文：董指導(dǎo)

本期要點(diǎn)

#AI#大模型#英偉達(dá)#特斯拉

美國(guó)科技界已經(jīng)進(jìn)入了“縱橫捭闔”的階段。

01

英偉達(dá)是當(dāng)紅炸子雞。黃仁勛說(shuō)，每個(gè)人都想要成為第一個(gè)收到貨的（英偉達(dá)顯卡）。每個(gè)人都想收到最多的產(chǎn)品。

然而，科技巨頭們苦英偉達(dá)久矣，也路人皆知。只要有機(jī)會(huì)，就琢磨如何擺脫英偉達(dá)。打法基本是：自研芯片+外部定制芯片+大模型代理人。

微軟在2024年11月，推出了首款用于內(nèi)部業(yè)務(wù)的數(shù)據(jù)處理器Azure Boost DPU；亞馬遜在2024年12月表示，將在2025年量產(chǎn)新一代AI訓(xùn)練芯片Trainium 3；谷歌的TPU一直是聲勢(shì)浩大，2025年初還從微軟挖走了處理器業(yè)務(wù)的高管。

為了加快芯片的研發(fā)進(jìn)度，尋找定制開(kāi)發(fā)商是常用方式。為谷歌、字節(jié)、Meta開(kāi)發(fā)芯片定制的公司博通，宣稱兩年內(nèi)三大客戶在定制芯片上可能會(huì)花費(fèi)600-900億美元/年。另一家芯片定制公司Marvell則和亞馬遜簽訂了一項(xiàng)關(guān)于芯片定制開(kāi)發(fā)的5年訂單。

有場(chǎng)景才有迭代，有大模型愿意用芯片，才是成功的核心。谷歌有自己的大模型，可以內(nèi)部解決；而微軟和亞馬遜，則發(fā)起了“代理人之戰(zhàn)”。

微軟重金投資OpenAI，亞馬遜大力投資Anthropic。OpenAI讓微軟的產(chǎn)品AI化加速，而Anthropic則宣稱，未來(lái)會(huì)使用一個(gè)擁有數(shù)十萬(wàn)枚亞馬遜自研芯片的算力集群，為亞馬遜芯片自研的成功保駕護(hù)航。

黃仁勛曾說(shuō)，自己不挑事兒也不怕事兒。眼看著甲方要變對(duì)手、替代者還在發(fā)力，英偉達(dá)也不會(huì)坐以待斃，而是攻入“甲方腹地”，向云業(yè)務(wù)擴(kuò)展。

黃仁勛稱，英偉達(dá)可以通過(guò)大力發(fā)展公司自己的云服務(wù)及人工智能軟件業(yè)務(wù)（DGX Cloud和 NVIDIA AI Enterprise）來(lái)擠進(jìn)云服務(wù)提供商的領(lǐng)地。并期待未來(lái)能達(dá)到1500億美元規(guī)模。而龍頭亞馬遜2024財(cái)年云服務(wù)收入則接近千億美金。

老黃的野心并不小，但也有些無(wú)奈之舉。與其被甲方偷家，不如去偷甲方家。

02

黃仁勛可以說(shuō)是偏執(zhí)狂，馬斯克也是。

在汽車芯片領(lǐng)域，英偉達(dá)和高通打架，把英特爾Mobileye打沒(méi)了；而特斯拉則用自研芯片+自研FSD，豎起了一道墻，保留了自己的“一方凈土”。

從2022年起，馬斯克就試圖改變“汽車制造商”的身份，取而代之的是“人工智能”。雖然最近一期財(cái)報(bào)，特斯拉車銷量出現(xiàn)了10多年的首次下滑，但是，作為一家華爾街宣稱“被低估的AI的公司”，科技前景推動(dòng)特斯拉股價(jià)剛跌6%，就又迎來(lái)了8%的漲幅。

特斯拉的AI體系包括自研芯片、FSD、Dojo超級(jí)計(jì)算機(jī)、超算集群Cortex、以及人形機(jī)器人Optimus。

但馬斯克的AI版圖還不止于此。他氣不過(guò)OpenAI的發(fā)展偏離了自己作為初始投資人的初衷，除了對(duì)OpenAI發(fā)起訴訟、推特上打嘴炮之外，成立了專門的人工智能公司X.AI，而英偉達(dá)也是戰(zhàn)略投資人之一。

當(dāng)馬斯克用自研Dojo來(lái)訓(xùn)練大模型時(shí)，發(fā)現(xiàn)效果并不好。于是，不得不向英偉達(dá)發(fā)起采購(gòu)。2024年9月，馬斯克宣布由10萬(wàn)顆英偉達(dá)H100構(gòu)成的超級(jí)人工智能訓(xùn)練集群Colossus正式上線。而且還親自和黃仁勛聯(lián)系，又預(yù)定了一批英偉達(dá)產(chǎn)品，希望超大算力，能助力X.AI和谷歌、OpenAI所抗衡。

