短短四天時(shí)間，關(guān)稅戰(zhàn)這個(gè)事兒就迎來了一波瞎折騰。

美東時(shí)間2月1日，白宮椅子還沒坐熱的懂王簽署行政令，宣布對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品加征10%關(guān)稅，對(duì)進(jìn)口自墨西哥、加拿大的商品加征25%關(guān)稅。

沒成想到了2月4日，懂王突然宣布暫緩對(duì)加拿大、墨西哥的加征關(guān)稅計(jì)劃暫緩30天實(shí)施，原本可能是史詩(shī)級(jí)的關(guān)稅戰(zhàn)突然不打了。

當(dāng)說不說，這個(gè)事兒辦得相當(dāng)“懂王style”！

之前選擇對(duì)我國(guó)以及加拿大、墨西哥加征關(guān)稅，最直接的目的有兩個(gè)：

最明顯的一點(diǎn)，就是盡可能搞錢。

搞錢放眼全球來看，美國(guó)前三大貿(mào)易伙伴正是加墨中三家。

墨西哥出口份額的約80%、加拿大出口份額的約70%都是美國(guó)市場(chǎng)；

美國(guó)貨物貿(mào)易量的42%來自這三國(guó)，中國(guó)和墨西哥還是美國(guó)的前兩大貿(mào)易順差國(guó)。

朝這仨活爹掄關(guān)稅大棒，站在懂王的角度來看能掄出銀兩來。

第二是以關(guān)稅作為籌碼談條件，順便觀察第三方的反應(yīng)和底線。

美方給出的理由包括但不限于芬太尼問題、非法移民問題以及打擊跨國(guó)犯罪問題。

能扯不？咱打個(gè)比方，你家孩子喜歡玩小雨傘，不小心還吃嘴里了，你不管住你家孩子的嘴，反而讓超市不準(zhǔn)在結(jié)賬處擺小雨傘…

這就好比當(dāng)年的三毛、哪吒、金剛葫蘆娃！大人誰能干出這事兒來？

勸您沒事兒上地球村打聽打聽，禁毒政策最嚴(yán)格、執(zhí)行最徹底的到底是誰。

之所以后來180度大轉(zhuǎn)彎，突然暫緩對(duì)加拿大和墨西哥加征關(guān)稅，據(jù)懂王自己說，是“沒有想過”加征關(guān)稅對(duì)美國(guó)股市造成的負(fù)面反應(yīng)。

像這個(gè)話，但凡有個(gè)托兒所文憑都不能信！

真正原因是加拿大和墨西哥在很大程度對(duì)美國(guó)做出了讓步——

其中，加拿大正在實(shí)施13億美元的邊境計(jì)劃，并承諾確保邊境全天候監(jiān)控、打擊毒品犯罪和有組織犯罪；

墨西哥將派遣國(guó)民警衛(wèi)隊(duì)人員加強(qiáng)邊境巡邏，以防止向美國(guó)販運(yùn)芬太尼等毒品，美國(guó)承諾努力防止向墨西哥販運(yùn)大威力武器。

簡(jiǎn)單來說，加墨兩國(guó)面對(duì)懂王“內(nèi)病外治”的要求直接跪了；

從懂王的角度看，本來該自己花的錢這回有倆大怨種幫忙買單，省錢跟搞錢一回事兒，關(guān)稅暫緩就暫緩吧。

而這，不恰恰印證了“關(guān)稅籌碼論”嗎？

反觀懂王給咱們這邊開出的“條件”，咱們真是沒法慣一點(diǎn)兒——

除芬太尼管制問題外，還有TikTok問題、俄烏問題以及削減美國(guó)貿(mào)易逆差問題…

從美國(guó)的角度來看，川寶吃秤砣——鐵了心要拿關(guān)稅做文章，對(duì)外談條件也只是手段之一，緩和財(cái)政問題與回應(yīng)內(nèi)部壓力才是核心動(dòng)機(jī)。

眾所周知，無論是懂王班子還是共和黨一貫作風(fēng)，其施政錨點(diǎn)就是“小政府，大市場(chǎng)”。

也就是行政單位要減少對(duì)企業(yè)、對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)，給企業(yè)減稅是常規(guī)基操。

之前就有經(jīng)濟(jì)學(xué)家測(cè)算，懂王的減稅政策大約會(huì)在未來10年間減少7.8萬億美元財(cái)政收入。

這事兒換在別人家咬咬牙也就過去了，但換在鷹醬那兒咬咬牙還真就過不去。

目前，美債余額已經(jīng)干到了36萬億美元之多，每年光利息就得近1萬億美元！

而聯(lián)邦一年的財(cái)政收入是多少呢？

2021-2023財(cái)年分別為4.0萬億美元、4.9萬億美元和4.4萬億美元，平均值約4.43萬億美元。

要給企業(yè)減稅，那就得想辦法開源，本著“能薅一點(diǎn)是一點(diǎn)”的態(tài)度，關(guān)稅那點(diǎn)兒蠅頭小利就被盯上了。

而扯淡的點(diǎn)，恰恰就在這兒！

以2023財(cái)年為例——

個(gè)人所得稅在財(cái)政稅收中的占比約50%，折合2.2萬億美元； 社會(huì)保險(xiǎn)稅（如醫(yī)保、社保）占比約 35%，折合1.5萬億美元； 公司所得稅占比約10%，折合4400億美元； 其他財(cái)政收入，比如關(guān)稅、消費(fèi)稅、罰沒收入、聯(lián)邦儲(chǔ)備收益加一起占比約5%，折合2200億美元。

