文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創(chuàng)業(yè)者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財(cái)策創(chuàng)始人，財(cái)經(jīng)專欄作家，擁有18年專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨(dú)立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財(cái)富頂層設(shè)計(jì)與咨詢。

（本文2200字左右，閱讀大概需要5分鐘，這是“立成說投資”第677篇原創(chuàng)文章）

近期，一則“中金女孩”事件登上了各大財(cái)經(jīng)媒體的頭條，整個金融圈頗為震驚，坊間也議論紛紛，不少人都把“鍋”甩給了持續(xù)降價的房地產(chǎn)和金融行業(yè)的降薪。

實(shí)際上，對于這個問題，作為一名職業(yè)投資者和創(chuàng)業(yè)者，筆者對主流觀點(diǎn)有不同的看法。所謂“房地產(chǎn)降價”與“金融行業(yè)降薪”不過是表象而已，更深層次的原因來自于當(dāng)前與社會脫節(jié)的國民教育和錯誤的資產(chǎn)配置決策。

房地產(chǎn)價格為什么會下行？根源就在于我國房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)走完了其長達(dá)20年的瘋狂上漲周期，物極必反和均值回歸的規(guī)律是無法被打破的。

所謂“核心城市和核心地段的房價永遠(yuǎn)漲、永遠(yuǎn)堅(jiān)挺”的言論，更是不符合經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律的偽命題，這些似是而非的言論都是為了騙傻子來接盤的。“房住不炒”政策落地后，嚴(yán)重削弱了房產(chǎn)的金融屬性和投機(jī)屬性，房產(chǎn)的消費(fèi)屬性得以正�；貧w，其價格自然就會持續(xù)回落。

金融行業(yè)為什么會降薪？主要原因也與房地產(chǎn)有關(guān)。房地產(chǎn)持續(xù)繁榮的背后，這背后離不開金融行業(yè)的助推。以銀行業(yè)為例，翻開近10年來國內(nèi)上市銀行的財(cái)務(wù)報表后，投資者就能明白，銀行業(yè)絕大多數(shù)利潤都是房地產(chǎn)行業(yè)和其上下游帶來的，過去銀行業(yè)的繁榮與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)。

當(dāng)房地產(chǎn)持續(xù)下行時，“法拍房”會增加，開發(fā)商的壞賬也會增加，房地產(chǎn)上下游企業(yè)的現(xiàn)金流會惡化，這些現(xiàn)象都會增加銀行業(yè)的不良資產(chǎn)比例，如此一來，銀行業(yè)為了控制成本，給員工降薪幾乎是必然選擇。與之類似的，其他傳統(tǒng)金融行業(yè)如券商、保險和信托，自然也不會好到哪里去。

因此，單純把“中金女孩”出事的問題歸結(jié)于“房產(chǎn)降價”和“業(yè)內(nèi)降薪”，難免有點(diǎn)兒草率和膚淺。當(dāng)然了，每個人的成長環(huán)境與抗壓能力都有差異，對重大人生關(guān)口做出的抉擇自然也是不同的。

首先來談?wù)剣窠逃龁栴}。

這位“中金女孩”是當(dāng)代國民教育體系下的典型“卷王”，顏值在線，從小一路“打怪升級”，從國內(nèi)頂級名校浙江大學(xué)研究生畢業(yè)后，順利進(jìn)入國內(nèi)頂尖的券商企業(yè)工作，年紀(jì)輕輕就斬獲百萬年薪，30歲左右就能在一線城市核心地段擁有“千萬豪宅”，真可謂令眾人艷羨的“人生贏家”。

倘若沒有發(fā)生現(xiàn)實(shí)中那么悲慘的那一幕，上述劇本就這樣一直順風(fēng)順?biāo)匮菹氯ィ@位“中金女孩”自然會一直頂著“精英”光環(huán)，過著絕大多數(shù)普通民眾們一輩子都不敢想的優(yōu)渥生活。為什么她就如此脆弱，禁不起突如其來生活變故帶來的打擊呢？

這一切的根源，還在于當(dāng)前的國民教育。我國的應(yīng)試教育，一開始就注定了普通人“內(nèi)卷”的一生。傳統(tǒng)學(xué)校教育過于看重的評價體系是高分與高學(xué)歷，它完全忽視了對一個人正確“三觀”的培養(yǎng)與塑造，對于這一點(diǎn)，筆者就不打算展開討論了。

