10月17號的發(fā)布會上，住建部表示：將通過貨幣化安置等方式新增實施100萬套城中村改造、危舊房改造。

主要內(nèi)容包括：

將通過 貨幣化安置 方式，新增實施 100萬套 城中村改造和危舊房改造。

據(jù)有關(guān)調(diào)查，僅在全國35個大中城市，需要改造的城中村就有170萬套；全國城市需要改造的危舊房，約有50萬套?！按舜翁岢龅男略鰧嵤?00萬套，主要是條件比較成熟、通過加大政策支持力度可以提前干的項目”。

這次主要采取貨幣化安置的方式，更有利于民眾根據(jù)自己的意愿和需要來選擇合適的房子，減少或者不用在外過渡，能夠直接搬入新居。對城市來說，可以消除安全隱患，改善居住環(huán)境。 在當(dāng)前房地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生重大變化的情況下，也有利于消化存量商品房。

此次公布的五項支持政策包括：一是重點支持地級以上城市。二是開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)可以給予專項借款。三是允許地方政府發(fā)行專項債。四是給予稅費優(yōu)惠。五是商業(yè)銀行根據(jù)項目評估可以發(fā)放商業(yè)貸款。

各地可以結(jié)合城市更新，進一步謀劃選擇條件成熟的項目，提前實施，只要前期工作做得好， 還可以在100萬套基礎(chǔ)上繼續(xù)加大支持力度。

這標(biāo)志著棚改貨幣化再次啟動了。

核心在于：

貨幣化安置： 直接給錢，相當(dāng)于變相印鈔，刺激總需求。如果按照每套100萬粗略計算，100萬套對應(yīng)1萬億貨幣化安置規(guī)模， 相當(dāng)于1萬億的增量刺激政策。

在當(dāng)前房地產(chǎn)供需關(guān)系發(fā)生重大變化的情況下，也有利于消化存量商品房： 承認了房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，供小于求的時代已經(jīng)過去了， 房地產(chǎn)行業(yè)的基本矛盾已經(jīng)從供小于求變更了供大于求。 目前商品房待售面積7億平米，按照套100平米粗算，對應(yīng)700萬套。 100萬套貨幣化安置的規(guī)模都不一定夠托底，更不足以扭轉(zhuǎn)供求關(guān)系。

開發(fā)性、政策性金融機構(gòu)可以給予專項借款、允許地方政府發(fā)行專項債、 商業(yè)銀行根據(jù)項目評估可以發(fā)放商業(yè)貸 ：這次與其說是棚改貨幣化，不如說是棚改債務(wù)化，貸款政策用足了，核心是加杠桿，但是加杠桿也要看時代 背景。

上一次棚改貨幣化導(dǎo)致了房價飛漲

15-18年是我國大力推行棚改貨幣化的時期，也是房地產(chǎn)市場大發(fā)展的時代，也是房價暴漲的時期。 2014到2016年，當(dāng)時三年期 間棚改的套數(shù)分別是 470萬套、601萬套和606萬套。

從那之后，我們就不再推行棚改貨幣化，因為這像是吃激素長大的肉食雞，不顧代價的生長總會帶來一地雞毛。

這次棚改貨幣化一方面吸取了上次棚改貨幣化的經(jīng)驗教訓(xùn)，政策循序漸進，透露出很強的托底意味，但是又不想給予太強刺激。另外，居民杠桿率已經(jīng)達到60%，比上次棚改時提升了一倍，即使放水，能撬動的杠桿效果也一般。

總體看，這次應(yīng)對危機的過程，能看到財政、貨幣政策一起發(fā)力，體現(xiàn)出協(xié)調(diào)性，但是扭轉(zhuǎn)預(yù)期和扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟的基本矛盾都是一個過程，還需要時間的累積。