首批基金一季度披露，績優(yōu)基金中歐紅利優(yōu)享基金不僅公布了最新的持倉信息，同時基金經(jīng)理藍小康亦分享了關(guān)于紅利策略最新的投資觀點。

　　“從宏觀經(jīng)濟看，如上次季報中所講，本輪經(jīng)濟周期中國經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復(fù)蘇狀態(tài)，過往貢獻較大的地產(chǎn)基建仍對經(jīng)濟有所拖累，但制造業(yè)投資、出口以及旅游等服務(wù)類消費恢復(fù)較好?！睆娜騺砜?，藍小康認(rèn)為發(fā)達國家房地產(chǎn)等部分領(lǐng)域開始補庫存，以印度為代表的新興發(fā)展中國家固定資產(chǎn)投資持續(xù)增長?！罢w呈現(xiàn)外需超預(yù)期，內(nèi)需企穩(wěn)的態(tài)勢。映射到商品市場上，表現(xiàn)最好的資產(chǎn)是黃金、銅、原油等商品，而內(nèi)需相關(guān)的黑色系商品則呈現(xiàn)下跌的走勢，回吐去年三四季度的反彈。”

　　“在全球大變局的時代，守住安全底線，在復(fù)雜多變的環(huán)境中促進國家和社會安全以及穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展是我們追求的目標(biāo)，這是個巨大的挑戰(zhàn)。企業(yè)和投資者需要充分理解這個時代。”由宏觀經(jīng)濟看投資決策，藍小康對紅利資產(chǎn)的投資價值較為樂觀，“我認(rèn)為我們正走在正確的路上，我們的領(lǐng)導(dǎo)層正帶領(lǐng)相關(guān)部門努力化解地方債和房地產(chǎn)的風(fēng)險，守住金融安全底線，完成5%左右的經(jīng)濟增長目標(biāo)。在這個轉(zhuǎn)型的、全球秩序變革的時代，確定性是稀缺的，守住底線要付出巨大努力。在無風(fēng)險收益持續(xù)下降的背景下，紅利類資產(chǎn)值得重點關(guān)注?！?/p>

　　在藍小康看來，就如四、五年前大家買入永續(xù)性資產(chǎn)一樣，股價的回報不是當(dāng)年20%-30%的業(yè)績增長，紅利股的股價回報也不一定僅僅是當(dāng)年的股息分紅?！皬娜鐣馁Y產(chǎn)圖譜中看，紅利股資產(chǎn)具有吸引力，分紅的價值觀在股市價值觀中將更加重要。高質(zhì)量的增長需要健康的商業(yè)模式和價值鏈生態(tài)作為基礎(chǔ)，過度依賴于債務(wù)和融資的時代在慢慢遠去?！?/p>

　　由于重點配置了上游資源股，中歐紅利優(yōu)享取得了良好的業(yè)績表現(xiàn)，季報顯示，過去一年中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合A凈值增長率達到3.34%，較業(yè)績基準(zhǔn)實現(xiàn)11.39%超額收益。他在季報中表示今年以來資源股股價表現(xiàn)強勢，這驗證了我們過去兩年的判斷?！澳嫒蚧?，宏觀經(jīng)濟總量面臨挑戰(zhàn)，但經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更多地轉(zhuǎn)向制造業(yè)使得實物消費具有韌性。而上游礦產(chǎn)的供給面臨欠投資、環(huán)保、勞動力等諸多約束，因此資源的高價格、高盈利狀態(tài)有望長期維系。因此我們會繼續(xù)堅持對資源股的投資。對于黃金類資產(chǎn)，以長期視角看既可以貢獻收益，又有望防范美元高債務(wù)的潛在風(fēng)險?！?/p>

　　除了上游資源股，藍小康也看好國企的投資價值?！拔覀冞€想和投資者溝通的是國企未來潛在的變化。在過去以房地產(chǎn)和基建為主的發(fā)展周期中，地方政府的角色至關(guān)重要。在未來發(fā)展科技和制造業(yè)的新時代中，國企的地位將得到提升，優(yōu)秀的國企將引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展，參與全球競爭。我們需要對此保持關(guān)注，不能以一成不變的眼光看待國企?！?/p>

　　在季報觀點最后，藍小康對2024年市場保持相對樂觀的判斷，他認(rèn)為投資者的風(fēng)險偏好仍然較低，經(jīng)濟的復(fù)蘇有望提升全社會的消費意愿和投資者的風(fēng)險偏好。“全球視角去看，A股和港股市場也是較為低估的。我們看好紅利類、資源類股票，提升對國企的關(guān)注度?！?/p>

　　具體到行業(yè)，藍小康看好有色、機械、煤炭、石油石化、交運、建筑、銀行、非銀、鋼鐵、旅游餐飲、傳媒等行業(yè)優(yōu)秀公司的投資機會。

　　基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和風(fēng)險揭示書，充分認(rèn)識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認(rèn)真考慮本基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金。本基金可投資于港股通標(biāo)的股票。除了需要承擔(dān)與內(nèi)地證券投資基金類似的市場波動風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，本基金還面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險。

　　數(shù)據(jù)來源基金定期報告，截至2024/03/31?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。中歐紅利優(yōu)享靈活配置混合A的成立以來漲跌幅74.10%,同期業(yè)績比較基準(zhǔn)-1.88%。2019-2023年基金漲跌幅和同期基準(zhǔn)表現(xiàn)為43.27%/17.48%,25.77%/7.24%,27.63%/7.58%,-10.2%/-12%,-2.92%/-6.84%。歷任基金經(jīng)理:藍小康20180420-管理至今,曹名長20180419-20210210,盧博森20180419-20200529。本產(chǎn)品于2020/10修改投資范圍，增加存托憑證為投資標(biāo)的。詳閱法律文件。