國家隊下場救市了！

今天一早，多個部門陸續(xù)宣布救市措施——

1，中央?yún)R金公司發(fā)布公告，明確自己就是股市上的“國家隊”，發(fā)揮著類“平準基金”作用，有需要隨時出手。

從資金面消息來看，4月7日全市場股票 ETF 資金凈流入達 690 億元，這就是國家隊直接出手維穩(wěn)的信號。

如果沒有國家隊出手的話，可以參看昨天港股恒生指數(shù)-13.22%的跌幅。

2，央行召開新聞記者會，直言堅定支持匯金的增持，可以提供充足的再貸款支持，以維護市場穩(wěn)定。

換句話說，有需要的時候，匯金你盡管去買，我央行負責給錢，要多少給多少。

這就是中國版的救市“無限子彈模式”。

3，金管局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整保險資金權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例有關(guān)事項的通知》。

核心就是一句話：放寬險資入市的限制，將部分檔位償付能力充足率對應(yīng)的權(quán)益類資產(chǎn)比例上調(diào)5%。

簡單計算一下，截至 2024 年底，國內(nèi)保險資金運用余額超過33萬億元。

5%，大約就是1.65萬億元，也就是說可以允許增加1.65萬億元的資金入市維穩(wěn)。

三管齊下，市場流動性大大充裕，暫時是穩(wěn)定下來了。

要知道，昨晚美國那邊還在作妖，特朗普威脅表示，要進一步對華加征50%的關(guān)稅。

局勢仍然處于不確定狀態(tài)，但市場已經(jīng)淡定了很多，明顯就是政策發(fā)力的效果。

外媒也有小作文傳出，指高層目前正在密集開會，抓緊時間擬定一系列的相關(guān)政策，以對沖風險。

這些政策涉及兩部分：

一部分對內(nèi)的，包括消費刺激、加大生育補貼、出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的配套政策等。

另一部分是對外的，包括禁止美國農(nóng)產(chǎn)品進口、禁止美國電影進口、在服貿(mào)領(lǐng)域推出反制措施等。

中美貿(mào)易里，中國商品出口雖然順差大，被美國卡著難受，但也不是毫無反擊之力。

關(guān)鍵七寸就在兩塊：

一塊，是農(nóng)產(chǎn)品。

2023 年美國對華農(nóng)產(chǎn)品出口達 291 億美元，中國是美國農(nóng)產(chǎn)品第一大出口目的地，占美農(nóng)產(chǎn)品總出口近 1/5 ，主要產(chǎn)品是大豆、玉米、豬肉等。

2024 年美國大豆出口總額達 245 億美元，其中對華大豆出口總額近 128 億美元，美國出口的大豆一半銷往中國。

農(nóng)產(chǎn)品都是大宗商品，哪里都能買得到；

農(nóng)民也是特朗普的主要支持者，農(nóng)民利益受損將直接影響到特朗普的政治基礎(chǔ)。

另一塊，是服務(wù)貿(mào)易。

服務(wù)貿(mào)易一向是美國順差最大的板塊，這些年可賺了不少錢。

根據(jù)美國經(jīng)濟分析局的數(shù)據(jù)，2023 年美國對華服務(wù)出口 467.2 億美元 ，實現(xiàn)貿(mào)易順差 265.7 億美元。

主要包括幾塊：旅游留學、科技服務(wù)（云計算、蘋果APP稅等）、電影文化、金融和專業(yè)服務(wù)（律師、審計等）。

這些領(lǐng)域是美國現(xiàn)階段的核心產(chǎn)業(yè)、高利潤產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)完全有平替的選擇，只是為了維持中美關(guān)系才對外開放。