馬斯克和黃仁勛的交集，也出現(xiàn)在人形機(jī)器人領(lǐng)域。如果稱特斯拉是人形機(jī)器人的“教父”，那英偉達(dá)則快要成為“教母”的角色了。

英偉達(dá)計(jì)劃于2025年上半年推出最新一代人形機(jī)器人專用緊湊型計(jì)算機(jī)——Jetson Thor，從而打造一個(gè)“全?！苯鉀Q方案：AI模型訓(xùn)練軟件（DGX系統(tǒng)）、模擬環(huán)境（Isaac Lab）、芯片硬件（Jetson系列）。

除了賣鏟子，英偉達(dá)還和微軟、OpenAI等公司一起投資了人形機(jī)器人公司Figure AI。這個(gè)打法就像英偉達(dá)投資云服務(wù)公司CoreWeave一樣：給錢、給彈藥，幫我打天下。

這種打法的好處是，可以盡量確保自己專注于本職領(lǐng)域，提升競(jìng)爭(zhēng)力。畢竟像馬斯克這樣，精力如此充沛的人，也時(shí)常面臨“九子奪嫡”的狀況，面對(duì)各個(gè)領(lǐng)域兇狠的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，未必能快速作出有力回?fù)簟?/p>

03

雖然微軟和OpenAI時(shí)常會(huì)“成雙成對(duì)”的出現(xiàn)，但雙方關(guān)系也有了一些若即若離。

根據(jù)The information爆料，今年10月雙方啟動(dòng)了新談判，核心話題包括：微軟的股權(quán)比例、微軟作為OpenAI云服務(wù)的獨(dú)家供應(yīng)商地位、微軟是否繼續(xù)拿走OpenAI20%收入等。

結(jié)合OpenAI希望推動(dòng)公司轉(zhuǎn)型為商業(yè)盈利公司的趨勢(shì)來(lái)看，微軟和OpenAI之間的矛盾也是經(jīng)典橋段了：微軟雖然是超級(jí)大佬、但OpenAI也是一方諸侯，一旦羽翼豐滿，自然希望獲得更大的自主權(quán)。

獨(dú)家云服務(wù)、20%分成，這些約束，都有可能會(huì)阻止OpenAI成為改變世界的公司。而且，隨著大模型技術(shù)的快速發(fā)展，微軟對(duì)OpenAI的領(lǐng)先似乎也沒(méi)有那么篤定，也先后和Meta、Mistral、甚至在2025年初和OpenAI的強(qiáng)勁對(duì)手Anthropic簽署了合作，準(zhǔn)備在Azure云服務(wù)中提供上述幾家的大模型產(chǎn)品。

奧特曼最初對(duì)微軟和OpenAI的合作非常稱贊，情比金堅(jiān)。但The information爆料，奧特曼在2024年12 月的會(huì)議上則表示 “我不會(huì)假裝我們與微軟之間沒(méi)有不一致或挑戰(zhàn)；顯然是有的”。

成年人的世界，沒(méi)有永恒的友誼，只有利益的談判、再談判。

微軟曾經(jīng)在IBM的眼皮下，成長(zhǎng)壯大為超越IBM的公司；估計(jì)并不會(huì)愿意OpenAI復(fù)制自己的路。

04

這些年，美國(guó)針對(duì)科技公司的反壟斷，一直沒(méi)停過(guò)，但正兒八經(jīng)的拆分，卻不多。除了政治說(shuō)客的因素，估計(jì)也有一部分原因是，監(jiān)管也知道，隨著低垂的果子被摘完，科技領(lǐng)域進(jìn)入了深水區(qū)，要想取得突破成果，所需的資金、技術(shù)都是極大的。

就像大模型，OpenAI訓(xùn)練一次就要近億美金；芯片設(shè)計(jì)，5nm工藝流片一次也要三四千萬(wàn)美元。

小公司可以在應(yīng)用端發(fā)揮創(chuàng)造力，但在基建屬性的硬件、架構(gòu)、大模型等方面，大，才有機(jī)會(huì)。

也正因此，美國(guó)科技巨頭們之間，既有互相競(jìng)爭(zhēng)相互挖人、又有不得不的合作。不管輿論是否還在懷疑這波AI不過(guò)是場(chǎng)泡沫，至少科技巨頭們展現(xiàn)的勁頭好似：

不把AI這波浪潮真正推起來(lái)、用起來(lái)，對(duì)誰(shuí)都沒(méi)好處。

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理工/金融 復(fù)合背景，

百億私募/頭部自媒體 雙重經(jīng)歷