文/郭楚妤

編輯/cc孫聰穎?

4月末，在創(chuàng)始人劉強東的老家，京東集團啟動了2000億元出口轉內(nèi)銷的宿遷計劃。面對全球貿(mào)易波動，為化解企業(yè)庫存危機，京東集團為外貿(mào)企業(yè)開辟入駐綠色通道，加速開拓國內(nèi)市場，2025年將扶持10萬個外貿(mào)工廠成功轉內(nèi)銷。

當天在現(xiàn)場，來自河北省辛集的手套企業(yè)，來自河南省鄭州的女褲企業(yè)，來自浙江紹興的雨傘企業(yè)，都向《華爾街科技眼》表述，最近美國發(fā)起的關稅制裁像是一劍封喉，目前只有依靠內(nèi)銷。

全球同此涼熱，大洋彼岸同樣掙扎。作為美國企業(yè)的蘋果，其iPhone卻并非在本國生產(chǎn)。目前，所有iPhone機型均由美國以外的國家生產(chǎn)，其中中國大陸的產(chǎn)量占比超過80%，因此對于美國來說，iPhone屬于“進口商品”。加征關稅后，iPhone在美國本土的銷售成本將大幅上升。

蘋果CEO庫克，無疑是中美貿(mào)易戰(zhàn)中最為焦慮的商界人士之一。關稅戰(zhàn)即將拉開帷幕，蘋果就未雨綢繆地啟動了緊急措施，力求在未來一段時間內(nèi)穩(wěn)定美國本土市場的產(chǎn)品價格。

于是戲劇性的一幕發(fā)生了，在3月的最后一周，蘋果在短短3天時間內(nèi)，安排了5架滿載iPhone和其他產(chǎn)品的貨機，從印度和中國飛往美國，為可能到來的關稅戰(zhàn)做準備。

那些涌入京東的、在出口與內(nèi)銷間艱難轉舵的企業(yè)，還有夜不能寐、時刻測算關稅成本的庫克，不過是中美關稅大戰(zhàn)掀起的驚濤駭浪中，最先浮出海面的幾簇浪花。當這場充滿戲劇性的貿(mào)易戰(zhàn)風暴驟然席卷全球，整個商界都如同驚弓之鳥，在重新尋找平衡的支點。

不變的只有變化，在國際局勢復雜多變的背景下，2025 年 5 月 12 日，中美貿(mào)易關系迎來積極轉折，中美雙方于日內(nèi)瓦舉行經(jīng)貿(mào)會談，并在雙邊貿(mào)易領域達成實質(zhì)性成果。

根據(jù)《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》，美國將修改2025 年 4 月 2 日第 14257 號行政令，對中國商品（含港澳地區(qū)商品）加征的 34% 關稅中，24% 部分將在初始 90 天內(nèi)暫停實施，保留剩余 10% 關稅；同時，美國取消 2025 年 4 月 8 日第 14259 號行政令、4 月 9 日第 14266 號行政令中涉及的相關商品加征關稅措施。此次會談成果，為穩(wěn)定雙邊經(jīng)貿(mào)關系、促進全球貿(mào)易復蘇注入新動能。

《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》

中美雙方在關稅議題上展現(xiàn)出的互讓幅度遠超市場預期，為持續(xù)已久的“全面貿(mào)易戰(zhàn)” 按下實質(zhì)性停火鍵。隨著日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談成果的公布，全球資本市場迅速作出積極反饋，上演普漲行情。美股三大股指于當日強勢收漲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)攀升 2.81%，標普 500 指數(shù)勁揚 3.26%，納斯達克綜合指數(shù)更是飆升 4.35%，創(chuàng)近期漲幅新高。受此利好帶動，歐洲、亞洲主要股市亦紛紛跟漲，泛歐斯托克 600 指數(shù)、日經(jīng) 225 指數(shù)、香港恒生指數(shù)等均錄得可觀漲幅，市場信心顯著提振，充分反映出國際投資者對全球貿(mào)易關系回暖的積極預期。

中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談達成的務實成果，為緊張的國際貿(mào)易局勢注入關鍵緩和動能，不僅為雙邊深化合作開辟新空間，更以關稅調(diào)整的實際舉措向全球釋放積極信號。盡管會談傳遞出破冰暖意，但國際貿(mào)易環(huán)境中深層累積的復雜性與不確定性，仍對企業(yè)出海形成現(xiàn)實挑戰(zhàn)。與此同時，中國經(jīng)濟正加快構建“以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進” 的新發(fā)展格局，在夯實內(nèi)需基本盤的基礎上，持續(xù)以創(chuàng)新驅(qū)動培育增長新質(zhì)，同步謀劃外貿(mào)高質(zhì)量發(fā)展的全新布局。