既然關(guān)稅戰(zhàn)打到這個份上了，自然也要在這個領(lǐng)域收緊一下。

回到A股上，可以看到，今天的資金幾乎全數(shù)涌向以上政策涉及的行業(yè)。

第一個是農(nóng)業(yè)股。

盤面上，農(nóng)牧飼漁+8.89%、農(nóng)藥獸藥5.09%、化肥行業(yè)4.28%。

農(nóng)業(yè)股漲幅遙遙領(lǐng)先，不僅在于反制的可行性最高，也疊加了高層近日發(fā)布的《加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強國規(guī)劃（2024—2035年）》。

《規(guī)劃》有幾點值得關(guān)注的地方：

一個是，目標緊迫，指出到2027年，農(nóng)業(yè)強國建設(shè)要取得明顯進展。

為什么2027年要取得明顯進展？很明顯，是基于備戰(zhàn)需求了。

農(nóng)業(yè)是個發(fā)展緩慢的行業(yè)，怎樣才能在短短兩年里取得明顯進展？

規(guī)劃里提了兩個方向，一是種業(yè)的自主創(chuàng)新要取得全面突破，二是農(nóng)機裝備要全面升級。

實現(xiàn)路徑是——

種業(yè)屬于卡脖子問題，需要實施類似于光刻機的舉國體制式聯(lián)合攻關(guān)來解決；

農(nóng)機沒有技術(shù)障礙，更多屬于普及率問題，將通過推進老舊農(nóng)機報廢更新、加強補貼等方式來實現(xiàn)。

假設(shè)中美硬脫鉤的情況下，進口農(nóng)產(chǎn)品漲價、需求短缺，肯定會刺激國內(nèi)農(nóng)業(yè)的自主替代熱潮，再加上政策扶持，這里面的機會空間很大。

眾所周知，農(nóng)業(yè)看天吃飯，歷來不是個好行業(yè)。

但在國際局勢緊張的情況下，農(nóng)業(yè)的周期性機會又是明確的，不用懷疑。

疫情的時候，俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)的時候，農(nóng)業(yè)股都曾經(jīng)出現(xiàn)過一輪大漲行情。

第二個專業(yè)服務(wù)板塊，今天漲了4.55%。

前面說過，專業(yè)服務(wù)行業(yè)是老美的核心產(chǎn)業(yè)，高利潤產(chǎn)業(yè)，真到了最后關(guān)頭，該收緊還是要收緊的。

但現(xiàn)階段，高端服務(wù)業(yè)上（尤其是科技服務(wù)方面）中國對美還有一定需求，沒必要卡死。

這個行業(yè)也主要是民主黨的支持者，是可以拉攏的一方。

因此不到最后關(guān)頭，應(yīng)該還不會動這塊，確定性相對就小了一些，不如農(nóng)業(yè)股。

第三個是消費股。

盤面上，食品飲料+6.46%、商業(yè)百貨+5.39%、旅游酒店+3.92%、釀酒行業(yè)+2.76%。

消費股大漲，主要基于二季度消費刺激政策加碼出臺的預(yù)期。

大摩在閉門會上提出了一個“2030年戰(zhàn)略”的建議，目標是到2030年實現(xiàn)三個0和1個30%。

即對美國以外的國家，中國把關(guān)稅降到0，打造一個“非美關(guān)稅聯(lián)盟”，以對沖與美國脫鉤的損失。

對外商直接投資和民企投資的準入限制減到0，以全面的開放來提升經(jīng)濟活力，挖掘經(jīng)濟發(fā)展的潛力。

對產(chǎn)業(yè)補貼降到0，減少對出口的執(zhí)念，將節(jié)省出來的錢用于消費補貼和刺激，提升國民的消費力。

這樣到2030年，讓中國的消費增加30%（3萬億美元），由此成為一個消費和貿(mào)易更平衡的國家。

大摩認為這個戰(zhàn)略是具備可行性的，根據(jù)測算年均增長可達5.4%，也是后脫鉤時代不得不走的一條轉(zhuǎn)型之路。

老實說，如果高層真的下決心推行這個戰(zhàn)略，現(xiàn)階段的消費股，抄底含金量是十分值得期待的。