最近電力板塊可以說(shuō)是弱市中的一點(diǎn)紅。在大盤(pán)弱勢(shì)回調(diào)的當(dāng)下，電力板塊卻表現(xiàn)活躍。其中既有像明星電力這種地方電力公司的連續(xù)漲停，也有像長(zhǎng)江水電這種趨勢(shì)上升的公司。

而今天看的這家公司，可以說(shuō)是電力板塊獨(dú)一家，公司是南方電網(wǎng)旗下的，抽水蓄能儲(chǔ)能平臺(tái)，在眾多發(fā)電公司中，公司的抽水蓄能業(yè)務(wù)具有行業(yè)的獨(dú)特性。而公司的股價(jià)距離其最高點(diǎn)，還有50%的距離。

這家公司就是電力板塊的南網(wǎng)儲(chǔ)能。

公司主營(yíng)抽水蓄能、新型儲(chǔ)能和調(diào)峰水電。

其中，抽水蓄能業(yè)務(wù)營(yíng)收占比最高達(dá)到78.66%，毛利率也高達(dá)47.66%。

其次，就是公司的調(diào)峰水電業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比18%，毛利率40.74%。

再次，則是公司的新興儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，營(yíng)收占比1.66%，毛利率27.07%。

公司是我國(guó)最早進(jìn)入高水頭、大容量抽水蓄能領(lǐng)域的企業(yè)，也是全國(guó)第一座兆瓦級(jí)電化學(xué)儲(chǔ)能站的建設(shè)運(yùn)營(yíng)商。

截至2023年半年度末，公司在運(yùn)機(jī)組總裝機(jī)容量1242.1萬(wàn)千瓦，其中抽水蓄能1028萬(wàn)千瓦、新型儲(chǔ)能11.1萬(wàn)千瓦、調(diào)峰水電203萬(wàn)千瓦。

公司的大股東是鼎鼎大名的南方電網(wǎng)，實(shí)控人國(guó)資委?？毓晒蓶|在電力領(lǐng)域處于頭部地位，實(shí)力雄厚，有利于支持公司做大做強(qiáng)。

看完了公司的優(yōu)勢(shì)亮點(diǎn)，接下來(lái)，看看公司實(shí)際的財(cái)務(wù)關(guān)鍵數(shù)據(jù)含金量情況如何，

首先從公司的盈利能力來(lái)看，

公司凈利率最近7個(gè)季度都在20%上方運(yùn)行，而行業(yè)的平均凈利率在15%，公司盈利能力強(qiáng)于行業(yè)平均水平。

接下來(lái)，來(lái)看公司的營(yíng)運(yùn)能力如何，

可以看到，相對(duì)于盈利能力而言，公司的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力要稍遜一籌。畢竟，抽水蓄能，屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)投入高，產(chǎn)出則相對(duì)要小一些。

公司去年全年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅為13%，今年一季度3%。

小于行業(yè)的34%和9%。

而從公司的財(cái)務(wù)杠桿來(lái)看，

公司的負(fù)債率穩(wěn)定在40%出頭，相對(duì)于行業(yè)平均50%的負(fù)債率，要低20%左右，相對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)杠桿大致在1.72倍。財(cái)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健。

南網(wǎng)儲(chǔ)能，其核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)源于，公司是央企電力龍頭旗下抽水蓄能儲(chǔ)能龍頭，在整個(gè)電力行業(yè)中，業(yè)務(wù)都具有獨(dú)特性。除此之外，公司央企電力的背景，有望為后續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)大的股東背景助力。同時(shí)，其抽水蓄能，營(yíng)收、利潤(rùn)表現(xiàn)穩(wěn)定。有望在未來(lái)提供持續(xù)穩(wěn)定的分紅。

不足之處在于，公司目前的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率相對(duì)較低。相對(duì)于投入的資產(chǎn)，其業(yè)務(wù)規(guī)模還相對(duì)較小。

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