中國供應鏈的不可替代性

以近期將供應鏈大幅度轉向東南亞地區(qū)的蘋果為例，蘋果在全球市場具有極為突出的盈利表現(xiàn)，僅憑借20% 的市場占有率，便獲取了全球市場 80% 的利潤份額。而值得關注的是，在這一高額利潤的背后，蘋果高度依賴中國強大且成熟的供應鏈體系。其中，根據(jù)蘋果2023年公布的年度供應鏈名單，中國大陸企業(yè)以45家的數(shù)量、24%的占比位居第一，中國臺灣列為第二，中國大陸和中國臺灣的零件共計占比則達到49%。而蘋果公司耗費至少40 年時間，精心搭建起其在中國的供應鏈網(wǎng)絡。有數(shù)據(jù)表示，若蘋果產(chǎn)品轉至美國本土生產(chǎn)，其單件成本將飆升至2 萬元人民幣以上，這同時凸顯了蘋果對于中國供應鏈的高度依賴性。

與此同時，4月，受特朗普關稅政策影響，蘋果公司股價連續(xù)4日下跌，跌幅近23%，總市值蒸發(fā)近7800億美元（約合人民幣5.7萬億元）。而即使蘋果公司提前響應，在3月底緊急安排了5架滿載iPhone的飛機從印度、中國飛往美國，提早囤貨應對關稅危機，但在5月初，庫克在與分析師的電話會議上表示：“當前的全球關稅稅率如果在本季度剩余的時間內(nèi)保持不變，不增加新的關稅，這種情況下，我們預計將導致蘋果在截至6月底的季度中，成本增加9億美元。”（詳情見：美國揚言對華征125%關稅，庫克心急包5架飛機囤iPhone）

除了中國，印度和越南也逐漸成為蘋果全球供應鏈布局的重要國家，相關數(shù)據(jù)顯示，自2019年以來，蘋果就通過供應鏈在越南累計投入近400萬億越南盾（約合158.8億美元）。現(xiàn)在，蘋果在越南的生產(chǎn)點已經(jīng)增加至35個，躍居東南亞首位。

此外，蘋果也加快了果鏈在印度的本土化布局。因為美國對從印度進口的智能手機是實行零關稅政策，相對比中國的高額關稅而言能夠大幅降低成本。對此，有相關數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月的過去12個月內(nèi)，印度組裝的iPhone總價值達220億美元，同比激增近60%。

而根據(jù)近日的外媒報道，早在2023年與蘋果宣布合作的塔塔電子（Tata Electronics， 印度本土巨頭企業(yè)塔塔集團旗下公司）已經(jīng)通過收購緯創(chuàng)資通印度業(yè)務及運營和碩聯(lián)合科技工廠，使印度蘋果相關廠區(qū)總面積突破400萬平方米，成為印度果鏈中的重要一環(huán)。

相關數(shù)據(jù)顯示，印度本土制造的iPhone產(chǎn)量在過去五年間增長超過十倍，但即使如此，印度的果鏈尚未形成成熟的體系，還存在工程技術協(xié)同不足，產(chǎn)品良率波動，以及供應鏈滯后等一系列問題，這也是因為印度本地企業(yè)并不具備 ODM（原始設計制造）的優(yōu)勢。當前，蘋果目前僅在印度組裝iPhone以及其他相關零件，而其中，由印度Motherson集團、Jabil（蘋果供應商捷普科技）、Aequs和塔塔電子等公司生產(chǎn)關鍵機械部件，例如MacBook、AirPods、手表、筆、iPhone的外殼。與此同時，整個電子信息行業(yè)對精細代工和供應鏈企業(yè)的要求堪稱嚴苛，根據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，果鏈企業(yè)對效率與成本的掌控已精確到利潤成本測算至小數(shù)點后三位，行業(yè)競爭烈度可見一斑。

同時，對于蘋果而言，新機首發(fā)的供應速度極其重要，而中國供應鏈憑借超高的響應效率形成不可替代的優(yōu)勢。因此也有業(yè)內(nèi)人士估計，至少在未來1至2年內(nèi)，印度還無法承接iPhone首發(fā)的主要供應訂單，但是可以在新機上市后的3—6個月間逐步承接訂單，主力供應仍將由中國完成。

中國供應鏈超高的響應速度背后，是外資企業(yè)與本地供應商的深度合作。蘋果在中國大陸與立訊精密、歌爾股份等頭部供應商達成了長期穩(wěn)定的合作關系，促進了彼此的發(fā)展。