你瞅瞅關(guān)稅所占比重？這不妥妥的“沒魚，蝦也行”嘛！

再來說說回應(yīng)美國(guó)內(nèi)部壓力。

核心問題就是扭轉(zhuǎn)美國(guó)貿(mào)易逆差、維護(hù)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)與就業(yè)基本盤。

根據(jù)美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示：2024年11月美國(guó)進(jìn)口額為3516億美元、出口額為2734億美元，貿(mào)易順差782億美元。

而對(duì)加拿大、墨西哥、中國(guó)、歐盟四個(gè)主要貿(mào)易伙伴的貿(mào)易逆差分別為49億美元、154億美元、254億美元和205億美元。

自1976年開始，美國(guó)就已處在貿(mào)易逆差狀態(tài)，且時(shí)至今日在全球主要經(jīng)濟(jì)體中，長(zhǎng)年保持著貿(mào)易逆差No.1。

懂王希望通過加征關(guān)稅來扭轉(zhuǎn)自家貿(mào)易逆差，效果很難如愿以償。

原因很簡(jiǎn)單：美國(guó)的貿(mào)易逆差本質(zhì)，是出口管制、美元霸權(quán)、制造業(yè)空心化三者與消費(fèi)能力的長(zhǎng)期失衡。

美國(guó)現(xiàn)行貿(mào)易管制的法律基礎(chǔ)是1979年制定頒布的《出口管理法》與2018年的《出口管制改革法案》。

而后者涵蓋了人工智能、芯片、量子計(jì)算、機(jī)器人、腦機(jī)接口等14大門類技術(shù)領(lǐng)域，管制產(chǎn)品3100多項(xiàng)…大家伙兒倒想買，但你不賣你怪誰？

而美國(guó)恰恰又是全球唯一手握鑄幣權(quán)的國(guó)家，拿著綠票票收割全球勞動(dòng)成果早就輕車熟路，就跟神筆馬良似的，想要啥就畫去吧！

尤其是建制派，視這一套為命根子，你讓他改，改不了，一點(diǎn)兒也改不了。

美國(guó)制造業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的占比低于11%；但美國(guó)家庭最終消費(fèi)支出（HFCE）的全球占比長(zhǎng)期以來維持在30%上下…

而以上問題對(duì)于美國(guó)來說，早就已經(jīng)積重難返了。

可是懂王班子不這么認(rèn)為，于是一拍腦門：

“?。〖热恢圃鞓I(yè)與消費(fèi)支出失衡，那我讓制造業(yè)回流美國(guó)不就完事兒了嗎？”

但無數(shù)次實(shí)踐證明，這個(gè)事兒就像鏡中花、水中月，喊喊口號(hào)還則罷了；

真正要落地，無論美國(guó)內(nèi)部還是外部，根本就沒有多少驅(qū)動(dòng)力去這么干，除了賺點(diǎn)兒紅脖子的選票外，對(duì)誰都不劃算。

如果加征關(guān)稅方案真的落地，對(duì)美國(guó)而言會(huì)有什么后果呢？

如果你是一個(gè)普通美國(guó)老百姓，那最明顯的影響就是消費(fèi)成本一定會(huì)顯著上升。

譬如服裝、日用品、電子產(chǎn)品、機(jī)電設(shè)備等美國(guó)高度依賴進(jìn)口的商品，關(guān)稅影響最終一定會(huì)通過價(jià)格端傳導(dǎo)讓美國(guó)消費(fèi)者買單，這幾乎是個(gè)常識(shí)性問題。

對(duì)于美國(guó)國(guó)內(nèi)某些行業(yè)而言，大概率是短期收益，而長(zhǎng)期受損——

譬如鋼鐵工業(yè)、制鋁業(yè)等因關(guān)稅減少外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，可能暫時(shí)提高產(chǎn)量和就業(yè)，但依賴進(jìn)口原材料的行業(yè)，譬如建筑、汽車制造、農(nóng)業(yè)設(shè)備等必然面臨成本上升、競(jìng)爭(zhēng)力下降；

一旦主要貿(mào)易伙伴針對(duì)豬肉、牛肉、大豆等美國(guó)核心農(nóng)產(chǎn)品采取反制（事實(shí)上，這件事已經(jīng)發(fā)生了），那美國(guó)農(nóng)民的損失必然肉眼可見。

