“極星(Polestar)是出口美國(guó)的第一品牌”。

大約一周前，在極星上海體驗(yàn)中心開(kāi)業(yè)活動(dòng)上，極星科技董事長(zhǎng)兼CEO沈子瑜，強(qiáng)調(diào)了中國(guó)汽車(chē)進(jìn)入歐美發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的重要性。

“極星汽車(chē)全部在中國(guó)制造，這非常了不起”。

極星科技是由極星和星紀(jì)魅族于2023年6月成立的合資公司，主要負(fù)責(zé)強(qiáng)化極星在中國(guó)市場(chǎng)的智能網(wǎng)聯(lián)水平和本土化運(yùn)營(yíng)能力。

但現(xiàn)在事情發(fā)生了一些變化——極星已經(jīng)官宣要在美國(guó)工廠生產(chǎn)SUV車(chē)型“極星3”。

這意味著美國(guó)市場(chǎng)上銷(xiāo)售的極星，將從之前的“中國(guó)制造”變成“美國(guó)制造”。

極星的產(chǎn)品切換堪稱(chēng)迅速。

極星全球CEO托馬斯·英格拉特（Thomas Ingenlath）稱(chēng)，位于南卡羅來(lái)納州的工廠只需要2個(gè)月就能達(dá)到生產(chǎn)滿負(fù)荷。

Thomas Ingenlath

這位CEO還表示，美國(guó)工廠下個(gè)月就能向美國(guó)客戶交付，隨后還將出口歐洲。

如果一切順利的話，實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)刂圃斓臉O星，將完全解決美國(guó)對(duì)中國(guó)生產(chǎn)的電動(dòng)汽車(chē)加征100%關(guān)稅問(wèn)題。

極星總部位于瑞典哥德堡，但由來(lái)自中國(guó)的吉利集團(tuán)控股——今年年初沃爾沃汽車(chē)表示，將其持有的約48%極星股份中62.7%的股權(quán)分配給吉利控股，價(jià)值約為95億瑞典克朗（約合人民幣66.3億元）。

這讓吉利又趟出了一條“出海”新路徑——即中國(guó)企業(yè)控股的歐洲品牌，在美國(guó)落地生產(chǎn)后，直接服務(wù)于美國(guó)和歐洲市場(chǎng)。

1/避免關(guān)稅大棒 落地美國(guó)生產(chǎn)

極星最早屬于沃爾沃汽車(chē)的高性能部門(mén)，以能夠無(wú)改裝直接上賽道著稱(chēng)，其角色類(lèi)似于寶馬M、奔馳AMG。

2017年10月，吉利和沃爾沃汽車(chē)聯(lián)合出資，極星汽車(chē)開(kāi)始成為一個(gè)獨(dú)立高性能電動(dòng)豪華品牌。

極星一開(kāi)始瞄準(zhǔn)的就是全球市場(chǎng)，其模式為通過(guò)中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合沃爾沃汽車(chē)的國(guó)際品牌影響力，在全球銷(xiāo)售電動(dòng)汽車(chē)。

經(jīng)過(guò)幾年的運(yùn)營(yíng)后，極星在瑞典有一個(gè)整車(chē)研發(fā)中心，同時(shí)還在英國(guó)設(shè)立了性能測(cè)試研發(fā)中心，并在中國(guó)、美國(guó)均設(shè)立了工廠。

這讓極星擁有全球資源，目前在全球27個(gè)國(guó)家運(yùn)營(yíng)，并于2022年6月底順利掛牌納斯達(dá)克證券交易所。

但在此次正式宣布在美國(guó)工廠生產(chǎn)“極星3”之前，正如極星科技董事長(zhǎng)兼CEO沈子瑜所言，歐美市場(chǎng)上銷(xiāo)售的所有車(chē)輛均由中國(guó)制造。

不過(guò)從歐洲角度看，極星是迄今為止歐洲唯一一個(gè)獨(dú)立的電動(dòng)車(chē)品牌。

因?yàn)闃O星汽車(chē)總部位于瑞典，而且沃爾沃汽車(chē)一度是其重要股東。

極星也由此在歐美市場(chǎng)認(rèn)知度頗高。

2021-2023年，極星全球銷(xiāo)量分別為2.9萬(wàn)臺(tái)、5.2萬(wàn)臺(tái)和5.5萬(wàn)臺(tái)，其中歐洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)了一大半銷(xiāo)量。

根據(jù)沈子瑜的說(shuō)法，2023年極星在中國(guó)出口歐洲的銷(xiāo)量排名中位列第二，且出口量是比亞迪的兩倍。

他還表示，去年極星也是出口美國(guó)銷(xiāo)量第一的品牌。

但他并未透露具體數(shù)字。

美國(guó)《凱利藍(lán)皮書(shū)》的數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，極星還在美國(guó)賣(mài)出了3555臺(tái)電動(dòng)轎車(chē)“極星2”。