除此之外，傳統(tǒng)學(xué)校教育，包括大學(xué)教育，與整個社會的發(fā)展是嚴(yán)重脫節(jié)的，學(xué)校里學(xué)的東西往往與企業(yè)和社會的需求不匹配。一個金融專業(yè)畢業(yè)的高材生，居然犯下了如此低級的房產(chǎn)投資錯誤，這難道不是教育的問題嗎？

當(dāng)然了，其實(shí)這也不能完全怪學(xué)校，因?yàn)閭鹘y(tǒng)學(xué)校的使命從來不是為了培養(yǎng)有獨(dú)立思考能力的富人的，而是為了培養(yǎng)“螺絲釘”的。對于如何“賺錢”這項(xiàng)核心技能，傳統(tǒng)學(xué)校無論如何都是不會教的，當(dāng)然了，這也不能為難那些教授們，他們實(shí)在是無能為力，因?yàn)樗麄冏约旱馁嶅X能力也是非常普通的。

用“學(xué)歷”來換取工作機(jī)會，這并不是在教學(xué)生如何去賺錢，而是去教學(xué)生如何去打工。只要經(jīng)濟(jì)周期是客觀存在的，打工人的薪水就不可能永遠(yuǎn)都是上漲的，降薪是遲早會發(fā)生的，這是打工看似穩(wěn)定背后的重大弊端之一。

一切問題的根源，實(shí)際上，都是源于教育問題。人生來往往都是一張白紙，生來無知，但并不愚蠢。但后來人為什么會越來越愚蠢了呢？其根源來自于后天“錯誤”的教育引導(dǎo)和教化。

除了國民教育問題外，另一個核心問題在于錯誤的資產(chǎn)配置決策。

對于如何做好資產(chǎn)配置的問題，這其實(shí)是一個比較復(fù)雜的問題，主要涉及兩大操作系統(tǒng)：一是對宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的判斷；二是對微觀標(biāo)的投資研究與分析。資產(chǎn)配置遵循動態(tài)調(diào)整的決策邏輯，根本不存在“躺平”一說。

從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度來看，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處于深度調(diào)結(jié)構(gòu)的下行周期里，很明顯，“中金女孩”自然是誤判了未來房產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展趨勢和當(dāng)前金融行業(yè)發(fā)展的困境，正因?yàn)槿绱耍鸥矣谠谀鎰萃局写蠊P加杠桿搏一把，結(jié)果被冰冷的現(xiàn)實(shí)狠狠地打臉。

從她選擇的房產(chǎn)標(biāo)的來看，房產(chǎn)雖處于一線城市的核心地段，但房產(chǎn)的租售比極低，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于房貸利率水平，單從這一點(diǎn)來分析，此房產(chǎn)就不是一個優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的，而是一個妥妥的“資金黑洞”吸收器。在這里就更不必提過高的月供給當(dāng)事人帶來的現(xiàn)金流壓力與風(fēng)險了。

做投資可以很簡單，但一定是不容易的，這背后要求一個投資者具備相當(dāng)強(qiáng)的客觀投資分析與研究能力，無論是宏觀經(jīng)濟(jì)，還是微觀經(jīng)濟(jì)，都要有遠(yuǎn)超普通大眾的見解。若非經(jīng)過長時間的殘酷市場訓(xùn)練，大多數(shù)普通人終其一生恐怕也很難把握其背后的精髓。

筆者可以毫不夸張地說，“貸款買房”很可能就是世界上最大的騙局之一！一個人只要入局這個資本游戲了，就很難抽身離場，一輩子被套牢，尤其是在當(dāng)前房產(chǎn)金融屬性大面積減弱的背景下。

在房產(chǎn)整個資金鏈條上，只有買房者是不能違約的，其債務(wù)是終身的，其他各個環(huán)節(jié)都是可以違約的，這種玩法從頂層設(shè)計(jì)上講就是極度不公平的。不過話又說回來，只有弱者才講究公平，智者會選擇盡量不入局，避免此類問題的發(fā)生。

綜上分析來看，“中金女孩”的不幸，是值得全社會深度反思的。大多數(shù)普通家長們，更應(yīng)該要把教育子女這個環(huán)節(jié)重視起來，不能把教育子女的重任全部委托給傳統(tǒng)教育體系，畢竟，有些核心內(nèi)容的傳授是只能靠“家教”的。

另外，對于投資和賺錢這件事，有思想、有結(jié)果的家長們也一定要提前普及相關(guān)有價值的知識與經(jīng)驗(yàn)給未成年的子女，避免子女成年后做出極為離譜的投資決策，讓整個家庭蒙受極大的損失。