作者|kangins

二十年首次！全國性AMC正式官宣破零！

12月11日，中國信達(dá)在官微上公告，深圳分公司成功競得微眾銀行2897戶微業(yè)貸不良資產(chǎn)包，涉及本金11.19億元。

根據(jù)官宣披露的信息：

該資產(chǎn)包系微眾銀行推出的國內(nèi)首個線上無抵押小微企業(yè)普惠金融產(chǎn)品，具有貸款金額小、無抵押、法定代表人承擔(dān)連帶責(zé)任擔(dān)保、無紙質(zhì)檔案等準(zhǔn)個貸特征。

個貸資產(chǎn)包的這些特征對于長期擅長傳統(tǒng)對公資產(chǎn)包的四大AMC巨頭而言，是其內(nèi)心一直無法也沒有能力駕馭的：

禁區(qū)！

個貸試水破“零”：信達(dá)領(lǐng)銜

信達(dá)資產(chǎn)作為首個官宣入場個貸的四大AMC，顯然是有備而來。今年9月信達(dá)正式上線了個人貸款業(yè)務(wù)系統(tǒng)，成為首家建設(shè)并上線個貸不良系統(tǒng)的全國性AMC，正所謂：

謀定而后動！

正是在這套系統(tǒng)的科技加持下，信達(dá)資產(chǎn)才具有摘取這次微業(yè)貸個貸包的硬件基礎(chǔ)，正式開啟個貸不良批轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，也意味著其角色：

從“投資人”已經(jīng)轉(zhuǎn)變成為“操盤手”！

個貸自2019年試點(diǎn)開啟后，包括地方AMC在內(nèi)的持牌AMC即開始頻繁嘗鮮，與對公資產(chǎn)包類似，業(yè)務(wù)的開展需要以系統(tǒng)為支持，貸款金額小、無抵押、無紙質(zhì)檔案、案件分散等特征明顯有別于對公不良資產(chǎn)包的系統(tǒng)。因此能否做？什么時候介入？完全取決于系統(tǒng)建設(shè)的進(jìn)度，在這方面，地方AMC顯然更勝一籌。

以浙商資產(chǎn)為代表的一些地方AMC已經(jīng)擁有了自己的系統(tǒng)，因此在開展試點(diǎn)的5年時間內(nèi)，個貸不良市場的主力以地方AMC為主，相對而言，全國性AMC動作更遲緩一些，畢竟體量擺在那，但是轉(zhuǎn)向的大趨勢已然開啟：

AMC新賽道

相對于傳統(tǒng)對公業(yè)務(wù)，個貸不良資產(chǎn)包具有鮮明的特征：

戶數(shù)多，金額小，標(biāo)的分散，管理難度大，回收效率低，法律限制多，單個債權(quán)處置收益波動大，普遍缺乏抵質(zhì)押物等

但是作為萬億級別的賽道，特別是在傳統(tǒng)不良業(yè)務(wù)利潤持續(xù)下滑下，全國性AMC介入個貸不良則是：

一道必答題而非選擇題！

畢竟對于手握低成本的資金便是所有做不良資產(chǎn)投資的核心武器，如何將該武器有效利用起來？則只是一個時間問題。

根據(jù)銀登中心的數(shù)據(jù)顯示，2024年前三個季度，不良資產(chǎn)掛牌量在一季度快速下降后，繼續(xù)快速增長，其增速大有重復(fù)復(fù)制2023年的勢頭。

當(dāng)前，個貸不良的出包主體持續(xù)擴(kuò)容，自第二批試點(diǎn)單位大擴(kuò)容后，當(dāng)前個貸不良的出讓方新增了：

3家政策性銀行、66家信托公司、30家消金公司、25家汽車金融公司、70+金融租賃公司、60家試點(diǎn)省城商行、270家試點(diǎn)省農(nóng)商行以及千余家試點(diǎn)省農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等

賣方主體的增多必然帶來出包量的急劇增長，并且隨著銀行資金端的利差不斷收窄，個人資產(chǎn)縮表，加之54號文等監(jiān)管新規(guī)的出臺，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營承壓，個貸不良規(guī)模會逐漸攀升。

從個貸不良成交情況來看，其自試點(diǎn)以來，成交量趨勢穩(wěn)步提升，從最初一個季度30億左右的成交規(guī)模上升至2024Q3當(dāng)季近300億的成交規(guī)模，整體呈放量上升的態(tài)勢。

此時，作為全國性AMC中的龍頭、唯二的上市主體之一，中國信達(dá)的正式入局具有風(fēng)向標(biāo)的意義。