極星2

極星今年Q1財(cái)報(bào)顯示，其全球銷(xiāo)量為7221臺(tái)，同比減少了40.2%。

財(cái)帛還披露Q2交付約為1.3萬(wàn)臺(tái)，相當(dāng)于上半年整體銷(xiāo)量約為2.2萬(wàn)臺(tái)。

另外，極星在美國(guó)工廠實(shí)現(xiàn)本土化生產(chǎn)之外，還在韓國(guó)有所布局。

沈子瑜透露，極星4將于2025年年中在韓國(guó)生產(chǎn)，并銷(xiāo)往歐洲和美國(guó)市場(chǎng)。

公開(kāi)資料顯示，吉利控股在今年5月份斥資2640億韓元（約13.76億元人民幣），獲得了雷諾韓國(guó)34.02%的股份。

無(wú)論是把生產(chǎn)落地美國(guó)還是韓國(guó)，其實(shí)都是為了避免歐美市場(chǎng)對(duì)中國(guó)電動(dòng)車(chē)加征的高關(guān)稅。

2/在美造車(chē)售價(jià)或提升 但并無(wú)大礙

8月20日，歐盟正式披露對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)反補(bǔ)貼調(diào)查終裁結(jié)果。

結(jié)果顯示，對(duì)比亞迪、吉利和上汽集團(tuán)加征的關(guān)稅稅率分別17.0%、19.3%和36.3%，其他配合調(diào)查的公司加征稅率為21.3%，其他所有非合作公司的稅率為36.3%。

美國(guó)方面則是在5月份，把中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)出口到美國(guó)的關(guān)稅從25%提升至100%。

對(duì)于在銷(xiāo)量結(jié)構(gòu)方面依賴(lài)于歐美市場(chǎng)的極星來(lái)說(shuō)，拓展海外產(chǎn)能開(kāi)始變得緊迫起來(lái)。

盡管這將在一定程度上推高制造成本，但極星別無(wú)選擇。

今年3月份，極星汽車(chē)將極星3的起售價(jià)從原來(lái)的8.39萬(wàn)美元降至7.34萬(wàn)美元（約合52.4萬(wàn)元人民幣），以提振需求。

但那時(shí)極星3還屬于“中國(guó)制造”。

這款車(chē)的國(guó)內(nèi)售價(jià)為69.8萬(wàn)-79.8萬(wàn)元，目前可以預(yù)定，但尚未交付。

僅從起售價(jià)角度看，當(dāng)初出口美國(guó)的極星3價(jià)格甚至要比國(guó)內(nèi)更低。

目前還不確定實(shí)現(xiàn)美國(guó)制造后，極星3的最終售價(jià)。

根據(jù)去年底的公開(kāi)資料，截至2023年上半年，中國(guó)電動(dòng)車(chē)均價(jià)為31165歐元，歐洲為66864 歐元，美國(guó)為68023歐元。

調(diào)查還顯示，在中國(guó)235款可供選擇的電動(dòng)汽車(chē)車(chē)型中，有181款汽車(chē)售價(jià)低于4萬(wàn)歐元。

與之相對(duì)應(yīng)的是，在歐洲135款可供選擇的電動(dòng)車(chē)中，僅有31款汽車(chē)售價(jià)低于4萬(wàn)歐元。

美國(guó)市場(chǎng)一共只有51款電動(dòng)汽車(chē)，其中僅有9款車(chē)售價(jià)低于4萬(wàn)歐元。

但另一方面，這也意味著美國(guó)市場(chǎng)更容易接受高價(jià)電動(dòng)車(chē)，畢竟可選擇性并不多。

以特斯拉Model X為例，目前全輪驅(qū)動(dòng)版售價(jià)為7.999萬(wàn)美元，實(shí)際上上月中旬才漲了2000美元。

另一家美國(guó)造車(chē)新勢(shì)力Lucid，推出的電動(dòng)轎車(chē)Lucid Air Pure后輪驅(qū)動(dòng)版售價(jià)為69900美元。

這也意味著極星3即便是價(jià)格有所上漲，預(yù)計(jì)漲幅也不會(huì)太大——至少?zèng)]有像中國(guó)電動(dòng)車(chē)均價(jià)不到美國(guó)一半那么夸張。

但極星全球CEO托馬斯·英格拉特并未透露南卡羅來(lái)納州工廠為極星3準(zhǔn)備的產(chǎn)能規(guī)劃。

不過(guò)如果算上歐洲市場(chǎng)的需求，預(yù)計(jì)支撐美國(guó)工廠運(yùn)轉(zhuǎn)不成問(wèn)題。

3/“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”

托馬斯·英格拉特在披露美國(guó)工廠時(shí)，還提到了極星的財(cái)務(wù)問(wèn)題。

他稱(chēng)，極星將提高效率以控制成本，從而推動(dòng)現(xiàn)金流在2025年達(dá)到盈虧平衡。

這對(duì)極星來(lái)說(shuō)又是一個(gè)難題。

根據(jù)極星的財(cái)報(bào)，今年前三個(gè)月其凈虧損約為2.74億美元。

目前極星的股價(jià)徘徊在每股1美元下方，總市值僅為約18.3億美元。

在2022 年通過(guò)SPAC形式反向合并上市時(shí)，極星估值一度高達(dá) 210 億美元。

極星在美國(guó)工廠開(kāi)啟生產(chǎn)，顯然是其扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵一步。