ICT產(chǎn)業(yè):牽一發(fā)動全身

對于不少中國的技術企業(yè)而言，中美經(jīng)貿(mào)會談的結果緩解了不少企業(yè)的壓力?！度A爾街科技眼》與聯(lián)想內(nèi)部人員溝通得知，其公司輸美產(chǎn)品整體稅率大概為20%，而如若關稅超出20%，該公司將面臨一個“難以為繼”的現(xiàn)象。

值得注意的是，美國在2025 年 4 月 2 日推出對等關稅政策后，于 4 月 11 日進一步調(diào)整，針對全球進口的 ICT 產(chǎn)品(Information and Communication Technology 相關的產(chǎn)品和服務），一共涵蓋20項關稅豁免編碼，對于計算機（筆記本、臺式機、服務器等）、計算機零件及附件、平板電腦、存儲設備、智能手機、晶圓加工設備等一系列關鍵技術產(chǎn)品，美國政府不再征收高達125%的關稅。

不過，隨著5月12日中美經(jīng)貿(mào)會談的結束，現(xiàn)有的中美關稅結構也發(fā)生了重大變化?，F(xiàn)在的關稅包含三類：1. 2025年4月2日美國向全球提出的10%關稅；2. 2025年2月1日和3月3日本屆特朗普政府分別提出的兩次芬太尼10%的關稅（合計20%）；3. 上屆特朗普政府（2018）提出的25%的301關稅（目前仍然生效）。

而筆電、手機等產(chǎn)品當前僅涉及芬太尼相關關稅，而未被納入對等關稅或 301 關稅范疇。因此，對于以筆記本電腦、智能手機及半導體芯片為核心產(chǎn)品的聯(lián)想而言，相比于其他品類的企業(yè)的關稅壓力較低，這或許也是為何在5月7日聯(lián)想舉辦的2025創(chuàng)新科技大會上，聯(lián)想集團董事長、CEO楊元慶表示：“我們并不怕高關稅”。不過，在該會議上，楊元慶也表達了對于關稅問題目前仍然處于不確定狀態(tài)的隱憂。目前而言，聯(lián)想已經(jīng)在全球范圍內(nèi)的10個國家里建立了33家工廠，形成了全球性的生產(chǎn)制造基地。

和聯(lián)想一樣，許多美國企業(yè)例如蘋果、英偉達、英特爾都依賴這種緊密的全球供應鏈合作以及高效的供應體系。對此不難發(fā)現(xiàn)，ICT產(chǎn)業(yè)已經(jīng)形成了高度的供應鏈全球化，產(chǎn)品更加依賴跨國合作。而在當前關稅政策尚未明朗的環(huán)境下，這些企業(yè)所要面臨供應鏈重構的風險加大，或?qū)⑦M一步催生成本問題。

從宏觀貿(mào)易數(shù)據(jù)看，中國對美年出口總額約5000 億美元，其中 ICT 產(chǎn)品占比達 20%（約 1000 億美元），而美國政策的調(diào)整意味著中國對美出口需繳納對等關稅的商品規(guī)模直接減少了1000 億美元，凸顯了 ICT 產(chǎn)業(yè)在中美貿(mào)易結構中的重要地位及政策敏感性。

外貿(mào)企業(yè)試水“出口轉內(nèi)銷”

作為拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車” 之一，進出口在構建新發(fā)展格局中的樞紐作用愈發(fā)凸顯。以中國家電產(chǎn)業(yè)和消費電子產(chǎn)業(yè)為例，其憑借完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系和在出口貿(mào)易中的重要地位，成為中國外貿(mào)的關鍵支柱力量。不過，在關稅沖擊下，中國不少企業(yè)通過“出口轉內(nèi)銷”的策略來進一步規(guī)避風險。

以京東為例。4月11日，京東宣布將推出2000億出口轉內(nèi)銷扶持計劃。未來一年內(nèi)，京東將大規(guī)模采購不低于2000億元的出口轉內(nèi)銷商品，幫助外貿(mào)企業(yè)快速開拓國內(nèi)市場。而后在4月24日，京東·京喜產(chǎn)業(yè)帶發(fā)展大會在江蘇宿遷奧體中心會場召開，吸引了來自全國各地的近500位廠商、3000多名商界人士，外貿(mào)廠商們“齊聚一堂”，渴望通過內(nèi)銷開辟企業(yè)的新出路。其中，有的廠商因為受到高額的關稅影響，積壓了十萬件貨品，而上架京東京喜的主營銷位后，當天11個小時便銷售出了九萬件，幾乎將庫存賣光。除此外，還有生產(chǎn)牙刷的企業(yè)、生產(chǎn)服裝的企業(yè)，這些企業(yè)因為大多數(shù)是品牌代工企業(yè)，自有的品牌建設能力不足。而同時，又因為出口、內(nèi)銷的回款周期不同，這些企業(yè)也面臨著出口回款容易，內(nèi)銷則資金積壓的問題，對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營構成嚴峻挑戰(zhàn)。

