上周是春節(jié)后首周， 雖然只有短短三個交易日，但并不影響上周的精彩，A股三天都是紅包雨行情 。

除了以銀行、煤炭為代表的紅利板塊表現(xiàn)稍微弱一點，其他板塊表現(xiàn)都挺好的。

上周漲幅最大的北證50指數(shù)，漲幅高達12.03%，中證紅利低波跌幅最大，上周跌了1.23%。

從申萬一級行業(yè)指數(shù)來看，上周漲幅前5的行業(yè)分別是：計算機、傳媒、汽車、電子、機械設(shè)備。

上周漲幅倒數(shù)前5的行業(yè)分別是：銀行、煤炭、建筑材料、食品飲料、交通運輸。

外圍市場方面，恒生科技指數(shù)漲幅最大，達到3.48%，納斯達克指數(shù)漲幅最小，達到-0.67%

從消息面上看，春節(jié)期間到上周主要發(fā)生了下面這些大事：

第一，美國打出了關(guān)稅牌，對華加征的10%關(guān)稅落地 ，讓美國對華平均關(guān)稅達到了29.3%左右。

第二，DeepSeek為代表的中國人工智能的突飛猛進，引發(fā)了納斯達克市場和華爾街的劇烈震動，美國人工智能、芯片股紛紛下跌，中國相關(guān)概念股大漲。

DeepSeek是國內(nèi)量化私募巨頭幻方量化老板梁文峰投資的，deepseek推出了開源的R1模型，并在全球范圍內(nèi)引起了轟動。

DeepSeek主要亮點有這兩個：性能表現(xiàn)優(yōu)越，在AIME基準測試和MATH基準測試中，DeepSeek R1的準確率都超過了OpenAI o1預(yù)覽版；成本低廉，訓(xùn)練和使用的費用都只有openai的5%不到，并且這還是在美國禁售高性能顯卡的中國地區(qū)完成的。

DeepSeek概念也帶動了港股恒生科技指數(shù)的大漲。

DeepSeek概念相關(guān)基金有：芯片ETF（159995）、計算機ETF（159998）、人工智能ETF（159819）、人工智能AIETF（515070）。

不過現(xiàn)在可能已經(jīng)短期超漲了，建議關(guān)注后續(xù)情緒發(fā)酵再逢低買入。

第三，外資持續(xù)看多中國資本市場。

美國銀行策略師們建議做多中國股票，因為他們預(yù)計與美國的貿(mào)易和技術(shù)戰(zhàn)不會升級。策略師預(yù)計，美國股市在2025年初停止了持續(xù)上漲后，其領(lǐng)先優(yōu)勢將繼續(xù)消退。

高盛發(fā)布研報稱，DeepSeek的崛起，為中概科技股帶來了中長期價值重估的機會。高盛維持對MSCI中國指數(shù)的超配評級，預(yù)計該指數(shù)今年將上漲14%，樂觀預(yù)期下漲幅甚至將達到28%。此外，A股也將受益于AI軟技術(shù)的發(fā)展，軟技術(shù)領(lǐng)域的股票將更加領(lǐng)先市場。

德意志銀行表示，2025年將是中國企業(yè)在全球崛起的一年，中國股票估值折價的現(xiàn)象將消失。 該行表示，A股和港股的牛市周期已于2024年開啟，有望持續(xù)下去并超過此前高點。日前，貝萊德基金也稱，對未來12～36個月的中期中國市場保持樂觀，看好中國股票和利率債。

第四，金價大漲，近期國際金價創(chuàng)了歷史新高。

春季期間黃金價格的進一步上漲，最直接的導(dǎo)火索可能是美國、加拿大、墨西哥的關(guān)稅戰(zhàn)升級。

特蘭普的關(guān)稅大棒又揮舞了起來。

當?shù)貢r間2月1日，美國政府宣布對來自加拿大和墨西哥的進口商品征收25%的關(guān)稅，加拿大總理特魯多迅速做出強硬回應(yīng)，宣稱將采取對等措施進行反擊，引發(fā)全球貿(mào)易格局的巨大震動。

特朗普的關(guān)稅政策，導(dǎo)致全球經(jīng)濟走向的不確定性，刺激了黃金的避險屬。

金價大漲的背后邏輯是全球都在有意無意地弱化美元世界貨幣的定位。

全球各大央行仍在繼續(xù)增持黃金。

以中國央行來看，在2024年4月份以前，曾經(jīng)連續(xù)18個月增持黃金，但是從去年4月份以后，中國央行接連6個月沒有再購買黃金，顯示出中國央行對于黃金的高價位也開始變得謹慎。但是 從去年11月份開始，中國央行再度出手，連續(xù)2個月增持黃金 ，由此給市場傳遞出強烈的信號，盡管金價處于歷史性高位，但仍有上漲的空間。

國內(nèi)保險公司也急著想要配置黃金了。

2月7日，金融監(jiān)管總局辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的通知》 ，旨在拓寬保險資金運用渠道，優(yōu)化保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，推動保險公司提升資產(chǎn)負債管理水平，中信證券估算試點階段保險公司投資黃金的理論上限約為2000億元。

黃金概念相關(guān)基金可參考：黃金股ETF（517520）。

最后，我們來看下A股溫度計。

根據(jù)集思錄A股溫度計，目前市場溫度 22.92℃ ，處于 較低 位置。

參考倉位：100%-22.92%= 77.08%

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