但有所不巧的是，美國(guó)的電動(dòng)車(chē)需求有所減弱。

根據(jù)EV Sales數(shù)據(jù)，2023年美國(guó)新車(chē)銷(xiāo)售中只有9%是電動(dòng)車(chē)。

GlobalData的數(shù)據(jù)則顯示，截至今年5月，電動(dòng)汽車(chē)在北美市場(chǎng)的份額約為7%。

以正在收縮電動(dòng)車(chē)戰(zhàn)略的福特為例，其剛剛?cè)∠艘豢铍妱?dòng)三排座SUV的規(guī)劃，為此不惜損失19億美元。

福特CEO吉姆·法利說(shuō)，其對(duì)電動(dòng)車(chē)的態(tài)度就是如果這些車(chē)（在評(píng)估中）第一年無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利，那么就不會(huì)批準(zhǔn)生產(chǎn)。

歐洲也出現(xiàn)了類(lèi)似情況。

德國(guó)汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)7月份電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量同比下降37%，今年以來(lái)銷(xiāo)量已經(jīng)同比下降20%。

目前，純電動(dòng)汽車(chē)在德國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)所占份額為12.6%。

歐洲汽車(chē)制造商協(xié)會(huì)估計(jì)，截至今年6月，整個(gè)歐盟電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)份額同比下降了一個(gè)百分點(diǎn)。

但根據(jù)英格拉特披露的信息，極星也希望未來(lái)3-5年內(nèi)在歐洲實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)。

這表明極星盡管當(dāng)前行市不佳，但作為一個(gè)高端電動(dòng)品牌，極星依然在押注歐美市場(chǎng)。

另外，極星也開(kāi)始加大對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的布局。

因?yàn)樵谶@之前，極星在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量還不到其全球銷(xiāo)量的5%。

考慮到中國(guó)是全球第一大新能源汽車(chē)市場(chǎng)，去年賣(mài)場(chǎng)了949.5萬(wàn)臺(tái)新能源車(chē)，且同比增幅達(dá)到37.9%，極星在中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)難以令投資者滿意。

沈子瑜認(rèn)為，極星是一家“老店新開(kāi)”的品牌，“起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集”。

極星上海體驗(yàn)中心被認(rèn)為是極星擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)布局的一個(gè)節(jié)點(diǎn)，該體驗(yàn)中心面積達(dá)到3000平米。

另一個(gè)關(guān)鍵角色在于全面接受極星在華運(yùn)營(yíng)的極星科技。

極星科技除了極星汽車(chē)與星紀(jì)魅族兩大股東，分別持股46.2107%、48.0969%外，南京國(guó)資背景的投資機(jī)構(gòu)也持有5.6924%股份。

目前，星紀(jì)魅族已將Flyme Auto智能座艙操作系統(tǒng)搭載于極星4。

極星科技方面透露的信息是，極星計(jì)劃中國(guó)加速產(chǎn)品投放。

據(jù)了解，除了目前已經(jīng)發(fā)布的幾款車(chē)之外，極星7和極星8也在籌備，而且由中國(guó)團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)產(chǎn)品定義和開(kāi)發(fā)。

這為極星在中國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)量增長(zhǎng)提供了新的產(chǎn)品支撐。

4/沃爾沃停止“輸血”吉利成為唯一靠山

但對(duì)極星來(lái)說(shuō)，包括落地美國(guó)、在上海開(kāi)設(shè)體驗(yàn)中心在內(nèi)的任何策略，都涉及到資金。

糟糕的一點(diǎn)還在于，受制于銷(xiāo)量等問(wèn)題，極星還沒(méi)有產(chǎn)生正向現(xiàn)金流。

今年年初，瑞典北歐斯安銀行（SEB）甚至將極星估值從180億克朗直接下調(diào)至0克朗。

根據(jù)財(cái)報(bào)信息，截至今年Q1，極星手里的現(xiàn)金儲(chǔ)備為7.84億美元，同期虧損為2.74億美元。

這意味著極星需要新的融資。

此前在2月底，極星獲得了一筆9.5億美元三年期貸款，該筆貸款來(lái)自于法國(guó)巴黎銀行、匯豐銀行和浦發(fā)銀行等12家銀行。

沃爾沃汽車(chē)早前已經(jīng)決定不再向極星提供資金，所以后者的輸血將依賴(lài)于吉利。

吉利控股集團(tuán)CEO兼極星董事會(huì)成員李東輝對(duì)此已經(jīng)表態(tài)。

他稱(chēng)，吉利是極星的“大家長(zhǎng)”，將為極星提供全面的運(yùn)營(yíng)、技術(shù)和財(cái)務(wù)支持，并適時(shí)參與極星的融資計(jì)劃。

這表明即便極星當(dāng)前面臨從納斯達(dá)克退市的風(fēng)險(xiǎn)（股票連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元將收到退市信息警告），但吉利依然不打算放棄這個(gè)國(guó)際化品牌。

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