這同時凸顯了中國內(nèi)銷市場的巨大潛力，即便不考慮美國關稅因素，拓展內(nèi)需市場仍是外貿(mào)企業(yè)的重要選擇。而在當前我國外貿(mào)企業(yè)普遍面臨復雜的出口環(huán)境，出口轉內(nèi)銷無論是從短期還是長期來看，都是緩解外貿(mào)企業(yè)壓力的有效措施。

但有一點無法忽視的則是，全球仍然具有數(shù)十億的人口消費增長空間（僅美國、歐洲、日韓等經(jīng)濟體就覆蓋約10 億人口），與我國龐大的供給能力形成天然互補，因此對于企業(yè)而言，仍然要將長期布局全球化市場作為重點，并統(tǒng)籌發(fā)展內(nèi)銷市場。

《華爾街科技眼》梳理了中美貿(mào)易博弈時間線，通過時間線來進一步闡釋中美雙方相互博弈的過程，梳理如下：

2025 年 4 月 2 日

· 特朗普政府宣布 “對等關稅” 政策，對中國輸美商品加征 34% 關稅，對歐盟等 11 個貿(mào)易伙伴加征 20%-49% 不等關稅，設定保底增加稅率 10%，引發(fā)全球貿(mào)易體系穩(wěn)定性擔憂。

· 中方反制：自 4 月 10 日起，對產(chǎn)自美國的全部進口商品加征 34% 關稅，捍衛(wèi)合法權益。

4 月 7 日

· 特朗普威脅：若中方未在 4 月 8 日前撤銷 34% 反制關稅，美國將于 4 月 9 日對中國商品額外加征 50% 關稅。

4 月 8 日

· 美方升級關稅：對中國 “對等關稅” 從 34% 提至 84%。

4 月 9 日

· 中方再次反制：對美加征關稅從 34% 提至 84%，譴責美方單邊霸凌。

· 特朗普宣布暫緩實施對三分之一貿(mào)易伙伴的高關稅，90 天內(nèi)統(tǒng)一實施 10% 基線關稅，但唯獨將對中國關稅提至 125%。

4 月 11 日

· 白宮披露：美國對華 “對等關稅” 125% 疊加芬太尼關稅 20%，累計稅率達 145%。

·中方同步反制：對美加征關稅提至 125%，警告美方若繼續(xù)升級將不再回應，保留維權權利。

· 美國海關豁免電腦、芯片等電子產(chǎn)品 “對等關稅”，但中國同類商品仍需繳納 20% 芬太尼關稅，凸顯對華差異化限制。

4 月 13 日

· 中國商務部回應美方關稅豁免：正評估影響，指美方調(diào)整為修正單邊錯誤的 “一小步”，敦促徹底取消 “對等關稅”，回歸平等對話。

4 月 15 日

· 摩根大通 CEO 杰米?戴蒙呼吁：中美 “沒有任何溝通”，應 “明天就開始接觸” 以緩解貿(mào)易緊張。

4 月 22 日

· 美財長貝森特表態(tài)：預計中美貿(mào)易緊張 “不遠的將來” 降溫，關稅政策不尋求 “脫鉤”，目標是通過協(xié)定實現(xiàn)中美制造業(yè)和消費 “再平衡”，但承認談判需 “兩三年”。

5 月 2 日

· 中國商務部回應美方談判意愿：正評估誠意，強調(diào)對話需以糾正單邊關稅為前提，反對 “說一套做一套” 的脅迫訛詐。

5 月 7 日

· 中美宣布瑞士會談安排：美國貿(mào)易代表格里爾與中國國務院副總理何立峰將于 5 月 9 日 —12 日在日內(nèi)瓦會談，中方重申美方需拿出誠意、糾正錯誤。

5 月 9 日

· 特朗普暗示可能降低對華關稅：考慮將稅率從 145% 下調(diào)至 80%，稱 “取決于會談表現(xiàn)”，預期會談 “非常實質(zhì)性”。

5 月 10 日 —11 日

· 中美日內(nèi)瓦會談：雙方深入交流，達成建立磋商機制等共識，會談 “坦誠、建設性”，將于 5 月 12 日發(fā)布聯(lián)合聲明。

5 月 12 日

· 中美發(fā)布《日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》：大幅降低雙邊關稅水平，緩解貿(mào)易摩擦。