022.1.11起），業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率×20%＋上證國債指數(shù)收益率×80%，其2020-2023年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為：17.18%、1.92%、-2.84%、-1.03%及8.21%、3.45%、-1.62%、0.92%。自基金成立日截至2023年末（2019.4.25-2023.12.31），華寶穩(wěn)健養(yǎng)老FOF A 累計(jì)收益為19.21%,同期業(yè)績基準(zhǔn)收益率為13.95%,同期滬深300收益率為-14.86%。孫夢祎在管同類基金還包括華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險三個月持有混合發(fā)起（FOF）。華寶穩(wěn)健目標(biāo)風(fēng)險三個月持有混合發(fā)起（FOF）成立于2021.9.28，歷任基金經(jīng)理為胡穎臻（2021.9.28-2022.12.15）、孫夢祎（自2022.1.11起）、李少華（自2022.4.13起），業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證800指數(shù)收益率×30%+上證國債指數(shù)收益率×70%，其2022-2023年分年度凈值增長率及其業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率分別為：-5.01%、-0.06%及-4.19%、-0.51%。

3. 華寶穩(wěn)健養(yǎng)老（FOF）Y份額設(shè)立于截至2022.11.15，截至2023.11.15，該基金Y份額近一年回報(bào)0.18%，而首批125只于2022年11月設(shè)立的個人養(yǎng)老金“Y份額”基金中，僅15只在首年度（截至2023.11.15）贏得正收益。數(shù)據(jù)來源：華寶基金、基金定期報(bào)告、銀河證券，截至2023.11.15，相關(guān)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核。風(fēng)險提示：華寶穩(wěn)健養(yǎng)老基金產(chǎn)品名稱中的“養(yǎng)老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。上述基金Y類基金份額是根據(jù)《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》針對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立的單獨(dú)份額類別，僅供個人養(yǎng)老金客戶申購。Y類基金份額的申贖安排、資金賬戶管理等事項(xiàng)還應(yīng)同時遵守國家關(guān)于個人養(yǎng)老金賬戶管理的相關(guān)規(guī)定。本產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸸芾砣藢θA寶穩(wěn)健養(yǎng)老（FOF）的風(fēng)險等級評定為R3-中風(fēng)險,適合C3-平衡型（及以上）的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。

4. 本文不構(gòu)成任何投資建議或承諾。華寶基金管理有限公司（以下簡稱“華寶基金”或“基金管理人”）或華寶基金的相關(guān)部門、雇員不對任何人使用本文件內(nèi)容的行為或由此而引致的任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人提醒您基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負(fù)擔(dān)?；鸸芾砣?、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)及相關(guān)機(jī)構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。文中所做的業(yè)績模擬是基于歷史數(shù)據(jù)對歷史業(yè)績的模擬，不是對基金未來業(yè)績的預(yù)測。華寶基金在本文件中的所有觀點(diǎn)僅代表華寶基金在本文件成文時的觀點(diǎn)，華寶基金有權(quán)對其進(jìn)行調(diào)整。本文件轉(zhuǎn)載的第三方報(bào)告或資料，轉(zhuǎn)載內(nèi)容僅代表該第三方觀點(diǎn)，并不代表華寶基金的立場，華寶基金不對其準(zhǔn)確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。