文 / 9C資本力 周永信

成為一家公司的股東很簡單，甚至有時候都不用出資、不用登記，只需要簽一紙協(xié)議。

但是，成為股東后，情況就沒有那么簡單了。

企業(yè)環(huán)境是復(fù)雜多變的，股東的人心，更是難以把握和預(yù)測。

所以，企業(yè)經(jīng)營中，股東爭端、經(jīng)營虧損、債權(quán)人追債、監(jiān)管問責，各種情況都有可能發(fā)生。

當發(fā)生這些情況時，股東是否介入、以什么方式介入、投入多少精力、承擔多大風險，這些問題都不能拍腦袋，而應(yīng)該在成為股東前，就有所考量。

為此，必須在成為股東前，就明確你的核心訴求。

一般來講，股東的核心訴求，有以下4種：

1.控制權(quán)

即在股東會、董事會、公司運營等層面，對公司的控制力。

這一般是創(chuàng)始人、實控人、控股股東的核心訴求。

他們中很多人，都有極強的權(quán)力欲或產(chǎn)業(yè)抱負，對于如何保護、強化自己對公司的控制權(quán)，極為重視。

有時，為了規(guī)避控制權(quán)風險，或強化控制權(quán)，即使讓渡一部分收益權(quán)，他們也在所不惜。

2.分紅

即每年按股權(quán)比例、章程、決議分取紅利，這是股東的一種短期收益。

分紅需要繳稅，是不利于股東股權(quán)價值的復(fù)利增長的，但有些股東的核心訴求就是分紅。

3.股值成長

即股東股權(quán)價值成長，包含三個維度：流動性、價格、收益。簡單來說，就是如何把蛋糕做大。

這當然是控股股東、投資人、中小股東的共同訴求。

但對天使投資人、VC、PE來說，則是核心訴求。它們無意于公司控制權(quán)，更看不上那點分紅，它們夢想的，是百倍甚至千倍的投資回報。

4.身份或關(guān)聯(lián)關(guān)系

有些股東投資一家公司，不要控制權(quán)，也不是為了分紅，甚至也不指望股值成長。

那它們要什么呢？

它們要的是目標公司的股東身份，或與目標公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

這種身份或關(guān)聯(lián)關(guān)系，對它們有特殊意義和價值，這通常與它們的主業(yè)或資源有關(guān)。

#小結(jié)

航向不明的船只，不知道在不同的風向下，應(yīng)該采取什么措施。

股東的核心訴求不明確，也會面臨相同的問題。

另外，股東的核心訴求，應(yīng)該保持穩(wěn)定，不能輕易改變，否則，可能會寬嚴皆誤，甚至兩邊挨巴掌。

本文作者：周永信，9C資本力創(chuàng)始人、股權(quán)律師，著有《左手企業(yè)經(jīng)營 右手資本運作》一書。

【按】

9C資本力 —— 股東參謀

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