久而久之，代表前沿產(chǎn)業(yè)的科技大州不買賬，就連鐵銹帶也憋著想飆美國(guó)國(guó)粹…

如果以上推演順次發(fā)生，聯(lián)邦和州兩級(jí)話事人又得忙活著當(dāng)散財(cái)童子，到處給補(bǔ)貼，否則下一個(gè)大選年分分鐘用選票教做人。

所以，您這關(guān)稅大棒掄的，就像隔靴搔癢還給自己后腳跟搔禿嚕皮…

唉！美國(guó)人民自求多福吧。

對(duì)我們來說，關(guān)稅這個(gè)事兒很可能壓根兒沒有想象中那么嚴(yán)重！

更直白地講，懂王的關(guān)稅大棒對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響很大程度上是可控的，且象征意義大于實(shí)質(zhì)沖擊。

遙想七年前啟動(dòng)301，確實(shí)涵蓋了包括半導(dǎo)體、電動(dòng)汽車、醫(yī)療用品等一系列敏感領(lǐng)域。

但經(jīng)過多年的新常態(tài)磨合之后，相當(dāng)多一部分商品對(duì)美出口占比已連續(xù)多年呈下行趨勢(shì)。

另一方面，這些年我國(guó)出口對(duì)象結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，特別是“一帶一路”沿線國(guó)家已然成為我國(guó)出口的重要對(duì)象。

反觀對(duì)美出口的依賴度，較2018年前后已經(jīng)幾近打?qū)φ邸?/strong>

總體來說，美方對(duì)我國(guó)加征10%關(guān)稅，可能導(dǎo)致本年度對(duì)美出口同比增速下滑約10個(gè)百分點(diǎn)。

2024年，我國(guó)對(duì)美出口金額占全部出口金額的14.7%，美方關(guān)稅擾動(dòng)可能會(huì)使得我國(guó)出口增速同比回落1.8個(gè)百分點(diǎn)，而對(duì)全年經(jīng)濟(jì)增速的影響大致在0.3個(gè)百分點(diǎn)上下。

分商品類目看，玩具、皮革、鞋服、家具、機(jī)械設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等受關(guān)稅擾動(dòng)影響較大，需要做好充分的應(yīng)對(duì)措施。

但從長(zhǎng)線影響來看，大漂亮這么玩，很可能進(jìn)一步觸發(fā)東大的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整與供應(yīng)鏈重構(gòu)。

最起碼有三個(gè)方面的工作，接下來我們可以火力全開——

1）做好短期應(yīng)對(duì)工作。

當(dāng)前，我國(guó)已宣布自2月10日起，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分商品加征關(guān)稅，包括煤炭、原油、液化天然氣、農(nóng)業(yè)機(jī)械、大排量汽車及皮卡等類目；

與此同時(shí)，我國(guó)已向WTO提起訴訟，且中方反制完全符合國(guó)際法與世貿(mào)組織規(guī)則，捍衛(wèi)自身合法權(quán)益、尊重世貿(mào)組織權(quán)威性，維護(hù)多邊貿(mào)易體制，一個(gè)都不能少。

接下來，我們還可以聯(lián)合國(guó)際上的一些舉足輕重且友好務(wù)實(shí)的貿(mào)易伙伴，形成對(duì)美施壓。

2）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，拉動(dòng)中長(zhǎng)期內(nèi)需。

在所有的應(yīng)對(duì)策略中，這兩個(gè)課題是起支配性作用的。

要解決產(chǎn)業(yè)附加值的問題，唯一的方法只能是不斷提高科技研發(fā)的自主性，突破技術(shù)領(lǐng)域“卡脖子”，尤其是針對(duì)芯片半導(dǎo)體、云計(jì)算、新能源汽車等科創(chuàng)領(lǐng)域亮點(diǎn)更是如此。

另一方面，對(duì)內(nèi)啟動(dòng)消費(fèi)補(bǔ)貼與深化內(nèi)循環(huán)，仍然是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重中之重。

譬如透過財(cái)政發(fā)力挖掘消費(fèi)潛能，包括但不限于激發(fā)農(nóng)村消費(fèi)藍(lán)海、開發(fā)銀發(fā)族消費(fèi)空間，全部大有可為。

3）維護(hù)金融穩(wěn)定，防范匯率波動(dòng)。

我們依然要以人民幣國(guó)際化為主線，靈活運(yùn)用穩(wěn)匯率工具箱、落實(shí)外匯儲(chǔ)備多元化配置、實(shí)施更加超預(yù)期的逆周期調(diào)節(jié)舉措…都是接下來金融領(lǐng)域可以發(fā)力的方向。

顯然，以上動(dòng)作有利于對(duì)沖因?qū)μ囟▏?guó)家貿(mào)易不確定性而帶來的短期匯率波動(dòng)。

但就長(zhǎng)期而言，能決定人民幣資產(chǎn)終極價(jià)值的——

依舊是完善的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系與對(duì)人類命運(yùn)共同體高度負(fù)責(zé)的大國(guó)擔(dān)當(dāng)。

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