大家好，我是量子熊貓。

前兩天不是發(fā)文說(shuō)央行調(diào)整MLF招標(biāo)方式，預(yù)計(jì)這個(gè)月MLF中標(biāo)利率會(huì)降息到2%以下嘛，然后等了兩天也沒(méi)見(jiàn)公布具體中標(biāo)利率，感覺(jué)可能以后 央行都不會(huì)再公布了，取而代之的應(yīng)該是用7年逆回購(gòu)來(lái)作為公開(kāi)的利率表態(tài)，背后的原因之前潘行長(zhǎng)也解釋過(guò)，目前環(huán)境復(fù)雜利率要靈活多變，看來(lái)每月一次的MLF已經(jīng)沒(méi)辦法擔(dān)此大任，而7天逆回購(gòu)因?yàn)楦哳l正好成為新王取代舊王。

這玩意怎么說(shuō)呢，你說(shuō)好吧，確實(shí)靈活，并且減少工具箱里的工具，學(xué)學(xué) 老美找個(gè)趁手的六邊形扳手，直接一鍵包打天下也不錯(cuò)，但你說(shuō)不好吧，老美也是1-2個(gè)月才調(diào)一次聯(lián)邦利率，并且利率傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)并反應(yīng)到數(shù)據(jù)上是需要時(shí)間的，7天能看出個(gè)啥確實(shí)也不好說(shuō)，最終還是看成果再論成敗吧。

反正以后觀察流動(dòng)性盯著7天逆回購(gòu)就好了，后面LPR大概率也是會(huì)參考7天逆回購(gòu)利率來(lái)調(diào)控，從央行昨天的公開(kāi)操作信息看，這輪開(kāi)展了 3779億元規(guī)模的7天期逆回購(gòu)操作，減掉當(dāng)日到期的 2733億元逆回購(gòu)，相當(dāng)于凈投放了1046億元， 操作利率為1.50%，與此前持平，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)月沒(méi)動(dòng)。

這個(gè)操作大概可以理解成只降準(zhǔn)沒(méi)降息，但從國(guó)債持續(xù)反彈看，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始提前押注降息，如果后面沒(méi)有降或者降得不夠可能又得再砸一波...現(xiàn)在宏觀真的越來(lái)越復(fù)雜，看不懂看不懂，只能先慢慢跟著先了。

A股今天三大股指小幅回調(diào)，倒是市場(chǎng)中位數(shù)因?yàn)樾”P(pán)股題材炒作漲了0.63%，港股則是小幅反彈恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)分別收漲0.60%和1.01%。

資金面上，兩市成交量1.18萬(wàn)億，繼續(xù)縮量1173億元再創(chuàng)階段新低，港股南向資金凈買入83.6億元，仍然還是冰火兩重天的格局。

摩根士丹利也就是2023年8月吹哨建議投資者獲利了結(jié)那個(gè)大摩，發(fā)布研報(bào)上調(diào)了中國(guó)股指目標(biāo)，其中恒生指數(shù)年底為25800點(diǎn)，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)年底為9500點(diǎn)，按照今天收盤(pán)23483.32點(diǎn)和8654.26點(diǎn)算，分別有9.87%和9.77%的漲幅。

這個(gè)位置這個(gè)目標(biāo)漲幅值搏率確實(shí)不高，之前提到今年國(guó)內(nèi)AI資本擴(kuò)張會(huì)加速，再加上港股這類互聯(lián)網(wǎng)和通信運(yùn)營(yíng)商大屁股占比又很高確實(shí)有機(jī)會(huì)，但如果不急建議還是先等等，等行情冷下來(lái)回調(diào)深一點(diǎn)再買入，不僅回報(bào)高，安全邊際也更高。

1，中國(guó)電信公布2024年財(cái)報(bào)，2024年?duì)I業(yè)收入為5294億元，同比增長(zhǎng)3.1%，凈利潤(rùn)為330億元，同比增長(zhǎng)8.4%，預(yù)計(jì)2025年資本開(kāi)支836億元，同比下降10.6%，但算力領(lǐng)域投資預(yù)計(jì)提升22%。

基本跟移動(dòng)和聯(lián)通一致，總資本下支下降，但AI算力基建投在擴(kuò)張。

2，招行昨天公布財(cái)報(bào)，總體評(píng)價(jià)還不錯(cuò)，但今天被砸了5.39%，原因拉下K線就知道了，市場(chǎng)預(yù)期的是吳彥祖，結(jié)果最后只來(lái)個(gè)男模不頂用啊。

3，泡泡瑪特 公布2024年財(cái)報(bào)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收130.4億元，同比增長(zhǎng)106.9%，其中中國(guó)內(nèi)地營(yíng)收79.7億元，同比增長(zhǎng)52.3%，海外及港澳臺(tái)業(yè)務(wù)營(yíng)收50.7億元，同比增長(zhǎng)375.2%，收入占比達(dá)38.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)34.0億元，同比增長(zhǎng)185.9%。

又是一家出海典范，對(duì)于泡泡瑪特的東西，熊貓表示看不懂但尊重，能力圈之外的錢沒(méi)法賺。

4， 英國(guó)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普著眼于4月2日出臺(tái)兩步走的關(guān)稅計(jì)劃，其中包括立即征收高達(dá)50%的關(guān)稅，并且開(kāi)始在討論對(duì)貿(mào)易伙伴啟動(dòng)301調(diào)查，301指的是 《1974年貿(mào)易法》第301條，主要就是可以調(diào)查然后制裁，比如加關(guān)稅...

最近才剛喘口氣的關(guān)稅問(wèn)題突然又緊張起來(lái)了，果然特朗普交易2.0主打的就是變臉，玩的就是心跳，受影響目前納指跌了1.02%，還是那句話，珍惜每一次美股的回調(diào)機(jī)會(huì)，不要想著到底了一次梭哈。

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